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1.獨家: 瘋狂的比特幣! 比特大陸12月10nm訂單已超海思;
集微網消息, 比特幣的暴漲暴跌攪動了全世界. 比特幣的瘋狂, 區塊鏈的火熱, 也帶動了創投圈的一波高潮. 成立於2013年的比特大陸在IC設計領域無疑是從這波狂潮中殺出的一匹黑馬, 目前全球80%甚至90%的礦機都由該公司提供, 一位早期礦工稱2017年比特大陸每月利潤可達3000萬美元, 2017年上半年已實現淨利潤超過10億人民幣. 該公司憑藉自己設計的比特幣挖礦專用ASIC晶片, 一舉躍入2017年中國IC設計公司前五的行列. 如果計算盈利的話, 比特大陸更是高居榜首, 遠遠將其它廠商甩在後面.
過去12個月來, 比特幣飛漲了1,900%. 隨著這種加密貨幣的漲勢增加了對龐大計算能力的需求, 相關產業鏈都成為了受益者.
比特大陸是垂直整合的奇蹟. 它設計了比特幣礦機的晶片, 裝配至機器之後, 再銷往世界各地的客戶; 比特大陸還操控機器管理自己的賬戶, 運行廣泛的比特幣售賣平台, 最後統一管理. 資料顯示, 比特大陸成功開發並量產了多款ASIC定製晶片和整機系統, 擁有先進工藝28nm, 16nm, 12nm的整合電路全定製設計的量產經驗, 其中最具代表性的是其運用在加密數字貨幣礦機中的BM晶片系列. 每年比特大陸的礦機銷量在數十萬台以上, 每台礦機要用上百顆ASIC晶片, 例如其一台螞蟻礦機S9就要使用189個ASIC晶片.
第五代晶片BM1387, 是全球功耗最低, 性能最高的運算加速晶片, 量產規模達數十億顆, 採用台積電16nm工藝, 藉此比特大陸已經成為台積電前五的客戶, 16nm高端產品的最大用戶之一. 高盛預計2017年下半年, 比特大陸自台積電的晶圓採購規模是人工智慧應用相關採購的三倍. 集微網從得到的供應鏈消息顯示, 12月台積電10nm來自比特大陸的訂單已經超過了海思. 據推測, 比特大陸使用該工藝的晶片, 應該是其11月新發布的全球首款SOPHON張量加速計算晶片——BM1680.
隨著人工智慧演算法和應用技術的日益發展, 以及專用晶片ASIC產業環境的逐漸成熟, 人工智慧ASIC晶片在計算領域的重要性將越發凸顯. SOPHON TPU晶片BM1680也是比特大陸進軍人工智慧的第一款專用定製晶片, 面向深度學習應用的張量計算加速處理, 適用於CNN, RNN, DNN等深度神經網路的推理預測和訓練. 比特大陸規劃將於2018年推出性能功耗比更高的第三代產品, 並預計在2019年推出第四代SOPHON BM系列產品.
除了比特大陸, 中國另一家比特幣挖礦晶片設計公司嘉楠耘智也是台積電客戶. 比特幣製造領域台積電無疑是最大贏家. 據DIGITIMES報道, 近期全球知名挖礦機客戶不斷造訪台積電及相關設計服務公司, 針對HPC, AI晶片解決方案提出新的想法及產品量產時間表, 而且擺明不計代價就是想要在2018年量產最新, 最強, 最快的晶片解決方案的企圖心, 也成功讓台積電高層為之側目, 甚至主動接見一些重要客戶, 感謝他們即將成為台積電2018年最新7nm工藝的主要扛霸子.
DIGITIMES表示, 從誕生伊始挖礦機客戶就是台積電最先進工藝的忠實愛好者, 而且算是非常好的客戶群, 因為他們只在意晶片最後所能展現出來的效能, 而不太關注晶片的性價比. 畢竟越高的晶片設計服務及晶圓代工價格, 常常也就代表越高的市場進入門檻. '這是一場軍備競賽, ' Sanford C. Bernstein & Co.駐香港的半導體分析師Mark Li如此評論, '比特幣所使用的技術非常密集, 你需要非常快的晶片才能在系統中挖到比特幣. '
台積電在三季度電話會議中表示, 加密貨幣ASIC市場在當季創收3.5 億-4億美元. 相比之下, 預計2017全年人工智慧加速器收入將僅為4億美元. 由於台積電賺得 '盆滿缽滿' , 這個新興的潛力市場在近期也引起了其他晶圓廠商的注意力. 最近三星電子和俄羅斯比特幣挖礦硬體商Baikal簽約, 將替Baikal生產挖礦專用的ASIC晶片, 預定2018年1月採用14nm工藝量產.
