连续5年上榜新财富最佳分析师袁煜明从兴业证券跳槽到火币网, 却在券商研究行业圈炸起了层层涟漪! 其在离职感言中写到, '中国证券行业最成功的人是谁? 可能有人会想到王亚伟, 有人会想到高善文. 但我想, 最成功的人应该是刘炽平. 当年在做腾讯项目过程中, 发现了这家公司的巨大潜力, 毅然放弃了高盛的千万年薪, 加入当时还饱受市场质疑的腾讯, 最终成为腾讯的二号人物. '
节后券商行业, 又如往常一样渐渐迎来跳槽高峰时段.
近日, 一则本来看似普通的卖方研究员跳槽消息, 有点意外的是, 却在券商研究行业圈炸起了层层涟漪!
2018年初春, 原兴业证券研究所所长助理, 计算机行业首席分析师袁煜明, 告别近9年的卖方研究员生涯, 加入了并不被公众所熟悉的火币网, 担任区块链研究院院长. 随后, 火山君从相关渠道对这个消息予以了证实, 袁煜明本人曾通过即时通信平台发布了这一消息.
对于曾连续5年上榜新财富最佳分析师, 袁煜明是圈内公认的 '金领' 阶层. 其放弃现有的地位, 而选择投奔当下火热的区块链, 其背后又是出于怎样的考虑?
在其离职感言中, 火山君 (微信号: huoshan5188) 看到的是其提到的 '研究员高薪陷阱' , 是对自我的成就感与幸福感的追求.
放弃 '金领' 改行区块链
据火山君了解, 3月3日下午, 袁煜明本人曾通过微信向他做研究员时的 '朋友圈' 发布了其最新的职业变动消息, '我已经从兴业证券离职, 告别近9年的证券生涯, 加入火币, 担任区块链研究院院长. '
根据公开资料显示, 袁煜明曾先后在国泰君安, 兴业证券担任计算机行业分析师, 在此次离职前任兴业证券研究所所长助理, TMT研究中心总经理, 计算机互联网行业首席分析师. 根据袁煜明发布研报的时间来看, 在2015年3月, 袁煜明从国泰君安跳槽到兴业证券做研究员, 从2009年一直到2015年3月, 其一直在国泰君安做计算机行业研究员工作.
在2013-2017年, 袁煜明曾连续5年上榜新财富最佳分析师. 2013-2016年, 他所在团队曾分别获得新财富最佳分析师计算机行业的第四, 三, 三, 二名, 而在最近的新财富2017年最佳分析师评选中, 他带领的兴业证券团队再次高居计算机行业第二.
众所周知, 一年一度的新财富评选是卖方研究员最看重的评选, 上榜与否, 名次高低直接关系到研究员的收入, 这在业内早已是公开的秘密. 据火山君多方了解, 即使有新财富最佳这样的身份傍身, 券商之间的薪酬水平还是相差很大. 但是像袁煜明这样层次的分析师应收入不菲, 可谓是不折不扣的 '金领' 阶层.
圈子意外炸了对于此次袁煜明跳槽, 火山君 (微信号: huoshan5188) 和多位券商人士进行交流, 不少券商人士都表示很意外.
近年来, 市场不时传来一些知名分析师改换门庭的消息, 不过通常是券商研究所同业之间的流动, 亦或是去了公募基金等买方行业, 而此次这样的彻底改行却并不多见, 何况他新加盟的火币网并不为人熟知.
那么火币网究竟是怎样一家公司? 对于没有交易过比特币的投资人对火币网也许会很陌生. '不炒币的人, 应该没有听说过. ' 有计算机行业研究员认为, 袁煜明的此次跳槽在一定程度上提升了火币网在市场上的知名度.
火山君登陆了火币网的官方网站, 该网站最明显的特征是突出了比特币等各类数字货币的交易功能. 官网上的一些简介显示, 火币网起步于2013年, 投资机构中不乏红杉资本, 真格基金等有影响力的PE/VC机构; 目前拥有近200名员工, 主要扮演比特币等数字货币交易平台的角色.
