集微網推出整合電路微信公共號: '天天IC' , 重大新聞即時發布, 天天IC, 天天集微網, 積微成著! 複製 laoyaoic 微信公共號搜索添加關注.
1, 大基金4億美元入股華虹半導體, 華宏無錫同步募資18億美元;
集微網消息, 1月3日, 華虹半導體發布公布稱, 公司擬向認購人國家整合電路產業投資基金股份有限公司(以下簡稱 '大基金' )發行約2.42億股, 約佔經擴大後的已發行股份總數的18.94%.
認購價每股12.90港元, 較當日收市價每股15.84港元折讓約18.56%;所得款項淨額約4億美元, 公司擬用於撥付根據合營協議的條款為合營公司注資所需的資金.
同日, 華虹半導體, 華虹宏力, 合營公司華虹半導體(無錫)有限公司, 大基金及無錫實體就認購協議訂立合營協議, 並由華虹半導體, 華虹宏力, 大基金及無錫實體以現金方式, 分別向合營公司注資4億美元, 5.18億美元, 5.22億美元及3.60億美元, 共計18億美元.
根據合營協議, 合營公司將從事整合電路的設計, 研究, 製造, 測試, 封裝及銷售, 預期生產首期將每月生產約4萬片12英寸(300mm)晶圓.
另外, 華虹半導體, 華虹宏力, 合營公司, 國家整合電路及無錫實體訂立增資協議, 以將合營公司的註冊股本由人民幣668萬元增加至18億美元. 據此, 華虹半導體, 華虹宏力, 國家整合電路及無錫實體各自以現金方式分別出資4億美元, 5.18億美元, 5.22億美元及3.60億美元, 作為對合營公司的注資.
合營公司目前由公司的全資子公司華虹宏力持有全部權益, 根據合營協議及增資協議擬進行的交易完成後, 繼續為華虹半導體的子公司, 合營公司將由華虹半導體持有約51.0%權益, 其中22.2%由華虹半導體直接持有, 28.8%由公司透過其全資子公司華虹宏力間接持有. 2, MEMS進口替代 士蘭微定增8億元背後的雄心;
中證網訊 (記者 吳錦才 高曉娟) 士蘭微(15.690, -0.24, -1.51%) (600460) 不久前發布公告, 擬與廈門半導體投資集團共同投資170億元, 在廈門建設兩條12英寸65~90nm的特色工藝晶片生產線; 3月30日, 士蘭微發布《2016年度非公開發行股票預案》, 擬募集資金總額不超過8億元投入年產能8.9億隻MEMS (微機電控制系統) 感測器擴產項目的建設.
一年之內兩次大手筆投入MEMS項目, 士蘭微的用意何在?
業內人士分析認為, 在半導體行業景氣度持續高漲, MEMS感測器應用前景良好和國產化進程提速帶來新機遇的背景下, 作為國內為數不多的以IDM (設計與製造一體模式) 為主要發展模式的綜合性半導體產品公司, 士蘭微兩筆大規模的投入, 尤其是8億元的定增項目, 將發揮集自行設計, 製造及封測能力於一體的優勢, 乘勢搶佔國內中高端MEMS感測器市場, 實現進口替代.
定增旨在擴大MEMS產能, 搶佔市場先機
根據3月30日的公告, 此次擴產項目計劃總投資 80253 萬元, 擬使用募集資金投入 8億元, 共包括3個子項目: 一是MEMS感測器晶片製造擴產項目, 擬使用募集資金37674萬元; 二是MEMS感測器封裝項目, 擬使用募集資金22362萬元; 三是MEMS 感測器測試能力提升項目, 擬使用募集資金19991萬元.
項目建設期為2 年, 項目產品包括三軸加速度計, 六軸慣性單元, 矽麥克風感測器, 地磁感測器. 經測算, 達產後年均銷售收入 (不含稅) 為 86617 萬元, 年均稅後利潤為9849 萬元, 所得稅後內部收益率為 13.74%, 所得稅後靜態投資回收期為 7.14年 (含建設期) , 項目具有良好的經濟效益.
