集微网推出集成电路微信公共号: '天天IC' , 重大新闻即时发布, 天天IC, 天天集微网, 积微成著! 复制 laoyaoic 微信公共号搜索添加关注.
1.紫光昨天增持联想及中芯国际股份,联想:欢迎! ;
集微网消息, 紫光控股昨天进一步购入159万股联想控股股份 (占联想H股股本的0.41%) , 总代价约为5014万港元. 紫光控股自12月19日以来已连续四天增持联想控股股份, 此前三天已增持292万股, 持股超5%, 总代价约为8532.3万港元.
联想控股在接受新浪采访时表示, 欢迎认可联想控股品牌与价值的市场投资者成为公司的股东. 目前公司各项业务运营正常, 基本面保持稳定. 联想控股将继续发挥「双轮驱动」业务模式的独特优势, 推动公司价值的持续成长.
至于将成为「H股全流通」试点公司, 联想控股表示已经注意到相关传闻, 目前公司对此传闻的了解仅限于媒体报导, 没有进一步信息. 作为上市公司, 联想控股支持监管机构推动资本市场改革的各项举措.
增持联想之外, 昨天紫光科技在香港交易所发布公告称, 12月22日在公开市场进一步购入中芯国际约416万股股份, 相当于中芯国际已发行股本约0.08%. 不包括交易成本的每股平均购入价格为11.87港元. 称认为购入中芯国际股份属具有吸引力的投资, 有助于提升投资回报
2.赵伟国: 芯片不像互联网 不能一招鲜吃遍天;
紫光集团旗下紫光控股昨日宣布近日在公开市场买入联想控股292万股, 持有流通股比例超过5%, 消息引发市场关注, 联想控股本周5连涨, 累计涨50%.
联想控股接收采访时表示, 欢迎认可联想控股品牌与价值的市场投资者成为公司的股东. 目前公司各项业务运营正常, 基本面保持稳定. 联想控股将继续发挥 '双轮驱动' 业务模式的独特优势, 推动公司价值的持续成长.
在接受《英才》专访时紫光集团董事长赵伟国表示: '今天的中国, 发展芯片制造业已拥有三个纵深: 市场纵深, 资本纵深, 人才纵深. 中国市场已经足够大, 钱也足够多, 人才的层次和水平正快速提升. '
'芯片产业不像互联网产业, 不能靠一招鲜吃遍天下, ' 赵伟国认为, '要有源源不断的资本投入, 十年1000亿美元是个基本数字. '
对话赵伟国: 芯片不像互联网产业, 不能靠一招鲜吃遍天下
《英才》: 9月底, 长江存储一期一号生产及动力厂房提前封顶, 长江存储是中国存储芯片产业规模化生产的里程碑项目, 你对这一项目有怎样的期待?
赵伟国: 长江存储是中国科技领域的辽宁号航空母舰. 从其投资规模, 技术水平, 对国家产业安全和国家信息安全的意义看, 这一比喻并不为过. 通过长江存储这个项目, 中国集成电路产业才真正在世界上有了一定的地位. 长江存储, 总投资将超过240亿美元, 是紫光集团目前为止最大的投资项目之一. 长江存储的研发和建设, 无疑是紫光集团最重要的工作之一.
《英才》: 在存储领域, 形势非常严峻, 三星, SK海力士, 美光科技, 闪迪, 英特尔, 东芝几乎把控了全球市场. 在你看来, 改写巨头垄断的格局, 还需要多长时间? 预计我们何时能正面抗衡三星, SK海力士?
赵伟国: 目前在主流存储芯片产品领域, 中国完全是空白. 在长江存储项目之前, 我们不是缩短差距的问题, 因为原来的基础是零, 所以在长江存储之前和国际巨头的距离是无限远. 之所以紫光规划了十年1000亿美元的投资, 是因为这个行业具有以下特点: 资本密集, 人才密集, 技术密集, 全球竞争.
