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1.老杳:2017年中国集成电路产业十大新闻;
一年过去不同人经历不同, 对当年新闻事件的判断也不同, 以下仅是个人的判断, 供参考!
十, 集微网: 半导体大会引燃IC概念股
将集微网列在第十条有点自私, 不过站在老杳的角度判断大家应该理解.
今年集微网完成了Pre A轮融资, 而且是国资, 作为行业媒体网站, 迈出融资发展的第一步, 老杳感觉不容易.
这几天正好是集微网成立十周年, 这些年不停有朋友希望注资集微网, 一直没想清楚, 集微网虽然不大也不缺钱, 不敢轻易把朋友拖下水.
九月份的集微半导体峰会筹划了好多年, 能够召开实属不易, 不过倒也基本确定了峰会以后的基调.
国内半导体峰会很多, 说巧不巧的是, 集微网峰会拉开了IC概念上升通道的大幕, 峰会不仅邀请了上百位CEO到场, 也首次向四百多名二级市场分析师及基金经理系统介绍了IC概念股, 引燃市场不奇怪.
当然, 过去一年众多IC公司登陆A股市场, 大基金二期等都是引爆IC概念股的催化剂, 老杳自私一点您别怪.
九, 寒武纪: 互联网基金入侵半导体
寒武纪估值十亿美元, 很多业内人士想不通, 因为这违背了过去多少年IC基金的投资准则, 毕竟AI虽然火爆, 寒武纪营收没多少.
寒武纪今年是华为海思的供应商, 明年肯定还是, 不过后年猜得不错, 以海思历来风格肯定要把寒武纪砍掉用上自家IP.
寒武纪没有多少营收估值十亿美元, 商汤科技其实更高, 一样没有什么营收, 不过这就是人家互联网基金的玩法.
传统IC基金看不懂, 也不敢投, 正常, 人家互联网基金赌的就是概念, 未来.
先占有用户, 再谋求发展, 不过这一点在集成电路领域是否有效, 还有待验证.
无论如何, 新势力的介入对集成电路产业整体有利.
八, 比特大陆: 另类IC设计黑马
中国集成电路产业一直不乏暴发户, 从最早的珠海炬力, 中星微, 展讯/RDA, 到后来的汇顶, 兆易等等, 不过单从盈利来看, 好像从来没有达到比特大陆的高度.
外人不清楚比特大陆今年挣了多少钱, 一种说法是上百亿, 反正不少, 前些天从台湾供应链传出的消息, 比特大陆10nm订单12月超过海思成为台积电大陆最大客户.
很多人对比特币挖矿未来不看好, 说实话老杳也不看好, 不过比特大陆正在向数据处理, AI转型, 据说已经成为阿里, 腾讯的供应商.
技术实力不差, 一种说法是比特大陆有可能成为Nvidia的挑战者.
而且鉴于挖矿机的市场潜力, 从今年七月开始火爆的市场好像明年会更好.
一代拳王也好, 几代拳王也罢, 反正今年不把比特大陆列入十大新闻说不过去.
七, 福建晋华: DRAM未量产诉讼先临头
虽然国内外媒体天天炒作大陆存储器产业崛起, 客观的说包括三星, 海力士, 美光, 东芝等还真没把大陆竞争对手当回事, 人家知道做存储器有多难.
至于专利, 虽然美光起诉联电及晋华商业秘密侵权, 这并不意味着未来几年大陆存储器产业将面临专利战, 因为前提你得先要把存储器产业做大.
无论长江存储, 合肥长鑫还是福建晋华, 无论是Flash还是DRAM, 大陆存储器都刚刚起步, 抛开技术不谈, 不亏个三到五年, 中国存储器不可能立足.
许多人拿福建晋华与中微半导体面临的专利诉讼作比较, 其实两者根本不是一回事.
中微半导体起步很高, 福建晋华本身就是联电的技术, 人家要真有三星的技术水准也不可能找大陆合作, 就像后面谈到海思成功模式看得见摸不着, 中微半导体发展路径一样不可复制.
中国发展存储器产业的确需要考虑专利, 不过最关键是抛开这些先把技术赶上, 有能力追赶自然少不了专利申报.
六, 展讯: 曾学忠替代李力游能否力挽狂澜
李力游过去十年对展讯的贡献毋庸多谈, 展讯一度成为中国集成电路的代名词, 目前遭遇低谷也正常.
