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1, 大基金4亿美元入股华虹半导体, 华宏无锡同步募资18亿美元;
集微网消息, 1月3日, 华虹半导体发布公布称, 公司拟向认购人国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称 '大基金' )发行约2.42亿股, 约占经扩大后的已发行股份总数的18.94%.
认购价每股12.90港元, 较当日收市价每股15.84港元折让约18.56%;所得款项净额约4亿美元, 公司拟用于拨付根据合营协议的条款为合营公司注资所需的资金.
同日, 华虹半导体, 华虹宏力, 合营公司华虹半导体(无锡)有限公司, 大基金及无锡实体就认购协议订立合营协议, 并由华虹半导体, 华虹宏力, 大基金及无锡实体以现金方式, 分别向合营公司注资4亿美元, 5.18亿美元, 5.22亿美元及3.60亿美元, 共计18亿美元.
根据合营协议, 合营公司将从事集成电路的设计, 研究, 制造, 测试, 封装及销售, 预期生产首期将每月生产约4万片12英寸(300mm)晶圆.
另外, 华虹半导体, 华虹宏力, 合营公司, 国家集成电路及无锡实体订立增资协议, 以将合营公司的注册股本由人民币668万元增加至18亿美元. 据此, 华虹半导体, 华虹宏力, 国家集成电路及无锡实体各自以现金方式分别出资4亿美元, 5.18亿美元, 5.22亿美元及3.60亿美元, 作为对合营公司的注资.
合营公司目前由公司的全资子公司华虹宏力持有全部权益, 根据合营协议及增资协议拟进行的交易完成后, 继续为华虹半导体的子公司, 合营公司将由华虹半导体持有约51.0%权益, 其中22.2%由华虹半导体直接持有, 28.8%由公司透过其全资子公司华虹宏力间接持有. 2, MEMS进口替代 士兰微定增8亿元背后的雄心;
中证网讯 (记者 吴锦才 高晓娟) 士兰微(15.690, -0.24, -1.51%) (600460) 不久前发布公告, 拟与厦门半导体投资集团共同投资170亿元, 在厦门建设两条12英寸65~90nm的特色工艺芯片生产线; 3月30日, 士兰微发布《2016年度非公开发行股票预案》, 拟募集资金总额不超过8亿元投入年产能8.9亿只MEMS (微机电控制系统) 传感器扩产项目的建设.
一年之内两次大手笔投入MEMS项目, 士兰微的用意何在?
业内人士分析认为, 在半导体行业景气度持续高涨, MEMS传感器应用前景良好和国产化进程提速带来新机遇的背景下, 作为国内为数不多的以IDM (设计与制造一体模式) 为主要发展模式的综合性半导体产品公司, 士兰微两笔大规模的投入, 尤其是8亿元的定增项目, 将发挥集自行设计, 制造及封测能力于一体的优势, 乘势抢占国内中高端MEMS传感器市场, 实现进口替代.
定增旨在扩大MEMS产能, 抢占市场先机
根据3月30日的公告, 此次扩产项目计划总投资 80253 万元, 拟使用募集资金投入 8亿元, 共包括3个子项目: 一是MEMS传感器芯片制造扩产项目, 拟使用募集资金37674万元; 二是MEMS传感器封装项目, 拟使用募集资金22362万元; 三是MEMS 传感器测试能力提升项目, 拟使用募集资金19991万元.
项目建设期为2 年, 项目产品包括三轴加速度计, 六轴惯性单元, 硅麦克风传感器, 地磁传感器. 经测算, 达产后年均销售收入 (不含税) 为 86617 万元, 年均税后利润为9849 万元, 所得税后内部收益率为 13.74%, 所得税后静态投资回收期为 7.14年 (含建设期) , 项目具有良好的经济效益.
公司负责人表示, 本次非公开发行完成后, 公司将通过依托自身现有 MEMS 传感器产品开发的技术实力, 结合公司 IDM 的经营模式, 提升主营业务的核心竞争力, 对公司在 MEMS 市场竞争中占领先机, 实现进口替代具有重要意义.
