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1.苹果令鸿海加速生产iPhone X;
集微网消息, 全球iPhone X销售热, 据了解, 苹果下令主力伙伴鸿海加速生产, 力求缩短交期至少一周. 市场估计, 鸿海包办操刀大尺寸机种重任, 合计今年iPhone制造量估逾一点五亿支, 有机会突破历史高峰的制造量纪录.
尽管鸿海一向不评论单一客户讯息, 苹果也未揭露iPhone X与iPhone 8系列产品销售比重, 不过鸿海身为苹果长期合作伙伴, 市场盛传, 因iPhone X全球需求稳定增强, 苹果下令鸿海全力提高产量.
苹果官网直购显示, iPhone X直购等待时间逐步从五至六周压缩至三至四周, 呼应制造量爬升. 市场估算, 鸿海集团操刀的iPhone X产能估将较先前预期逐步提升14.2%至二成, 本季目标产量约3500万支, 未来一季目标逾四千万支.
iPhone 8 Plus与iPhone X皆由鸿海包办, iPhone SE印度主要由纬创操刀, 至于iPhone 8, iPhone 7小尺寸机种以及约三成iPhone 7 Plus比重则由和硕负责.
苹果CEO库克对外指出, iPhone X订单相当强劲, 不论在苹果直购或者通路都是如此, 在伙伴与供货商的合作下, 正逐周增加产量, 目标尽快让消费者拿到手机.
另一方面, iPhone X在美国, 大中华市场搭配电信方案获市场正面回响, 苹果已要求伙伴加速生产. 库克更对投资人强调, 在美国电信方案甚至可以找到一个月仅须支付33美元, 就可买到iPhone X的方案, 换算仅约一周几杯咖啡的钱.
从苹果释出最新财测推算, 业界预期, 本季iPhone总出货量约在8100万支至8200万支区间, 高于市场预期平均. 业界解读, 主要在iPhone X市场需求热度持续提升, 苹果已要求制造商提高新机生产量, 部分备货将支应明年首季大中华市场年节送礼需求.
不过, 苹果暂时无法预测iPhone X何时供需平衡, 市场解读, 主要仍是欧美电信方案相当吸引人, 等于在大中华区年节赠礼以外, 耶诞销售需求也将持续成长, 因此最快明年三月的当季才逼近供需平衡.
2.雷军: 小米明年进入世界500强 10年后营收要超1万亿;
小米公司创始人, 董事长兼CEO雷军 (右) 和小米公司联合创始人, 总裁林斌 (左)
新浪科技 张俊
在近一年的筹备后, 被雷军视为小米新零售样板的首家旗舰店11月5日在深圳正式开业.
'最近心情很不错' , 面对媒体, 雷军难掩喜悦. 几天前, IDC刚刚公布今年第三季度全球手机市场出货量报告, 小米出货量2760万部, 同比增长102.6%, 排名世界第五.
'过去两年被蹂躏的不行, 大家都说我们快关门了. ' 时钟拨回到两年前, 那时的雷军确实不会那么轻松. 在2014年坐上国内智能手机第一的宝座之后, 2015年和2016年连续的出货量颓势让小米饱受质疑, 也让雷军焦虑不已.
亲自掌管手机供应链, 挂帅质量委员会主席, 总裁林斌上阵推进小米之家, 在交付和线下渠道补课之后, 小米终于重新回到了增长轨道.
在宣布年初定下的出货7000万台, 营收超千亿的目标提前完成后, 雷军再向媒体许下了新的小目标: 2018年出货1亿台, 进入世界500强; 5年内小米之家营业额100亿美元, 10年后小米的营收达到1万亿元.
三个困难
对于过去两年小米的颓势, 雷军总结为面临的三个困难.
一是小米作为创业公司, 在高速成长之后存在着管理升级的问题. 小米员工已经从起初的十几人发展到现在的1万多人, 组织架构和管理思路都需要重新调整.