赵伟国用曾学忠代替李力游能否力挽狂澜没人能够给出答案, 老杳也不能.
中国集成电路过去二三十年一直没有摆脱一代拳王的发展模式, 只能说明一点, 中国集成电路产业还太弱小, 历史积累, 沉淀不够.
虽然每年中国集成电路产业都在高速发展, 虽然号称2017年产业整体营收超过9000亿, 不过除了海思之外, 中国产业缺乏巨头是不争的事实.
一个没有巨头的产业绝对不是成熟的产业, 吹上天也没用.
五, 大唐: 合资高通遭遇互联网撕逼
过去几年不停经历互联网及手机行业的各种撕逼大战.
说实话, 老杳不喜欢, 也严禁集微网参与其中, 包括今年大唐, 高通与紫光的较量.
不过显而易见的是, 这次撕逼大战给行业带来了很多不好的影响, 喜欢不喜欢都要面对.
管不了别人, 老杳能做到的只是把集微网经营的更严谨, 宁可倒闭也不能变身今日头条!
四, Omnivision: 优质半导体标的再难觅
大唐, 紫光之后另一场撕逼就是有关Omnivision, 虽然到最后很多人也搞不清楚来龙去脉.
Omnivision今年一波三折, 先是君正收购失败, 后是韦尔收购失败, 直到最后Omnivision变身韦尔老大虞仁荣控股的公司才告一段落.
盯上Omnivision的公司很多, 只能说明一点, 虽然中国集成电路产业国际并购风风火火, 可真正值得并购或者可以收购的标的并不多, 有人说Omnivision是最后一个优质IC设计标的判断没有错.
中国集成电路基金有没有一万亿? 其实真正投身其中的都知道, 如果说大基金的上千亿是真金白银, 地方政府基金真正到位的可能只有十分之一, 甚至更少.
即使这点资金, 在中国集成电路投资市场已经呈现僧多肉少的局面, 客观的说, 中国集成电路目前还承受不起上万亿的资金投入.
三, 海思: 成功模式看得见摸不着
如果说过去二三十年中国集成电路的最大收获, 非华为海思莫属.
中国只有海思一家能够紧跟全球最先进制程, 也只有海思一家无论在管理, 薪酬, 人才上都可以与国际巨头媲美.
海思很好, 但海思不可复制, 就像华为一样不可复制, 海思成功因为有个富爸爸, 而且是有耐心的富爸爸, 还是个能在用户端给与充分支持和配合的富爸爸, 这一点其它半导体公司不可能有.
将海思列入今年大陆集成电路产业十大新闻不是因为这些, 主要理由是海思已经在麒麟之外存储器上取得突破, 虽然人家对外不宣传.
二, 兆易: 进军DRAM潜在的行业巨头
兆易很低调, 低调到在网上很难找到一张朱一明的照片.
在否认参与合肥长鑫很长一段时间之后, 兆易参与并主导合肥长鑫今年终于浮出水面.
猜得不错, 合肥长鑫会成为长江存储之后另一家大基金投资的存储器公司, DRAM很难, 不过很多业内人士看好兆易能够坚持到最后.
中国半导体缺乏巨头, 很多人看好兆易, 不过在达到这个目标前, 兆易还有很长的路要走.
一, 中芯国际: 周子学的另类崛起
2015年当周子学就任中芯国际董事长, 没人想到会有今天的中芯国际.
前些天老杳说梁孟松加盟中芯国际是今年中国集成电路产业的最大事件, 没有之一, 不过真正操盘者却是周子学.
因为梁孟松, 中芯国际从根本上解决了先进制程难题, 不过左右中芯国际未来的还是周子学, 过去两年多已经证明了周子学在公司治理上的老到和成熟.
集微网
2.亮剑全球, 荣耀如何吹响2018年走向巅峰的号角;
集微网 文/邓文标
整个2017年, 手机行业都在低迷中前行, 表面看似波澜不惊, 实则蕴含变局. 一些品牌在挣扎求生, 一些品牌在触底下降, 还有一些品牌跌宕起伏, 上演惊险一幕.
