尽管近期出现了抛售现象, 但16年来费城半导体指数还是上涨了92%, 连续第二年超过标普所有11个行业(主要受益于盈利增长和各公司前所未有的整合期). 虽然分析师们并没有看跌半导体股, 但他们也建议投资者需要更加细致的挑选这些股票, 并警惕需求放缓和库存水平上升的迹象. 以下是分析师们对2018年半导体股发展趋势的看法.
摩根士丹利
2017年半导体行业超过预期的成长减少了对库存, 供应链增长和双重订购的关注, 而市场本身则非常复杂, 不能因为增长而忽略问题, 尽管如此, 18年还是具有一些机会.
半导体市场走强带来了客户数量扩张的迹象, 这种趋势直到逆转为止通常不会对股票造成负面影响, 由于强劲的需求, 这种趋势至少不会在预计的年初结束.
尽管如此, 投资者还是应该综合考虑各方面的因素, 包括低增长预期, 内存市场或资本支出变得不怎么强劲. 在复杂的环境中做出选择.
根据目前的情况, 大摩建议持股观望, 推荐的股票包括阿斯麦, 赛灵思, 安霸, 亚德诺半导体, 泰科电子, 美光科技, 应用材料和拉姆研究.
奥本海默
现在已处于2016年开始的半导体产业上升阶段的 '中后期' .
半导体股票在过去18个月中的强劲增长使得投资者现在对需求疲软或库存过剩等问题的敏感程度不断提升.
选股在这个阶段非常 '关键' , 奥本海默推荐呢些可以提供长期高于平均水平的增长, 自由现金流和股东回报的公司. 推荐增长最多的公司有芯源系统, 思佳讯和先科电子, Broadcom Ltd, 亚德诺, 德州仪器和迈威尔科技.
彭博智能
芯片制造商2017年的收益(主要来自盈利增长以及并购带来的有利条件)在2018年不太可能再次上演. 半导体行业依然存在收购和盈利增长的潜力, 但增速将放缓.
汽车和工业芯片可能依旧可以保持高增长, 而内存市场则取决于手机行业的需求.
美国税改和新的现金汇回政策可能有助于盈利的增长.
投行史迪福
继续看好2018年半导体设备公司的发展, 并认为近期股价的回落是一个买入机会.
三星, 东芝和英特尔在3D NAND方面正按计划在2018年上半年出货, 交付和安装, 同时在为下季度的出货奠定基础. 尽管出现对内存价格的担忧, 但调查显示工厂依旧没有放慢生产的速度, 与此同时, 供应商认为即使产能提升, 2018年需求也将继续超过供应.
行业内推荐应用材料和MKS Instrument;拉姆研究和FormFactor Inc.将在2018年有跟突出的表现.