半导体产业发展如火如荼, MEMS产品供不应求
数据显示, 2017年全球半导体行业投资持续高景气, 设备销售持续创新高. 2017年第三季度全球半导体设备销售额达143亿美元, 同比增长30.5%, 环比增长2%, 是继第二季度的141.1亿美元的单季销售最高记录, 再次刷新历史最高单季度销售记录. 在此背景下, 中国第三季度半导体设备销售19.3亿美元, 同比增长35%, 前三季度累计销售64.5亿美元, 同比增长21.7%. 中国前三季度半导体设备销售占全球比15.5%, 已是全球第三大半导体设备市场.
与此同时, 作为半导体应用代表的MEMS市场发展更为迅猛. 数据显示, 随着以手机为代表的智能终端, 汽车电子等领域开始采用越来越多的传感器, 加上物联网市场的发展, 2015 年中国 MEMS 器件市场增速高达 16.10%, 而中国集成电路市场增速仅为 9%, 略为超出MEMS市场增速的一半.
从全球来看, 根据Yole developpement的研究数据, 2015年全球MEMS市场规模为118.52亿美元, 2021 年全球 MEMS 市场规模预计将达到 196.97 亿美元, 年均增长率约为 8.83%, 而2014——2017 年中国市场复合增长率为 16.5%. 是全球市场增速的两倍.
国产中高端MEMS制造厂商稀缺, 士兰微进口替代重任在肩
尽管目前国内半导体发展已呈鼎沸之势, 2017 年国内集成电路市场总需求预计达到 1.3万 亿人民币, 但根据 EE Times 统计, 本土制造率仅为 9%, 约 90%产品需要进口; 到 2020 年, 国产化比例预计将提升至 15%, 但由于需求总量的提升, 届时仍将有约2000 亿美元左右的缺口.
作为国内为数不多的以IDM模式为主要发展模式的综合性半导体产品公司, 士兰微从集成电路芯片设计业务开始, 逐步搭建了芯片制造平台, 并已将技术和制造平台延伸至功率器件, 功率模块和 MEMS 传感器的封装领域, 建立了较为成熟的 IDM 经营模式.
对于进口替代的前景, 公司负责人强调, 士兰微不仅拥有经验丰富的集成电路设计人员, 对 MEMS 传感器所需要的小信号处理, 高精度 ADC 和低功耗设计有较多的项目经验, 还通过设计技术的长期研究和工艺上的不断摸索, 并结合国内科研机构的现有成果, 形成了一个特有的设计和工艺相结合的团队, 由此公司已在加速度计, 地磁传感器, 压力传感器等的设计和验证上积累了一定的基础, 并推出了三轴加速度计, 三轴地磁传感器, 六轴惯性单元等产品.
在持续的不断投入下, 士兰微的进口替代战略已取得了进展. 今年上半年, 功率模块产品率先突破了白电产业链, 实现了百万级的出货量. 白电产业链 '空调冰箱洗衣机' 变频技术的不断普及使得功率模块下游需求出现持续增长的态势, 而此前, 白电功率模块业务一直为欧美和台湾企业所垄断. 中证网 3, 闻泰科技母公司转让北京豪威股权 待嫁 '公主' 命运再转机;
作为全球第三大摄像头芯片原厂的北京豪威, 在2017年赚足了眼球, 从北京君正出价120亿元并购案夭折, 到刚刚挂牌上市的韦尔股份重演 '蛇吞象' 又折戟, 一波三折的故事精彩度不亚于大片, 北京豪威也堪称半导体领域最难上花轿的黄金公主, 不过随着近期的一次股权变更, 北京豪威的命运或再度发生转折.
去年12月28日, 北京豪威完成最新的股东变更, 单一最大股东珠海融锋退出, 同时退出的还有韦尔股份并购北京豪威时未与其签署框架协议的股东深圳测度. 青岛国资委主导的青岛融通民和投资中心(下称 '青岛融通' )成为新增股东, 在青岛融通股东背景中, 此前对北京豪威重组失败的韦尔股份, 以及北京君正董事长名下个人创投基金赫然在列.