有一位接近袁煜明的人士向火山君表示, 火币网的经营模式类似于数字货币交易所, 盈利模式是收取交易佣金. 据他介绍, 在数字货币交易所这一新兴的行业, 火币网, 币安网是国内两家比较权威公司, 不过前阵子币安网禁止了中国内地的交易.
有多位行业分析师向告诉火山君, 目前火币网的盈利情况不错. '在现阶段各类型的区块链公司中, 也就数字货币交易所比较赚钱. ' 据了解, 火币网的业务模式是提供撮合交易的平台, 而并不直接参与炒币, 这是与目前被监管的其他数字货币交易行为有区别的地方.
研究员的 '高薪陷阱' 至于为何选择区块链, 在袁煜明的个人微信公众号中, 出现了一篇由他撰写的离职感言《青春也不过只有这些日子: 5个小故事来说寻觅, 选择与跨越》, 可以视为对其作出此种选择的真实原因.
在这篇文章中, 袁煜明描绘了身边朋友对他 '放弃新财富最佳分析师的优厚待遇' 转投火币网的不解, 以及他本人此次改行的决心 '我下了更大的赌注, 也是我能下的最大赌注: 未来十年的职业生涯' , 他以腾讯刘炽平的经历做类比, 含蓄地说自己可能发现了 '潜力股' .
在上述离职感言中写到, '中国证券行业最成功的人是谁? 可能有人会想到王亚伟, 有人会想到高善文. 但我想, 最成功的人应该是刘炽平. 当年在做腾讯项目过程中, 发现了这家公司的巨大潜力, 毅然放弃了高盛的千万年薪, 加入当时还饱受市场质疑的腾讯, 最终成为腾讯的二号人物. 虽然我估计我再活几辈子也够不上刘炽平的千分之一, 但前辈的择业方向是值得学习的: 保持敏锐, 发现潜力股, 投身其中. '
同时, 他也坦言, '区块链在技术上没有突破, 根本就不是一次技术革命. 所以它和蒸汽机, 电, 计算机, 以及未来的人工智能, 量子计算都不是一个类型, 那些都是技术革命, 是生产力的极大提高. 和区块链类似的, 是公司制/股份制, 互联网. 这些在技术上的突破并不大甚至没有, 但改造了生产关系, 或者广义地说是改造了商业业务模式与机构运作模式. ' , 目前行业也还不够成熟, 但区块链在未来 '会带来商业世界组织模式的颠覆. ' 他预计, '区块链的演进, 不会是互联网的简单重复, 而是会速度节奏变快很多. '
不过, 文章中的几段内心独白读来让人感到这位前卖方分析师笔触带着一丝无奈: '而我, 却要告别陆家嘴, 去投奔码农圈了. 码农圈传说是这个物欲横流的社会的一股清流, 到处是月入十万却吃得穿得像月入五千的码农, 和金融圈是两个截然不同的世界. '
对于新财富研究员这样的 '金领' 工作, 在袁煜明看来其实是一个 '高薪陷阱' , 而所谓的 '高薪' 其实也是 '辛苦钱' , 而他选择火币网更看重的 '是自我的成就感与幸福感的衡量' . 据火山君多方采访了解到, 袁煜明此前担任的券商研究所所长助理一职一般没有太多实际的管理任务, 更多的是要承担一线研究员的工作.
'煜明做卖方做的时间很久了. '在采访中, 也有一位已经改行的前卖方计算机行业研究员向火山君道出了干这行的一些苦衷, '卖方研究员平时工作压力较大, 常常需要拼体力. 现在每年都有不少年轻人加入这个行业, 论拼体力, 这些新人的优势肯定更大, 因此也不难理解一些资深的研究员会在职业生涯的一定阶段选择另谋高就. '
并非首例去年以来, 无论是美股还是A股, 区块链这一主题都曾在股票市场掀起过热潮, 而作为对投资风向最为敏感的卖方分析师群体, 区块链研究也是相关行业研究员必做的功课.