与此惨淡现状相对应的, 互联网手机品牌荣耀在2017年却逆势上扬, 近日, 赵明在题为《迎接2018, 战全球, 守北坡, 将荣耀的战旗插到全世界》的内部员工新年致辞中更表示: '走过干气云霄的2017年, 荣耀已经成为国内互联网手机第一品牌; 面对更为关键的2018年, 荣耀势必要扩大战局, 要去更猛烈地拥抱全球. '
赵明这封内部信发到每一个荣耀员工手里之前一周, 荣耀四周年庆典暨荣耀9青春版新品发布会现场, 当荣耀全球主题曲《We are the brave》响起, 刚刚4岁的荣耀也宣告将迈过中国手机互联网第一品牌这一里程碑, 带着一份令人羡慕的集团 '特权' , 在2018年重新开始, '二次创业' 亮剑全球, 荣耀这一全新的全球化战略, 吹响三年进全球前五, 五年成全球前三的冲锋号, 如今, 未及开年, 赵明更通过这份提早到来的新年致辞, 宣布荣耀全球战略正式启动, '千军万马' 内部誓师之后, 已开始启程奔赴战场最前沿.
4年的 '低调' , 成就今天的荣耀
一直以来, 在国内互联网手机市场, 荣耀显得格外 '低调' . 因为一方面要不断受到华为双品牌必要性的拷问; 另一方面在风起云涌的互联网手机市场, 从不追风口, 更为重视产品品质, 创新和服务的发展模式, 也让荣耀远离舆论关注的中心区域.
但如今看来, 这个方向和策略无疑是成功的; 而且, 也许正是因为 '低调' , 才成就今天的荣耀.
12月21日, 在荣耀四周年庆现场, 荣耀总裁赵明援引知名第三方数据机构赛诺的数据, 向到场嘉宾宣布: 据赛诺中国手机市场销售数据, 2017年1-11月, 荣耀手机以4968万台销量和716亿元销售额, 登顶中国互联网手机品牌第一位.
此外, 另据赛诺11月当月的线上线下累计销量数据显示, 荣耀手机在中国手机市场线上线下整体销量排名已跻身第二, 仅次于苹果, 在安卓手机销量排名中位列第一名.
荣耀手机的好成绩贯穿2017年全年, 在每个关键促销大战中都捷报频传, 如双十一期间, 在京东销售额首度超越苹果, 天猫+京东平台手机销售额超40.2亿元位居第一, 更摘得京东平台单日全球手机品牌销量及销售额双冠.
正如业绩是支撑股价涨幅的驱动一样, 荣耀取得上述成绩是来源于其持续推出的爆款手机. 截止目前为止, 荣耀畅玩X系列全球累积销量达4000万部, 荣耀数字系列累积销量达到了3000万部; 荣耀手机整体产品的平均好评率达到98%. 其中荣耀V10好评率达到99%, 荣耀V9play和荣耀畅玩7X好评论达到了100%.
如此高的用户好评率, 在互联网手机市场是鲜见的. 这体现出4年来, 荣耀在长期注重产品品质的同时, 更在持续提升用户的产品体验和创新服务的初心.
在这四年里, 荣耀不断创新产品, 从采用全球首款LTE CAT6芯片的8核4G手机荣耀6, 到引领平行双摄的荣耀6 Plus, 到独创智灵键的荣耀7, 到全球首款人工智能手机荣耀Magic, 再到今年掀起AI速度革命的荣耀V10, 荣耀始终都把产品放在第一位. 同时, 为了与年轻人更好沟通, 除了在产品上满足需求并创造需求之外, 荣耀还构建了独特的与用户对话的体系, 终于成功塑造了一个深受年轻人喜爱的潮科技品牌.
对此, 赵明在内部信中表示, 亮眼的业绩 '不仅仅是个数字, 每一份好评的背后, 都站着一个对荣耀饱含期望与肯定的年轻人, 我们万分珍视赢得的这些荣誉, 因为它凝聚着所有荣耀人的努力和用户赋予我们的热爱. ……荣耀的进步, 是整个华为体系竞争力的充分体现. '
奖金激励上不封顶, 再造海外荣耀
说到华为体系的竞争力, 就不得不提12月初华为总裁任正非正式签发的一份针对荣耀的 '特区嘉奖令' ——《荣耀品牌手机单台提成奖金方案》.