芯片制造不仅是高端制造, 而且是尖端制造, 十年1000亿美元的投资, 平均每年也就是100亿美元, Intel, 台积电, 三星每年在芯片制造上的资本开支各自都超过100亿美元. 达不到平均每年100亿美元的投资规模, 根本就进入不了芯片制造的第一阵营. 这个行业不仅技术要先进, 而且必须有产能. 有了产能才有话语权.
我想有五年的时间, 我们可以站稳脚跟; 再有五年, 应该有相当的成就. 所以要有 '板凳要坐十年冷' 的心理准备和战略耐力.
历史机遇
《英才》: 全球存储产业经历了由 '美国--日本--韩国' 企业相继称雄的历史, 并非一个国家长期保持不败地位. 随着中国经济的崛起, 中国企业是否也迎来了跻身存储芯片强者行列的机遇? 反思产业发展的历程, 你有怎样的体会和感触?
赵伟国: 中国发展芯片制造产业, 目前是一个重大机遇窗口期. 今天的中国, 发展芯片制造业, 有三个纵深: 市场纵深, 资本纵深, 人才纵深.
中国每年进口的芯片占全球产值的三分之二, 这就是巨大的市场纵深; 中国目前积蓄了全球仅次于美国的雄厚资本, 这就是资本纵深; 中国每年毕业700多万大学生和近百万的研究生, 博士生, 这两个数目加起来, 大陆一年增加的人才, 比中国台湾全部的就业人群还多; 再加上大量的留学归国人才, 来华工作的海外人才, 以及大陆不断成长的企业家人群, 这就是海量的人才纵深. 尽管在人才的层次和水平方面和美, 日, 韩及中国台湾地区相比还有差距, 但我们正在快速成长.
反思中国芯片产业发展的历程, 必须有三点清醒的认识: 一是要有人才, 二是要有时间, 三是要有花不完的钱 (只是个比喻, 意思是要有充足的资金) . 所谓人才, 指的是必须有世界级的领军人才. 这是一场 '世界大战' (全球竞争) . 没有世界级的人才, 根本没法打仗 (登上舞台) .
芯片不像互联网产业, 不能靠一招鲜吃遍天下. 这是一个需要每天进步一点, 不断积累的行业. 所以, 要有足够的耐力和耐心, 并且对时间要有充分的认识. 这是马拉松, 不是短跑. 但每一个100米, 又要像跑百米一样顽强冲刺. 所以我说要有 '板凳要坐十年冷' 的战略耐力和心理准备.
所谓要有花不完的钱, 就是必须有足够的投入, 要有源源不断的资本投入. 十年1000亿美元是个基本数字.
《英才》: 半导体产业和高铁, 航空发动机, 航空母舰有何本质不同?
赵伟国: 集成电路产业要坚持企业的市场化方向. 芯片这个产业, 在中国可以形容为—— '国家战略全力推动, 地方政府全力支持, 企业市场化运作取胜' .
芯片不像高铁, 不是国家采购; 芯片市场是充分竞争的. 如果企业的市场化不充分, 是肯定做不好芯片的. 企业必须是一个市场化的企业, 这是必要条件. 只有这样, 才有可能在芯片领域成功.
你看国企做互联网, 基本没有成功的. 就是因为国企的市场化程度很难适应互联网产业的要求. 就其市场特点看, 芯片市场和互联网市场很像, 但更为艰难. 因为芯片市场没有办法靠商业模式制胜, 也没有消费习惯和语言优势, 政府也无法管制. 所以在芯片这样一个充分市场化的市场上, 只有充分市场化的企业才有可能取得成功. 希望中国中央政府和地方政府把支持的重点放到充分市场化的企业上.
目前, 美, 日, 韩和中国台湾地区的企业是遥遥领先者, 我们是后来者. 作为追赶者, 势必要付出更高的代价. 航空发动机和航空母舰都是国家采购. 芯片的主流市场不是国家采购, 所以发展芯片产业更为艰难. 这就需要中国政府投入更多的资源. 房子要想盖的高, 地基必须打的深.
投资壁垒
《英才》: 你如何看待, 芯片领域, 外资在华投资和中国企业对外投资的不平等? 这对中国发展集成电路产业带了怎样的困难?