据火山君 (微信号: huoshan5188) 梳理, 袁煜明在从事卖方分析师期间发布了一系列关于区块链这一主题的研报. 早在2016年初, 其带领的团队就曾发布深度报告《区块链与数字货币, 原理, 特征和构想》, 是最早发布区块链行业深度报告的卖方研究团队之一. 而当时, 区块链主题还不是一个能引来大量跟风盘的投资主题.
公开资料进一步显示, 2016-2017年间, 袁煜明团队还先后发布过《平安加盟R3, 中国正式登上区块链国际舞台》, 《金融区块链合作联盟成立, 应用落地可期》, 《全球首笔区块链贸易结算完成, 提振商业应落地信心》, 《区块链行业深度报告: 初探ICO与火爆的背后》等数篇研究报告. 此外在2016年, 团队还举行了多次以区块链为主题的沙龙和行业调研. 由此可见, 此次袁煜明此次选择加入火币网是在对区块链有深入了解之上的.
与此同时, 火山君还了解到, 近来还有其他卖方研究员同样选择跳槽区块链公司, 例如, 某大型券商通信行业研究团队的研究员去年底离职去了一家区块链公司, 该团队在去年12月曾发布过多篇关于区块链的研报.
而记者从一位知情人士了解到, 该研究员当前在一家名为NEO的区块链公司就职, 从现有的公开资料来看, 该公司的主要业务形态为区块链开发者社区, 还拥有一支投资区块链相关项目的产业基金. 该研究员目前从事的不是区块链研究员工作, 而是做上述基金的合伙人. 据火山君观察, 相比火币网在研究员群体中的较高认知程度, 研究员对NEO的熟悉程度还较低.
然而, 就目前来看, 离职转投区块链公司在卖方研究员群体, 尤其是新财富研究员中还不算多见. 不过, 某券商TMT行业首席向火山君表示, 这类情况未来可能会越来越多, '区块链行业前景不错, 变现能力又强, 对于卖方研究员是有吸引力的. '
每经记者 王海慜 每经编辑 吴永久
2.区块链: 误解有多少, 泡沫就有多大;
比特币, 莱特币, 以太币……去年以来持续高热的数字货币, 其底层都有一个共同技术: 区块链. 许多人认为: 区块链是啥不重要, 重要的是其颠覆性的价值. 由是, 炒作盛行, 区块链如何真正落地应用, 反被抛诸脑后.
区块链是啥? 有何价值
早在几年前, 达沃斯论坛创始人施瓦布就认为, 区块链技术是第四次工业革命代表性成果之一. '这是一项颠覆性的技术, 极客和银行业都为此兴奋不已. '
区块链技术是互联网底层多种技术的集合体, 包括P2P通信协议, 分布式存储数据库技术, 加密算法, 共识算法等技术, 通过这些技术的整合创造了一种按时间序列, 按区块记录数据的模式. 所有数据在所有节点备份的数据库结构, 达到去中心化, 点对点传输, 透明, 可追踪, 不可篡改, 数据安全及信用的自我建立的功能. 凭借这些优势, 区块链技术越来越受到国际社会的重视.
在意识到区块链的应用潜能后, 各国纷纷加快布局步伐. 美国国土安全部对6家致力于政府区块链应用开发的公司给予补贴; 法国财政部已宣布将允许部分未上市证券的交易使用区块链技术进行, 这在欧洲尚属首例; 白俄罗斯总统亚历山大·卢卡申科签署 '超级自由主义' 法案, 表示支持区块链和加密货币.
在世界各主要经济体及重要国际组织对区块链技术加快布局的同时, 我国金融机构, 互联网公司, IT企业和制造企业也在积极筹谋入局. 数据显示, 我国区块链相关上市公司已增至约30家.
中金公司专家认为, 作为金融科技发展重要底层设施, 区块链的应用值得期待. 未来可用于数字货币以及改造金融机构支付, 结算, 交易等应用场景, 降本增效的同时还能降低风险. 中信证券表示, 区块链技术目前正处于学习曲线的积累阶段, 期待爆发级应用场景的落地.
