集微網消息, 日前媒體傳出台積電提前開啟大陸IPO, 繼富士康之後第二家台灣電子大型企業開啟A股IPO通道. 對此台積電官方回應稱, 並沒有發行CDR的計劃.
上個月鴻海在大陸IPO時台灣媒體指出, 以代表性產業比較, 台灣半導體公司絕對是大陸最想爭取IPO的對象. 目前來看, 台積電由於已在台, 美掛牌, 而且在大陸不論運營及投資比重都很低, 想在A股掛牌的機率極低.
美國紐約州立大學石溪分校博士吳大任, 專長產業組織及賽局理論, 目前擔任中央大學台灣經濟發展研究中心主任, 尤努斯社會企業中心主任, 中央大學經濟學系教授. 他認為, 短期看起來, 台積電不太可能上大陸A股, 並非外資持有台積電比重的問題, 其實台積電主要生產基地還是台灣, 台積電南京廠相對規模小, 台積電與鴻海情況, 不能相提並論, 鴻海能在大陸IPO是由於其大部分資源在大陸.
此前大陸海協會會長陳德銘表示, 大陸正積極招徠台灣高科技公司到大陸上市. 目前在大陸上市的台資企業大約22家. 當中少數公司選擇先在台灣下市, 轉去大陸A股掛牌, 例如ERP大廠鼎新電腦 (大陸稱鼎捷軟體) 為發展大陸市場, 與神州數位合資, 選擇在台灣下市, 成功在大陸上市.
中國存托憑證 (Chinese Depository Receipt, CDR) , 是指在境外(包括中國香港)上市公司將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行, 由中國境內的存托銀行發行, 在境內A股市場上市, 以人民幣交易結算, 供國內投資者買賣的投資憑證, 從而實現股票的異地買賣.
早在2月28日, 官方消息稱, 證監會發行部將對包括生物科技, 雲計算, 人工智慧, 高端製造這四大新經濟領域的擬上市企業中, 市值達到一定規模的 '獨角獸' 企業, 放寬審批時間和盈利標準, 走 '即報即審' 的特殊通道.
可見監管層正在以罕見的支援力度, 歡迎新經濟, '獨角獸' 類企業在A股上市. 手機中國聯盟秘書長王豔輝表示, 整合電路企業選擇上市地點很重要, 大陸上市PE高, 香港上市融資環境好, 選擇台灣上市則更容易被歐美客戶或供應商接受.
台企赴大陸CDR有利有弊
在大陸掛牌有利有弊, 安聯中華新思路基金經理人許廷全表示, 大陸A股的本益比誘人, 以台積電所在的半導體產業而言, 有關上市公司目前的本益比高達50倍至150倍; 反觀台積電今年的本益比, 則在15倍至17倍之間.
一名台灣券商承銷業務主管指出, 現行無論舊股或新股發行到台灣地區以外, 都要經過台灣地區金管會審查. 因此對許多台廠來說, CDR並不是毫無吸引力, 但要考量政治問題, 若主管機關不放行, 想發也發不成.
該券商表示, 發行海外存托憑證, 優勢是提高籌資效率, 不過企業本身的知名度相當重要, 像近年已有數十家企業赴歐美市場掛牌, 但知名度低者, 不乏 '冷凍股' 挑戰, 籌資不見得比台灣地區市場順暢.
最成功還是台積電一類的大型企業, 國際投資人有興趣投資ADR (美國存托憑證) , GDR (全球存托憑證) , 流動性足.
此外, 發行CDR還有成本考量, 以ADR來說, 雖然只是存托憑證, 但一定委託外資券商辦理, 承銷成本通常比本土券商高出十倍.
券商分析, 加計審查等操作成本, 只有大企業負擔得起, 因此不難想像大企業率先傳出發行CDR消息, 研判後續若有跟進, 也是大企業為主.