赵伟国: 在集成电路领域, 海外企业在华投资和中国企业在海外投资, 受到的待遇完全不对等. 在海外, 美, 日, 韩和中国台湾地区对中国大陆企业是严防死守; 而在国内, 海外企业几乎为所欲为. 由于中国地方政府对招商的狂热, 海外企业在中国本土获得的几乎是超国民待遇. 这给中国大陆企业在集成电路产业的发展上, 带来了一定的困难. 这是一场不对称的竞争. 海外企业在中国本土依靠优惠政策和中国大陆企业进行人才, 资本和地方政府资源的争夺, 使中国大陆企业面临非常残酷的本土竞争环境.
《英才》: 紫光此前计划收购美光科技, 西部数据, 入股台湾力成, 南茂均宣告终止, 此前中资基金收购美国莱迪思半导体, 也被美国政府叫停. 目前来看, 中国半导体国际并购最大的障碍还是国际投资壁垒的问题? 甚至是政治因素?
赵伟国: 集成电路产业的发展, 是中国科技产业崛起的关键, 也是中国成为一个真正意义上的大国和强国的关键. 美, 日, 韩和中国台湾地区根本不希望中国大陆崛起.
集成电路这个产业, 不仅市场规模庞大, 应用广泛, 而且一旦领先, 利润丰厚. 所以美, 日, 韩和中国台湾对中国大陆企业的阻击, 既有政治因素, 也有经济因素.
美, 日, 韩和中国台湾采用的是典型的 '双重标准' : 当市场化对他们有利的时候, 他们就和你谈市场化; 当市场化对他们不利的时候, 他们就给你谈国家安全. 他来中国大陆, 就和你讲市场化; 你去他那里, 他就给你讲国家安全. 完全是两套原则. 从商业角度看, 是极不公平的. 商业的一个基本原则是对等.
《英才》: 集成电路是极其烧钱的行业, 虽然有国家大基金和国开行的支持, 资金是否仍旧不足?
赵伟国: 确实资金还不足, 除了国家大基金和国开行, 中国进出口银行等金融机构的支持外, 紫光也在多方位筹措资金, 包括设立各种基金, 与地方政府联合投资, 在资本层面合作等. 紫光还希望发起设立中国集成电路股份有限公司.
三星是一个科技资本财团. 芯片业务只是一部分业务. 三星的金融和实业为芯片产业的发展, 提供了巨额资金. 紫光要借鉴三星的发展经验, 成为一个以芯片和云网为主导业务的综合性科技财团. 这样紫光才有可能完成振兴中国集成电路产业的大业.
转向自主研发
《英才》: 并购对紫光来说是必须的吗? 在国际并购遇阻的情况下, 是否应该寻求更加温和的合作方式?
赵伟国: 紫光今天的模式是自主创新加国际合作, 紫光虽然是通过并购切入芯片产业的, 但目前的工作重点已经完全转向自主研发.
《英才》: 未来紫光在国际并购方面的节奏是否会放缓?
赵伟国: 会放缓, 现在并购已经不是我们的重点, 这里面既有紫光自己的战略考虑, 也有国际环境的因素.
解读: 紫光为何投资联想控股?
近期, 股价一向表现低迷的联想控股 (03396.HK) 走出了一波惊人的涨幅.
自12月18日开始, 联想控股股价连续上涨, 4天大涨42.18%. 截止12月21日收盘, 公司股价已经涨至30港元, 创出了两年来的新高.
联想控股股价为何会暴涨?
首先, 联想控股长期被低估.
一直以来, 联想控股忍受着PB不到1倍, PE不到10倍的尴尬处境. 在港股大牛市的背景下, 遭受着 '不公正' 待遇.
联想控股股价长期维持在17—21港元, 目前其每股净资产为25.78港元, 股价已经长期跌破净资产价格.
其次, 联想控股长期不被市场理解.
业内周知, 联想控股是一家大型投资控股集团, 投资于IT, 金融服务, 现代服务, 农业与食品, 房地产以及化工与能源材料六大板块.
