中國是全球最大的電信市場, 隨著移動互聯網和超高速無線技術的應用, 直播服務也跟著風生水起, 迅猛發展起來. 這一現象是由成千上萬的人從農村搬到城市的大趨勢推動的, 他們每天在網上觀看眾多主播直播飲食, 烹飪和化妝.
直播服務給這兩家公司帶來巨大的收入增長, 當觀眾給他們喜愛的主播贈送虛擬禮物時, 它們就可以獲得分成收入. 陌陌2017年的銷售額翻了一番. 儘管面臨監管打壓以及競爭加劇的風險, 但是絕大多數分析師都建議投資者買進這兩隻股票.
美國投資基金Cederberg Capital的首席投資官達維德-克裡奇(Dawid Krige)表示: '西方投資者很難對此視而不見. ' 克裡奇持有YY股票, 並且經營著過去一年裡表現最好的大中華股票基金. 他說: '像YY這樣的公司能夠即時開發出非常好的軟體, 既能保證合規, 又不影響用戶體驗. '
在美國上市的陌陌最初只是克隆Tinder得到的產物, 但在過去兩年裡, 其股價上漲了兩倍, 同期YY股價只上漲了一倍. YY股票在2018年的表現超過了摩根士丹利資本國際亞太資訊技術指數(MSCI Asia-Pacific Information Technology Index)中其他所有成份股的表現. 然而, 這兩隻股票目前的市盈率仍遠遠低於其他社交媒體類股票和納斯達克指數的市盈率.
據彭博社編製的數據顯示, YY和陌陌的市盈率只有0.7倍和0.2倍, 而新浪微博的市盈率為1.3倍. 從分析師們給出的未來12個月目標價平均值來看, 這兩隻股票至少還有20%的上漲空間.
Twitter等公司在美國推出了類似的直播服務, 但完全無法與中國的直播服務相提並論, 中國直播服務有著巨大的增長潛力, 騰訊對YY旗下的虎牙直播投資了4.62億美元, 虎牙直播是YY用戶增長的主要推動因素. 陌陌也渴望增長, 收購了約會應用探探以補充其流媒體服務.
但是中國直播服務附帶著獨特的風險, 其中最重要的是它們面臨著前所未有的競爭. YY和陌陌是中國目前最大的流媒體服務商, 由於流媒體行業准入門檻很低, 現在全國範圍內已經興起數百個流媒體服務.
而且, 它們不可能永遠保持自己在投資者願望清單上的地位. YY和陌陌都享受著稀缺性價值, 因為目前只有它們是上市的純流媒體應用, 但是這種價值並不是永恒的, 因為另外一些競爭對手也許很快就要上市了. 據說北京的映客直播將在香港上市之前籌集數百億美元的資金. 儘管騰訊擁有YY旗下虎牙直播的少數股份, 據說它還向虎牙直播的競爭對手鬥魚投資了6.3億美元. 快手直播和頭條這兩家媒體初創公司目前的估值均超過了100億美元, 它們的月活躍用戶數量比YY和陌陌還多.
藍蓮花資本顧問公司執行董事肖恩-楊(Shawn Yang)表示: '2018年的競爭格局將非常激烈. ' 他是唯一一位給予YY '持有' 評級的分析師. 雖然他對自己的管理和戰略很有信心, 但他警告說, 讓反覆無常的用戶沉迷於社交媒體是一種持續的戰鬥. 他說: '它們還將發現, 吸引新一代年輕人是很難的. 大多數年輕人都去了鬥魚和快手. '
YY對此未予置評, 陌陌的代表沒有回複記者的置評請求.
野村證券分析師施加龍(音譯Jialong Shi)表示: '風投和私募股權投資公司對監管非常敏感, 所以一旦新法規生效, 它們會立即停止向直播公司提供資金, 對於那些沒有上市的公司來說, 這會是一個沉重的打擊. 但是總的來說, 市場還未充分意識到這兩家直播公司的增長潛力, 它們的業務和股價仍有增長空間. '