'最后的大佬' | 杀入医疗器械圈, 狼来了? !

医药网2月24日讯 医疗器械市场风起云涌, 资本不时来搅局, 而不进就要退.

进入2018年, 在医疗器械行业, 有个事件让人无法忽视: 江湖大佬涌金系重出江湖, 瞄准的竟是医械圈.

2月12日, 凯利泰公告, 涌金投资控股有限公司 (简称 '涌金投资' ) 拟以4.46亿元受让5010万股凯利泰股份, 占凯利泰总股本7%.

本次交易前, 涌金投资的一致行动人鼎亮翊翔和沈静就已分别持有凯利泰2.08%和0.66%股权. 本次交易完成后, 涌金投资及一致行动人 (涌金系) 将合计持有凯利泰9.74%股权, 成为凯利泰第一大股东.

涌金系可谓江湖一大传说, 上世纪90年代至本世纪初, 通过一系列复杂难测的资本运作, 建立起一个庞大的资本帝国, 成为一系列上市公司的实际控制人.

涌金系的崛起, 医药 行业绕不开, '医药+金融' 是其特有的资本运作之路. 涌金系控股了上市公司九芝堂, 并依托其打造产业并购平台. 涌金系还成为过上市公司千金药业的第二大股东, 以及参与投资过三九医药.

作为 '系列家族企业' 的代表, 在德隆系, 鸿仪系, 朝华系, 成功系等纷纷溃败之后, 涌金系仍能保持强劲发展势头, 一时风光无限.

不过, 天有不测风云. 2008年, 创立者魏东跳楼身亡, 涌金系开始在资本市场逐渐失利, 金融帝国逐渐瓦解, 甚至有声音称 '最后的大佬' 已落寞谢幕.

'后魏东时代' 的涌金系, 在2015年相继抛售了九芝堂和千金药业股份, 失去了对九芝堂的控制权, 被视为要从 '医药+金融' 战略转向纯金融方向.

然而, 对凯利泰的突然增资, 成为第一大股东, 拿下控制权, 似乎宣告了另一种信号, 涌金系要杀回医药圈, 并且这次瞄准的不是 药品 行业, 而是 医疗器械 行业.

实际上, 涌金系旗下的上海祥禾投资早在2009年就已参股凯利泰 (2013年已退出) , 凯利泰上市的主承销商也正是涌金系旗下的另一战将——国金证券.

凯利泰于2012年上市后, 陆续筹划过多轮并购和定增, 其中亦有涌金系的身影.

2015年初, 凯利泰还曾决定与涌金系旗下的又一战将——云南信托等共同设立并购基金, 该基金于去年完成了备案手续.

涌金系和凯利泰, 可谓渊源深厚.

在医械圈, 上海微创素有 '中国版美敦力' 称号, 然而像美敦力一样爱并购的还有凯利泰.

凯利泰在2012年6月上市融资之后, 投资, 并购不断, 撒钱超过10亿元:

全资收购北京易生科技, 拿下冠脉药物洗脱支架产品线, 也将业务延伸至心血管介入领域;

全资收购江苏艾迪尔, 进入骨科创伤类产品领域;

拿下天津经纬医疗25%股份, 将业务延伸至骨科关节类产品领域;

通过易生科技, 拟全资收购宁波深策胜博, 这是家医械流通商;

参与投资新三板挂牌公司永铭医学, 这是家CRO供应商, 为心血管器械厂商提供临床试验服务;

拿下嘉兴博集10%股权, 这是家骨科领域的移动医疗产品供应商;

参股成立上海意久泰医疗科技有限公司, 这是家合资 企业 , 凯利泰占股51%, 意大利骨科器械公司TECRES S.P.A占股49%.

凯利泰靠脊柱椎体成形产品起家, 然后通过并购迅速做大, 产品已延展到骨科全领域, 在心血管领域也占据了一席之地.

并购也带来收入的快速增长. 2017年1-9月, 凯利泰营收5.72亿元, 同比增长37.56%, 净利润1.51亿, 同比增长24.08%. 从数据来看, 近几年, 凯利泰的营收和净利润增幅都超过了行业平均水平.

不过, 凯利泰在做大, 业内对手也在成长. 其所在的耗材领域, 近年来变动也都不小, 搞并购的, 上市的, 引进海外技术的……市场竞争正在不断加剧.

涌金系入主已IPO的凯利泰, 显然不是为了上市圈钱, 图什么?

凯利泰对涌金投资的角色定位是 '战略投资者' . 而涌金投资表示, 作为第一大股东, 将积极参与上市公司治理, 改善其资产负债结构, 优化其业务构成, 提升其资产质量, 盈利能力与现金流状况.

涌金投资还表示, 暂无在未来12个月内对上市公司或者子公司资产和业务进行出售, 合并, 与他人合资或合作, 或上市公司拟购买或置换资产的具有可执行性的重组计划.

涌金系要做实业, 似乎不太可信.

从涌金系的以往来看, 凯利泰会否成为另一个九芝堂, 也被打造成为超级产业并购平台? !

更甚至, 凯利泰此前并购不少, 但都与医疗器械行业, 与其主业相关联. 涌金系入主之后, 凯利泰会否开启另一条并购之路, 将触角伸向骨科, 心血管耗材等领域之外? 甚或伸到医疗器械行业之外?