整体看来对2018年半导体产业营收成长率预测数字之平均值为8.3%, 或者是如果我们排除标志2017年底市场荣景的逆势因素, 也有7.2%; 而虽然其他预测者的成长率预测数字是个位数, Future Horizons还是进一步将2018年IC产业成长率预测, 由2017年9月时发布的16%, 调升到21%, 这个数字几乎是平均值的三倍.
熟悉Future Horizon研究方法的读者们会了解, 我们的分析是以我们称为 '四骑士' (four horsemen)的半导体产业相关统计数字──全球经济, IC需求量(unit demand), 晶圆产能以及半导体元件平均销售价格(ASP)──为基准; 这些因素虽然是以在数学未定义(mathematically indeterminant)的方式结合在一起, 却是半导体产业营收的成长推手, 强劲的经济景气会激励对IC的需求量, 晶圆厂产能则会决定供需平不平衡, 并成为元件ASP的设定基础.
全球经济在经历8年的良性成长之后, 终于在2017年迎来期待已久的复苏; 更重要的是, 随着国际货币基金组织(IMF)在2017年度两度调升GDP预测, 经济成长是可持续的. 这与先前全球金融风暴发生之后的情况完全不同, 那时候1月份做出的预测会随着时间往后推移而持续下修; 而随着产业与消费者信心回升, 直接带动了对半导体元件的强劲需求, 也为整体产业带来成长动力.
产业界的产能完全未准备好, 再加上生产运作速率与库存水准, 都已经在过去的几年调整至低于平均的单位与经济成长; 一旦产能与库存耗尽, 供应产能就会承受庞大的压力, 导致缺货, 产能分配, 以及接着在短暂的延迟之后出现ASP上扬的压力. 一如往常, 存储器会是第一个感觉到冲击的元件, 因为该类半导体的生产具备高度协调(highly-tuned)的特质.
于是在2017年, 我们自全球金融风暴发生以来第一次看到上述 '四骑士' 达到完美的一致性, 朝同样的方向迈进, 让2017年的全球晶片市场达到近22%的成长, 营收总额为4,120亿美元. Future Horizons在过去几年一直预测这样的一致性与向上趋势不可挡, 但持续受到全球经济停滞的打击, 直到去年经济景气持稳, 我们在2017年1月将全年度成长率预测由11%调升到18%, 又在4月进一步调升至20%, 最后2017年产业成长率达到22%, 也为2018年的再度强劲成长奠定基础.
除非发生重大的经济景气崩溃, 2017年的经济复苏力道会延续到2018年, 进一步刺激需求, 而目前并未预期发生那样的崩溃, IMF还在不久前的Davos Forum年会上修了对GDP成长前景的预测. 有鉴于产能仍然非常吃紧, 仍然有缺货以及为等待新产能上线, 交货期长达12个月的情况, 这些正面因素使得2018年整体半导体产业成长率可维持两位数字, 如我们所预测的可达到21%.
编译: Judith Cheng