中国是全球最大的电信市场, 随着移动互联网和超高速无线技术的应用, 直播服务也跟着风生水起, 迅猛发展起来. 这一现象是由成千上万的人从农村搬到城市的大趋势推动的, 他们每天在网上观看众多主播直播饮食, 烹饪和化妆.
直播服务给这两家公司带来巨大的收入增长, 当观众给他们喜爱的主播赠送虚拟礼物时, 它们就可以获得分成收入. 陌陌2017年的销售额翻了一番. 尽管面临监管打压以及竞争加剧的风险, 但是绝大多数分析师都建议投资者买进这两只股票.
美国投资基金Cederberg Capital的首席投资官达维德-克里奇(Dawid Krige)表示: '西方投资者很难对此视而不见. ' 克里奇持有YY股票, 并且经营着过去一年里表现最好的大中华股票基金. 他说: '像YY这样的公司能够实时开发出非常好的软件, 既能保证合规, 又不影响用户体验. '
在美国上市的陌陌最初只是克隆Tinder得到的产物, 但在过去两年里, 其股价上涨了两倍, 同期YY股价只上涨了一倍. YY股票在2018年的表现超过了摩根士丹利资本国际亚太信息技术指数(MSCI Asia-Pacific Information Technology Index)中其他所有成份股的表现. 然而, 这两只股票目前的市盈率仍远远低于其他社交媒体类股票和纳斯达克指数的市盈率.
据彭博社编制的数据显示, YY和陌陌的市盈率只有0.7倍和0.2倍, 而新浪微博的市盈率为1.3倍. 从分析师们给出的未来12个月目标价平均值来看, 这两只股票至少还有20%的上涨空间.
Twitter等公司在美国推出了类似的直播服务, 但完全无法与中国的直播服务相提并论, 中国直播服务有着巨大的增长潜力, 腾讯对YY旗下的虎牙直播投资了4.62亿美元, 虎牙直播是YY用户增长的主要推动因素. 陌陌也渴望增长, 收购了约会应用探探以补充其流媒体服务.
但是中国直播服务附带着独特的风险, 其中最重要的是它们面临着前所未有的竞争. YY和陌陌是中国目前最大的流媒体服务商, 由于流媒体行业准入门槛很低, 现在全国范围内已经兴起数百个流媒体服务.
而且, 它们不可能永远保持自己在投资者愿望清单上的地位. YY和陌陌都享受着稀缺性价值, 因为目前只有它们是上市的纯流媒体应用, 但是这种价值并不是永恒的, 因为另外一些竞争对手也许很快就要上市了. 据说北京的映客直播将在香港上市之前筹集数百亿美元的资金. 尽管腾讯拥有YY旗下虎牙直播的少数股份, 据说它还向虎牙直播的竞争对手斗鱼投资了6.3亿美元. 快手直播和头条这两家媒体初创公司目前的估值均超过了100亿美元, 它们的月活跃用户数量比YY和陌陌还多.
蓝莲花资本顾问公司执行董事肖恩-杨(Shawn Yang)表示: '2018年的竞争格局将非常激烈. ' 他是唯一一位给予YY '持有' 评级的分析师. 虽然他对自己的管理和战略很有信心, 但他警告说, 让反复无常的用户沉迷于社交媒体是一种持续的战斗. 他说: '它们还将发现, 吸引新一代年轻人是很难的. 大多数年轻人都去了斗鱼和快手. '
YY对此未予置评, 陌陌的代表没有回复记者的置评请求.
野村证券分析师施加龙(音译Jialong Shi)表示: '风投和私募股权投资公司对监管非常敏感, 所以一旦新法规生效, 它们会立即停止向直播公司提供资金, 对于那些没有上市的公司来说, 这会是一个沉重的打击. 但是总的来说, 市场还未充分意识到这两家直播公司的增长潜力, 它们的业务和股价仍有增长空间. '