根据这份文件, 给予荣耀品牌特区才有的政策, 进一步为其释放枷锁, 提供保障. 对荣耀团队, 集团只有一个利润额要求, 服务用户越多, 奖金越多, 上不封顶. 方案显示, 荣耀品牌手机按销售台数提成, 不同档位, 不同型号的手机单台提成相同. '只要在内, 外合规的边界内达到目标, 抢的粮食越多, 分的奖金越多, 13级就可以拿23级的奖金. '
华为集团为何要祭出如此史无前例的激励政策? 答案即12月21日赵明周年庆宣布的全球战略计划: 三年进全球品牌前五, 荣耀将聚焦品牌高地, 覆盖人口大国, 2020年海外市场销售占比要达到50%.
可以看出, 为了实现荣耀品牌全球化战略目标, 华为公司在激励机制上以前所未有的力度和尺度来给予支持. 这既表明了华为公司对荣耀品牌轻资产, 低利润模式的认可, 也是对荣耀手机在中国手机市场取得阶段性成功的鼓励, 更在敦促荣耀尽快实现全球战略目标.
事实上, 基于荣耀在国内市场已经取得的成绩, 扩大优势, 拓展海外市场也是顺势而为. 据工信部旗下中国信息通信研究院报告指出, 今年11月单月, 国内智能手机累计出货量为4034.5万部, 同比下降21.7%. 在之前10月, 国内手机出货量3818.1万部, 同比下降9.8%.
这表明, 国内手机市场已经严重饱和, 在海外市场进一步寻找增量是不二选择. 海外人口大国及区域, 将会成为国产手机竞相争夺的目标, 根据荣耀既定的海外策略, 未来荣耀正是以美国, 欧洲, 俄罗斯, 墨西哥, 非洲, 土耳其, 巴基斯坦, 印度, 印尼为重点区域.
荣耀在海外市场并非空白, 据第三方市场机构GfK的数据显示, 目前在俄罗斯和芬兰市场, 荣耀均获得2017年1-10月市场份额前三的好成绩, 其中还于7月跻身芬兰市场份额第一位置. 而在Amazon '黑色星期五' 活动中, 荣耀在法国, 德国, 美国市场, 均实现超越100%的突破增长.
总的来看, 在 '荣耀品牌手机单台提成奖金方案' 的背书下, 导向冲锋, 激励千万荣耀人走向海外, 促进荣耀体系能力的进化, 牵引荣耀品牌手机提升销售规模, 背后意图即为了助力实现荣耀三年内进入全球手机市场份额TOP 5的战略目标. 同时, 赵明指出, 将构建海外内双引擎的发展模式, 依托独有的互联网轻资产, 线上线下融合, 伙伴通的商业模式, 在海外再造一个荣耀.
秉承自信二次创业, 引领AI手机大航海时代
正是在上述背景下, 赵明发表了这封《迎接2018, 战全球, 守北坡, 将荣耀的战旗插到全世界》的内部员工新年致辞, 并表示, 荣耀开启的全球化战略将是荣耀的二次创业.
之所以说是二次创业, 是因为荣耀不仅要在海外市场, 开辟一条属于荣耀的, 独树一帜的发展路径, 而且赵明希望荣耀 '赢得的是有态度, 有价值, 有品牌, 有口碑的增长' . 这种模式没有效仿, 独属荣耀.
赵明在内部信中分析了中国手机在海外市场发展的两种既有模式: 一是平移国内的低价低质策略, 以期靠此冲击, 占领海外市场, 但这一模式目标在于冲量, 通常以牺牲品牌, 牺牲口碑甚至牺牲未来为代价, 不适合长久发展; 二是一些成熟巨头, 用步步为营的方式长线布局, 虽市场基础牢固, 但却伴随着庞大的时间, 人力, 财力成本支出.
因此赵明认为, 荣耀需寻找第三种发展模式. '虽然时不我待, 但我们绝不能野蛮生长, 我们要追求有价值观的, 健康的增长. 我们既需要漂亮的业绩, 合理的利润, 更要实现品牌健康运营. '
如今手机品牌集中度越来越高, 行业大盘下滑, 面对2018年全球手机市场竞争更加激烈的局势, 赵明也坦诚, 我们要在全球打造品牌, 想在全世界建立共赢生态, 压力也前所未有, 但我们在全球市场打拼时, 要秉承战略自信.
在笔者看下, 荣耀团队的战略自信, 除了上述提到在国内市场形成了娴熟的操盘能力和任正非签发的《荣耀品牌手机单台提成奖金方案》, 予以荣耀全球战略支持外; 更重要的是, 虽华为和荣耀双品牌独立运营, 但华为研发团队的背书下, 荣耀手机在产品质量, 专利, 前沿技术等方面领先友商, 尤其是其领先了友商至少半年的AI技术, 这将是荣耀全球化战略不可忽视的重要要素.