韦尔股份的再度入场, 此前并购案反对票的股东珠海融锋与深圳测度退出, 待嫁的北京豪威的命运似乎又到了转折点.
两位投反对票股东退出
工商资料显示, 2017年12月28日北京豪威股权发生变更. 前后对比可见, 持股约11.79%的单一最大股东珠海融锋退出, 同时退出的还有持有北京豪威1.73%股份的深圳测度. 值得注意的, 韦尔股份在去年对北京豪威发起并购时, 与北京豪威35名股东中的33名签署了框架协议, 珠海融锋与深圳测度均未签约. 不过从股权结构上看, 珠海融锋与深圳测度之间没有直接关系.
该次股权变更中, 北京豪威的唯一新增股东为青岛国资委主导的青岛融通民和投资中心(有限合伙), 珠海融锋的执行事务合伙人珠海通沛也成为青岛融通的执行事务合伙人.
去年6月3日, 挂牌上市仅20个交易日的韦尔股份发布《重大事项停牌公告》, 并在去年9月4日公告, 公司与奥视嘉创等三十三位北京豪威现任股东签署了《重大资产重组框架协议》, 拟以发行股份的方式购买乙方合计持有的北京豪威86.4793%的股权.
参考北京君正对北京豪威100%股份评估的120亿元收购价, 对92亿元市值的韦尔股份来说, 该笔大交易.
北京豪威第一次出售股权是100%股权出售, 珠海融锋所持股权亦在其中. 而韦尔股份收购时, 却少了珠海融锋这部分股权. 果然, 预案刚出就遭到珠海融锋方面的反对. 9月18日韦尔股份收到北京豪威股东珠海融锋邮寄的书面通知, 珠海融锋称已向北京豪威全体股东发送了通知, 明确反对其他股东将股权转让给韦尔股份, 并无意放弃优先购买权.
珠海融锋实际控制人张学政为闻泰科技董事长. 珠海融锋成立于2015年12月, 张学政夫妇持有100%股份的闻天下投资持有珠海融锋99.655%股份, 闻天下投资亦是闻泰科技的控股股东. 最终因为珠海融锋的反对, 去年9月26日韦尔股份公告表示决定终止本次重大资产重组事项. 北京豪威 '二次' 做嫁最终告吹.
珠海融锋的退出, 也意味着闻泰科技(600745)母公司闻天下投资放弃了对北京豪威的优先购买权. 此前市场预期, 闻泰科技或有机会与北京豪威重组, 至此预期打破. 受此影响, 1月2日闻泰科技股价盘中下跌逾6%. 证券时报·e公司记者今日致电闻泰科技董秘办, 相关人士表示, 股权变更系控股公司层面运作, 与上市公司并无关系.
韦尔股份再次入场
在北京豪威的工商登记资料中未披露各股东的详细持股情况, 暂时无法了解青岛融通对北京豪威的持股情况. 不过在青岛融通股东名单中, 再次出现了韦尔股份的名字.
青岛融通股东名单中, 青岛国资委发起成立的青岛海丝民合半导体投资中心(下称 '青岛海丝' )持股占99.99%, 而青岛海丝股东包括持股占91%的青岛国资委旗下青岛城市建设投资集团, 持股占2.67%的耐威科技(300456), 持股占2.67%的韦尔股份(603501)以及北京君正(300223)董事长刘强旗下君品创投持股占1.33%.
去年9月26日, 韦尔股份公告由于珠海融锋无意放弃优先购买权并明确反对北京豪威其他股东将股权转让给韦尔股份后, 韦尔股份承诺在披露投资者说明会召开情况公告及复牌公告后2个月内, 不再筹划重大资产重组事项. 但韦尔股份与北京豪威之间没有斩断联系, 去年9月28日, 北京豪威召开董事会决定聘任虞仁荣担任北京豪威总经理.