在2015年未完成8000万台的出货目标后, 雷军意识到了管理上的问题, '不知不觉我们把预期当成了任务. 我们所有的工作, 都不自觉地围绕这个任务来展开, 每天都在想怎么完成. 在这样的压力下, 我们的动作变形了. ' 雷军为小米定下了2016年的战略: 开心就好, 开始去管理, 去KPI, 去title. 激发员工的积极性和创造性.
二是小米之前专注电商, 忽视了线下. 而电商只占商品零售总额的10%, 小米面临着如何从线上走向线下的瓶颈.
实际上, 小米在去年初才真正开始线下渠道的步伐. 在2016年做到了50家小米之家后, 小米开始加快了速度, 除了自营之外, 还采用了专卖店和授权店等形式. 目前小米之家在国内已开到228家, 在海外市场也开了100多家官方授权店. 雷军的计划是今年开到250家, 明年500家, 后年1000家.
而由于27万元的高坪效, 小米之家做到了营收覆盖成本, 没有亏钱. '2年多前我打算干小米之家的时候, 请了很多专家, 把我都吓死了, 告诉我5年之内不要想赚钱, 巨亏无比, 投入巨大. 但是现在看下来我们几乎没有一个店亏钱的. 这比传统挂牌子的店强很多, 挂牌子的店是不可能做出这样的商业效益的. '
雷军认为, 小米之家对小米的意义主要在两个方面: 战略价值和品牌宣传价值. 在战略上, 让小米实现了从线上到线下的突破, 验证了新零售的可行性; 品牌方面, 人流聚集的商圈拥有着天然的品牌曝光, 让线下原先并不知道小米的人群了解小米. 同时通过线下的产品体验打消疑虑, 促成购买.
他坦言, 目前小米之家对小米业绩的贡献仍旧有限, 但在明年铺量之后, 将逐渐形成销售规模. 他也给小米之家团队定下了目标: 未来5年营业额要做到100亿美元, 即700亿元, 而今年的营业额是60亿元左右.
三是在供应链, 质量和交付方面的问题. 小米此前一直背负着饥饿营销的标签, 同时性价比模式下的质量也被有所诟病.
'为什么我们不能满足人民群众日益增长的需求, 也被大家骂, 问题到底在哪里? 其实手机交付这个词是我去年才学会的, 我们作为创业公司, 真的要尊重行业的规律. '
去年5月, 雷军亲自接管手机研发和硬件, 促进产供销一体化. 手机行业是一个协同体系, 研发, 供应链, 生产, 销售等环节需要相互匹配. 一年多后, 小米在今年9月和10月实现了连续出货1000万台, 这被雷军视为小米已经基本解决了供应链和产能问题.
同时, 雷军在今年年初亲自牵头成立质量委员会并担任主席, 制定了质量行动纲要, 并组建质量办公室专门督办. '小米的用户与其它不一样, 手机出了问题他先在微博, 微信全部骂你一圈. 从今年过完春节开始, 现在骂小米质量的人锐减. 有几款机型我们做到了返修率很低, 接近于0. '
几个目标
补课之后, 小米重归增长轨道, 而雷军对小米也提出了新的要求.
今年年初, 雷军为小米定下了出货7000万台, 营收超千亿的目标. '有人说我吹牛, 我很不理解. ' 雷军透露, 小米在上个月就实现了出货7000万台和营收1000亿元的目标.
对于明年, 雷军定下了1亿台的出货目标. '明年我有99%的把握会过1亿台, 这1亿台不是很高的目标, 像我今年初说的目标一样. '
在出货量的目标之外, 他还提出了小米明年进入世界500强的目标. '只要天不塌下来, 我觉得99%的可能性能进入世界500强. 这个听起来很夸张, 但是对于小米今天没有那么难做. '
在今年的《财富》世界500强排名中, 排名第500名的AutoNation公司的营收为216.09亿美元, 约合人民币1434亿元. 这意味小米明年的营收目标可能要在1400-1500亿元左右.
