2017年1月2日晚, 樂視網披露對控股子公司新樂視智家電子科技(天津)有限公司(下簡稱新樂視智家)增資, 債轉股計劃後, 作為參與方的達華智能(002512, SZ)於1月3日晚再發公告透露, 樂視網與各方投資者初步溝通, 商定, 樂視網子公司 '新樂視智家' 確定了增資方案, 擬按照120億元以上估值, 融資30億元. 而達華智能子公司已決定以現金和債轉股的方式入股.
'新樂視智家' 擬融資30億元
達華智能的公告披露: 1月3日, 達華智能董事會通過議案, 公司全資子公司深圳市金銳顯數位科技有限公司(以下簡稱金銳顯), 與新樂視智家電子科技(天津)有限公司(以下簡稱新樂視智家)簽署《債轉股協議書》, 金銳顯將從新樂視智家的 '債主' , 轉為後者的 '股東' .
截至2017年12月25日, 新樂視智家對金銳顯的到期貨款為1.46億元. 雙方約定, 金銳顯將上述到期債權以及現金377萬元, 共計1.5億元, 投入新樂視智家, 成為新樂視智家的股東之一, 持股1%.
新樂視智家, 即樂視網旗下子公司原 '樂視致新' , 樂視網目前持有其40.31%股權. 新樂視智家以樂視超級電視為品牌, 從事智能互聯網電視的研發, 生產及銷售業務, 承載樂視網的大屏生態業務. 截至2017年9月30日, 新樂視智家資產總額109.42億元, 淨資產31.63億元, 期內營業收入49.73億元, 淨利潤為負8.55億元(以上數據未經審計).
金銳顯此次債轉股, 是基於樂視網與各方股東的增資協議. 公告稱, 經樂視網與各方投資者初步溝通, 商定, 新樂視智家確定了本次增資方案, 擬按照 '120億以上' 估值, 融資30億元, 其中擬由新增投資者和原有投資者以現金增資15億元;擬由新樂視智家現有債權人以所持債權作價投入15億元.
'新樂視智家' 估值大降
按照這個方案, 將有多位債權人將手中共計15億元的 '應收賬款' 變成對新樂視智家的投資. 而新樂視智家的股權結構, 也將發生較大變動.
增資之前, 樂視網持有新樂視智家約40.31%的股份, 持股情況如圖:
如此次增資方案 '如願' 整體完成之後, 新樂視智家的股權結構將變為:
新增的股東則有: 金銳顯持股1%, 其他新增債轉股增資供應商持股7%, 新增現金增資投資者共持股8%.
達華智能稱, 本次債務重組, 妥善解決了金銳顯與新樂視智家之間債權債務問題, 同時持有新樂視智家股權可增加未來現金流入的可能性.
《每日經濟新聞》記者注意到, 新樂視智家的估值相較一年前已大大降低. 2017年1月, 融創中國(01918, HK)通過天津嘉睿以150億元投資樂視網, 樂視致新(現更名為新樂視智家)和樂視影業三家公司, 其中以79.5億元取得了新樂視智家33.5%的股權, 新樂視智家當時的估值為237億元. 而此次債轉股方案中, 新樂視智家的估值僅在120億元左右.
達華智能在公告中坦言, 隨著2016年底樂視整體危機的爆發, 樂視網及新樂視智家品牌與信譽嚴重受損, 部分應收款項回收難度較大, 導致新樂視智家現金流極度緊張. 新樂視智家整體增資完成後, 可以提升新樂視智家經營實力, 滿足亟待解決的資金需求, 引入戰略投資者, 同時優化債務結構. 達華智能也意識到交易的一定風險: '本次公司債轉股的風險主要是新樂視智家後續的經營問題. '