韦尔股份同政府基金再次出现在北京豪威股东名单中, 市场对此也展开想象, 投资者在闻泰科技及韦尔股份股吧中讨论有关北京豪威重组的各种可能性.
不过在1月3日证券时报·e公司记者致电韦尔股份董秘办时, 相关人士表示, 公司曾在11月1日公告参与该基金成立, 公司作为合伙企业的有限合伙人, 对合伙企业的运营, 投资业务及其他事务的管理和控制没有决定权, 对合伙企业投资项目决策无重大影响, 目前, 公司无任何筹划重大资产重组事项的计划或意向.
有熟悉北京豪威资本运作的知情人士对证券时报·e公司记者表示: '目前, 对北京豪威后续运作, 韦尔股份掌握着重大话语权. '
北京豪威前身系美国豪威, 成立于1995年并于2000年登陆纳斯达克. 主营业务为图像传感器芯片制造, 一度是图像传感器市场的龙头, 为苹果iPhone多款手机供应传感器. 但后续, 公司的直接竞争对手索尼和三星借助于在中低端市场的迅速拓展, 逐渐赶超了美国豪威. 2015年, 目前公司的市场占有率约为12%, 列全球第三, 仅次于索尼和三星.
据2016年12月北京君正发布120亿并购北京豪威时发布的预案修正公告, 美国豪威于2014年, 2015年, 2016年1-9月分别实现归属于母公司净利润5.96亿元, 4.79亿元, 7.53亿元. 北京豪威预测业绩为2017年, 2018年, 2019年净利润为5.8元, 6.8亿元, 8.5亿元. 业绩补偿方承诺业绩为2017年, 2018年, 2019年净利润分别为4.06亿元, 4.76亿元, 5.95亿元. 证券时报
4, 华融不放弃随售权 奥瑞德72亿跨境并购功亏一篑?
12月29日晚间, 奥瑞德(17.40 停牌,诊股)发布跨境并购方案调整公告, 公司由收购合肥瑞成100%的股权, 变更为收购合肥瑞成和China Wealth持有的香港瑞控16%的股权, 交易金额也从71.85亿元升至86.35亿元.
此次收购中, 引入注目的是建广资产. 在熟悉半导体行业的人眼中, 它的行业地位不亚于在资本市场买买买的紫光集团, 与紫光集团国内大肆并购, 国外屡屡吃瘪不同, 建广资本连续两次拿下半导体巨头恩智浦旗下资产.
而这次, 建广资本就是想把收购来的原恩智浦射频业务, 注入到上市公司奥瑞德. 或许是为了规避借壳, 交易方提前向奥瑞德实控人左洪波旗下公司杭州睿岳转让资产, 由于转让价款未能支付完毕, 奥瑞德一度终止重组. 此次又新增收购资产, 交易也多了几分不确定性.
华融国际发难
此次跨境并购方案的调整, 或与华融国际的举报有关, 据上交所12月5日发布的问询函显示, '我部近期接China Wealth的LP股东中国华融国际控股举报称, 其主张参与到本次交易中来. '
此次交易的核心资产是荷兰Ampleon控股, 这家公司是两大半导体巨头合并的产物. 2015年3月, 恩智浦 (NXP) 宣布以118亿美元收购飞思卡尔 (Freescale) , 为了规避相关国家反垄断调查, 恩智浦把旗下射频业务剥离, 卖给了建广资本, 即成立了Ampleon控股.
而香港瑞控又是Ampleon控股的母公司, 其中, 合肥瑞成持有香港瑞控77.41%的股权, China Wealth持有22.59%的股权.
华融不放弃随售权 奥瑞德72亿跨境并购功亏一篑?
上市公司原本拟以发行股票的方式收购收购合肥瑞成100%股权, 合计金额达71.85亿元. 由于China Wealth方面不放弃随售权, 方案新增了对香港瑞控16%股权收购, 对应交易价格暂定为14.5亿元.