公司負責人表示, 本次非公開發行完成後, 公司將通過依託自身現有 MEMS 感測器產品開發的技術實力, 結合公司 IDM 的經營模式, 提升主營業務的核心競爭力, 對公司在 MEMS 市場競爭中佔領先機, 實現進口替代具有重要意義.
半導體產業發展如火如荼, MEMS產品供不應求
數據顯示, 2017年全球半導體行業投資持續高景氣, 設備銷售持續創新高. 2017年第三季度全球半導體設備銷售額達143億美元, 同比增長30.5%, 環比增長2%, 是繼第二季度的141.1億美元的單季銷售最高記錄, 再次刷新歷史最高單季度銷售記錄. 在此背景下, 中國第三季度半導體設備銷售19.3億美元, 同比增長35%, 前三季度累計銷售64.5億美元, 同比增長21.7%. 中國前三季度半導體設備銷售佔全球比15.5%, 已是全球第三大半導體設備市場.
與此同時, 作為半導體應用代表的MEMS市場發展更為迅猛. 數據顯示, 隨著以手機為代表的智能終端, 汽車電子等領域開始採用越來越多的感測器, 加上物聯網市場的發展, 2015 年中國 MEMS 器件市場增速高達 16.10%, 而中國整合電路市場增速僅為 9%, 略為超出MEMS市場增速的一半.
從全球來看, 根據Yole developpement的研究數據, 2015年全球MEMS市場規模為118.52億美元, 2021 年全球 MEMS 市場規模預計將達到 196.97 億美元, 年均增長率約為 8.83%, 而2014——2017 年中國市場複合增長率為 16.5%. 是全球市場增速的兩倍.
國產中高端MEMS製造廠商稀缺, 士蘭微進口替代重任在肩
儘管目前國內半導體發展已呈鼎沸之勢, 2017 年國內整合電路市場總需求預計達到 1.3萬 億人民幣, 但根據 EE Times 統計, 本土製造率僅為 9%, 約 90%產品需要進口; 到 2020 年, 國產化比例預計將提升至 15%, 但由於需求總量的提升, 屆時仍將有約2000 億美元左右的缺口.
作為國內為數不多的以IDM模式為主要發展模式的綜合性半導體產品公司, 士蘭微從整合電路晶片設計業務開始, 逐步搭建了晶片製造平台, 並已將技術和製造平台延伸至功率器件, 功率模組和 MEMS 感測器的封裝領域, 建立了較為成熟的 IDM 經營模式.
對於進口替代的前景, 公司負責人強調, 士蘭微不僅擁有經驗豐富的整合電路設計人員, 對 MEMS 感測器所需要的小訊號處理, 高精度 ADC 和低功耗設計有較多的項目經驗, 還通過設計技術的長期研究和工藝上的不斷摸索, 並結合國內科研機構的現有成果, 形成了一個特有的設計和工藝相結合的團隊, 由此公司已在加速度計, 地磁感測器, 壓力感測器等的設計和驗證上積累了一定的基礎, 並推出了三軸加速度計, 三軸地磁感測器, 六軸慣性單元等產品.
在持續的不斷投入下, 士蘭微的進口替代戰略已取得了進展. 今年上半年, 功率模組產品率先突破了白電產業鏈, 實現了百萬級的出貨量. 白電產業鏈 '空調冰箱洗衣機' 變頻技術的不斷普及使得功率模組下遊需求出現持續增長的態勢, 而此前, 白電功率模組業務一直為歐美和台灣企業所壟斷. 中證網 3, 聞泰科技母公司轉讓北京豪威股權 待嫁 '公主' 命運再轉機;
作為全球第三大攝像頭晶片原廠的北京豪威, 在2017年賺足了眼球, 從北京君正出價120億元併購案夭折, 到剛剛掛牌上市的韋爾股份重演 '蛇吞象' 又折戟, 一波三折的故事精彩度不亞於大片, 北京豪威也堪稱半導體領域最難上花轎的黃金公主, 不過隨著近期的一次股權變更, 北京豪威的命運或再度發生轉折.
