過去幾年, 北京建廣資產管理有限公司通過併購或參投方式, 投資了大量國內外優秀的半導體廠商. 不過, 相比那些高調的產業投資基金, 建廣資產投資標的雖大, 但公司卻極為低調, 高管幾乎沒有接受過採訪, 外界也對其了解甚少.
就在12月22日, 一直被大家認為極為低調和神秘的投資機構, 中建投資本管理有限公司(以下簡稱 '中建投資本' )及其成員企業北京建廣資產管理有限公司(以下簡稱 '建廣資產' )在北京舉辦了一個小規模的沙龍活動. 邀請投融資機構, 研究院所, 整合電路公司以及相關產業鏈企業嘉賓, 圍繞人工智慧, 5G, 智能汽車, 物聯網機器人等新興領域, 探討產業生態的營造, 以及未來的發展機遇.
值得關注的是, 建廣資產幾乎所有高管都出席了此次活動, 包括公司投資評審委員會主席李濱. 會上多位高管發言, 為大家揭秘了這幾年建廣資產的投資邏輯和對併購的看法. 集微網作為少數幾家媒體也被邀請旁聽.
投資邏輯: 投資高科技硬體行業, 選擇國家有需求市場容量大領域
根據建廣資產官網介紹, 目前公司布局投資項目相當廣泛, 覆蓋全球各類項目, 已先後投資於數十家企業, 接觸探訪及調研的項目總和超過數百個, 培育了一批行業領先企業. 這些企業中既有半導體功率器件, 又有液壓油缸製造這樣的高端技術裝備. 外界很好奇建廣資產的投資邏輯到底是什麼?
建廣資產的專家表示, 根據調研發現, 新興產業的投資回報率和增長速度都是傳統行業的2倍, 所以建廣資產就選擇投資新興的科技產業.
而在這裡面半導體, 新材料, 設備, 高端裝備製造等硬體相關的產業, 具有高技術, 高門檻, 同時又是我們國家有戰略需求, 且差距大的行業. 所以就在這些領域尋找投資標地.
同時, 李濱認為, 所有的投資項目既要有市場需求, 也要結合經濟效益, 擁有一定市場佔有率才有意義.
怎麼投: 海外併購只投前三, 合規與守信最重要
在選擇好投資方向後, 怎麼投, 具體投哪些成為了重點. 在建廣資產的專家看來, 半導體行業是競爭非常激烈的行業. 要投就要選擇世界前三或者世界前兩位, 而且利潤率比較高的. 相同類型的利潤是國內同類產業的2倍.
要找細分行業領域的全球前三也是國內半導體併購基金的共識. 不過, 這裡面也存在很多問題. 時至今日, 美國政府對中國半導體行業的蓬勃發展日益警惕, 美國白宮更是發布了一份名為《確保美國半導體的領導地位》的報告, 認為中國積极參与全球晶片領域並帶來了 '威脅' . 因此, 國內眾多企業的海外併購相繼折戟沉沙.
有意思的是, 大家發現目前建廣資產的投資多個重要項目都順利通過審批. 建廣資產認為, 合規很重要. 併購前建廣資產會通過與客戶的溝通, 相互充分了解, 來消除對方顧慮.
在投資領域信譽是至關重要的, 建廣已經通過多個併購項目在業界樹立了良好的口碑. '他們覺得建廣資產是一個可信的買家, 這是最高評價了, 這代表很多含義. ' 李濱說道.
投後管理很重要, 投資核心是為用戶帶來價值
併購是一個相當複雜的流程, 在建廣資產看來, 如果以工作量判斷, 談判是1, 整個的交割就是10, 而投後管理是100. 投後管理非常重要, 這其中有很多文化差異, 法律差異, 制度差異等.
為此, 建廣資產建立了完備的高管團隊. 核心成員均來自如中投公司, 中國建投, 中國人壽, 英特爾, 恩智浦, 英飛淩, 美國美光, 中芯國際等中國及全球知名金融機構與半導體大型跨國公司. 在產業投資與跨國併購運作方面具有出眾的綜合能力.
除了單個項目的投資, 建廣資產也在推動做產業鏈的建設. 建廣資產專家表示, 我們不是投資一個企業, 而是投資一個產業集群. 現在的競爭關係已經從企業間的競爭演變到整個產業鏈的競爭. 因此建廣資產在產業鏈上下遊同樣做了很多布局. 這樣才能保障企業有一個長久的發展環境.
據悉, 目前建廣資產通過併購和投資, 業務已經基本覆蓋了產業鏈的各個環節 (材料-設備-設計-製造-封測) , 並在通訊, 汽車, 工業, 消費電子等行業應用領域擁有一定的市場份額.
最後, 李濱補充道: '判斷投資標地的核心價值是, 能不能最終為用戶帶來價值, 能不能給客戶帶來更大的利益. 建廣資產是看長遠的目標, 不會為短期利益放棄長遠目標和立場. '