挖礦熱潮不只晶圓代工受惠, 外包封裝和測試 (OSAT) 業者也沾光, DIGITIMES指出JECT STATS ChipPAC Korea封裝比特大陸的ASIC晶片, 每日封裝量高達100萬組, 據傳該公司, 考慮擴充產能以滿足龐大需求. 其他封測廠Amkor, 日月光, 矽品也都滿手訂單. 野村控股分析師和闐木哲哉在一份報告中寫道, 日本的半導體製造設備生產商Ulvac Inc.和愛德萬測試等公司也可能從比特幣上漲中獲利.
在設計服務方面, 比特大陸等比特幣挖礦公司製造和設計自己的ASIC晶片,將部分流程外包給台灣創意和世芯等公司. 這兩隻股票今年都飆升了180%以上.
從另一個角度來看, 除了對台積電等相關供應商帶來積極的影響之外, ASIC還在取代GPU和FPGA等其他類型的加密貨幣專用半導體, 因此高盛認為, 比特大陸的增長可能對英偉達和賽靈思越發不利, 這兩家公司是全球領先的GPU和FPGA製造商. 分析師Toshiya Hari表示, 雖然比特大陸的崛起及其ASIC解決方案給英偉達和AMD帶來了長期風險, 但後兩家公司均因今年以太坊的大幅增長而收益, 市場認為加密貨幣專用半導體業務對收入的貢獻極小, 因此不太可能嚴重影響股價. 他預計2017年加密貨幣ASIC的整體潛在市場約為20 億-25億美元, 而且應會隨著主要加密貨幣(比特幣, 萊特幣和以太坊)的趨勢而出現波動, 遠高於10億美元的英偉達人工智慧加速器市場規模.
除了比特大陸之外, 嘉楠耘智是中國另一家加密貨幣ASIC企業, 但是從晶圓採購規模來看遠小於比特大陸.
2.半導體量價齊升 上遊矽片進入產能擴張周期;
東吳證券
最新核心觀點
半導體設備: 行業量價齊升景氣度高, 上遊矽片進入產能擴張周期矽晶圓供不應求到進入漲價周期, 行業進入量價齊升的高景氣度確定. 2012年-2016年矽晶圓的價格非常穩定, 但到了2017年Q1漲價10%, Q2矽晶圓價格繼續上漲, 累計漲幅已超過20%, 自7月開始的第3季合約價再調漲10%左右. 此輪半導體矽晶圓公司的矽晶圓供給緊張導致的漲價的主要驅動因素有以下幾點: 1, 下遊存儲器行業公司均投入3DNAND擴產; 2, 人工智慧, 汽車電子, 物聯網, 智能手機等新興行業的發展帶來的應用領域擴大; 3, 全球晶圓廠擴建讓需求大幅增長.
晶圓是由矽片加工而成, 下遊矽晶圓的供不應求, 也帶來矽片行業的產能缺口. 全球92%的矽片產能集中在5家公司的手中 (日本信越, 日本SUMCO等) , 且沒有中國公司. 8月日本SUMCO投入4億元美金, 興建一座月產能10萬片的12寸的半導體矽片, 2019年投產. 台積電, 聯電等代工龍頭企業均和日本矽片龍頭簽訂未來1-2年的供貨合同. 一般而言矽片廠的興建到投產時間為2-3年, 故我們預計未來幾年矽片的缺貨將是常態.
投建大矽片項目對我國整合電路產業的意義主要在於上遊 (原材料端) 的自主可控. 目前國內至少已有9個矽片項目, 合計投資規模超500億元人民幣: 包括上海新升, 重慶超矽, 成都超矽, 寧夏銀和, 浙江金瑞泓, 鄭州合晶一二期, 無錫宜興中環晶盛項目, 京東方西安高新區項目等. 目前國內的總需求約為45萬片/月, 預估到2020年我國12寸矽片月需求量為80-100萬片. 而目前我國規劃中的12寸矽片月產能已經達到120萬片, 一定程度上可以緩解矽晶圓缺貨的問題.
SEMI預測2017年半導體設備銷售額為破紀錄的559億美元, 2018年中國的設備銷售增長率將最高, 為49.3%達到113億美元. 12月13日, 國際半導體產業協會 (SEMI) 公布其年終預測--2017年全球半導體製造設備銷售額將增長35.6%, 達到559億美元. 這標誌著半導體設備市場首次超過了2000年的市場高點477億美元. 預計2018年全球半導體設備市場的銷售額將增長7.5%, 再次打破曆史記錄, 達到601億美元. SEMI年終預測指出, 2017年晶圓加工設備將增加37.5%, 達到450億美元. 前端部分, 包括FAB設施設備, 晶圓製造和掩模設備, 預計將增加45.8%至26億美元. 封裝設備部分將增長25.8%, 至38億美元, 而半導體測試設備預計今年將增長22%, 達到45億美元.
