近期5G重要事件時間點
近期在3GPP例行會議上, 5G非獨立組網標準核心部分獲凍結, 正式版本將於本月18日舉行的3GPPRAN第78次全會上發布. 分析人士認為, 從2017年底到2018年三季度, 與5G相關的國際標準將相繼落地, 持續推動5G產業發展, 有望帶動市場進入主題密集催化期.
事件驅動
非獨立組網正式標準下周發布
5G非獨立組網標準如期凍結. 標準方面, 近期在美國裡諾舉行的3GPP例會上, 5G非獨立組網核心標準部分已正式凍結, 正式版本將於本月18日舉行的3GPPRAN第78次全會上發布. 從今年12月到明年第三季度, 伴隨5G核心重要事件的發展, 5G有望迎來主題密集催化期.
5G非獨立組網沿用 4G核心網(EPC), 以4G作為控制面的錨點, 採用LTE與5GNR雙連接的方式, 利用現有的LTE網路部署5G, 以滿足部分運營商率先部署5G的需求.
5G獨立組網: 建設全新的網路來滿足5G三大場景的需求. 相比於非獨立組網, 我國更重視獨立組網的發展.
在本次3GPP5G非獨立組網標準制定的過程中, 中國通信企業的提案佔全部提案的40%, 中國專家在各工作組中的比重持續提升. 例如, 在RAN1(定義5G物理層的工作組)中, 華為專家佔比達到60%, 服務於中國通信企業的中外專家佔總專家的數目達到40%. 相比於過去, 中國在標準制定中的話語權得到了顯著地提升.
工信部全球首發5G中頻段頻譜規劃並啟動5G第三階段測試, 持續推動5G商用. 11月底, 工信部全球首發5G中頻段頻譜規劃, 將3000MHz-500MHz作用5G應用. 同時啟動5G技術研發第三階段測試, 力爭在5G國際標準推出(2018年6月)時, 同步推出5G商用產品.
行業動態
我國已啟動5G第三階段測試
頻譜是5G落地的前提, 優質的頻率資源既可以滿足覆蓋要求, 又可以滿足容量要求, 同時可以減少運營商的投資, 提高經濟效益. 我國11月率先發布5G中頻段頻譜規劃, 成為國際上率先發布5G系統在中頻段內頻率使用規劃的國家, 明確3300-3400MHz, 3400-3600MHz和4800-5000MHz頻段作為5G系統的工作頻段.
華為, 中興領跑我國5G第二階段測試. 華為完成所有的無線和核心網的測試工作, 中興通訊(37.00 -3.37%,診股)完成除核心網之外所有的無線和網路測試, 愛立信完成連續廣覆蓋, 低試驗高可靠等方面的測試, 大唐完成低功耗大連接, 熱點高容量等方面的測試, 諾基亞貝爾完成連續廣覆蓋等方面的部分測試.
工信部於11月底印發通知, 正式啟動我國5G技術研發試驗第三階段工作, 力爭於2018年底前實現第三階段試驗基本目標. 第三階段試驗將重點面向5G商用前的產品研發, 驗證和產業協同, 開展商用前的設備單站, 組網, 互操作以及系統, 晶片, 儀錶等產業鏈上下遊的互聯互通測試. 力爭同國際標準同期推出5G商用產品.
通信設備商方面, 華為, 中興領跑5G商用通信設備. 華為攜手中國移動完成全球首個3.5GHz頻段小型化5GCPE終端;中興攜手高通完成全球首個端到端5G新空口系統互通完成.
晶片商方面, 高通持續領跑, 華為緊隨其後. 2017年10月, 高通宣布其基於驍龍X505G數據機晶片集, 在28GHz毫米波頻段上, 實現全球首個正式發布的5G數據連接.
Intel計劃於2018年左右推出其5G商用晶片. 華為海思預計5G商用晶片推出時間在2019年. 展訊和聯發科5G商用晶片的推出時間則可能在2020年左右.
終端廠商方面, 主流廠商相繼發布5G終端規劃. 國產手機廠商相繼制定5G終端研發計劃, 預計於2019年推出5G商用或者預商用手機. 華為預計在2019年下半年推出商用5G手機;vivo計劃於2019年推出5G預商用終端, 並於2021年推出5G智慧手機;努比亞計劃於2019年推出5G預商用手機. 蘋果方面, 儘管蘋果公司尚未公布其5G終端研發技術, 但是從美國聯邦通信委員會披露的檔案來看, 蘋果公司正在申請在28GHz和39GHz頻段上開展試驗, 意味著其正在為5G終端製作做準備.
投資機會
主設備+光通信+射頻
運營商5G投資規模及持續時間將進一步增加, 同時開啟下遊萬億級市場空間. 在5G產業崛起的大背景下, 招商證券(17.65 -1.18%,診股)建議把握估值和業績兩個階段投資機會.
招商證券認為, 5G作為資訊產業核心驅動產業鏈發展, 從3G, 4G發展情況來看, 建議把握明年上半年主題超配投資時機.
主設備為 '錨' , 白馬在 '光' 通, 射頻出黑馬. 面對5G千萬億市場機遇, 主設備實力增強將帶來其全球市場份額提升, 其隨行業發展的受益性和業績成長的確定性高, 是 '錨' 品種, 招商證券重點推薦: 中興通訊;光通信作為現代通信網路的基石, 具有先發優勢和長久的技術積累的白馬龍頭持續增長, 招商證券重點推薦: 亨通光電(41.21 -5.35%,診股), 中天科技(14.74 -5.63%,診股), 光迅科技(30.51 -2.71%,診股), 烽火通信(31.41 -2.12%,診股), 菲利華(16.60 +1.72%,診股);射頻方面大規模天線等新技術帶來射頻需求的增加, 以及有源模組和無源模組的緊密耦合將帶來格局變化, 為孕育行業 '黑馬' 提供了條件, 招商證券重點推薦金信諾(18.10 -0.44%,診股), 國睿科技(25.85 +2.21%,診股).
