儘管近期出現了拋售現象, 但16年來費城半導體指數還是上漲了92%, 連續第二年超過標普所有11個行業(主要受益於盈利增長和各公司前所未有的整合期). 雖然分析師們並沒有看跌半導體股, 但他們也建議投資者需要更加細緻的挑選這些股票, 並警惕需求放緩和庫存水平上升的跡象. 以下是分析師們對2018年半導體股發展趨勢的看法.
摩根士丹利
2017年半導體行業超過預期的成長減少了對庫存, 供應鏈增長和雙重訂購的關注, 而市場本身則非常複雜, 不能因為增長而忽略問題, 儘管如此, 18年還是具有一些機會.
半導體市場走強帶來了客戶數量擴張的跡象, 這種趨勢直到逆轉為止通常不會對股票造成負面影響, 由於強勁的需求, 這種趨勢至少不會在預計的年初結束.
儘管如此, 投資者還是應該綜合考慮各方面的因素, 包括低增長預期, 記憶體市場或資本支出變得不怎麼強勁. 在複雜的環境中做出選擇.
根據目前的情況, 大摩建議持股觀望, 推薦的股票包括阿斯麥, 賽靈思, 安霸, 亞德諾半導體, 泰科電子, 美光科技, 應用材料和拉姆研究.
奧本海默
現在已處於2016年開始的半導體產業上升階段的 '中後期' .
半導體股票在過去18個月中的強勁增長使得投資者現在對需求疲軟或庫存過剩等問題的敏感程度不斷提升.
選股在這個階段非常 '關鍵' , 奧本海默推薦呢些可以提供長期高於平均水平的增長, 自由現金流和股東回報的公司. 推薦增長最多的公司有芯源系統, 思佳訊和先科電子, Broadcom Ltd, 亞德諾, 德州儀器和邁威爾科技.
彭博智能
晶片製造商2017年的收益(主要來自盈利增長以及併購帶來的有利條件)在2018年不太可能再次上演. 半導體行業依然存在收購和盈利增長的潛力, 但增速將放緩.
汽車和工業晶片可能依舊可以保持高增長, 而記憶體市場則取決於手機行業的需求.
美國稅改和新的現金匯回政策可能有助於盈利的增長.
投行史迪福
繼續看好2018年半導體設備公司的發展, 並認為近期股價的回落是一個買入機會.
三星, 東芝和英特爾在3D NAND方面正按計劃在2018年上半年出貨, 交付和安裝, 同時在為下季度的出貨奠定基礎. 儘管出現對記憶體價格的擔憂, 但調查顯示工廠依舊沒有放慢生產的速度, 與此同時, 供應商認為即使產能提升, 2018年需求也將繼續超過供應.
行業內推薦應用材料和MKS Instrument;拉姆研究和FormFactor Inc.將在2018年有跟突出的表現.