在人工智能技术热潮的加持下, AI手机将会成为2018年手机创新应用的大趋势, AI大航海时代也将随之而来. 而继荣耀2016年发布首款人工智能手机荣耀Magic, 2017年荣耀AI手机V10的发布, 让荣耀站在了整个手机行业 '破风者' 的位置, 掀起了一场AI速度风暴.
除了AI技术引领和华为集团背书外, 荣耀的战略自信还有一个源头: 从2014年的 '有朋友就有未来' , 2015年的 '笨鸟不等风' , 到2016年的 '无惧风停' , 再到2017年的 '风物长宜放眼量' , 荣耀每一步都很好地把握了手机行业发展的脉搏, 而这种不靠 '家世' , 靠天赋的自身掌舵能力, 洞察力以及预判力, 让荣耀得以经过波涛骇浪的洗礼, 如今却依然如初生牛犊一般血气方刚.
天时地利人和, 勇敢再出发的荣耀能否使命必达, 让我们拭目以待. (集微网/邓文标)
3.华为整体营收和智能手机收入增长率降至4年来最低点;
腾讯科技讯 据外媒报道, 华为周五公布了2017年整体营收和智能手机收入数据, 这两项数据的增长率降到了4年来的最低点; 华为宣布明年将扩大全球业务范围并推出更多高端产品.
华为首席执行官胡厚昆在新年致辞中表示, 公司预计2017年营收将增长15%, 达到6000亿元 (约合920.8亿美元) .
这样的增长率是华为自2013年来的最低水平. 随着中国电信营运商完成全球最大4G移动网络建设以及智能手机市场竞争加剧, 华为近年来的营收增长速度一直在减慢.
胡厚昆表示, 华为2017年的智能手机出货量达到了1.53亿部, 全球市场份额超过10%, 巩固了其全球第三大智能手机制造商的地位. 排名在它前面的两家手机厂商是苹果和三星.
华为表示, 虽然智能手机业务增长迅速, 但是该项业务的利润率很低, 加上营销支出的拖累, 公司在3月份宣布年利润增长近乎持平, 之后公司将专注于盈利.
华为消费者业务集团的首席执行官余承东在另一份新年致辞中表示, 在过去的一年里, 集团在意大利和德国等市场取得了显著增长, 集团将努力在全球高端市场获得更大份额.
余承东表示: '2018年, 我们将拥有颠覆性产品和创新技术, 引领全球市场. 我相信, 2018年将是我们真正走向全球卓越之路的第一年. '
10月, 华为发布了Mate 10系列智能手机, 这是该公司迄今为止推出的价格最贵的手机, 据说该产品搭载的AI芯片比苹果iPhone使用的芯片速度更快. 余承东表示, 这款手机 '卖得非常好' , 但他没有透露具体的数据.
余承东说, 预计该部门的收入将增长30%, 达到2360亿元, 这是自2013年以来的最低增长率水平. 他说: '我们需要更好地理解中国以外的高端用户和中国时尚年轻消费者的需求. '
行业跟踪调研公司IDC预计, 2017年中国智能手机总出货量将比上年有所下降.
胡厚昆还说, 华为企业业务需要保持中等偏上的增长速度, 并在5年内成为公司的支柱业务.
他还希望公司的消费者业务能够提高盈利能力, 希望新建立的公共云业务能够扩大规模, 希望核心营运商业务的表现能够超出行业平均水平. (编译/林靖东)
4.乐视的债权人: 乐视融资杠杆接近1:7 机构陷融资陷阱;
本报记者 李维 朱艺艺 王丹 庞华玮 北京上海广州报道
除了乐视前员工, 在乐视危机演变中, 一众金融机构形成一个庞大 '生态' .
早在2016年11月12日, 贾跃亭已质押5.6607亿股, 融资116.14亿元.
彼时, 由于乐视网股东的股权质押等原因, 至少有15家券商的名字与乐视绑在一起, 包括海通, 华融, 华福等等.
中国执行信息公开网披露一份2017年9月28日立案的文书显示, 贾跃亭因 '违反财产报告制度' 被列入失信被执行人名单, 平安证券要求其偿付总计4.79亿元.
