周子学(董事长兼执行董事): 感谢大家对中芯国际(11.52, -0.18, -1.54%)的关注. 作为中国最重要的半导体企业之一, 我们始终在思考如何提升整体竞争力. 这几年我们一直在聚焦整合资源, 为未来发展打下坚实基础. 今年10月, 我们建立了新的领导团队, 今天我想借此机会, 把新的领导团队介绍给大家. 大家对赵海军董事和高永岗董事都不陌生了, 上个月我们邀请梁孟松博士成为了我们另一位首席执行官, 孟松过去几十年专注于集成电路先进工艺技术研发和团队的管理, 他的加入会缩短我们与国际先进水平的差距. 我相信我们的团队可以把中芯国际带领到一个新的高度. 为推动集成电路产业发展做出贡献. 欢迎孟松的加入. 接下来请两位联合首席执行官发言.
梁孟松(联合首席执行官兼执行董事): 加入中芯国际担任首席执行官, 我深感荣幸. 我加入公司这一个月以来, 迅速了解了公司发展战略并制定出执行计划. 当前, 公司迎来了良好的发展机遇, 我非常期待.
高永岗(首席财务官兼执行董事兼战略规划执行副总裁): 接下来我向各位汇报一下三季报的情况. 以美元为单位, Q3我们的营业收入是7.7亿美元, 较今年Q2的7.51亿增长了2.5%, 主要来自晶圆出货的贡献. Q3毛利率为23%, 较今年Q2的25.8%和去年同期Q3的30%均有下滑, 主要原因是开工率低, 仅为83.9%. 非GAAP 营业费用为1.54亿美元, 归母净利润为0.26亿美元, EBITDA为33.8%;资产负债表方面, 现金及等价物有17个亿美元, 包括各项金融资产, 总负债权益比为52.4%, 净负债权益比为23.6%;现金流量表方面, 我们Q3的经营性现金流为4.2亿美元. Q4财务目标, 营业收入增长1-3%, 毛利率维持在18%-20%, 非GAAP营业费用在2.04-2.1亿.
赵海军(联合首席执行官兼执行董事): Q3增长符合我们的预定计划, 增长主要是下游手机出货量增加所致. 按器材来分, 应用处理器, 功率IC和分立器件等出货量都普遍增长. 我们自身存货水平已经比较健康, 然而下游一些客户依然在面对高库存的压力, 考虑到这样的情况, 我们将年收入增长目标定在与行业增长率相一致的水平. 接下来两年, 我们预计进入转型周期, 以更先进的技术和更高端的人才来促进企业下一阶段的增长. 我们可喜地看到两个趋势, 一方面是大陆厂商在IC方面进口替代加快, 在这个过程中我们SMIC的市占率也在不断提高;另一方面, 随着物联网的发展的加快, 9月我们与中兴通讯(28.8, 1.10, 3.97%)达成合作, 推进他们的NB-LoT技术, NB-LoT被广泛运用在智慧交通, 智慧城市等领域, 我们也成为了该项技术的重要供应商. 以上两点是长期趋势.
问答环节
Q:刚刚你们提到的转型期具体是什么时候开始?今年?明年?那时营收等会回落吗?
A:我们有两个具体的转型时期. 第一个是管理转型, 正如我们刚刚提到的, 梁孟松先生的加入正是为了解决这一点;第二个是战略转型, 我们现在要将产品线覆盖的更广, 同时, 也要大力发展先进生产技术, 以缩小和国际同行之间的差距.
Q: 你们Q4为什么调低了目标毛利率?原因有哪些?
A: 原因之前我们也提到过一些. 第一点是制造工艺上我们发生了改变, 这显然会影响毛利率;第二点是平均出厂价格, 去年整个市场一直是处于短缺的状态, 支撑价格走高, 而今年整个行业并没有去年景气, 导致平均出厂价格低于去年同期;第三点是我们资本性支出增加了, 好事是这些支出部分已经直接转化成了生产力, 然而同时它们也开始计提折旧, 这也导致了毛利率的下降.
Q: 你们之前提到战略目标, 具体谈一下?
A: 最重要的三个方面, 一是努力提升市场份额;二是保持营收增长;三是提升研发投入占比.
Q:你们提到梁博士加入之后重新制定了战略计划, 可以具体说一下吗?比如说你们的资本性支出投到了28nm工厂或者40nm?什么时候建好?时间安排是怎样的?
A:您好, 首先, 梁博士是联合首席执行官, 并不是直接负责战略落地的人, 任何战略都是我们共同做出的. 然后28nm厂其实在梁博士到来之前就建好了, 明年就可以投产.
Q: 你们提到的转型包括市场需求的切换吗?比如说你们建了28nm的厂实际上大部分订单需求是24nm的?
A: 众所周知的是我们SMIC是最著名的晶圆代工厂, , 我们可以满足客户的任何需求. 厂里85%的设备是有生产其他品种产品的能力的, 只需要我们更换一些器件即可, 因此主要还是根据客户需要来进行生产.
Q: 你们Q4的折旧是多少?全年总共的折旧是多少?
A: Q4折旧 255million美元, 总折旧975millon美元, 明年预算还在计划中.
Q:你们的资本性支出计划是怎样的?是预计未来还会保持很高的水平?还是前几年已经投的差不多了
A: 事实上我们一方面是根据产业趋势规划资本性支出, 更重要的一方面是我们会根据客户需求来规划. 因此, 这个意义上来讲, 虽然我并没有办法给出更多的细节, 但我认为未来几年我们的资本性支出不会增加太多.
Q:对你们co-CEO的管理模式很感兴趣, 你们在做决策时是怎样做的?
A:co-ceo,在决策时我们一起, 在细节方面我们会每日更新, 专注于自己的领域.
Q: 你认为你们会一直保持盈利吗?还是会视情况而定?
A: 我们的意图一直是保持盈利, 这点毋庸置疑. 至于第一季度是不是利润最低点, 现在我们还不能给出完整的判断因为不知道明年的情况如何, 但我们有处理情况的不同方法. 你们知道, 对于移动通信公司, 第一季度通常是一个变化的季度, 影响第一季度的因素一样影响着第四季度, 这是很正常的. 至于额外的资本支出, 以人民币计量的费用化支出原先的负担很重, 后来其他投资者也分担了这些费用, R&D支出也是一样. 这样一来, 我认为我们仍然可以在科技行业保持领先水平, 并保持盈利.
Q: 你们研发的新产品, 你们认为会在2018年第四季度就贡献于收入, 还是在此之后?
A: 在过去的很多年里Nor-flash的产品都是主流, 直到现在我们有了多余的产量以及客户的需求, 我们才开始制造有flash的产品. 我们认为Nor-flash的产品是第一季度的主打产品, 以后还会看见第二, 第三, 第四系列的产品出台.
Q: 你们的R&D费用计划?
A: 20%是我们希望达到的目标, 去年我们做的很好, 今年我们在市场调整的情况下仍在增长, 现在我们正制造足够的产能来迎合市场对高端电子科技产品的需求. 其次, 我们在R&D上的支出和我们的收入是平衡的. 我们在保持盈利的同时, 与股东分担我们的R&D费用, 但我们不会从400million就一下子变到800million,我们会在两者间保持平衡.