2.半導體進入投片旺季 矽晶圓漲價到明年底 陸廠加價購置;
集微網綜合報導, 矽晶圓持續缺貨對半導體生產鏈影響擴大, 供應商透露, 矽晶圓廠今年及明年的總產能中已有7~ 8成被大廠包下, 隨著大陸市場需求逐步轉強, 矽晶圓不僅會缺到明年底, 價格也將一路漲到明年底.
根據國際半導體產業協會 (SEMI) 旗下Silicon Manufacturers Group (SMG) 最新公布的年終矽晶圓產業分析報告顯示, 2017年全球矽晶圓出貨總面積較2016年增加10% , 來到11,810百萬平方英寸, 但市場營收規模卻大增至87億美元, 較2016年多出21% . 此一現象說明了去年矽晶圓不僅出貨放量, 價格亦大幅調漲, 今年亦將維持價量齊揚趨勢.
半導體矽晶圓供不應求, 包括日本信越, 日本勝高, 台灣環球晶, 德國世創 (Siltronic) , 韓國矽德榮 (SK Siltron) 等5大矽晶圓廠, 出貨量佔了全球需求的9成以上. 由於矽晶圓缺貨會造成半導體生產鏈出現斷鏈危險, 所以矽晶圓廠也陸續宣布擴產計劃, 但矽晶圓關鍵生產設備供不應求, 現在下訂要等到1年後才能交機, 若再加上試產及認證等前置時間, 2年內幾乎看不到有大幅產能開出.
由需求面來看, 雖然智能手機出貨成長趨緩, 但因加入包括雙鏡頭等新功能, 晶片用量仍然持續增加. 再者, 包括人工智慧, 虛擬實境, 車用電子等新應用快速成長, 對先進位程的需求成長快速. 整體來看, 矽晶圓需求成長幅度明顯大於供給量增加幅度, 在供不應求情況下, 多數半導體業者採取預付訂金方式確保今, 明年貨源, 價格則每季調整.
在半導體大廠要求籤長約鞏固矽晶圓產能情況下, 矽晶圓廠今年及明年的總產能中, 已有7~ 8成被大廠包下, 加上大陸新蓋的12英寸廠, 又將在今年下半年開始大量投片, 在需求急增的情況下, 矽晶圓今, 明兩年都將缺貨, 價格亦將逐季調漲, 業界對於價格一路漲到明年底已有高度共識.
業者指出, 去年12英寸矽晶圓的全年平均價格約在75~ 80美元之間, 但今年12英寸矽晶圓平均價格將衝到100美元以上, 年度漲幅高達25~ 35% 之間. 業界推算明年價格漲幅雖將放緩, 但仍有續漲10~ 20% 空間. 對於環球晶, 台勝科, 合晶等供應商來說, 營運一路看好到明年底.
中國大陸去年遍地開花的12英寸晶圓廠, 今年進入設備裝機高峰期, 預期第三季後將陸續進入投產階段, 業界預估今年底12英寸晶圓月產能將上看70萬片. 由於半導體矽晶圓供不應求, 大陸半導體廠商為避免矽晶圓缺貨導致無法量產, 近期再度開出高於市價1~ 2成價格大搶貨源.
半導體矽晶圓去年出現缺貨壓力, 價格逐季調漲, 去年一整年12英寸矽晶圓平均價格大漲約2~ 3成, 8英寸矽晶圓價格也調漲逾1成, 供應商也繳出亮麗成績單.
今年第一季雖是半導體市場傳統淡季, 但矽晶圓仍供不應求, 價格持續調漲5~ 10% 幅度, 環球晶前2個月合并營收90.32億元, 合晶前2個月合并營收13.17億元, 較去年同期成長近4成. 台勝科前2個月合并營收25.19億元, 年增27.4% 亦優於預期.