在深圳旗舰店开业前, 雷军召集了几乎所有的小米高管来到深圳召开战略研讨会. 在会上, 他提出了一个题目: 十年内小米有没有机会做到1万亿元的营业额. '我们和高管深入透彻的讨论, 有50%的概率小米会在十年后达到1万亿的营业额. '
实际上, 在1万亿营业额目标的背后, 也是雷军对于小米全球化的定位.
他透露, 今年小米国际业务的增长在300%左右, 目前小米已经进入了全球60个国家, 其中有12家做到前五位. 以印度为例, 一年前小米的市场份额为6%, 而上个季度已经增长至25%, 接近三星. '我们在东欧, 中欧多个市场也排到第四名, 未来一两年考虑进入西欧和北美市场. '
'我最近出国比较多, 到周边国家看的时候, 手机行业除了苹果, 三星, 一半以上已经是我们中国企业. ' 雷军说, '但是我希望, 未来有更多的产品像手机一样, 在世界上涌现更多的中国品牌, 未来十年属于中国. '
3.年度旗舰收官之作一加5T即将发布: 全面屏+骁龙835+8G;
集微网 11月5日综合报道
在双十一之前, 中国智能手机市场都会迎来发布会高峰. 日前, 几乎所有手机厂商都已经发布了年度旗舰, 不过作为互联网手机厂商一加手机下半年的旗舰手机一直没有消息.
今天, 一加手机CEO刘作虎终于发生了, 他表示, '有点迫不及待了' . 有媒体分析这是暗示一加手机5T即将发布. 有消息称, 一加5T的具体发布会时间应该11月中旬.
配置方面, 一加5T有可能成为年度旗舰手机的收官之作. 因为GFXBench 网站已经曝光了部门信息. 配置上, 一加5T 采用了6英寸2160x1080 18:9显示屏, 骁龙835芯片处理器平台, 6GB/8GB RAM, 64/128GB ROM, 前置2000万摄像头, 后置实际上是1600万+2000万像素, 双F/1.7光圈, 支持OIS光学防抖, 安卓7.1.1系统.
另外, 从曝光的外观上看, 一加5T外观修长, 握手手中沉稳大气, 他的指纹识别功能依旧延续了以往的手机风格放在了背部. 此次, 这款手机最大的改变是采用了18: 9的三星AMOLED全面屏, 让手机的整体视觉效果变得更强.
除了以上信息, 11月2日, 刘作虎在一加社区发表了一篇名为 'OnePlus 5T来了, 让我们来谈谈3.5mm耳机孔' 的文章, 详细介绍了一加5T要保留3.5mm耳机孔的原因.
他说, 我们做过调研, 70%的用户表示他们在意音质. 但是目前看来, 无线耳塞还不能提供有线耳机相同的音质, 因此保留耳机孔可谓用户提供优质的音频选择.
另外, 3.5mm耳机孔用Type-C取代并不能带来真正明显的用户体验, 况且超过80%的用户手里都有一条耳机, 因此取消3.5mm耳机孔这一做法显然是不值得的.
最后, 刘作虎还表达了他对无线音频技术的看法. 他说: '无线音频技术未来有很大的发展潜力, 也许未来有一天3.5mm耳机孔会不复存在, 但是现在还不是时候, 因此一加5T还会保留这一接口, 而且会带来更棒的体验. '
4.酷派自救: 盘活百亿土地资源 猛攻美国市场;
盘活百亿土地资源+猛攻美国市场=酷派自救?
每经记者 董青枝 王晶 每经编辑 贾运可
盘活百亿土地资源, 猛攻美国手机市场, 正成为乐视危机阴影下, 酷派展开自救的两大法宝.
