整體看來對2018年半導體產業營收成長率預測數字之平均值為8.3%, 或者是如果我們排除標誌2017年底市場榮景的逆勢因素, 也有7.2%; 而雖然其他預測者的成長率預測數字是個位數, Future Horizons還是進一步將2018年IC產業成長率預測, 由2017年9月時發布的16%, 調升到21%, 這個數字幾乎是平均值的三倍.
熟悉Future Horizon研究方法的讀者們會了解, 我們的分析是以我們稱為 '四騎士' (four horsemen)的半導體產業相關統計數字──全球經濟, IC需求量(unit demand), 晶圓產能以及半導體元件平均銷售價格(ASP)──為基準; 這些因素雖然是以在數學未定義(mathematically indeterminant)的方式結合在一起, 卻是半導體產業營收的成長推手, 強勁的經濟景氣會激勵對IC的需求量, 晶圓廠產能則會決定供需平不平衡, 並成為元件ASP的設定基礎.
全球經濟在經曆8年的良性成長之後, 終於在2017年迎來期待已久的複蘇; 更重要的是, 隨著國際貨幣基金組織(IMF)在2017年度兩度調升GDP預測, 經濟成長是可持續的. 這與先前全球金融風暴發生之後的情況完全不同, 那時候1月份做出的預測會隨著時間往後推移而持續下修; 而隨著產業與消費者信心回升, 直接帶動了對半導體元件的強勁需求, 也為整體產業帶來成長動力.
產業界的產能完全未準備好, 再加上生產運作速率與庫存水準, 都已經在過去的幾年調整至低於平均的單位與經濟成長; 一旦產能與庫存耗盡, 供應產能就會承受龐大的壓力, 導致缺貨, 產能分配, 以及接著在短暫的延遲之後出現ASP上揚的壓力. 一如往常, 存儲器會是第一個感覺到衝擊的元件, 因為該類半導體的生產具備高度協調(highly-tuned)的特質.
於是在2017年, 我們自全球金融風暴發生以來第一次看到上述 '四騎士' 達到完美的一致性, 朝同樣的方向邁進, 讓2017年的全球晶片市場達到近22%的成長, 營收總額為4,120億美元. Future Horizons在過去幾年一直預測這樣的一致性與向上趨勢不可擋, 但持續受到全球經濟停滯的打擊, 直到去年經濟景氣持穩, 我們在2017年1月將全年度成長率預測由11%調升到18%, 又在4月進一步調升至20%, 最後2017年產業成長率達到22%, 也為2018年的再度強勁成長奠定基礎.
除非發生重大的經濟景氣崩潰, 2017年的經濟複蘇力道會延續到2018年, 進一步刺激需求, 而目前並未預期發生那樣的崩潰, IMF還在不久前的Davos Forum年會上修了對GDP成長前景的預測. 有鑒於產能仍然非常吃緊, 仍然有缺貨以及為等待新產能上線, 交貨期長達12個月的情況, 這些正面因素使得2018年整體半導體產業成長率可維持兩位數字, 如我們所預測的可達到21%.
編譯: Judith Cheng