2017年12月28日下午, 平安证券向21世纪经济报道记者确认上述内容, 而对关于这笔资金涉及具体业务, 其仅表示, '该笔业务在定向资管计划项下 (股票质押的融出方) ' .
此外, 投资机构 '计提坏账' 不在少数, 这些资金则大多属于直接投资.
21世纪经济报道记者调查获悉, 宁波杭州湾新区乐然投资管理合伙企业 (有限合伙) (下称乐然投资) 是其重要代表, 从中既可管窥贾跃亭的融资逻辑, 也足见嵌套式资管产品式融资给当前金融风险带来的不确定性.
乐视债务链条
平安证券的诉讼备受关注, 因其有一个特殊身份, 是乐视网上市的保荐人.
在乐视网前发审委委员被调查后, 有平安证券人士向21世纪经济报道记者透露, '财务这块目前来看应该没有问题, 因为平安证券到目前为止没有收到有关方面立案调查通知. '
上述平安证券人士证实, 深交所翻看过平安证券编制的乐视网上市工作底稿, 但没有找平安证券去聊天, 调查或协助.
媒体报道指, 乐视网IPO承销及保荐费用4504万元, 审计及验资费用252万元, 信息披露费用251.4万元. 当年 (2010年) 平安证券作为主承销商的收入排名第一, IPO收入近20亿元, 似乎乐视并非其 '大项目' .
另一份文书显示, 华福证券也要求贾跃亭偿付超3亿元.
不止机构, 同属创业板的华策影视 (300133.SZ) 是乐视的债权方之一.
21世纪经济报道记者了解到, 2017年一季度末, 其对乐视网有3.4亿元应收账款余额, 11月19日的公告显示, 其对乐视网应收账款余额降为1.2亿元, 扣除其他投资方后, 归属于华策影视的金额预计不超过8000万元.
2017年12月28日下午, 华策影视证券事务部一位工作人员告诉21世纪经济报道记者, '已经播出的剧集有一部分应收账款, 一些还未播出的剧集应收账款, 以及公司和乐视网作为联合投资的金额, 都做了相应债务清算' , 他指出, '2017年乐视网要付的比例不超过1%, 绝大部分款项将在2018年度和2019年度支付' .
此外, 明家联合 (300242.SZ) , 和力辰光 (836201.OC) , 嘉行传媒 (830951.OC) 等都是乐视的债权方.
21世纪经济报道记者采访获悉, 华东一家金属零部件加工企业到现在还在庆幸自己 '退出' 得早, 没有深度参与乐视的产品供应.
据上述企业内部人士称, 2015年四季度开始, 该公司参与了乐视第一代手机的部分零部件生产加工. '说实话, 当时乐视给的价格和账期回款还不错, 我们也比较看好这一合作' , 该人士透露.
那时乐视风头正劲, 手机看起来也还行, 第一批产品上市颇受欢迎.
另据业内人士透露, 港股公司瑞声科技, 仁宝电脑等由于与乐视合作的 '体量' 较大, 受到的冲击比较严重. 2016年11月, 瑞声科技公开表示: 乐视欠款问题得以解决前, 不考虑再与对方交往. 若欠款太久, 不排除采取法律行动. 随后该公司向法院申请财产保全.
20亿银行非标踩雷样本
当乐视的尴尬被频繁谈起, 市场更多地回忆起各种细节.
在21世纪经济报道选择的样本中, 乐然投资进入公众视野的时点是2017年1月.
彼时, 处于财务告急阶段的乐视网公告称迎来战略投资方, 即获得融创中国150亿投资的同时, 还有华夏人寿及乐然投资提供的18.3亿元融资 '助阵' .
乐然投资于2016年7月5日成立. 其中, 英大基金子公司英大资本出资20亿元, 占比达57.06%, 另有临汾市投资集团 (临汾城投) , 乐视控股, 乐视投资分别持股28.53%, 14.27%和0.14%, 4家股东合计出资35.05亿元.
据天眼查资料, 35.05亿元体量的乐然投资只有名下一笔投资, 那就是乐视网旗下超级电视业务载体 '乐视致新' ; 经融创中国和孙宏斌一年的运作后, '乐视致新' 已于2017年12月4日更名为 '新乐视智家' .
工商资料显示, 乐然投资对其出资额1263.36万元, 其余资金投向何处不得而知.