近日, 酷派集团公告, 将与星河共同开发酷派信息港城市更新项目. 此外, 接手酷派手机业务的集团常务副总裁兼国际总裁杜金彪近日在接受媒体采访时表示, 今年9月份开始, 资金不再是困扰酷派的大问题, 同时酷派也在多方面接触各路投资方. 他指出, 正是猛攻美国市场以及聚焦精品手机的奏效, 让各方合作伙伴恢复了对酷派的信心. 不过, 《每日经济新闻》记者就资金问题向酷派集团求证时, 酷派相关负责人表示, 这方面要以公告为准.
酷派陷多重危机
近年来, 受乐视危机影响, 酷派的日子并不好过.
继2016年巨亏42亿港元后, 酷派集团今年8月15日在港交所发布的公告显示, 公司目前经营未有改善, 仍处于持续亏损状态, 基于对集团未经审核综合管理账目的初步评估, 集团截至2017年7月31日的营业收入约为27.16亿港元, 同比下滑约52%, 且集团流动资产已低于流动负债, 近期偿债压力加大.
一边是亏损持续, 另一边则是债务官司缠身. 在自身资金链紧张的情况下, 酷派集团先后被平安银行(11.390, -0.15, -1.30%), 宁波银行(16.830, -0.29, -1.69%)以及浦发银行(12.580, 0.05, 0.40%)起诉, 三家银行追讨资金合计2.4亿元.
面对多家银行追债, 业绩巨亏, 集团估值被机构砍去85%, 品牌老化的酷派, 即便是曾亲手带领华为荣耀实现销售额 '一年内从1亿美元到30亿美元' 飞跃的刘江峰也显得 '心有余而力不足' . 8月31日晚间, 酷派集团发布公告称, 刘江峰辞去CEO一职, 将由董事会副主席蒋超接任.
事实上, 刘江峰在酷派仅仅任职1年零15天, 而在其任期刚满一年的2017年8月16日, 刘江峰在酷派新品发布会上曾感叹, '在酷派的这一年, 是我过去20多年职业生涯里都没有碰到的情况. '
随着刘江峰的离职和新管理者的上台, 酷派如何自救成为眼下最棘手也最为紧迫的事. 对此, 酷派首先对管理层进行了调整. 9月中旬, 蒋超一次性重新任命了酷派集团4个副总裁, 以及一级部门的助理总裁干部.
百亿土地资源有待盘活
虽然深陷危机, 但酷派并非没有翻盘资本. 实际上, 酷派拥有 '百亿优质资产 (土地资源) ' 将与京基, 碧桂园等一批地产商合作的传言不时浮现.
今年8月, 在谈及解决危机的思路时, 就连刘江峰也曾说过, '酷派有价值将近100亿元的土地资源, 大大小小的地产商很感兴趣; 另外, 银行包括银团的增发也都在努力. 目前, 对酷派感兴趣的投资方很多, 但还没有结果, 一切以公告为准. 半年前都谈过 (卖地) , 但董事会过不了. '
值得注意的是, 此前 '过不了' 的 '卖地' 方案近日出现松动. 10月17日, 酷派集团在港交所发布公告称, 将和星河共同开发酷派信息港城市更新项目. 有分析指出, 引入星河也许只是酷派盘活土地资源的第一步.
记者注意到, 杜金彪曾在接受媒体采访时表示, 酷派这么多年积累了很多市值不菲的地产资源, 会抓紧开发, 盘活这部分资源, 可能会合作开发.
易居研究院智库中心研究总监严跃进认为, 酷派的土地资源价值较大, 后续适当引导其他资金进行联合开发很关键. 而如何规划具有高现金流收入的项目是至关重要的. 酷派在房地产业务方面的转型, 也是看到了地产领域较大的投资前景. 类似投资本身没有问题, 甚至可以和其产业发展有较大的挂钩. 但是酷派的转型还不是全面的, 是属于 '蜻蜓点水' 式的.
