此前就有知情人士称, 预计高通将强烈抵制博通的该收购计划. 该人士称, 高通将从两方面因素来拒绝博通. 首先, 高通会声称博通的报价太低. 其次, 高通会以反垄断调查为借口.
高通CEO史蒂夫·莫伦科夫 (Steve Mollenkopf) 称: '在移动, 互联网, 汽车, 边缘计算和互连等领域, 高通比其他任何企业都处于有利地位. 我们相信, 我们能为股东创造更多的额外价值. '
在宣布回绝博通收购要约后, 高通股价收复先前失地, 盘前转为上涨0.2%, 此前一度跌逾1%.
或许, 高通可能并非抵制并购, 它只是认为博通的开价实在不能满足自己, 1300亿看起来是一笔巨款, 但是高通对自身在5G上的优势一清二楚, 眼看5G元年将至, 眼前广阔的市场已有相当一部分快要被高通圈入, 恐怕相形之下, 博通的1300亿美元分量太轻. 况且双方在此前也颇有过节. 早在12年前的2005年5月, 博通就曾状告高通侵犯其在无线, 有线通信技术方面的专利. 同时博通还向美国相关部门举报了高通进口方面的一些问题. 而仅仅5个月后, 高通又反过来起诉博通, 称后者侵犯了其涉及图像压缩技术及视频编码解码技术的两项专利. 事情并未就此结束, 2007年时, 博通再次提起诉讼, 状告高通侵权. 或许意识到彼此告来告去只是便宜了律师, 高通和博通最终于2009年4月底达成和解, 由高通向博通支付了一笔将近9亿美元的赔偿金. 与此同时两家发表声明, 称将不再相互起诉, 而是相互为对方提供专利许可.
不过高通的无情拒绝应该也在博通意料之中. 他们除了提高并购报价之外, 还计划对高通的董事会进行干预. 如果协议收购失败, 博通很可能发起恶意收购, 常见的方法就是向股东允诺以高价, 提高收购报价包括通过增加债券融资. 大多数时候, 股东都会被利益所吸引, 而向董事会施压要求他们同意收购, 这种方式通常被称作狗熊式拥抱. 这种方式常常有效——正如彭博社所采访的股东, 他们更关心价格.
此外还可能不惜发起代理权之争来强行获得高通董事会席位, 以增加投票通过合并案的可能. 按照高通的治理规则, 将允许竞争对手在12月7日的提名截止日期前提交自己的董事会成员候选人名单. 消息人士称, 在高通12月8日提名截止日期之前, 博通准备提出多位董事人选. 这将让高通股东有机会投票改选公司董事会, 并强迫其与博通交战.
面对博通势在必得的强势收购, 高通在市场上也面临着诸多挑战. 先有苹果在美国, 英国, 中国相继对高通发起诉讼, 随后高通也对其发起反诉. 众所周知, 专利纠纷一般都是持久战, 漫长的官司无疑会消磨市场的耐心. 截至2017年9月24日, 高通第四财季营收59亿美元, 同比去年同期的62亿美元减少5%; 净利润2亿美元, 较去年同期的16亿美元下降89%. 压力就主要来自高通与苹果之间的专利诉讼. 其次, 面对随着技术的升级换代, 曾在3G时代一枝独秀的高通, 到了4G时代优势不再, 而在刚刚才开始布局的5G时代, 高通还将面临步步紧逼的华为等更加激烈的竞争. 此外还有高通收购恩智浦因为监管原因迟迟无法完成. 恩智浦的股价一直高于高通的收购报价, 因包括对冲基金Elliott Management在内的恩智浦半导体股东一直坚持获得更高的收购出价. 据一位消息人士说, 高通不打算大幅提高对恩智浦半导体的出价, 以此作为让博通提高收购报价的防守策略.
唯一一个好消息是在上周举行的中美企业家对话会上, 高通与小米, OPPO和vivo三家中国手机制造商达成了120亿美元的采购意向. 若合作协议达成, 将有望为业绩下滑的高通注入一剂 '强心针' .
或许不排除博通最终克服市场层面和政策层面的种种挑战, 成功把高通收入囊中. 这显然意味着通信设备制造领域的一场大洗牌, 也意味着全球5G技术研发格局的大地震.