1.博通下調對高通報價,源於高通上調收購NXP報價;
集微網消息, 北京時間2月22日彭博消息, 博通稍微降低了其收購高通的報價, 此前高通上調了收購恩智浦半導體的報價.
博通現在的報價為每股高通股份79美元, 低於本月早些時候提議的每股82美元的 '最佳及最終' 出價. 高通周二表示, 將收購恩智浦的報價上調至每股127.50美元, 比之前的報價高出16%. 不久之後, 博通表示高通的新出價過高, 並認為這是對高通股東的 '無視' .
博通也重申, 若高通和恩智浦併購案破局, 就會將收購高通的價碼自動加回至每股82美元. 報導指出, 博通最新開出的收購總價為1,170億美元, 低於先前的1,210億美元.
高通此前兩次拒絕了Broadcom的接洽, 促使後者直接呼籲高通股東在3月6日的投票中支援Broadcom提名的高通董事會人選. 一位知悉兩家公司談判的知情人士表示, 高通推進對恩智浦的收購, 忽視了Broadcom談判代表在上周一次會議上提出的要求.
Broadcom早就表示, 其對高通的收購取決於高通是否以先前同意的價格收購恩智浦. 該知情人士表示, Broadcom的代表稱希望收購高通時其現金儲備完好, 而不是高通用這些現金收購恩智浦.
高通上周拒絕博通每股82美元的收購價碼, 高通主管霍頓 (Tom Horton) 當時表示, 該價格「遠不及高通的價值」.
博通CEO陳福陽先前就曾表示, 高通和恩智浦的併購案恐降低高通的價值. 高通20日對恩智浦的收購價碼提高至每股127.50美元, 部分原因是為抵禦博通的出價收購.
2.高通抨擊博通下調收購出價: 不懂收購恩智浦的好處;
當地時間星期三, 高通抨擊了博通降低收購出價的行為, 稱下調至每股79美元的收購出價 '使得原本就不合適的價格更糟糕了' . 作為對高通可能收購恩智浦半導體公司的回應, 博通星期三下調了收購高通的出價.
高通在一份聲明中說, '博通清楚地知道, '每股價值下降4.1美元' 是不存在的, 因為這一交易不可能以每股110美元的價格完成. ' 高通指的是它收購恩智浦半導體的交易. 鳳凰網科技
3.華爾街日報:為什麼說博通應該放棄高通?
想要達成一項交易與需要達成一項交易不是一回事. 博通(Broadcom Ltd., AVGO)現在應該牢記前一種處境的好處才對.
這個漫長的周末為博通收購高通(Qualcomm Inc., QCOM)的計劃帶來了更多波折. 一方面, 博通想要替換高通董事會的努力或多或少地得到了股東顧問公司Glass Lewis和Institutional Shareholder Services的支援. 另一方面, 高通上調了對恩智浦半導體公司(NXP Semiconductors NV, NXPI)的收購報價, 大幅提高了達成該交易的可能性. 高通將交易價值提高16%之舉贏得了包括Elliott Management Corp.在內的幾位恩智浦半導體的關鍵激進投資者的支援, 這些投資者一直在要求獲得更高的報價.
博通此前早已警告稱, 若高通提高收購恩智浦半導體的價格, 可能導致該公司放棄對高通的收購提議. 博通周二上午批評稱, 高通此舉是向恩智浦半導體的股東轉移價值, 並指出, 該公司現正評估各種選項. 博通股價周二早盤一度上漲超過2%, 收盤漲0.3%, 至249.62美元.
博通股價的上漲似乎是對該公司放棄收購高通投下的贊成票. 博通的投資者最初對收購高通的提議表示支援. 若該交易完成, 將締造全球年度收入排名第三的晶片公司. 但這樣的合并交易將面臨監管機構的嚴密審查, 尤其在幾家中國智能手機生產商表示反對的情況下. 周二開盤前, 博通的股價較該公司宣布對高通首份收購報價的當天低10%, 而在同一時段費城半導體指數持平.
事實是, 博通並不需要這筆收購. 在希望收購高通前, 博通的表現已經令人驚豔, 明智的交易讓博通在一些關鍵的晶片市場擁有強大地位, 同時自由現金流也在提高. 該公司因此受到華爾街青睞. 提出收購高通前, 研究範圍覆蓋博通的分析師中, 約93%給予其買入評級, 遠超任何其他大型半導體公司. 正如Bernstein的Stacy Rasgon所指出的, 博通的曆史非常清白.
收購高通可能影響這種形象. 這兩家晶片製造商的運營方式一直存在根本性區別, 因此引發了兩者能在多大程度上整合的質疑. 博通到目前為止幾乎沒有公開表示, 計劃如何重組為高通帶來大部分利潤的授權業務, 在其他問題上也大多語焉不詳.