同策咨询研究部总监张宏伟认为, 酷派本身不具备房地产开发能力, 找其他开发商合作, 后续有推进的可能.
对于危机中的酷派来说, 盘活土地是否能解燃眉之急? 地产商入驻是否能救活手机板块? 对此, 《每日经济新闻》记者联系酷派方面了解情况, 但截至发稿, 对方仍未回应.
值得注意的是, 9月27日酷派集团发布的公告显示, 其与平安银行签订和解协议, 并清偿诉状中的全部贷款本息; 同时, 宁波银行也撤回了起诉.
近日杜金彪在接受媒体采访时透露, 酷派这段时间在多方面接触投资方, 想办法筹集资金, 资金的来源很多, 包括投资人, 地产商, 银行, 供应商, 渠道的支持.
值得一提的是, 酷派集团10月18日公告, 公司与认购方中洲企业有限公司订立认购协议, 内容有关发行面值为5.819亿港元的可换股债券, 每股兑换价折让19.3%, 募资拟用于补充公司一般营运资金.
对美国手机市场寄予厚望
此前, 酷派高管还曾在发布会上预计2016年能拥有5000万~6000万台的出货量. 然而现实是残酷的. 2016年底, 刘江峰在接受媒体采访时透露, 酷派全年的出货量仅为1500万台.
进入2017年后, 酷派的国内手机市场份额排名更是跌出前十. 今年7月的一份研究报告显示, '中酷联' 在2500~2999元中端机的市场份额忽略不计, 合计不足3%, 归类为Others (其他) .
8月16日, 酷派在深圳召开COOL M7新品渠道发布会, 售价2699元的新机型无疑肩负着振兴酷派的重任. 但《每日经济新闻》记者在走访深圳华强(24.350, -0.37, -1.50%)北周围的各大手机卖场, 移动和联通营业厅后发现, 酷派手机在线下市场上难寻踪迹.
实际上, 国内手机市场空间基本已被苹果, 三星, 华为, oppo, vivo等厂商瓜分. 截至今年9月底, 华为的手机发货量为1.12亿台, 在全球的市场份额排名第二, 已超过苹果. 酷派想要在这里东山再起, 难度可想而知.
在此情况下, 酷派似乎将越来越多的注意力放在了美国市场.
在杜金彪看来, 美国90%的手机市场都是运营商市场, 更符合酷派的发展. 一方面酷派主要研发力量全部围绕美国市场来做, 在美国圣地亚哥也部署了一部分研发力量. 另一方面是配备最强的销售团队, 抓美国前方的销售. 再者, 集中其他资源, 精力重点主要投向美国市场. 今年上半年, 酷派在美国出货量同比增长60%, 是酷派现在发展最快的市场, 也是最大的市场. 在美国的中国厂商出货量排行中, 酷派排第二位. 而未来两三年, 酷派要做到全美中国品牌第一位.
'实践证明, 美国市场在越做越好, 对酷派整个公司的稳定帮助非常大, 特别能缓解酷派当下的困难. 但酷派坚决不会放弃国内市场, 在这耕耘了那么多年, 还会做下去. 未来酷派在国内市场会更聚焦, 聚焦精品手机, 聚焦运营商. 但除了手机业务, 我们会不断拓展其他业务, 比如非手机类的物联网智能硬件. 此外, 我们正在紧密布局AI及5G研发团队, 现在不愁订单了, 我们要通过科技创新实现弯道超车, 重现辉煌. ' 杜金彪进一步分析称.
对此, 手机中国联盟秘书长王艳辉对记者表示, 资金是酷派活下去的基础, 但资金也不能解决一切, 现在联想, 中兴, TCL等品牌在国内的发展都很难, 酷派也一样. 除了要拥有足够的运作资金外, 酷派的问题还涉及渠道重建等, 现在手机市场份额越来越集中, 酷派想抢回之前的份额很难.