半導體進入投片旺季
由於半導體廠每年第二季進入投片旺季, 對矽晶圓需求逐步加溫, 價格自然再度調漲. 業者透露, 12英寸矽晶圓合約價已逼近100美元, 現貨價更已上看110~ 120美元. 然而今年全球矽晶圓廠並無新增任何產能, 在供不應求情況下, 半導體廠都與矽晶圓供應商簽下長約.
然而值得注意之處, 在於大陸半導體廠近期開始大動作搶矽晶圓貨源.
根據市調機構集邦統計, 至2017年底的2年當中, 大陸新建及規劃中的12英寸晶圓廠高達20座, 今年正好進入設備裝機高峰期, 下半年將陸續投產, 預期至2018年底中國大陸12英寸晶圓製造月產能將接近70萬片, 較去年大增逾4成.
大陸今年進入投片的12英寸廠雖有一半是外資或內外合資項目, 但包括中芯, 華虹宏力, 華力微, 長江存儲, 士蘭微等陸資新廠也將開始投片, 也因此, 大陸半導體廠對矽晶圓的採購量, 在近期出現強勁成長態勢. 由於矽晶圓廠多數產能已被大廠包下, 陸廠此次鎖定爭取剩下的產能, 並傳出以加價1~ 2成的價格搶貨.
業者表示, 大陸當地12英寸晶圓廠量產在即, 業者為了鞏固產能, 加價大搶矽晶圓貨源, 預期第三季矽晶圓價格漲幅可望擴大至10% 以上, 第四季價格續漲已無法迴避. 法人看好矽晶圓市場在今年底前都會是賣方市場.
3.台灣四大電子代工廠 匯損近新台幣200億;
美中貿易戰延燒至貨幣戰, 在美元弱勢之下, 人民幣中間價昨 (2) 日創近二年半新高, 業界研判, 今年第2季態勢恐延續, 對以外銷導向的電子代工廠營運的匯損影響不容小覷.
去年以來新台幣, 人民幣兌美元持續升值, 對電子代工台廠營運出現負面影響, 展現在去年財報上, 鴻海首當其衝, 去年第4季單季匯損達117億元 (新台幣, 後同) , 讓四大電子代工廠去年全年匯損總金額衝上191億元, 創曆年新高. 但在部分IC設計, 半導體通路商部分, 反因坐擁人民幣資產而逆勢受惠.
不管製造或代工業者都直言 '本季做美元外銷生意很辛苦' . 鴻海去年匯兌損失持續反映人民幣升值帶來的衝擊, 去年匯損逾150億元, 其餘電子代工廠也吃苦頭, 仁寶去年匯損20億元, 和碩匯損約15.5億元, 英業達匯損約5.72億元, 廣達反而出現匯兌收益, 全年匯兌收益17.25億元.
另外, 半導體領域的IC設計公司因多采美元計價, 又有人民幣資產部位可隨著升值, 反而有望受惠. 例如微控制器供應商盛群因為手中握有人民幣部位高達七成, 去年全年出現約30萬元的匯兌利益, 相較於前年匯損多達2,900萬元, 等於差了快3,000萬元. 人民幣和新台幣都升值, 盛群第1季有望出現匯兌利益.
半導體通路商龍頭大聯大也表示, 因多數業務都以美元收付, 影響不大; 營收中有5至6%是收人民幣, 付美元, 在近期人民幣走強, 美元相對弱勢中反而有利.
至於匯率操作上, 大聯大表示近幾年來無論美元, 新台幣匯率走勢如何, 近幾年都有匯兌收益, 因為在長期波動下, 自有一套避險操作模式, 操作工具主要以遠期外匯及匯率交換為主.
IC設計服務廠創意電子則表示, 長期以來以美元為有效貨幣, 在此自然避險之下, 匯率的影響相當微小. 台積電早在去年就宣布將以美元做為主要計算貨幣, 避免新台幣匯率波動的影響. 經濟日報
4.英偉達下一代AI晶片Orin 台積7納米代工;
X教授之後換水行俠登場! 繪圖晶片大廠英偉達 (NVIDIA) 針對人工智慧 (AI) 及自駕車運算打造的ARM架構處理器Xavier (X戰警中的X教授) , 已在台積電以12奈米小量投片. 英偉達在今年GTC大會中透露, 次世代處理器Orin (正義聯盟中的水行俠) 效能將更強大, 預期將會採用台積電7奈米製程量產.
