全球被动元件供应吃紧, 产能满载和调高售价使得相关厂商的营收和毛利率均明显扩大. 根据专业机构预估, 2020年全球整体被动元件产值会比2017年增加22%, 达286亿美元. 市场研究机构Paumanok的预测, 全球被动元件终端产业需求在2020年会达286亿美元. 其中网络通信会成长39%, 达120亿美元; 汽车成长31%, 达46亿美元; 特殊用途成长35%, 达11亿美元; 电力与工业控制用途会成长24%, 达到29亿美元; 但消费电子会减少6%, 电脑只会成长3%. 以积层陶瓷电容(MLCC)为例, 该调查列出的全球前几大供应商包括村田制作所(Murata), 三星电机(Semco), 太阳诱电(Taiyo Yuden), TDK, 华新科(Walsin)和国巨(Yageo). 如果这项预测准确度甚高, 厂商应尽可能调整其产品比重, 朝高成长, 高毛利的产品如高容, 高频, 高压被动元件布局, 降低成长趋缓, 甚至是走下坡的产业类别的出货比重. 从产品别来看, 车用市场对台系被动元件业者而言仍极待突破. 目前车用只占国巨的5%, 占华新科的5.5%. 未来如何提高台系被动元件在车用市场的比重, 不但考验台厂的技术能力, 也和台厂的海外合作策略布局有关. 至于未来明显下滑的消费电子, 国巨和华新科分占12%和11.6%, 两家业者所受的冲击程度相同. 差别较大的是电脑, 由于电脑占国巨出货比重的41%, 占华新科的24.2%, 这部分需求若成长趋缓, 长期恐怕会对国巨造成影响. 不过日系, 韩系厂商供货策略转移造成的被动元件缺货情况未解除, 国巨适度调高售价, 反而对获利有明显的贡献, 暂时不受市场成长趋缓的威胁. 而在电力和工业控制用途上, 国巨只占22%, 但华新科却高达30%, 未来全球市场若能如期成长24%, 对华新科的助益似乎相当明显. 有别于大宗产品的厚膜电阻, 部分台系厂商也已切入薄膜电阻, 争取较具有利润的市场商机. 台系厂商指出, 车用电子受先进驾驶辅助系统(ADAS)影响, 车用MLCC年需求量可望应该会有3成以上的成长率, 的确是厂商要努力争取的目标. 至于消费电子产品的下滑, 台系厂商指出, 4K, 8K高清, 大尺寸电视的需求其实是增加的, 此外SONY PS4, 微软XBOX, 任天堂Switch等游戏机和显卡的需求也增加, 似乎尚未见到专业机构预测的情况. 而在成长较明显的工业控制方面, 台系厂商表示, 工控的成长确实如此, 而且LED照明巿场需求强劲, 亦是推升MLCC缺货的原因之一. 而网络通信设备方面, 最近物联网(IoT), 5G, 服务器, 基站(Base Station)等通信相关的需求很大, 在专业机构预估会有近4成的成长率之前, 厂商大都已经在这方面布局, 就连过去没有扩充产能的射频(RF)元件, 滤波器, 蓝牙, 天线模组(ASM, antenna switch module)等近期亦有扩产的计划. MLCC缺货已长达15个月, 日系被动元件大厂TDK的股价甚至涨至1万日圆以上. 台系厂商认为, 设备交期长达10个月, 各家厂商谨慎因应目前的缺货情况, 不会盲目扩产. 而且台系厂商对车用市场有极高的兴趣, 苦于车厂供应链认证时间较长, 因此目前仍无法在营收贡献上有表现. 不过整体而言, 近几年台系被动元件厂商要保持每年2位数的营收成长率应不难. 而且市场缺货依旧, 产品报价不易下跌, 只要生产成本有效降低, 获利改善的情况应可以持续.