去年12月28日, 北京豪威完成最新的股東變更, 單一最大股東珠海融鋒退出, 同時退出的還有韋爾股份併購北京豪威時未與其簽署框架協議的股東深圳測度. 青島國資委主導的青島融通民和投資中心(下稱 '青島融通' )成為新增股東, 在青島融通股東背景中, 此前對北京豪威重組失敗的韋爾股份, 以及北京君正董事長名下個人創投基金赫然在列.
韋爾股份的再度入場, 此前併購案反對票的股東珠海融鋒與深圳測度退出, 待嫁的北京豪威的命運似乎又到了轉折點.
兩位投反對票股東退出
工商資料顯示, 2017年12月28日北京豪威股權發生變更. 前後對比可見, 持股約11.79%的單一最大股東珠海融鋒退出, 同時退出的還有持有北京豪威1.73%股份的深圳測度. 值得注意的, 韋爾股份在去年對北京豪威發起併購時, 與北京豪威35名股東中的33名簽署了框架協議, 珠海融鋒與深圳測度均未簽約. 不過從股權結構上看, 珠海融鋒與深圳測度之間沒有直接關係.
該次股權變更中, 北京豪威的唯一新增股東為青島國資委主導的青島融通民和投資中心(有限合夥), 珠海融鋒的執行事務合伙人珠海通沛也成為青島融通的執行事務合伙人.
去年6月3日, 掛牌上市僅20個交易日的韋爾股份發布《重大事項停牌公告》, 並在去年9月4日公告, 公司與奧視嘉創等三十三位北京豪威現任股東簽署了《重大資產重組框架協議》, 擬以發行股份的方式購買乙方合計持有的北京豪威86.4793%的股權.
參考北京君正對北京豪威100%股份評估的120億元收購價, 對92億元市值的韋爾股份來說, 該筆大交易.
北京豪威第一次出售股權是100%股權出售, 珠海融鋒所持股權亦在其中. 而韋爾股份收購時, 卻少了珠海融鋒這部分股權. 果然, 預案剛出就遭到珠海融鋒方面的反對. 9月18日韋爾股份收到北京豪威股東珠海融鋒郵寄的書面通知, 珠海融鋒稱已向北京豪威全體股東發送了通知, 明確反對其他股東將股權轉讓給韋爾股份, 並無意放棄優先購買權.
珠海融鋒實際控制人張學政為聞泰科技董事長. 珠海融鋒成立於2015年12月, 張學政夫婦持有100%股份的聞天下投資持有珠海融鋒99.655%股份, 聞天下投資亦是聞泰科技的控股股東. 最終因為珠海融鋒的反對, 去年9月26日韋爾股份公告表示決定終止本次重大資產重組事項. 北京豪威 '二次' 做嫁最終告吹.
珠海融鋒的退出, 也意味著聞泰科技(600745)母公司聞天下投資放棄了對北京豪威的優先購買權. 此前市場預期, 聞泰科技或有機會與北京豪威重組, 至此預期打破. 受此影響, 1月2日聞泰科技股價盤中下跌逾6%. 證券時報·e公司記者今日致電聞泰科技董秘辦, 相關人士表示, 股權變更系控股公司層面運作, 與上市公司並無關係.
韋爾股份再次入場
在北京豪威的工商登記資料中未披露各股東的詳細持股情況, 暫時無法了解青島融通對北京豪威的持股情況. 不過在青島融通股東名單中, 再次出現了韋爾股份的名字.
青島融通股東名單中, 青島國資委發起成立的青島海絲民合半導體投資中心(下稱 '青島海絲' )持股佔99.99%, 而青島海絲股東包括持股佔91%的青島國資委旗下青島城市建設投資集團, 持股佔2.67%的耐威科技(300456), 持股佔2.67%的韋爾股份(603501)以及北京君正(300223)董事長劉強旗下君品創投持股佔1.33%.
去年9月26日, 韋爾股份公告由於珠海融鋒無意放棄優先購買權並明確反對北京豪威其他股東將股權轉讓給韋爾股份後, 韋爾股份承諾在披露投資者說明會召開情況公告及複牌公告後2個月內, 不再籌劃重大資產重組事項. 但韋爾股份與北京豪威之間沒有斬斷聯繫, 去年9月28日, 北京豪威召開董事會決定聘任虞仁榮擔任北京豪威總經理.