联想控股是联想集团 (00992.HK) 的母公司, 控股超过30%并合并报表. 数据显示, 联想集团为联想控股提供了将近94%的销售收入.
不过, 自上市以后, 联想集团对联想控股的净利润贡献逐步弱化. 2014财年, 联想集团贡献的净利润占联想控股的40.9%, 是其主要的业绩支柱, 到2016年, 这一数字已降低到27.5%, 到今年中报, 其净利润占比更降低到不足1%.
然而, 联想控股的股价却严重受制于联想集团的业务表现, 一般投资人对联想控股的价值认知也依赖于联想集团. 从两家公司近年来的股价走势也可见一斑.
联想控股的发展战略是 '战略投资' 与 '财务投资' 并驾齐驱. 市场给了 '双轮驱动, 独具特色' 一定分量, 但是, 资本市场并没有完全理解这一战略的意图.
柳传志就曾公开表示, 市场并不理解联想控股的业务, 仍然停留于从事IT业务的联想集团. 他还强调了联想控股不会减持联想集团, 将积极布局, 加强战略投资, 以平衡发展和减轻联想集团所产生的影响.
一直以来, 这类混合型的资产组合容易让市场产生迷惑, 投资人总是习惯性回避这些企业. 很多投资机构对联想控股的态度是 '看不懂' , '不想看' .
不过随着港股市场走向牛市, 联想控股所投资企业逐渐成长, 并且能真正带来价值回报的时候, 很多投资者便会重新构建对联想控股的分析体系.
此前, 联想控股战略投资的神州租车 (00699.HK) 已于2014年在港股上市. 当前, 拉卡拉支付正处于创业板的申报阶段. 集团战略投资与财务投资双轮驱动的业务模式正逐步发力, 投资企业逐渐开花结果, 这些都将陆续化作丰厚的投资回报.
联想集团真正的价值正逐步被市场认可. 当各个业务板块协同效应真正体现出来的时候, 企业市值表现将逐渐修复, 联想控股正是走在了修复估值的这条路上.
紫光集团为何要买入联想控股股票?
从价值投资角度讲, 买股票有两个原则. 第一, 要足够便宜, 第二, 要买到好公司的股票, 而且买够量. 好公司的标准包括良好的公司治理结构, 以及稳定的成长性.
显然, 目前的联想控股股价符合上述两个投资标准.
据12月21日晚发布的公告显示, 紫光集团旗下紫光控股 (00365.HK) 于12月19日至21日合计增持联想控股292万股, 占后者流通股5.28%.
紫光集团是清华大学旗下的高科技企业. 目前, 形成了以集成电路为主导, 从 '芯' 到 '云' 的高科技产业生态链.
紫光集团已经成长为中国最大的综合性集成电路企业, 全球第三大手机芯片企业; 在企业级IT服务细分领域排名中国第一, 世界第二.
在企业信息服务, IT制造业, 移动设备等领域, 紫光集团与联想控股所投资企业有较大合作空间.
此外, 联想控股丰富的海外并购经验, 也将与紫光集团的跨境并购需求, 产生有效结合. 当前, 各国政府对集成电路产业实施严格的技术封锁, 可以想象, 运作过多个大型海外并购项目的联想控股, 无疑将助力紫光集团的海外收购计划.
于此同时, 力争成为世界科技强企的紫光集团, 需要对外进行战略性投资. 而斥重资布局存储芯片及芯片制造, 紫光集团也需要进行合理的财务投资.
另外, 联想控股在港上市已近三年, 诸多限制将被解除, 紫光集团的投资也踩准了时点.
鉴于上述原因, 紫光集团的这笔投资也就顺理成章. 英才杂志
3.中颖电子:锂电池芯片应用面和客户在增加;
中国证券网讯 12月22日, 中颖电子近日接受机构调研时介绍了公司显屏驱动芯片的基本情况, 相关负责人表示, 芯颖科技目前已有二款AMOLED 显示驱动芯片新产品已经在晶圆厂流片, 流片回来后, 如果产品验证1~2 个月后没有问题, 一般就会向客户推广. 目前以配合客户调试提高显屏生产良率为首要, 一旦产业成熟大量爆发, 将给公司带来新的增长机会.
