醫藥行業格局分化 | 創新和成長引領市場

醫藥網3月19日訊 2017年以來, 醫藥板塊內部出現了明顯分化, 龍頭股漲幅遠超醫藥行業指數. 其背後的邏輯非常明確, 即在醫保進入緊平衡的背景下, 滿足臨床診療需求是目前亟待解決的問題, 療效明確的治療性藥品最受市場歡迎.

從醫保目錄中可以清晰地看到, 治療性 藥品 逐步站上舞台中央, 而輔助用藥逐步淡出舞台. 醫保用藥雖然整體增長緩慢, 但內部的結構性調整劇烈, 這個調整已經明顯反映到藥企的業績上. 與此同時, 國家在推進藥品合理使用上並不是一味地鼓勵低價競爭. 一致性評價正在如火如荼地進行, 在保證藥品質量的情況下, 以保留優質藥品適量的盈利空間.

從創新上看, 藥品審查制度逐步向美國FDA藥審制度看齊, 鼓勵藥效確切且臨床急需的藥品加快審評, 鼓勵創新藥品加快上市. 與此同時, 審查方面也更加公開透明. 加速引進海外已經上市的藥品, 盡量縮短國內真正創新藥企的中間環節, 以確保藥品在療效確切的前提下儘快上市. 在這種創新的環境下, 醫藥 一線 企業 , 無論是A股還是美股, 都得到了更多的認可.

之前的新醫保目錄及醫保談判目錄, 都會在2018年逐步落地. 由於 招標 周期的存在, 新一輪的成長逐步開啟. 醫保紅利和創新紅利都是產業發展的方向, 目前是投資醫藥行業的較好時點. 醫藥股在經曆2年左右的調整後, 投資價值正逐步顯現.

從以往的市場情況看, 醫藥行業是穩定出現長期牛股的聚集地. 我們相信, 在政策向好的大環境下, 越來越多的醫藥股會走出獨立行情.