炒作盛行迟滞应用落地
随着比特币大涨, 许多人将比特币与区块链混为一谈. 北京理工大学珠海学院大数据研究所副所长陈海峰称, 比特币等数字货币背后有区块链技术支撑, 但两者之间并不能画等号.
半月谈记者调研发现, 围绕区块链技术, 业内存在浓重的炒作风气, 长此以往并不利于该项技术应用的务实推广.
2017年11月13日, 港股上市公司坪山茶叶发布公告, 将公司原名 '坪山茶叶集团有限公司' 更改为 '区块链集团有限公司' , 至今该公司主业仍未明显涉足区块链业务, 但股价却有一定幅度上涨.
比特币热炒之下越来越多企业开始 '蹭热点' . 目前这种疯狂不仅仅局限在将公司名字简单地加上 '比特币' 或者 '区块链' 字眼上, 只要能与比特币有一点关系, 该公司就很可能融到大笔资金并迅速提高价值, 这样的不良风气有扩散的迹象.
部分非正统应用 '吸金' 能量凸显, 形成负面示范效应. 在区块链现实应用推进艰难的同时, 部分虚拟应用却显现出巨大的 '吸金' 能量. 坐不住的区块链研发者也跟进 '赚快钱' , 进一步影响了现实应用的展开.
最近, 一款建立在区块链以太坊上的 '养猫' 社交游戏在国内外迅速走红, 游戏仅推出一个多月, 累计交易额就达近千万美元, 最贵的一只 '猫咪' 因品种稀有竟卖出超10万美元天价. 其研发者称, 开发这款游戏的初衷仅仅是让用户更加了解区块链技术, 但在推广中却被操作者带偏.
应用为先, 抢占制高点
中国区块链生态联盟副理事长李竞男认为, 区块链改变世界最核心的是其背后的精神——公开, 开放, 透明, 它是用技术手段来解决信任问题.
我国在2017年上半年已经发布国内首个区块链标准, 这为我国抢占国际先机奠定坚实基础. 在已纳入《 '十三五' 国家信息化规划》的基础上, 专家建议着力细化区块链技术发展路径, 明确具体的发力点, 攻坚领域, 对标方向. 与此同时, 多措并举刹住炒作之风.
专家认为, 区块链技术将是互联网金融乃至整个金融业的关键底层基础设施. 以证券市场为例, 证券交易需要经过中央结算机构, 银行, 证券公司和交易所这四大机构的协调才能完成, 效率低, 成本高, 且容易造就强势中介. 区块链技术可以很好地解决这些问题, 如能推动其在这一领域率先试水, 在看得见, 摸得着的应用上开花结果, 充分展现区块链技术优势, 必将形成示范效应.
此外, 政府还可通过一定的政策扶持与鼓励, 促进企业级区块链研究与应用. 对经营效益不显著但对社会有益的区块链应用, 可以通过购买公共服务的方式先行探索. 例如, 政府可将区块链技术应用到爱心捐赠, 网络借贷等公共领域, 作为解决透明度和信任度问题的一种尝试, 减少行业风险. (半月谈记者毛振华) 新华网
3.抢挖矿商机 三星智原携手叫阵台积电;
三星强攻比特币等虚拟货币挖矿芯片商机, 跨海与台湾联电集团旗下IP厂智原合作, 透过智原的客户委托设计 (NRE) 能力, 找来更多挖矿芯片客户, 扩大三星代工订单量, 叫阵台积电.
这是三星强化晶圆代工业务, 再度出招. 业界分析, 挖矿芯片成为三星新财源, 透露三大讯息, 首先是三星与台积电的竞争将更激烈, 两强在晶圆代工战火延烧.
其次, 不少国家打压虚拟货币, 一度造成比特币价格腰斩, 但近期很快又回升至1.1万美元附近, 显示虚拟货币虽然波动幅度大, 但市场热潮连多国政府出手都浇不熄, 台积电, 三星, 创意, 智原等业者商机仍大.
