医药行业格局分化 | 创新和成长引领市场

医药网3月19日讯 2017年以来, 医药板块内部出现了明显分化, 龙头股涨幅远超医药行业指数. 其背后的逻辑非常明确, 即在医保进入紧平衡的背景下, 满足临床诊疗需求是目前亟待解决的问题, 疗效明确的治疗性药品最受市场欢迎.

从医保目录中可以清晰地看到, 治疗性 药品 逐步站上舞台中央, 而辅助用药逐步淡出舞台. 医保用药虽然整体增长缓慢, 但内部的结构性调整剧烈, 这个调整已经明显反映到药企的业绩上. 与此同时, 国家在推进药品合理使用上并不是一味地鼓励低价竞争. 一致性评价正在如火如荼地进行, 在保证药品质量的情况下, 以保留优质药品适量的盈利空间.

从创新上看, 药品审查制度逐步向美国FDA药审制度看齐, 鼓励药效确切且临床急需的药品加快审评, 鼓励创新药品加快上市. 与此同时, 审查方面也更加公开透明. 加速引进海外已经上市的药品, 尽量缩短国内真正创新药企的中间环节, 以确保药品在疗效确切的前提下尽快上市. 在这种创新的环境下, 医药 一线 企业 , 无论是A股还是美股, 都得到了更多的认可.

之前的新医保目录及医保谈判目录, 都会在2018年逐步落地. 由于 招标 周期的存在, 新一轮的成长逐步开启. 医保红利和创新红利都是产业发展的方向, 目前是投资医药行业的较好时点. 医药股在经历2年左右的调整后, 投资价值正逐步显现.

从以往的市场情况看, 医药行业是稳定出现长期牛股的聚集地. 我们相信, 在政策向好的大环境下, 越来越多的医药股会走出独立行情.