公司在AMOLED 显示驱动芯片研发投入已有多年, 产品有竞争力. 已有高分辨率AMOLED 显屏驱动芯片的设计和量产经验.
另外, 在家电芯片领域, 目前在小家电领域的市占比较高, 公司系自2013 年正式切入大家电市场, 产品以定频空调, 冰箱, 洗衣机为主, 目前, 公司大家电和电机控制的客户还在增加, 主要是受益于芯片国产化的优势, 逐步实现进口替代.
锂电池芯片方面, 公司的锂电池芯片应用面和客户都在增加, 销售增量主要来自应用于手机维修市场和电动自行车, 电动工具市场, 芯片还可用于道路救援的移动电源, 无线吸尘器等. 公司锂电池研发周期长, 产品分为计量芯片和保护芯片. 锂电池管理芯片已经通过国际级笔电品牌大厂的质量认证合格, 并配合厂商研发新款芯片, 自2018 年开始有机会增加相关的收入贡献. 明后年销量可望会是一个逐步增长的过程.
新能源汽车锂电池管理芯片则还在技术调研的准备阶段.
4.ICPark 凭借 'IC合伙人' 计划解决我国产业链典型问题
集微网消息, 集成电路产业是新世纪信息领域的动力系统, 随着全球信息化, 网络化的迅速发展, 集成电路产业以其无穷的变革, 强劲的渗透和不停滞的创新成为国民经济中的重要力量, 据国际货币基金组织测算, 集成电路产业1元的产值可以带动相关电子信息产业10元的产值, 带来100元的国内生产总值(GDP). 近年来, 中国集成电路产业受益于市场需求增长和国家政策的支持, 实力得到快速提升, 特别是在移动智能终端, 网络通信, 物联网等部分重点领域, 我国集成电路设计技术水平已达到国际先进水平. 但是问题也同样严峻, 主要表现为整体技术实力不足, 产品无法满足用户需求, 在CPU, DSP和FPGA等高端芯片领域的差距更大, 尚不具备与国际主要玩家同台竞争等. 而这些问题的出现又可归结为我国IC产业链的薄弱, 即中国还没有建立起足以全方位支撑IC设计产品向高端领域进军的产业环境. 不过, 在日前召开的ICCAD2017年会上, 记者参观中关村集成电路设计园 (ICPark) 展台时发现, 该园区的一些做法, 比如主运营造优良产业环境, 签约主流企业以形成产业聚集, 同时启动 'IC合伙人' 计划培育小微IC公司等, 对于快速建设完善产业生态, 培育重点企业成长, 都是一种有益的尝试.
中国IC的 '木桶' 现象
日前, 中国半导体协会集成电路设计分会与中关村集成电路设计园联合组织的 '中国集成电路设计业2017年会暨北京集成电路产业创新发展高峰论坛' (2017 ICCAD) 召开, 中国半导体协会集成电路设计分会理事长魏少军作了题为《砥砺前行的中国集成电路设计业》的主题演讲. 2017年中国IC设计业规模进一步增长, 全行业销售预计达到1945.98亿元, 比2016年的1518.52亿元增长了28.15%. 在全球集成电路设计业所占比重大幅度提高. 然而与此同时, 我国IC设计业也存在一系列问题: 比如尽管我国IC设计业销售占当年芯片消费价值的比例, 从2012年的13%提升到2016年的26%, 但是微处理器, 存储器等高端芯片我国企业还没有什么建树, 而这部分芯片占据我国近70%的进口集成电路; 此外, 我国IC设计整体产业实力仍然不强, 虽然今年全行业的销售额总和接近300亿美元, 但是与全球强劲增长, 总额近4000亿美元的市场相比, 仍然占比只有7.5%, 比2016年的7.1%略有增长.