博通可能選擇維持其當前82美元的 '最優及最終報價' , 等待高通股東3月6日的投票結果. 鑒於高通目前的股價較報價低約25%, 博通的這種策略可能會有作用.
但值得一提的是, Institutional Shareholder Services並未全面認可博通提出的替代性股東名單, 並且將博通的收購提議描述為一個 '合理的起點' . 與此同時, 博通的投資者目前似乎在設想一種更好的結局. 華爾街日報
4.ISS報告施壓高通,應與博通進行合并談判;
在美國頗具影響力的股權代理顧問公司Institutional Shareholder Services(ISS)認為, 博通(Broadcom)對高通(Qualcomm)的收購要約為雙方就科技史上最大購併案展開談判的良好起點.
根據彭博(Bloomberg)報導, ISS在2月17日發布的報告中並未建議高通股東投票支援博通每股82美元的收購報價, 而是建議股東投票給博通提名的6名董事中的4人, 以免博通在高通11人董事會中取得多數, 導致高通董事會無法為股東爭取最佳購併條件.
ISS的報告將對高通領導層施加更大壓力. 高通已拒絕博通的1,210億美元報價, 稱該報價太低, 而且很難通過監管審查. 高通認為該公司作為獨立公司營運前景更光明, 但ISS給高通澆了冷水.
ISS在報告中寫道, 高通過去的業績表現若比得上博通, 其對未來的樂觀看法才能更引起股東共鳴. 博通的報價似乎是雙方談判的很好起點, 且能採取措施來提高其確定性; 或交易最終若破局, 至少能為高通及其股東提供更好的安全網.
ISS的建議可望讓博通執行長陳福陽(Hock Tan)獲得更多支援. 陳福陽曾表示, 他比高通當前團隊更了解如何經營晶片公司. 陳福陽透過一系列收購讓博通迅速壯大. 其策略是基於晶片業成長放緩的信念, 因此須集中和節制支出. 值此同時, 高通管理層堅持其大量投資, 努力拓展新領域的策略.
而陳福陽的戰略已為博通帶來可觀營收和利潤成長. 博通股價則較陳福陽展開一系列購併前漲了4倍至每股約250美元.
對高通董事會而言, 決定拒絕此提議將考驗股東對管理層的信心. 高通董事會包括公司創辦人之子, 董事長Paul Jacobs主席和接替Jacobs擔任執行長的Steve Mollenkopf. 他們均為以工程為中心的領導團隊的一員, 致力於將最先進行動晶片技術引入伺服器, PC和汽車等新領域. DIGITIMES
5.高通將收購恩智浦報價提升16%至440億美元 遭博通批評
鳳凰網科技訊 據彭博社北京時間2月21日報道, 高通公司在周二提高了對恩智浦半導體的收購報價, 並與威脅阻止這筆交易的投資者達成協議, 引發了惡意收購者博通公司的尖銳回應.
高通將恩智浦的收購報價提高至每股127.50美元, 較此前每股110美元的報價高出16%, 總額達到440億美元. 作為交換, 高通與九大恩智浦股東達成了有約束力的協議, 支援這筆交易. 這九大股東持有逾28%的恩智浦股份, 包括維權投資者Elliott Management.
這是目前為止, 高通為抵擋博通的1210億美元惡意收購所作出的最具挑釁性的舉措. 新協議將施壓博通讓其決定是否堅守競購要約中的條款——高通不得提高收購恩智浦的報價. 它可能會加強高通的防禦能力, 因為它能夠讓股東們更好地評估高通的獨立價值, 而不必非得與博通達成出售交易.
高通股價在周二下跌1.3%至63.99美元, 大幅低於博通在2月5日最新提出的每股82美元的現金加股票收購要約. 投資者認為, 高通對恩智浦的最新報價提高了該公司擊退博通惡意收購的幾率.
博通在周二表示, 正在評估選項以回應高通的最新舉動, 認為修訂後的報價遠遠超出了高通不斷重申的 '充分和公平' 的報價, 把高通股東的價值轉移給了恩智浦股東.
'博通相信, 報價的提升顯示出了高通董事會忽視了它的信託責任——為高通股東創造最大價值, ' 博通在高通提高報價後的一份聲明中稱.
高通首席董事湯姆·霍爾頓(Tom Horton)在接受採訪時辯稱, 修訂後的報價反映了高通股東的價值, 與高通和博通的收購戰結果無關.
'我們認為, 我們的股東想在恩智浦交易上獲得更大確定性, ' 霍爾頓稱, '不管我們是否與博通達成交易, 高通會變得強大得多, 會創造更多利潤. '
受此消息推動, 恩智浦股價上漲6%至125.56美元. 過去近7個月, 恩智浦的股價一直高於高通的最初報價, 反映出投資者預料到高通會提高報價.
目前, 在全球監管部門中, 只有中國商務部尚未批准高通收購恩智浦的交易.