由于穿透后英大资本是乐然投资控股股东, 而其母公司英大基金是国家电网控股企业, 亦有媒体称乐视获得国资支持.
但据21世纪经济报道调查获悉, 乐然投资仍被乐视系控制, 仍属于乐视系融资一部分. 其实质上是一只结构化合伙型私募基金, 承担权益风险的仅有作为GP的乐视投资和作为劣后的乐视控股.
不同的是, 工商资料中出资20亿元的英大资本与10亿元的临汾城投仅分别作为优先级和夹层存在. 英大资本仅作为专项通道存在, 而20亿资金来自某股份行北京分行, 截至2017年7月底, 该笔资金已发生利息违约.
'这种非标业务在银行资本业务中并不少见, 银行相当于做并购贷款, 贾跃亭以个人及乐视系资产提供担保. ' 一位接近乐视系的券商人士透露, '当时这笔资金不是直接从银行到英大资本账上的, 中间还有一家券商资管过手. '
据该人士透露, 该笔贷款发放与上述股份行个别领导的支持不无关联. 记者获悉, 20亿元的优先级投资完成后不久, 该领导已被有关部门带走调查.
担任通道方的英大资本与乐视关系不止于此. 有报道称其曾在2016年9月参与乐视超级汽车首轮融资.
乐然投资获得的另一笔10亿元 '夹层' 投资则来自贾跃亭老家的临汾城投.
'贾跃亭主动争取了老家提供这10亿元的夹层支持, 因为如果没有这10个亿, 银行那边的杠杆就太高, 可能导致融资失败. ' 另一位接近乐视系人士透露, '相当于破产清算时, 临汾城投也要让位给银行, 但实际上都是国有资产买单. '
'这个融资链条里, 乐视相当于只出资5.05亿元, 融资杠杆比例接近1: 7, 但这些债务融资在引入融创时又作为资本进入乐视致新 (新乐视智家) . ' 该人士坦言.
'全盘式担保' 警示录
事实上, 与乐然投资类似的合伙基金陷阱, 还有乐视依托海通证券发行的乐视可转债项目.
2015年5月, 海通证券旗下私募机构海通创世发起4.1亿元合伙基金, 定向投资乐视手机业务载体 '乐视移动' 海外发行的可转债, 年化收益15%.
后来作为投资标的的可转债没有出现, 同时上述合伙基金也未在基金业协会进行程序备案.
21世纪经济报道记者从接近乐视人士处获悉, 上述合伙基金在成立后不久, 便以借款为名向乐视系公司 '转账' , 卷入乐视融资陷阱.
事实上, 复盘乐视系与贾跃亭的融资特征, 能够发现其具有债务共担化, 关联交易不透明等诸多特征, 仍有不少机构陷入, 或更多是对其擅以个人及全部资产为名义的 '全盘式担保' 的押注, 只是这次, 他们赌输了.
例如记者调查乐视多起债务融资项目时发现, 其担保大多显示为 '贾跃亭及其个人资产承担无限连带责任担保' , 有时条款还备注其个人资产包括 '除上市公司股票外, 还有非上市公司资产, 包括影视, 超级电视, 体育, 汽车, 云计算' 等.
这种 '全盘式担保' 的实质风控效果如何; 面对如乐视般越做越大的企业时, 掌舵人的个人资产和企业的真实边界, 是否足够被市场清晰认知, 都值得反思. 21世纪经济报道
5.印度IT行业一年裁员近6万, 但 '大屠杀' 可能才开始
在几年前, 印度的 IT 产业可是印度最好的就业行业之一, 行业价值高达 1600 亿美元. 但今年, 这个行业却解雇了 56000 多名员工.
一些分析人士指出, 今年的大裁员比 2008 年金融危机期间的情况还要糟糕. 而且不只是裁员, 印度 IT 行业在 2017 年的招聘岗位数量也大幅减少, 特别是初级技术岗位的数量, 与往年相比减少了一半以上.
TCS 公司和 Infosys 公司是印度最大的两家 IT 公司, 这两家公司往年都提供最多的 IT 就业岗位, 但是, 今年它们却有史以来首次减少了公司的职员总数. 这一现象不只是出现在大公司, 即使是像 Tech Mahindra 这样的中等规模的公司也削减了员工数量.