对此, 魏少军表示, 按照《国家集成电路产业发展推进纲要》的要求, 到2020年, 集成电路设计业的销售总额要达到3500亿元, 以今年的全行业销售总额为基数, IC设计业在未来三年中的年复合增长率要达到21.6%, 而这一增长率的实现将变得越来越困难.
实际上, 这些问题都是长期存在, 是长期困扰着我国IC业的发展. 分析这些问题出现的原因, 又可归结于我国IC产业链之上, 我国还没有建立起足以支撑IC设计全方位发展的产业生态环境. 对此, 有专家指出, 我国目前的IC设计业的发展很不平衡, 在通信芯片领域, 已经可以进入国际第一阵营, 在移动智能终端, 网络通信, 物联网等重点领域集成电路设计技术达到国际先进水平, 但是在其他方面比如计算机, 多媒体, 导航, 模拟, 功率就弱了很多. 在内存等关键领域甚至是空白. 与此同时, 为IC设计服务的产业比如IP, EDA工具, 中国更加薄弱, Synopsys Cadence, Mentor是三大EDA工具供应商, 中国企业在这个方面的份额很小. '这就像一只木桶, 决定能装多少水的永远是最短那块木板. '
'大小通吃' 快速完成产业集聚
那么, 如何解决当前存在的产业发展不平衡, 产业链关键环节缺位呢? 产业园区可以发挥的空间很大. 因为资源与要素的整合是保证产业规划得以实现的关键. 园区为企业创造的要素资源环境不仅局限于政策层面的单一环境, 而是通过对财政资源, 金融资源, 市场资源, 人才资源, 水电资源等各种资源进行整合运作并加以科学配置之后形成的系统环境. 系统环境一旦形成, 在短期之内所发挥的综合促进作用将是其他方式无法建立和超越的.
与这个理念相一致, 记者注意到, 在ICCAD2017年会上, ICPark与8家企业集中签约, 共同建设集成电路产业聚集区. 8家企业包括文安智能, 安创空间, 中庆现代技术, 豪威科技, 兆易创新, 北京兆芯, 九思泰, 高拓讯达等, 业务范围分别涉及IC设计, 传感器, 多媒体芯片, IP, IT集成厂商等不同领域, 且均为细分行业的领先企业. 签约入驻之后, 这些企业将可迅速形成较好的企业发展系统环境. 对此专家指出. '推进产业集聚, 营造产业环境, 将不同需求的企业整合在一起, 会发生奇妙的反应. 对完整产业链的打造有着极大促进作用. '
此外, ICPark还推出了一项 'IC合伙人' 计划, 其中的主旨是以微股权投资的方式解决IC公司在创业初期的场地租赁费用问题. 微股权投资方案分为两种支付模式, 一种方式是收取部分租金, 另一种便是 '股权房' 模式, IC公司可以用股权代替房屋租赁费, 即ICPark注资于IC公司, 在ICPark成为股东后, 将为IC公司提供全产业链的解决方案. 在 'IC合伙人' 计划里成为合作伙伴后, ICPark针对产业链上自主发展能力较低, 技术创新力量薄弱等问题, 将为企业提供200万元的流片支持, 500万元技术平台支持, 300万元的研发创新支持以及100万元创新孵化支持. 针对人才供给不足, 政策支持难以持续等问题, 给予人才政策100万元支持, 且对于入选 '千人计划' , '海聚工程' , '高聚工程' 提供100万元资金支持, 给予 '海英人才' 连续三年30-50万元的资金支持, 并且对于高新技术企业, 所得税征收税率按15%收取.
由此可见, ICPark一方面以共同产业聚集区的方式, 携手大型龙头企业; 另一方面, 又以 'IC合伙人' 计划扶持整合小微IC企业, 已经 '大小通吃' 地快速完成了园区初期阶段产业链集聚的重要任务.
不过, 接下来园区建设还需要不断创新, 在拼过了政府优惠政策, 招商优惠等之后, 创业服务, 金融, 法律等软环境将成为产业园区发展, 并形成吸引力的重要影响因素. ICPark在这些方面如何发力, 需要进一步观察.