5.酷派手机线下销售调查: 从卖场到营运商均难觅踪影;
酷派手机线下销售调查: 从卖场到营运商 华强北难觅酷派手机
每经记者 王 晶 每经编辑 魏文艺
酷派手机的销售现状目前是否有所好转? 运营商市场对酷派的支持力度如何? 在一片 '血海' 的手机战场中, 酷派还有翻身的机会吗?
带着这些问题, 《每日经济新闻》记者近日走访了深圳华强(24.350, -0.37, -1.50%)北商圈的各大手机卖场, 酷派专卖店, 移动和联通营业厅等.
专卖店变服装店华强北商圈难觅酷派手机
走进偌大的华强北, 记者发现三个月前还在正常营业的酷派专卖店已经变成了服装店. 虽然店铺的外观还有酷派的LOGO, 但是店内已经摆满了各式各样的服装, 门口的玻璃上除了贴着服装企业 '厂家停产大清货' 的醒目海报外, 还有一则 '业主招租' 的广告.
随后, 记者又去了酷派专卖店正对面的国美, 虽然手机卖场的一层贴有一张酷派的广告海报, 但卖场的展柜中并没有酷派手机. 销售人员告诉记者, 酷派手机已经很久没有货了, 现在大多数的卖场都不卖酷派手机了.
了解酷派的人都知道, 在中国手机市场从最初的功能机转向智能机的过渡期, 酷派凭借联合电信运营商推出合约机, 定制机, 以及自身的技术优势, 甚至一度跻身国内手机份额前三. 然而, 自2014年起, 电信运营商按照国资委要求相继调低终端补贴, 酷派过分依赖运营商补贴的弊端显现, 市场份额被逐步蚕食. 但对于现阶段的酷派来说, 与运营商合作不仅能够保障出货量, 同时还能拿到一定的终端补贴.
今年8月16日, 酷派低调在深圳召开COOL M7新品渠道发布会, 新机售价为2699元, 在酷派捉襟见肘的财务状况下, 新品无疑肩负着振兴酷派的重任. 而酷派集团中国区副总裁张科在会上则表示, 从品牌方面看, 酷派品牌的影响力还是存在的. 而通过24年专注做手机产品, 酷派业务上的研发实力和资源目前仍旧处于比较强的地位. 并且, 酷派和运营商还有着长期合作的基础.
此外, 据酷派集团常务副总裁兼国际总裁杜金彪透露, '8月份推出的M7手机, 现在也是每天卖断货, 具体供应量不好透露. 这款手机让大家看到了酷派的研发能力以及品牌力量, 让各方合作伙伴渠道商, 客户都对我们恢复了信心, 也让我们自己恢复了信心. '
不过, 《每日经济新闻》记者在走访深圳华强北的各大手机卖场, 华强北周围移动和联通营业厅后发现, 酷派手机在线下市场上早已踪迹难寻, 联通营业厅很早就将酷派手机撤了柜, 新品COOL M7发布后, 也没有进一步的合作.
买酷派手机的人不多运营商称已很少和酷派合作
在距离联通营业厅不远处的移动营业厅内, 记者注意到, 展区并没有酷派的手机, 通过主动询问后, 店员从库房找出了一部COOL M7, 店员表示, 购买酷派的人并不多, 因此便没有在店内展示出来. 而中国移动终端公司的相关人员告诉记者, '我们Boss系统里面没有cool M7这个机器, 估计没有入库, 我看量应该不会太大. 赛诺TOP 500机型里也没有这款手机. '
此外, 记者还注意到, 在6月29日中国移动终端公司与17家手机厂商以及7家渠道商在2017世界移动大会上签署了共同推动4G+产品规模发展的战略合作协议, 酷派也未在其中.
手机中国联盟秘书长王艳辉对《每日经济新闻》记者表示, 现在市场份额越来越集中, 酷派想抢回之前的份额很难.
