以下為文章全文:
44歲的樂視創始人賈躍亭曾夢想, 締造一個超級中國商業帝國, 規模同美國三大科技巨頭Netflix, 特斯拉和蘋果的總和不相上下.
懷著這樣的夢想, 賈躍亭迅速擴大公司版圖, 從一家流媒體視頻平台搖身變為跨國的綜合業務集團, 出售包括電視, 雲計算, 智能手機到電動汽車在內的多種產品, 按他的話說是 '共用生態' . 為了體現賈躍亭雄心勃勃的全球開拓藍圖, 2016年1月, 樂視將品牌名由字面看來是樂視電視的LeTV更改為LeEco, 即樂視生態的英文簡稱.
可惜, 這次品牌更名事與願違, 樂視陷入了數十億美元資金鏈困境, 其產生的連鎖反應甚至觸動了中國高層.
明星隕落
樂視曾經是紅極一時的明星科技公司. 一些樂視前員工和外部專家告訴CNBC, 事實上, 最終讓這家昔日明星隕落的導火索恰恰是賈躍亭宏偉的目標——他本人和其他人口中的 '共用生態' , 這個目標其實 '遙不可及' .
這家曾經名噪一時的公司之所以在國內外市場折戟, 主要源於它嚴重依靠舉債為旗下規模不斷擴大的項目提供融資, 而其中大多數項目都未能成功維持資金鏈.
反思樂視的奮鬥曆程, 一名樂視的前員工指出這家公司的種種努力如同賭博.
這位曾在樂視美國公司工作的女士對CNBC表示: '賈躍亭制定的公司戰略一直都是很先進的, 但它們需要相當強的執行力. ' 為了不影響相關人士的名譽, 該女士要求CNBC不透露她的真實姓名.
她說: '普通公司或者員工都很少能滴水不漏地執行戰略, 更何況那樣一家在經曆飛速擴張的公司. '
到2016年年末, 迅猛擴張的樂視成為不容小覷的商界 '大腕' , 公司結構也變得相當複雜. 賈躍亭希望, 在手機和智能汽車等樂視旗下的硬體上應用獨有的數字平台, 在這個平台上運行播放獨家內容的樂視旗下應用. 為了打造這樣一個徹底一體化的生態系統, 樂視迅速開設了15家子公司和68家關聯方企業.
在2016年12月以前, 大部分美國消費者仍然不知道樂視的名號, 樂視的服務也沒有在美國普及. 但樂視並沒有停止開拓美國市場的努力.
2016年6月, 樂視從雅虎手中購買了位於其總部附近加州聖克拉拉縣的地塊, 佔地面積約有19.8萬平米. 樂視還聲稱, 計劃在當地僱用1.2萬名員工, 在矽谷建造公司的全球總部. 而今年稍早報道顯示, Facebook在加州城市Menlo Park的總部也只有9000多名員工, 穀歌在舊金山灣區的總部約有2萬名員工.
一名去年在香港樂視公司工作的前員工評價: '樂觀沒問題, 但你不能太夸夸其談. '
這名要求匿名的前樂視員工在電話中向CNBC表示: '其他公司都在笑話我們. 你只有200人, 怎麼樣才能到2018年增加到1萬人? 那可比Facebook的人還多! '
這位消息人士說, 他對樂視感到失望, 對公司的未來失去信心, 所以去年就辭職了.
'樂視是一家等級森嚴的公司, 可是高層的人不了解中國以外的市場. 他 (賈躍亭) 想做的太多, 但他的知識背景沒有那麼深厚, ' 這位香港的前員工指出, '而且, 樂視招來的員工能力不夠強, 他們的實力未必滿足公司需要. 錢能做什麼? 錢不能解決戰略問題, 錢不能買到人才. '
然而, 即使是資金也慢慢出了問題.
矽谷的各家媒體在爭相報道新面孔樂視在當地激進的擴張計劃. 這時中國國內的投資者開始擔心樂視的財務狀況.
資金鏈亮紅燈
2016年年初, 中國國內媒體和微博, 微信這些社交媒體上的帖子紛紛指出, 樂視旗下深圳上市公司樂視網的財報亮起了紅燈.
樂視網在2016年年報中表示, 全年公司應收賬款, 即以提供商品與服務應收取的款項為86.8億元人民幣 (約合12.8億美元) , 較上年增加53.2億元人民幣 (約合7.8379億美元) .
同在2016年, 樂視網的營業收入卻只增長了89.3億元人民幣 (約13.1億元) , 也就是說, 應收賬款幾乎佔了樂視營業收入總和的60%.
與此同時, 財報顯示, 樂視網的運營性現金呈現淨流出, 全年現金淨額為負10.8億元人民幣 (約1.5764億美元) , 較上年負增長221.97%.
一邊是應收賬款猛增, 一邊是現金流銳減, 雙重夾擊下, 樂視網的現金流將要枯竭.