'数字化和自动化的普及给某些传统工作岗位带来了颠覆性的影响, 许多 IT 公司都在重新评估自己员工所需的技能, 以适应市场的需求. ' IT 服务管理公司 Incedo 的人力资源副总裁 Arun Paul 对外媒表示.
TeamLease Services 公司的 IT 部门总经理 Alka Dhingra 称, 早些年印度 IT 行业的正常离职率只有大约 1%, 但在 2017 年, 印度 IT 行业的员工离职率却在 2% 到 6% 之间. '由于企业自动化水平的提高, 所以企业不需要那么多人了. '
Infosys 公司在今年 1 月裁掉了 9000 人, 与此同时, 约 6000 名 Cognizant 公司的员工由于公司自动化水平的提高而失去了工作.
现在印度 IT 行业的情况是, 如果你没有公司所需的合适的 IT 技能, 那么你就有可能会被解雇. 这几年来, 印度的 IT 公司一直在从劳动密集型企业转型为高新技术企业, 比如云计算和人工智能. 这就导致了许多低级技术岗位对企业来说完全没有存在的必要, 如数据输入和服务器维护等.
由于企业自动化水平的不断提高, 许多印度 IT 行业低级技术工人的生存环境非常不乐观.
据分析公司 HfS Research 最近的一份调查报告显示, 在 2022 年之前, 将有三分之一的低级 IT 技术工人失去工作. 而目前印度只有不到 5% 的 IT 技术人员能够胜任高级 IT 技术岗位.
缺乏高级技能人才的状况是非常令这个行业担忧的. 据招聘公司 Head Hunters India 的创始人 Kris Lakshmikanth 估计, 在未来几年内, 大约 40% 的中级技术岗位将会被像数据科学家和数据分析师这样的高级技术岗位所取代.
但除了自动化水平提高等技术创新原因外, 造成印度 IT 行业人心惶惶的背后还有另一原因是: 印度软件外包行业的衰落, 特别是在特朗普上台之后.
昔日的印度软件外包行业闻名于世, 但近年来却由于亚马逊, 谷歌等科技巨头提供的强大平台服务而致使该行业逐渐显现出颓废的趋势. 而自 2017 年初特朗普上台以来, 其推行的一系列 '保护美国就业岗位' 的政策致使印度外包行业丧失了大量订单.
'昔日以外包闻名的印度 IT 公司现在不得不面临转型的问题, ' 法律服务公司 Khaitan & Co 的 Anshul Prakash 对媒体表示. 所以现在印度 IT 行业的公司在生存压力的驱使下就不得不裁掉部分员工, 减少招聘规模了.
受此影响, 目前印度的 IT 公司招聘大学应届生的方式都不一样了. 技术培训公司 TalentSprint 公司的 CEO 兼董事总经理 Santanu Paul 称, 印度 IT 行业的校园招聘在今年大幅下降了 50% 到 70%. 印度的 IT 公司在早些年会大量招聘新人, 然后直接签订长期合同, 但现在那种招聘方式已经转变为短期的即时合同雇佣了. '由于企业的收入增长受到了压力, 所以企业肯定不愿意养闲人啊, ' Incedo 公司的 Paul 表示.
面对着大规模的裁员和严峻的就业前景, 大量的印度 IT 行业的初级技术员工正面临着严峻的生存环境.
'大多数 IT 部门的雇员都是移民, 所以他们几乎没有其它的社会支持, ' 印度国家心理健康与神经科学协会的 BN Gangadhar 博士对媒体表示. '这些人年轻时由于经济状况不良, 所以常常孤身一人. 而结婚后, 他们又由于工作原因而几乎没有时间照料家庭. 所以他们如果一旦失业, 就会更加无助, 这会给他们造成很大的心理压力和精神压力. '
但现在弥漫在印度 IT 行业的这种恐慌在短期内是不会结束的. 分析人士称, 到明年, 该行业自动化水平的继续提高将使印度 IT 行业的近 70% 的从业人员面临失业风险. '印度以后会出现新的高技术高薪岗位, 但它们数量不一定多, ' TalentSprint 公司的 Paul 表示.
'技术的创新对就业环境所造成的破坏将会在近期持续下去, 这种破坏在未来两到三年内是不可避免的, ' Gartner 公司的 Mishra 表示. '但从 2020 年开始, 我们将有可能看到一个积极的转变, 那时将有可能出现一些全新的就业岗位. ' 深科技