集微網3月24日報道 美國總統特朗普2 2 日宣布, 擬利用 '3 0 1 調查' 大規模限制中國對美貿易和投資. 美方肆意揮舞貿易保護主義大棒, 國際輿論為之側目.
在去年3月高盛發布的一份重磅報告《 '中國製造' 還是 '美國製造' 》中指出, 特朗普提出讓製造業迴流美國, 以及發布的一系列貿易保護政策, 將引發全球供應鏈格局的重大變化. 該報告以手機行業為例研究分析得出的一個結論是: 美國消費者購買的下一款智能手機將更加昂貴.
集微網現將報告部分摘選並編譯如下:
手機製造業回歸將給美國帶來什麼?
2016年, 全球手機銷量大約有15億部 (美國地區銷售1.75億部, 佔12%) , 這使得智能手機成為全球銷量最大以及總價值最高的科技產品. 對於智能手機而言, 供應鏈已是全球化, 但是製造大部分處於亞洲.
從材料成本上看, 以iPhone為例, 其中15%-20%的材料成本在美國產生, 大部分由設計方面的內容組成. 如晶片設計由蘋果, 高通和博通設計, 但大部分的晶片製造在台灣台積電完成.
中國佔據了iPhone大約25%-35%的生產成本, 大部分由後端的裝配費用構成, 但也包括來自外國公司本地製造的零部件 (如Catcher, 三星SDI, 富士康等) . 日本和韓國同樣也是關鍵區域, 這些國家公司主要提供記憶體和屏幕.
如今, 超過50%的工作崗位來自最後的裝配部分, 在美國勞動力的成本為14-25美金/小時, 而在中國只需要2-3美金/小時. 因此成本增長主要來自高額裝配部分的人工成本, 而只轉變供應鏈部分的貿易政策不一定會帶來較多就業機會.
因此, 如果手機產業鏈遷往美國, 成本以及勞動力供給成為兩大挑戰. 預計手機產業完成向美國的回歸大約需要5年的時間, 而這將帶來成本和價格的顯著變化.
如果美國政府採取適當的鼓勵措施 (如財政, 稅收方面的補貼) 以及工業自動化程度的提升, 當所有的供應鏈都回到美國並有效運轉時, 一部美國製造的智能手機產品成本將會增加37%, 這種轉移將會導致美國消費者手中的每一部蘋果手機的平均成本增加135美元.
如排除工廠自動化的因素, 假設能夠招募到工人, 那麼5年後將給美國增加50萬製造業崗位.
但報告同時指出, 自動化或將大幅削減手機組裝這一類流水線的傳統型工人, 但是將創造新的工程類就業機會. 有專家預計, 自動化或將削減40-70%的最後一道生產線上的工人, 但是這麼做也需要原始設備製造商改變產品周期和相關設計, 從而實現自動化.
這張圖可以說明智能手機產業回遷美國後帶來的影響:
智能手機供應鏈如何向美國遷移?
實現將供應鏈向美國的轉移, 很重要的一點是要發揮好集聚效應. 聚集企業能夠從勞動力和供應商一側得到很好的收益. 當更多的供應商在同一地區聚集的時候, 協同效應將會增加, 這將使得供應鏈變得有效和富有競爭性. 在過去的25年, 這個智能手機的供應鏈聚集地一直在中國.
報告指出, 將最後的裝配部分遷移到美國將會是一個重要過程, 將會開啟供應鏈的轉移. 裝配部分可以吸引零部件供應商. 對於非半導體部件, 供應商更希望能夠靠近裝配端, 從而在設計期間就能夠提供更好的服務以及響應速度. 預計裝備部分將會給美國帶來35-40萬個工作崗位. 但同時, 報告也指出, 裝配部分因為勞動力成本較高, 有可能抑制美國裝配水平的提升.
對於智能手機產業鏈的其他關鍵的環節, 例如記憶體, 顯示和電池, 現在已經能夠實現高度自動化生產過程, 這在美國能夠較為容易的實現. 在這方面大部分的企業來自韓國, 日本和台灣地區. 如果美國對其採取足夠的激勵政策 (比如財稅優惠和政府補貼等) , 這些企業會有意願在美國建立工廠. 但報告也指出, 對於存儲, 顯示等投資高, 周期長的產業, 增加成本相對有限, 短期內建立新的工廠可能會帶來供給需求方面的壓力. 而對於半導體製造領域, 因為可能涉及環保等方面的監管, 回遷至美國的可能最小.
考慮到幾十年來發生在工程和製造系統上的投資, 報告認為完全將供應鏈轉移至美國將會很昂貴. 以年均1.75億部美國銷售的智能手機體量, 所有的國內直接投入 (不算次級材料, 包括化學和原材料) , 將會需要300-350億美元的投資.
報告分析指出, 因為可能涉及環保等方面的監管, 半導體製造轉移可能是最有風險的, 而記憶體, 屏幕, 電池等產業鏈環節, 在仔細考慮需求和供給後, 可以執行. 而對於裝配部分, 如果企業能夠保證承諾勞動力的數量也是可行的.
哪些公司將處於危險哪些公司將因此獲益?
報告指出, 手機行業的邊境稅和關稅調整將利於美國相關上市公司股價上漲, 亞洲的半導體製造廠商 (台積電, 華虹) , 封裝 ((ASE/SPIL) 和代工廠商 (鴻海, Wistron, Pegatron) 可能會因稅收政策受到影響, 並且要面對來自美國競爭對手的威脅, 因為像蘋果這樣的客戶可能更願意選擇國內的廠商.
美國的IDM廠商和製造商可能會因此獲益 (Intel,Qorvo, TI) , 對於他們的客戶而言, 他們會帶來更低的稅收. 美國裝配廠商 (Flex and Jabil) 同樣可以從他們的亞洲競爭對手中搶佔市場份額.
同時, 報告預計參與原始產品設計的公司例如蘋果或因產品價格上漲造成需求下降使得股價存在下跌風險. (校對/樂川)
下圖是可能受到影響以及可能因此獲益的公司列表