在原本的计划中, 奥瑞德拟募集资金23亿元, 由于新增收购也需要募集资金来支付, 因此募集配套资金上升到37.5亿元, 而股权收购加募集配套资金金额达109.35亿元.
从71.85亿元完全由股权收购, 变更为股权收购加14.5亿元现金收购, 这或许给上市公司募集资金带来难度.
一波三折
有趣的是, 奥瑞德此次重大资产重组过程一波三折. 11月17日, 上市公司公告表示终止重大资产重组, 并准备于11月21日下午召开投资者说明会.
令人意外的是, 几天后情况突然逆转, 上市公司取消了投资者说明会, 并于11月22日发布重组预案.
需要注意的是, 奥瑞德是因为交易股权转让价款尚未支付完毕造成的, 截至目前, 交易款项仍未支付完毕.
合肥瑞成原本由合肥信挚, 北京嘉广, 北京瑞弘和北京嘉坤分别持有57.80%, 42.05%, 0.09%和0.05%的股权. 而建广资本均出现在这四家公司的执行事务合作人, 并且北京瑞弘也是北京嘉坤的股东.
2017年5月, 9月及11月, 合肥信挚, 北京嘉广与北京嘉坤, 北京瑞弘, 杭州睿岳签署了股权转让协议及相关补充协议, 约定合肥信挚, 北京嘉广合计向北京嘉坤, 北京瑞弘, 杭州睿岳转让合肥瑞成15.31%, 16.70%及32.90%股权.
而杭州睿岳股东分别为左洪波和左昕, 其中左洪波为上市公司第一大股东. 若上述交易完成, 杭州睿岳将持有上市公司8.86%的股份, 而合肥信挚, 北京嘉广, 北京瑞弘, 北京嘉坤将合计持有上市公司18.07%股份, 左洪波, 褚淑霞夫妇将合计持有公司23.26%股份.
如果合肥信挚, 北京嘉广不将部分股份转让给杭州睿岳, 上述四家公司合计持股将达到26.93%, 超过左洪波, 褚淑霞夫妇持股份额, 上市公司实际控制人有发生变更的风险.
从这个角度看, 提前转让合肥瑞成股份, 或许是为了规避借壳重组. 然而截至预案披露, 杭州睿岳相关款项尚未支付完毕.
目前, 杭州睿岳已支付的部分股权转让价款系来自渤海信托的信托贷款, 该信托贷款金额不超过15亿元, 贷款期限至2018年1月19日届满. 至于其余款项, 杭州睿岳尚未与相关方签署最终的协议.
建广资产的计划
据悉建广资产是一家专注于集成电路产业与战略新兴产业投资并购的国有控股资产管理公司, 以围绕集成电路产业及其他战略新兴产业进行投资为主要经营目的.
其中, 建广资产股东为中建投资本管理 (天津) 有限公司和建平 (天津) 科技信息咨询合伙企业 (有限合伙) , 分别持有51%和49%的股权, 而中建投资本管理 (天津) 有限公司母公司又是中央汇金全资持股的建银投资.
根据之前媒体报道, 2015年, 建广资产耗资18亿美元 (折合人民币116.82亿元) 从恩智浦手中买下射频业务, 而如今再转手卖给上市公司奥瑞德. 合肥瑞成持有香港瑞控77.41%的股份, China Wealth出售香港瑞控16%的股份, 若交易完成, 奥瑞德将持有香港瑞控93.41%的股份, 交易对价为86.35亿元. 照此标准计算, 香港瑞控价值98.96亿元.
两年前18亿美元买下, 如今折价卖给上市公司, 或许建广资产看中的, 是A股这个资本平台. 建广资产投资评审委员会主席李滨曾表示: '建广资产是看长远的目标, 不会为短期利益放弃长远目标和立场. '
原本杭州睿岳相关款项一直未能支付完毕, 而新增的收购资产, 又给交易带来不确定性. 若重组迟迟不能完成, 或许建广资产可能会更换上市公司注入资产. 环球老虎财经