韋爾股份同政府基金再次出現在北京豪威股東名單中, 市場對此也展開想象, 投資者在聞泰科技及韋爾股份股吧中討論有關北京豪威重組的各種可能性.
不過在1月3日證券時報·e公司記者致電韋爾股份董秘辦時, 相關人士表示, 公司曾在11月1日公告參與該基金成立, 公司作為合夥企業的有限合伙人, 對合夥企業的運營, 投資業務及其他事務的管理和控制沒有決定權, 對合夥企業投資項目決策無重大影響, 目前, 公司無任何籌劃重大資產重組事項的計劃或意向.
有熟悉北京豪威資本運作的知情人士對證券時報·e公司記者表示: '目前, 對北京豪威後續運作, 韋爾股份掌握著重大話語權. '
北京豪威前身系美國豪威, 成立於1995年並於2000年登陸納斯達克. 主營業務為映像感測器晶片製造, 一度是映像感測器市場的龍頭, 為蘋果iPhone多款手機供應感測器. 但後續, 公司的直接競爭對手索尼和三星藉助於在中低端市場的迅速拓展, 逐漸趕超了美國豪威. 2015年, 目前公司的市場佔有率約為12%, 列全球第三, 僅次於索尼和三星.
據2016年12月北京君正發布120億併購北京豪威時發布的預案修正公告, 美國豪威於2014年, 2015年, 2016年1-9月分別實現歸屬於母公司淨利潤5.96億元, 4.79億元, 7.53億元. 北京豪威預測業績為2017年, 2018年, 2019年淨利潤為5.8元, 6.8億元, 8.5億元. 業績補償方承諾業績為2017年, 2018年, 2019年淨利潤分別為4.06億元, 4.76億元, 5.95億元. 證券時報
4, 華融不放棄隨售權 奧瑞德72億跨境併購功虧一簣?
12月29日晚間, 奧瑞德(17.40 停牌,診股)發布跨境併購方案調整公告, 公司由收購合肥瑞成100%的股權, 變更為收購合肥瑞成和China Wealth持有的香港瑞控16%的股權, 交易金額也從71.85億元升至86.35億元.
此次收購中, 引入注目的是建廣資產. 在熟悉半導體行業的人眼中, 它的行業地位不亞於在資本市場買買買的紫光集團, 與紫光集團國內大肆併購, 國外屢屢吃癟不同, 建廣資本連續兩次拿下半導體巨頭恩智浦旗下資產.
而這次, 建廣資本就是想把收購來的原恩智浦射頻業務, 注入到上市公司奧瑞德. 或許是為了規避借殼, 交易方提前向奧瑞德實控人左洪波旗下公司杭州睿嶽轉讓資產, 由於轉讓價款未能支付完畢, 奧瑞德一度終止重組. 此次又新增收購資產, 交易也多了幾分不確定性.
華融國際發難
此次跨境併購方案的調整, 或與華融國際的舉報有關, 據上交所12月5日發布的問詢函顯示, '我部近期接China Wealth的LP股東中國華融國際控股舉報稱, 其主張參與到本次交易中來. '
此次交易的核心資產是荷蘭Ampleon控股, 這家公司是兩大半導體巨頭合并的產物. 2015年3月, 恩智浦 (NXP) 宣布以118億美元收購飛思卡爾 (Freescale) , 為了規避相關國家反壟斷調查, 恩智浦把旗下射頻業務剝離, 賣給了建廣資本, 即成立了Ampleon控股.
而香港瑞控又是Ampleon控股的母公司, 其中, 合肥瑞成持有香港瑞控77.41%的股權, China Wealth持有22.59%的股權.
華融不放棄隨售權 奧瑞德72億跨境併購功虧一簣?
上市公司原本擬以發行股票的方式收購收購合肥瑞成100%股權, 合計金額達71.85億元. 由於China Wealth方面不放棄隨售權, 方案新增了對香港瑞控16%股權收購, 對應交易價格暫定為14.5億元.
