供給方面, 部分省市因霧霾治理, 要求石化企業錯峰生產, 因而供給上有所減少. 用於消除全球過剩庫存, 但若市場過熱, 亦可能提前退出協議. 弱勢的外盤對內盤有所壓制. 當前, 石化庫存較低, 需求又處於旺季中的小淡季. 如此, 塑料或呈區間構底狀態. 進入1季度, 採購旺季來臨, 屆時, 季節性反彈有望形成.
區間振蕩沒有破壞. 12月仍為淡季, 但低位當有支撐, 為旺季反彈做準備.
市場表現
本周, 塑料期貨儘管有些破位, 但仍舊在區間(9215-9940)內. 技術上, 低位支撐應當較強. 當前, 農膜旺季結束, 而春季生產旺季還沒有到來. 因此, 市場將以尋底方式運行.
今日, 塑料主力1805合約報收於9390元, 周跌幅385元.
影響因素及分析
本周, 塑料期貨出現大跌. 這一方面與塑料消費轉淡有關, 另一方面, 市場傳言: 較多新增產能推遲到明年開工. 預計, 明年初產量放量, 因而供給偏多. 這些利空是暫時和情緒化的.
現貨方面, 石化7042出廠報價略有下調. 齊魯石化華北報9850元, 揚子石化華東報9800元, 廣州石化華南報10100, 蘭州石化西南報9850元. 可見, 現貨升水較多, 1805合約在9300元之下繼續下跌的空間有限.
供給方面, 部分省市因霧霾治理, 要求石化企業錯峰生產, 因而供給上有所減少. 另外, 石化庫存處在偏低水平. 截至11月22日, 石化庫存下跌至59萬噸.
需求方面, 當前農膜消費旺季結束, 市場進入淡季. 冬季採購和備貨還沒有出現, 或等到1月前後, 屆時, 消費再度進入消費旺季.
美原油方面, 近期在60美元大關前停滯不前, 並呈ABC調整.
在昨晚的年會上, OPEC和俄羅斯一致同意: 延長3月份到期的減產協議至2018年底. 用於消除全球過剩庫存, 但若市場過熱, 亦可能提前退出協議.
短期看, 利多出盡, 原油有調整需要, 同時, 又處季節性淡季.
長期看, 隨著限產的效應, 加上冬春消費旺季, 原油將維持上漲勢頭, 直到明年3月前後.
對於塑料而言, 油價上升必定提升塑料的生產成本.
結論及策略
臨近聖誕, 美國有清庫的習慣. 弱勢的外盤對內盤有所壓制. 當前, 石化庫存較低, 需求又處於旺季中的小淡季. 如此, 塑料或呈區間構底狀態. 進入1季度, 採購旺季來臨, 屆時, 季節性反彈有望形成.