隨著時間的推移, LED顯示屏 行業的發展走勢也逐漸清晰. 受市場經濟環境, 製造業原材料普遍上漲及國家政策, 行業生態環境等因素影響, 目前, LED顯示 屏企業加緊布局, 謀劃發展, 整個行業呈現出積極發展態勢. 與此同時, 近年來, LED 顯示 屏行業集中度進一步提高, 越來越多的企業實現了資本積累, 通過上市 (主板或新三板) 獲得更強大的融資能力, 促使行業內出現了部分資本力量雄厚的 '資本玩家' . 對於一些處於高速發展中的LED屏企來說, 新三板仍是極具吸引力的沃土, 尤其是經曆 '分層管理' 等各種制度的優化後的 '新三板' .
近年來, 新三板上市的LED企業逐年增多, 相關數據顯示, 2016年LED行業已有十幾家企業陸續掛牌上市, 而2017年也已經有好幾家LED企業登錄新三板, 甚至實現了IPO, 接下來, 隨著產業發展, 更多的LED企業出現在上市企業名單中將是必然趨勢.
因此, 新三板的改革成了眾多LED屏企必須高度高度關注的問題. 近日, 新三板改革舉措正式落地.
全國股轉公司發布了新制定的《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法》 (簡稱《分層管理辦法》) 和《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則》 (簡稱《轉讓細則》) , 《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司資訊披露細則》 (簡稱《細則》) , 這標誌著深化新三板改革邁出關鍵步伐.
根據檔案, 新三板分層制度作出了多項修改, 創新層准入條件的財務標準調整較多; 同時, 引入集合競價, 取消盤中協議轉讓; 此外, 在資訊披露方面, 提高創新層公司的資訊披露頻次, 創新層公司新增 '業績快報' 與 '業績預告' 制度.
最大看點是引入集合競價
根據檔案, 此次改革在交易制度方麵包括了四方面內容:
一是引入集合競價交易制度, 原採取協議轉讓方式的股票盤中交易方式統一調整為集合競價.
二是分類紓解協議轉讓需求, 對於單筆申報數量不低於10萬股或轉讓金額不低於100萬元的交易, 可通過交易系統進行協議轉讓; 對於屬於特定事項的協議轉讓需求, 可以申請辦理特定事項協議轉讓業務.
三是完善做市轉讓方式, 採取做市轉讓方式的股票, 增加特定條件下的協議轉讓安排; 改革收盤價確定機制, 增強價格穩定性. 四是將前期以通知形式規定的申報有效價格範圍納入《轉讓細則》.
專家表示, 此次改革最大的看點就是交易制度改革. 適應了現階段新三板市場的流動性狀況和改革後流動性需求的變化, 為持續改善流動性奠定了基礎, 預留了空間.
市場人士普遍認為, 競價和做市交易方式是世界各大交易所的主流交易方式, 取消協議轉讓是一大進步, 有利於與國際接軌 (向納斯達克靠近) .
隨著交易制度的改變, 可能會跑出來一些優質公司. 改革通過市場化定價的手段, 是把好公司篩選出來的路徑. 據了解, 交易制度為1月15日新系統上線後實施; 分層實施的時間不變, 為明年的4月30日; 資訊披露細則從2017年年報開始實施.
分層制度修改為後續改革奠定基礎
此次改革的另一大看點是分層制度的完善. 調整創新層的部分准入和維持標準, 促進更多優質企業向創新層聚集, 提高創新層公司的公眾化水平. 具體而言, 修改部分包括如下三點:
一是在差異化准入標準中, 調減淨利潤標準, 提高營業收入標準, 新增競價市值標準.
二是在共同准入標準中增加 '合格投資者人數不少於50人' 的要求.
三是著眼於提高創新層公司穩定性, 防止 '大進大出' , 將維持標準改為以合法合規和基本財務要求為主.
其中, 尤其重視盈利能力. 原來的規定為 '最近兩年連續盈利, 且年平均淨利潤不少於2000萬元, 最近兩年加權平均淨資產收益率平均不低於10% ' . 為擴大創新層對優質公司的覆蓋面, 將淨利潤由兩年平均不低於2000萬元降低到兩年均不低於1000萬元, 淨資產收益率由不低於10% 降低到不低於8% . 為防止規模過小, 經營不穩定的公司進入創新層, 增加2000萬元最低股本要求.
調整後的創新層維持條件, 既體現了對中小微企業經營特點的包容性, 又把握了風險控制的底線要求. 根據安排, 全國股轉公司將於2018年4月30日啟動2018年的市場分層調整工作. 2017年已進入創新層的掛牌公司, 只要符合《分層管理辦法》規定的創新層維持條件, 即可繼續保留在創新層; 基礎層掛牌公司, 符合《分層管理辦法》規定的創新層准入條件, 進入創新層.
從上面可以很明顯的看出, 未來新三板的管理會越來越規範化, 合理化. 當前LED顯示屏產業競爭越來越激烈, 企業要想茁壯成長, 必須擁有一定的實力, 上市不僅可以為LED顯示屏企業帶來更多資本, 還能創造更強大的品牌效應, 尤其是在品牌消費時代, 因此LED屏企的資本化發展趨勢也在不斷加強.
當然, 無論是已經上市或是正在準備上市的企業, 為了長期有利的發展, 必須更加註重建立更加自身管理機制的規範, 細緻化. 同時也必須密切關注資本市場 (平台) 相關管理制度的變化情況, 便於更好的實現資本化發展.