投資建議: 看好矽片製造環節的設備國產化, 首推【晶盛機電】我們看好晶圓製造環節的設備國產化, 還看好矽片製造環節的設備國產化; 同時認為核心材料大矽片環節的投資將勢必帶動單晶爐等關鍵設備的需求, 重點推薦【晶盛機電】: 國內稀缺的大尺寸單晶爐設備商, 有望實現進口替代; 其餘關注: 國內半導體裝備領軍企業【北方華創】, 大基金參股測試機和自動分選機企業【長川科技】, 高純工藝系統供應商【至純科技】.
風險提示:
訂單落地低於預期, 進口替代進程不及預期 金融界網站
3.大咖寧波 '論劍' 第三代半導體產業
中國—中東歐貿易便利化國檢試驗區揭牌
昨天, 2017中國(寧波)第三代半導體產業發展高峰論壇暨創新項目推介會在寧波舉行, 半導體領域, 產業和投融資機構專家等諸多業界大咖, 就第三代半導體產業趨勢未來論劍寧波, 相關行業代表約200餘人蔘加論壇進行了分享.
產業專家雲集寧波
近年來, 以碳化矽(SiC)和氮化鎵(GaN)為代表的第三代半導體材料, 因具備禁頻寬度大, 抗輻射能力強, 高溫穩定性好, 光電轉化能力高, 高頻下功率特性優良和能量損耗低等優越性能, 是固態光源和電力電子, 微波射頻器件的 '核芯' .
在昨天的論壇上, 第三代半導體產業技術創新戰略聯盟秘書長於坤山, 中科院寧波材料所研究員葉繼春, 國網聯研院研究室副主任戴朝波, 中科院電工所研究員寧圃奇, 國知局保護協調司汪勇等專家, 分別從第三代半導體技術發展現狀與應用, 寧波發展第三代半導體產業總體布局, 第三代半導體技術路線, 半導體材料在電動汽車中的應用及第三代半導體智慧財產權糾紛應對策略等主題的講座, 從技術變遷, 現狀趨勢, 市場應用及智慧財產權保護等方面為寧波布局第三代半導體產業提供指引和借鑒.
會議還結合寧波第三代半導體產業發展需求, 邀請北京智博晟源科技有限公司, 中芯整合電路(寧波)有限公司等6家單位分別作創新創業項目路演推介, 為加快集聚半導體產業創新資源, 形成產業集聚優勢營造良好氛圍.
寧波具備第三代半導體產業基礎
寧波半導體產業起步於2000年, 曆時17年發展, 已形成貫穿較為完備的上下遊產業鏈, 擁有了多個終端應用市場, 產業基礎紮實, 發展需求穩定, 發展第三代半導體產業基礎優勢凸顯.
'加快發展第三代半導體, 有利於寧波形成產業競爭優勢, 加速產業上下遊協同聯動, 搶佔新型綠色智能經濟一席之地. 但 '蛋糕' 很大, 往往 '機會' 被錯過. ' 業內專家提醒.
'我們也清醒地認識寧波半導體產業的短板, 如產業創新支撐力薄弱, 專業人才匱乏, 缺少產學研協同創新的公共研發平台; 如, 產業結構不均衡, 缺乏讓第三代半導體設計企業聚集和發展的代工產線. ' 中國科學院寧波材料技術與工程研究所葉繼春博士分析, 產業未來市場蓄勢待發, 目前亟待以技術創新撬動基礎優勢, 以技術創新帶動產業層次提升, 在關鍵領域取得重點突破並實現彎道超車.
'第三代半導體產業發展需要統籌規劃. 寧波在多個終端應用均具有較多的下遊企業及市場, 是發展第三代半導體產業的源動力. ' 葉繼春指出.
另獲悉, 寧波將在2018年啟動 '科技創新2025' 重大專項, 有望包含第三代半導體方向, 專項重點聚焦第三代半導體材料生長, 器件設計, 製造和應用技術能力提升, 著力攻克一批產業發展關鍵技術, 應用技術難題, 將有利於推動區域傳統產業轉型升級, 有利於搶佔新興產業制高點. 寧波電子行業協會任秘書長表示, 寧波電子行業協會也將繼續發揮行業平台優勢和作用, 助推產業發展. 現代金報記者鄭曉文/攝 現代金報