英偉達利用人工智慧運算打造自駕車平台, 目前量產中的DRIVE PX Parker為6核心處理器, 採用台積電16奈米製程量產, 整合了2個NVIDIA Denver及4個ARM Cortex-A57核心, 並搭載Parker Pascal嵌入式繪圖處理器核心. 英偉達基於此推出搭載Parker處理器及Pascal繪圖晶片的NVIDIA DRIVE PX2平台, 已被Tesla及奧迪等一線車廠採用, 並用來開發自駕車技術.
英偉達新一代處理器Xavier已經完成設計定案. Xavier為8核心處理器, 搭載8個NVIDIA Carmel處理器核心及Xavier Volta嵌入式處理器核心, 採用台積電12奈米製程. 另外, 英偉達新款Volta繪圖晶片則已經在台積電採用12奈米製程量產投片.
英偉達利用2顆Xavier處理器及2顆Volta繪圖處理器開發出全新的DRIVE Pegasus平台超級電腦, 將AI運算延伸至Level 5自駕車中, 這個新系統能提供每秒超過320兆次浮點運算效能, 較前一代NVIDIA DRIVE PX2處理器的效能大幅提升10幾倍. 英偉達Xavier處理器已經進入生產階段, DRIVE Pegasus平台則預期在第三季對客戶進行送樣, 明年第三季就可進入量產階段.
英偉達執行長黃仁勳於才剛落幕的GTC 2018大會中, 則透露了Xavier下一代處理器的研發代號為Orin. 雖然黃仁勳沒有透露太多Orin處理器細節, 但他強調運算效能會更強大, 例如用2顆Orin處理器的運算能力, 就可發揮DRIVE Pegasus的4顆晶片模組相同效能. 而業界人士指出, Orin將採用台積電7奈米製程.
雖然Orin推出的時間表及架構細節仍未知, 但業界預期可望在2020年推出. 以市場定位及區別來看, DRIVE Pegasus平台的運算效益, 主要是用來建置Level 4到Level 5的自駕車測試平台及進行運算, 至於Orin處理器及後續推出的自駕車平台, 應該會是用於Level 4或更高層級的自駕車量產型車款. 工商時報
5.京元電董事長李金恭: 正面迎戰危機變轉機;
催生京元電子從最初的4, 50人, 到如今海內外擁有近7,000名員工, 並扮演全球半導體要角的科技大廠, 其背後推手就是現任董事長李金恭. 他於1991年任京元電總經理, 1998年接掌董事長, 在2001年將京元電成功推上市, 一路走來曆經公司巨額虧損, 銀行抽銀根等無數的嚴厲考驗, 但也憑著他鋼鐵般的毅力, 才讓京元電成功站在全球半導體舞台上發光發熱.
生死經驗成功克服逆境
李金恭畢業于海洋大學航管系, 自稱「行船的人」, 人生職場初體驗曾做過產險, 房仲業等, 後來在姊夫蔡明介 (聯發科董事長) 拉他到聯電上班, 才一頭栽進半導體產業, 李金恭在聯電一做就10年, 也升任到主管級, 但因聯電有禁用三等親的條款, 而當時蔡明介是聯電IC設計事業群總經理, 若他留在聯電, 日後勢必無法再升遷, 內心一股「自己創業」的強烈企圖, 讓他毅然決然離開聯電, 也在因緣際會下進入京元電的經營層.
