這家華爾街大投行在一份研報中重申給予亞馬遜 '增持' 評級, 最理想情況下的12個月目標價為每股2000美元, 對應總市值為1萬億美元.
摩根士丹利分析師諾瓦克 (Brian Nowak) 上周日在一份投資者報告中寫道: '亞馬遜的高利潤率 (營收) 表明, 按分類加總估演算法該股在最理想情況下的市值將達到1萬億美元. ' 文中提到, 如果用分類加總估演算法從1P, 3P, AWS, 訂閱和廣告等5個部分預測亞馬遜2022年的收益, 然後分別乘以各部分的加權參數, 從而計算出該股將在2018年底時達到每股2000美元或1萬億美元市值. 其中各部分的加權參數是根據對應業務的成長性和利潤率來確定的.
諾瓦克分享了他計算估值的方法以及對亞馬遜每一項業務的關鍵預測. 他給予亞馬遜核心零售業務的估值為6000億美元, 估計到2022年時其電子商務業務的年銷售額增長率為13%, 營業利潤率為5.5%. 此外亞馬遜第三方市場業務將在5年內實現25%的息稅折舊及攤銷前利潤. 諾瓦克給亞馬遜網路服務公司提供了2700億美元的估值, 預計該部門2022年的年銷售額增長率將達到18%, EBITDA利潤率為50%. 他還給予不斷增長的訂閱業務和廣告業務700億美元和500億美元.
雖然給出了2000美元的終極目標價, 摩根史丹利認為現階段對亞馬遜的目標價為1250美元, 較上周五的收盤有11%的上升空間. 截至上周五, 亞馬遜股票今年累計上漲了50%, 總市值近5500億美元, 同期標準普爾500指數上漲15%.