第三, 台积电掌握全球九成挖矿机芯片代工, 旗下创意也为台积电带来不少NRE订单, 台积电与三星长期对抗, 三星想拉拢创意
争取订单不易, 转与智原合作, 凸显台湾在全球挖矿芯片代工与委外设计的重要地位.
外电先前披露, 三星已与中国挖矿硬体制造商Baikal公司合作, 并传出与俄罗斯等地挖矿机业者接触中, 由三星为这些客户以14奈米生产挖矿机专用ASIC芯片.
据了解, 智原与三星合作模式为: 三星自己负责Baikal等大型客户, 智原承接全球其他有意在三星投片的中小型挖矿机业者NRE订单, 再至三星晶圆厂代工, 三星可借此扩大接单; NRE利润相对高, 对智原毛利率也有正面帮助.
智原未对与三星合作挖矿芯片细节多作说明, 强调三星确实是重要合作伙伴, 过去双方合作以28奈米NRE业务为主, 今年强化14, 10及7奈米能量, 持续与三星保持稳定代工关系. 目前客户主动接触的挖矿机订单中, 已有10奈米及14奈米先进制程机种, 预料今年挖矿芯片出货维持成长.
阅报秘书/ ASIC与NRE
客制化芯片 (ASIC) 是指依特定用途而设计的特殊规格芯片, 具有运算效能较高, 大小符合需求, 较为省电等优势.
近年来人工智能 (AI) , 深度学习等新终端产品需求增加, 带动ASIC需求同步成长, 成为市场关注焦点. 以目前最夯的比特币挖矿机为例, 全球最大比特币挖矿机制造商比特大陆, 其挖矿机芯片就是一种ASIC设计.
NRE则是 '客户委托设计' . 以创意, 智原等硅智财厂商为例, 主要是针对一项产品接获客户订单之后, 开始进行研究, 开发, 设计和测试某项新产品, 对客户收取的费用, 后续该案迈入量产后, 则有更大笔的利润回收. 经济日报
4.挖矿商机带动散热风扇供货 建准, 动力业绩看好;
全球虚拟货币挖矿风潮方兴未艾, 自去年第3季底以来, 显示卡需求有增无减, 价格持续上涨, 并带动散热风扇出现难得的供不应求盛况, 有望成为新一波涨价的零组件, 建准 (2421) , 动力-KY等相关业者业绩看俏.
业界人士透露, 以目前缺货的状况来看, 显示卡很可能一路涨价至第3季, 随着终端价格不断上扬, 上游周边零组件价格也蠢蠢欲动, 随时会跟进上涨; 其中, 显示卡专用的散热风扇为不可或缺的关键零组件, 最可能率先跟涨. 据悉, 无论是比特币挖矿或者电竞游戏玩家, 都相当倚赖显示卡散热效能, 尤其是比特币挖矿机因全天候不间断运作, 对显示卡负荷极大, 因此散热效果好坏将深深影响挖矿成本, 造成散热风扇开始供不应求.
目前台湾散热风扇厂以建准, 动力-KY规模较大, 两家业者出货的风扇零组件涵盖微星, 技嘉, 华硕等三大显示卡品牌商, 近期随着显示卡热销, 风扇出货动能也快速升温, 相关散热厂业绩跟着沾光.
针对散热风扇供不应求, 业者强调, 生产线一直都很忙碌, 从来没有停过. 建准, 动力元月营收已感受到相关热潮, 同步走高, 建准为9.97亿元, 月增3.5%, 年增13.6%, 攀上近四个月高点; 动力元月营收1.69, 月增7.1%, 年增153.7%, 创历史新高.
展望未来, 法人认为, 建准, 动力受惠显示卡热销, 本季营收, 获利表现有机会优于去年同期; 若显示卡持续涨价, 很可能将带动上游风扇零组件跟涨, 届时有助于二家业者毛利率水涨船高.
另外, 值得关注的是, 除比特币所带来的刚性需求外, 由于目前多数显示卡采用的存储器为GDDR 5, 而存储器厂仍将主要产量用于生产手机用的DDR4, 因此, 显示卡后续供应是否顺畅, 存储器料源是否稳定, 也值得留意. 经济日报