当前, 新能源汽车行业正处于政策驱动市场, 技术驱动过渡的阶段. 长期汽车电动化趋势确定, 中短期动力电池集中度提升. 业内人士和主流券商机构大多认为, 未来在整车制造, 动力电池, 正负极材料, 电机电控, 充电桩等产业链环节有望成长出体量较大的公司. 汽车电动化趋势有望催生出万亿级空间的新增市场.
市场爆发期
正在举行的第十九届中国国际工业博览会上, 新能源汽车成为当之无愧的 '明星' . 吉利, 上汽, 东风汽车等诸多国内外大牌车企纷纷携旗下新款新能源汽车登场. 如上汽集团整车产品中就有一款以氢为燃料的新能源汽车; 宇通客车展出了E10纯电动公交客车, E8纯电动客车等新能源车种. 由克莱斯勒公司打造的混动豪华MPV——大捷龙PHEV (插电混合动力版) 也在展会上首次与中国消费者见面.
受上述短期消息提振, 昨日A股市场上汽车概念股集体崛起, 美力科技, 威唐工业, 华阳集团相继放量涨停, 亚夏汽车, 安凯客车, 亚星客车等近10只股票涨幅也在4%以上. 并且值得关注的是, 近期沪综指再度发动向上攻势之际, 场内新能源汽车股应声而动, 大有 '新领军人' 架势.
从概念板块角度看, 尽管今年市场整体风格偏向价值蓝筹, 但锂电池, 特斯拉, 燃料电池等概念频繁表现, 累计涨幅仅次于无线充电和小金属等. 而小金属中如锂, 钴等, 本身也与锂电池产业存在较强关联, 其走强背后也有市场看好新能源汽车前景的预期.
随着近年来国家将新能源汽车行业的发展提升到战略层面, 出台了一系列利好政策, 同时还通过财政补贴的方式在厂家生产和消费者购买产品时给予补贴, 国内新能源汽车市场快速发展, 需求开始出现爆发式增长.
国内主流车企纷纷将新能源汽车作为未来发展的重点. 在吉利汽车集团总裁安聪慧看来, 2020年汽车产业将迎来新物种的全面爆发. 未来5年, 吉利将进入新能源车型加速导入期. 到2020年, 新能源车型将占吉利整体销量的90%.
而随着新能源整车市场的启动, 与其相关的动力锂电池, 充电桩, 电机电控等产业链各个环节, 也受到各路资金和投资者关注, 开始形成巨大的产业集群.
从全球层面来看, 中国已经成为全球锂电池发展最为活跃的地区. 比亚迪和宁德时代分别依靠全产业链战略和顶尖的电池核心技术, 获得相对较大的市场份额; 同时, 万向, 国轩高科, 力神和中航锂电等知名生产商也表现活跃.
此外, 除去少量设备需要进口, 近八成锂电池生产加工设备已经实现国产化, 且国产化趋势还在进一步增强. 部分掌握核心技术的设备生产商, 凭借过硬的质量和更具亲和力的价格, 开始逐渐进入海外市场. 锂电池绕卷设备是现阶段较为成功的领域.
政策蜜月期
长期来看, 汽车电动化在我国发展前景和趋势均较为确定.
目前整车行业三季报披露完毕, 前三季度新能源概念行业营收合计1.1万亿元, 同比增长13.22%. 而锂电上游原料钴, 锂等产能释放有限推动价格大幅上涨, 相关资源类企业盈利表现亮眼.
销量方面, 中汽协发布的数据显示, 在新能源汽车部分, 今年9月产销量分别为7.7万辆和7.8万辆, 同比分别增长79.7%和79.1%; 2017年前9月累计产销量分别为42.4万辆和39.8万辆, 同比分别增长40.2%和37.7%.
根据工信部去年10月发布的《节能与新能源汽车技术路线图》, 到2020年, 2025年和2030年, 我国新能源汽车销量占汽车总销量的比例将分别达到7%, 15%和40%以上. 今年4月发布的《汽车产业中长期发展规划》更将2025年渗透率目标提升至20%以上. 根据测算, 如果2020年7%的渗透目标能够完成, 届时国内新能源汽车销量将达到200万辆.
今年9月26日中国汽车动力电池产业创新联盟大会期间, 工信部副部长辛国斌表示, 我国正在通过五大重点工作推进动力电池领域发展. 其中, 提升高能量密度电池系统的可靠性, 稳定性和安全性将成为下一步的工作重点, 同时鼓励企业加快固态电池等新体系电池的研究开发. 此外, 继工信部启动传统能源汽车停售时间表后, 油耗积分考核, 新能源汽车动力蓄电池回收利用管理也已经推出和即将推出.
与此同时, 面对新能源汽车将率先在运营的交通体系里普及, 滴滴也表示将于2020年前引入100万辆新能源汽车, 同时将投入建设新能源运营车辆的充换电体系, 并尝试自建充电站.
在整车制造, 动力电池, 充电站 (桩) 等新能源汽车全产业链齐头并进发展的当口, 无论在中央部委还是地方层面也紧锣密鼓地出台相关扶持政策, 令新能源汽车产业及其相关产业持续享受到政策 '蜜月期' 带来的种种甜蜜.
日前, 福建省印发《关于福建省新能源汽车产业发展规划 (2017-2020年) 的通知》, 明确指出关于发展新能源产业的重点任务, 重点布局项目及其保障措施. 近日, 广东省发布《新能源汽车推广应用省级财政补贴政策 (征求意见稿) 》, 规定在广东购买新能源汽车并注册, 在注册地申报的消费者 (含单位和个人) 给予新能源汽车购车综合补贴. 2017年1月1日起注册登记的车辆, 为国家补贴的50%.
川财证券分析认为, 为实现2020年新能源汽车市场容量200万辆的整体规划, 业界各方将会集中资源, 积极保障设备供应, 持续投入研发资金. 行业未来发展值得期待.
'三主线' 布局
短期来看, 四季度是新能源汽车销售旺季, 加上2018年补贴退坡促进提前购置的预期, 四季度产销量环比将有大幅增长. 传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋. 那么, 新能源汽车主题概念爆发 '前夜' , 资本市场上的投资者应该如何布局才能分享到这一主题投资的盛宴呢?
归纳主流券商观点, 具体投资主线大致有三条: 一是资源优势突出的锂电池上游原材料企业; 二是拥有规模优势, 技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的; 三是具有绝对竞争优势的龙头性整车企业.
其中, 天风证券认为, 乘用车周期与成长并存, 新能源汽车市场发展提速, 看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振, 以及新能源汽车产业加速发展. 策略上, 建议关注今明两年进入强周期的领军自主品牌及其产业链核心供应商; 以及新能源爆款车产业链优质新能源零部件标的.
渤海证券则认为, 国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿没有改变, 随着国家推广目录和各地方补贴政策的陆续发布, 市场需求有望加速提升, 建议重点关注新能源乘用车及运营, 物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会.
对于锂电设备投资前景, 太平洋证券强调, 目前工信部正在积极制定燃油车推出方案, 政策不断提振行业发展, 锂电设备在行业大趋势下将迎来2-3年完整的向上周期. 锂电池作为目前最优的动力来源选择, 锂电池厂商纷纷扩大产能以应对巨大的行业需求. 在新能源汽车市场向国内转移的背景下, 看好具备产业链优势以及较强研发管理能力的企业. 对于研发投入高, 整线解决方案企业, 看好其国产替代进口前景.