此外, 樂視與關聯方的交易額激增也遭到國內普遍質疑, 人們懷疑樂視可能之前動用財務伎倆, 在財報中誇大了銷售數據.
2016年, 樂視公布關聯方相關銷售額達到117.8億元人民幣 (約17.7億美元) , 較上年暴增655%, 這類銷售額占公司營業收入總額的一半以上.
由於擔心樂視的現金問題釀成危機, 投資者開始拋售樂視網的股票. 到2016年年末, 樂視網股價較2015年創紀錄高位跌去55%, 在該公司2017年申請停牌前, 年內又跌了14.3%.
據一名樂視香港公司的前員工回憶: '我知道公司可能在去年 (2016年) 7月左右面臨現金流問題. 我聽說有人把電話打到公司在印度的辦公室. 有些廣告代理要求付款, 可我們沒有錢付給他們. '
CNBC聯繫到一位樂視的女發言人, 請她就以上公司管理不當, 財務賬目可以和現金荒的言論發表評論. 該發言人拒絕置評.
多米諾效應一觸即發
去年年底, 賈躍亭承認樂視面臨嚴重的財務問題. 不久之後, 樂視的形勢進一步惡化: 樂視擱置了在美國內華達州修建電動汽車生產廠的計劃; 媒體爆出, 樂視計划出售公司設在矽谷的總部, 並在當地裁員幾百人; 樂視取消了收購美國電視製造商Vizio的計劃, Vizio此後提起訴訟, 要求樂視就終止收購給予1億美元的賠償.
在中國國內, 有關供應商因樂視不良債務對其提起訴訟的負面新聞湧現. 2017年7月3日, 因招商銀行上海分行的一筆樂視貸款違約, 上海市一家法院裁定, 凍結樂視系及賈躍亭持有資產12.4億元人民幣 (約1.82億美元) .
幾天后, 賈躍亭卸下包括樂視網董事長在內的樂視系所有職務, 自稱將專心建設樂視系的汽車公司法拉第未來. 他希望未來讓這家公司成為特斯拉的競爭對手.
樂視因媒體聚焦的諸多官司聲譽受損, 賈躍亭將公司大權交給了中國房地產開發商融創中國的董事長孫宏斌. 孫宏斌帶來了全新的管理層, 任命了新的樂視董事長.
今年一月, 本已負債纍纍的融創中國向樂視提供24億美元救急款, 得到了樂視系核心的影視業務股份.
樂視的隕落被中國監管機構視為教訓. 最近, 監管層開始密切關注所謂 '共用生態' , 打擊可疑的關聯方交易.
中國高層出手
2017年10月初, 中國報媒《21世紀經濟報道》援引北京的投行人士消息稱, 中國證監會開始要求上市公司增加披露資訊, 減少關聯方交易.
據該報報道, 一位消息人士提到, 針對有複雜企業結構或多個關聯方的科技企業, 證監會開始加強對這類公司的監管.
該消息人士告訴《21世紀經濟報道》: '樂視暴露出的風險情況讓整個市場吸取了教訓, 監管層關注共用生態產生的關聯交易問題. '
最近監管層的一系列禁令也體現了這一趨勢. 2017年10月上旬, 保監會對五家保險公司下發監管函, 禁止它們與母公司開展資金運用類關聯交易, 其中包括海航集團旗下渤海人壽.
證監會也開始進一步從嚴對待新股發行審批, 提高財務指標和資本金的要求, 對資訊披露的要求更嚴格. 證監會公布數據顯示, 2017年第三季度末的新股發行審核通過率為80.99%, 較上年同期90.96%的通過率下降了將近十個百分點.
2017年第四季度, 證監會料將執行更嚴格的標準: 自同年9月末新一屆發審委委員就任以來, 新股發行審核通過率僅有56%. 本月7日, 發審委一天之內否決了五家擬上市公司的新股發行申請, 只批准了一家. 路透社報道稱, 這創造了2015年以來發審委單日審批通過的最低紀錄.
在北京一家券商工作的消息人士向CNBC透露: '最近對合規審計的監管嚴得多了. '
因職業原因要求匿名的該消息人士說: '新股發行的整體批准率降到了將近十年來最低水平. '
樂視的未來
現在, 樂視依然處於風口浪尖.
賈躍亭已經表示自己將會繼續待在美國, 而且將對樂視相關事宜保持相對沉默, 對債務持有人敬而遠之. 中國樂視的員工則非常希望了解賈躍亭現在身在何處, 以及他什麼時候會回國.
上個月, 一家中國科技媒體報道稱, 賈躍亭可能回會美國監管機構提交法拉第未來的破產申請, 並將該公司出售給美國投資人.
但是, 樂視發言人否認了法拉第未來的破產新聞.
而無論賈躍亭是繼續保持低調, 還是最終帶著法拉第未來上演 '王者歸來' , 都可以確定一點: '共用生態' 這個詞曾經是中國企業海外擴張和跨國經營的標誌, 如今已經被中國政府視為危險訊號.