在原本的計劃中, 奧瑞德擬募集資金23億元, 由於新增收購也需要募集資金來支付, 因此募集配套資金上升到37.5億元, 而股權收購加募集配套資金金額達109.35億元.
從71.85億元完全由股權收購, 變更為股權收購加14.5億元現金收購, 這或許給上市公司募集資金帶來難度.
一波三折
有趣的是, 奧瑞德此次重大資產重組過程一波三折. 11月17日, 上市公司公告表示終止重大資產重組, 並準備於11月21日下午召開投資者說明會.
令人意外的是, 幾天后情況突然逆轉, 上市公司取消了投資者說明會, 並於11月22日發布重組預案.
需要注意的是, 奧瑞德是因為交易股權轉讓價款尚未支付完畢造成的, 截至目前, 交易款項仍未支付完畢.
合肥瑞成原本由合肥信摯, 北京嘉廣, 北京瑞弘和北京嘉坤分別持有57.80%, 42.05%, 0.09%和0.05%的股權. 而建廣資本均出現在這四家公司的執行事務合作人, 並且北京瑞弘也是北京嘉坤的股東.
2017年5月, 9月及11月, 合肥信摯, 北京嘉廣與北京嘉坤, 北京瑞弘, 杭州睿嶽簽署了股權轉讓協議及相關補充協議, 約定合肥信摯, 北京嘉廣合計向北京嘉坤, 北京瑞弘, 杭州睿嶽轉讓合肥瑞成15.31%, 16.70%及32.90%股權.
而杭州睿嶽股東分別為左洪波和左昕, 其中左洪波為上市公司第一大股東. 若上述交易完成, 杭州睿嶽將持有上市公司8.86%的股份, 而合肥信摯, 北京嘉廣, 北京瑞弘, 北京嘉坤將合計持有上市公司18.07%股份, 左洪波, 褚淑霞夫婦將合計持有公司23.26%股份.
如果合肥信摯, 北京嘉廣不將部分股份轉讓給杭州睿嶽, 上述四家公司合計持股將達到26.93%, 超過左洪波, 褚淑霞夫婦持股份額, 上市公司實際控制人有發生變更的風險.
從這個角度看, 提前轉讓合肥瑞成股份, 或許是為了規避借殼重組. 然而截至預案披露, 杭州睿嶽相關款項尚未支付完畢.
目前, 杭州睿嶽已支付的部分股權轉讓價款系來自渤海信託的信託貸款, 該信託貸款金額不超過15億元, 貸款期限至2018年1月19日屆滿. 至於其餘款項, 杭州睿嶽尚未與相關方簽署最終的協議.
建廣資產的計劃
據悉建廣資產是一家專註於整合電路產業與戰略新興產業投資併購的國有控股資產管理公司, 以圍繞整合電路產業及其他戰略新興產業進行投資為主要經營目的.
其中, 建廣資產股東為中建投資本管理 (天津) 有限公司和建平 (天津) 科技資訊諮詢合夥企業 (有限合夥) , 分別持有51%和49%的股權, 而中建投資本管理 (天津) 有限公司母公司又是中央匯金全資持股的建銀投資.
根據之前媒體報道, 2015年, 建廣資產耗資18億美元 (摺合人民幣116.82億元) 從恩智浦手中買下射頻業務, 而如今再轉手賣給上市公司奧瑞德. 合肥瑞成持有香港瑞控77.41%的股份, China Wealth出售香港瑞控16%的股份, 若交易完成, 奧瑞德將持有香港瑞控93.41%的股份, 交易對價為86.35億元. 照此標準計算, 香港瑞控價值98.96億元.
兩年前18億美元買下, 如今折價賣給上市公司, 或許建廣資產看中的, 是A股這個資本平台. 建廣資產投資評審委員會主席李濱曾表示: '建廣資產是看長遠的目標, 不會為短期利益放棄長遠目標和立場. '
原本杭州睿嶽相關款項一直未能支付完畢, 而新增的收購資產, 又給交易帶來不確定性. 若重組遲遲不能完成, 或許建廣資產可能會更換上市公司注入資產. 環球老虎財經