京元電成立於1987年, 由最初的40多名員工, 經過30餘年的不斷壯大, 現在海內外員工已有7,000多名, 已躋身為國際級的半導體測試大廠, 這一路走來李金恭感觸特別深, 先是1998年在一次健康檢查中發現胃腫瘤, 幸好是在零期就發現, 還有之後又得了猛爆性肝炎, 兩次的生死關都平安度過, 讓他對人生觀有了莫大轉變, 他相信只要正面迎接挑戰, 再困難的考驗也能迎刃而解, 「沒有經過一番寒澈骨, 哪來梅花撲鼻春」.
李金恭說, 2001年公司股票上市, 正巧碰到一家國際大廠客戶抽單, 砍價, 公司上市短短半年調降三次財測, 被法人, 小股東罵翻了, 原本想藉由發行市場與資本市場的資源, 能好好的將京元電經營成一家國際級的半導體廠, 但當時一連串的質疑與罵聲, 讓他陷入人生中的最大逆境, 幸好仍有很多貴人願意伸出援手一路相挺, 讓公司能在逆境中開花結果, 真所謂「路遙知馬力, 日久見人心」.
所以, 2003年的SARS危機, 2008, 2009年的金融海嘯等危機, 就不再是危機了, 把考驗轉化成動力, 公司反而在危機中壯大, 繳出盈餘佳績來.
鋼鐵人也有一顆柔軟玻璃心, 李金恭人生中碰到無數貴人, 包括他的姊夫蔡明介以及曹興誠與宣明智兩位聯電大長官, 也因此, 社會上發生一些不幸事件時, 他常常以無名氏默默伸出援手相助.
去年8月國道警員陳啟瑞執勤遭後方板車追撞喪命, 留下妻兒, 李金恭擔任苗栗縣警友會會長, 獲悉後立刻邀請陳啟瑞遺孀到公司上班, 同時安排陳的兒子到京元電建教合作的學校半工半讀, 希望能解決他們的困境.
「績效, 創新, 卓越, 分享, 是京元電子集團的核心價值」, 李金恭這樣說. 績效: 設立高目標, 達成對客戶提供更高品質, 更低成本, 更快速度的交貨和增進客戶滿意度: 創新: 持績改善及提供創新的解決方案, 以給予客戶滿意的品質, 更高滿意度的服務; 卓越: 努力完成工作任務, 並積極接受挑戰性工作目標, 達到卓越的水準與表現優異; 分享: 願意分享所擁有的知識技能與經驗給他人, 讓公司和客戶共同分享與成長.
催生京元電子從最初的4, 50人, 到如今海內外擁有近7,000名員工, 並扮演全球半導體要角的科技大廠, 其背後推手就是現任董事長李金恭.
京元電目前的生產據點, 以中國台灣及大陸為主, 台灣是生產重鎮, 包括新竹廠及苗栗廠, 這幾年逐漸將重心移轉到苗栗銅鑼廠, 共分四期擴建, 預計將砸下120億元資金, 每期平均約投入30億元. 一, 二廠均已完工生產, 主要以自製測試機台為主, 涵蓋CMOS感測元件, 微機電 (MEMS) 元件, 中低階邏輯和通訊晶片等測試.
中國大陸部分目前集中在蘇州, 有震坤與京隆兩家100%持有的子公司, 其中測試廠京隆早已獲利, 未來仍將繼續擴大蘇州生產基地與產能, 同時也不排除依市場與客戶需求, 再投資另一個生產基地.
目前京元電實收資本額擴大至120億元, 排名全球前芧的專業測試代工廠, 去年營業額196.87億元, 預料今年可輕易突破200億元大關. 海外客戶比重則逐年提升至49%, 主要客群型態上, fabless (無晶圓廠) 廠約佔76%, foundry (晶圓代工廠) 廠約佔2%, 其餘IDM (整合元件大廠) 廠約佔22%. 客戶分布在手機, 無線通訊, LCD驅動IC, 繪圖卡, 特殊型DRAM, NOR Flash, 消費性電子產品IC, MEMS等產業. 經濟日報