立足 显示 D, 拓展智慧S 与健康H
京东方A 经过多年的收购, 技术吸收等, 2003年才算正式进入TFT- LCD 领域; 直至17年年底, 公司收入水平不断上升, 通过多次投资新建, 扩建产线, LCD产能不断提高. 显示器 件业务一直是公司最为重要的业务. 福州8.5代线, 合肥10.5代线投产, 领导全球显示, 进入O LED显示 快速发展的阶段, 京东方A依然保持强劲势头. 拓展智慧S, 健康H, 打造三驾马车!
LCD: 竞争趋缓, 盈利稳定
液晶行业周期的独特之处在于, 产能的 '过剩' 刺激需求的爆发, 行业处于亏损期的 '逆周期投资' 到实现盈利, 需要经过漫长的阶段. 面板行业龙头位置的争夺, 就是行业话语权的争夺, 体现为产线布局, 产能, 市场占有率, 上下游整合配套能力, 资金实力等多项指标的对比. 三星, LG 等一众韩企退出, 给京东方A 创造了抢占市场份额的绝佳时机. 中国将成为全球大尺寸面板最大产区, 而下游电视尺寸逐渐增大趋势推动下, 拥有超大世代线布局的国内面板企业将具备更高的市场话语权, 成本优势和议价能力突出的企业将会在这波新浪潮下利润估值双升. 对于京东方A 而言, 福州8. 5 代线和合肥10. 5 代线将会是业绩增长的源泉;
OLED 行业快速爆发, 京东方A 抢占先机
1, 作为主流的小尺寸 显示技术 , OLED 制程复杂并且对工艺流程的要求非常高, 与目前LCD 生产工艺相对比, OLED 工艺的变化主要体现在Cell 工艺中, OLED 采用多次蒸镀完成有机发光材料层的沉积.
2, 蒸镀设备成为OLED 生产流程中的核心设备. 目前, 全球蒸镀机, 蒸镀封装一体机的生产几乎由日本Canon Tokki 公司垄断, 年产10 台左右, 三星基本包揽全部产能, 京东方A 已经获得蒸镀机的设备权限, 并在成都6 代线上不断爬升良率.
3, 随着OLED 成本端的不断降低伴随良率的提升, 5. 5 吋HD面板的成本发生倒转, 刚性 AMOLED 面本成本低于 LTPS LCD. 考虑到6 代线面板切割效率更高, 相信随着6 代线的产能释放, 未来AMOLED 面板的成本将进一步降低. 中小尺寸的OLED 需求爆发会变得更加强烈;
4, 国内已经建成和规划了 12 条中小尺寸的 OLED 面板线, 而大尺寸 OLED 面板线也已经列入了京东方A, 华星光电的投资规划中. 由于液晶面板和 OLED 面板在生产工艺上相似度高, AMOLED可以在液晶面板技术基础上发展. 从长远看, 中国大陆, 特别是京东方A 在OLED 面板产能将快速释放.
