日電貿原為被動元件鋁質電解電容代理商, 主要代理日本大廠佳美工(Nippon Chemi-con)產品, 客戶布局主要為高階電源, 工業電腦, 伺服器….等工業領域, 2015年併購了MLCC代理商力垣, 主要代理SEMCO產品, 客戶布局為3C消費電子領域, 包括手機, NB, 平板, 手持裝置等, 整體來看, 公司的終端布局已涵蓋高階工業, 以及一般民生消費市場.
今年受惠於MLCC價格從4月起漲, 6, 9, 12月大廠再陸續調升產品價格, 日電貿代理SEMCO的MLCC產品跟漲, 相關營收佔比小幅提升. 日電貿內部統計, 目前營收佔比最大仍是MLCC, 占營收比重達到3成多, 近4成, 其次為鋁質電解電容, 占約2成, 而鉭質固態電容則因這兩年SSD, 網通等商品漸有使用趨勢, 相關營收由原來的個位數字提升至1成多, 其他產品包括LED背光源, 特殊電容/電阻/電源IC等, 合計另佔3成.
日電貿指出, 由於MLCC供貨緊張, 供貨一直有缺口, 致公司來自原廠提貨量無法大幅增加, 但還算穩定, 後續SEMCO已決定擴產10~15%, 但並非擴目前緊缺的大宗產品, 而是要往車工用, 高階發展, 短期MLCC的缺口仍難紓解.
日電貿也表示, SEMCO的擴產對日電貿而言仍是利多, 將有助日電貿擴大其他應用的代理布局, 對公司而言, 未來仍是有擴大提貨的機會.
日電貿對整體MLCC看法, 從第4季到明年度均樂觀, 而反映在公司的售價和毛利率上, 預期在產品價格上升趨勢下, 毛利率仍可居高. 日電貿透露, 此波公司代理MLCC產品的價格漲幅最低為5~8%, 最高有部份品項更已價格翻一倍, 將有助後續毛利率表現.
除MLCC外, 日系鋁質電解電容亦在第3季傳出漲聲, 漲幅為8~10%, 日電貿表示, 在原廠漲價下, 公司將在第4季和明年第1季陸續調漲產品價格, 將有助毛利率表現.
而日電貿今年以來營收雖平, 但在漲價效應下, 第3季毛利率跳升達到17%, 單季EPS更達1.03元, 雙創近期新高, 公司樂觀看待短期的毛利率.
法人則估, 日電貿第4季仍可維持相對較佳水位, 單季EPS有望維持1元左右水準, 全年EPS可站穩3元, 上看3.2, 3.3元.
法人估, 明年日電貿在台幣走穩, 且鋁質電容, MLCC報價均居高下, 全年營收有望重啟成長, EPS有機會維持3元的高檔水位.