中国联通(7.460, -0.19, -2.48%)相关负责人对记者表示, 全国范围内的联通营业厅目前在售的都是酷派老型号的手机, 而且卖完就没了. 而中国电信新闻中心的相关人员则透露, 目前电信已经不存在定制机了, 相应的也不存在补贴. 电信和手机厂商之间的合作形式仅为: 联合打造一个品牌, 例如: 华为的麦芒, 中兴的小鲜等. 此外, 各个省份的电信营业厅将根据消费者的需求选择商品, 不排除部分电信营业厅继续销售酷派手机, 但是现在电信营业厅和酷派的合作比较少了.
6.今年迄今中资对美并购锐降八成 美国对外来投资审查趋严
本报记者 姚瑶 上海报道
导读
孙川建议称, 应尽早启动对于CFIUS审查风险的评估和应对, '尽早让相关专家对投资标的的情况进行分析, 包括资产组合, 知识产权组合等, 交易架构是控股还是整体收购, 或是少数股权控制, 还是仅仅是收购资产, 尽早做这些分析, 实际上是可以省钱的, 因为你最不希望的情况就是交易进行到关键阶段, 突然发现要面对CFIUS. '
据汤森路透向21世纪经济报道提供的数据显示, 今年迄今中国对美国并购规模大降, 截至11月2日, 今年迄今已披露的中资在美国的并购规模为138.8亿美元, 而去年同期为603.6亿美元, 降幅近8成.
'背后的原因是多重的, 包括中国政府对于境外投资加强监管, 以及美国对于外国投资审查的加强. 买卖双方都变得更为谨慎了. 多种因素综合之下, 导致交易量下跌. ' 摩根大通北亚区并购部联席主管连涟10月26日通过电话对21世纪经济报道记者表示.
近几年来, 对于美国收紧对外来投资审查的讨论长期存在, 今年以来这种趋势愈发显著. 在9月美国政府以国家安全为由, 叫停了中资背景私募基金峡谷桥 (Canyon Bridge) 收购美国半导体制造商莱迪思 (Lattice) 交易, 消息公布后, 21世纪经济报道记者收到了多家国际律所对该事件的评论, 法务顾问界纷纷表示, 美国监管的不确定性正在上升. 另外, 21世纪经济报道记者近期在一些跨境并购的公开讨论场合发现, 业内人士对该问题亦表示担忧.
'去年年底开始, 国内收紧了对外投资的监管, 但近期有趋缓的迹象. 反倒是美国方面的监管 (有收紧迹象) , 尤其是对CFIUS (美国外资投资委员会) 审查收紧的讨论更多了. ' 一国际律所合伙人对21世纪经济报道记者透露.
趋势: CFIUS审查不可预测性显著增加 敏感领域扩大
CFIUS即美国外资投资委员会, 是一个美国财政部, 国防部等多个部门的跨部门间组织, 审查对象是对美国公司构成外国控制权的外资并购交易, 调查其是否会带来潜在的国家安全风险.
CFIUS审查实行的是自愿申报制度, 一般而言, CFIUS会在申报方提交申报后5天内确认材料是否完整, 并启动审查时限, 第一阶段即30天的初审期内, 批准一半以上的案子; 未通过的案子进入第二阶段的45天审查期, 一部分的案子会被要求提交补救措施, 这个阶段过后, CFIUS基本完成了对99%案子的审查. 一般而言, 在申报方提交的补救措施可能可行但又无法在法定期限内确定下来的情况下, CFIUS会同意申报方撤回并重新提交申报, 但会重新起算75天的审查时限.
而在莱迪思的案例中, 双方于2016年11月宣布该交易后, CFIUS在耗时八个月的审查后却未能取得进展.
国际律所富而德9月发布的评论称, CFIUS审查流程在审查时间和审查结果方面的不可预测性正显著增加. 过去一年内, CFIUS需最长六周才能确认申报材料完整, 在30天初审期内仅批准了20%的案件, 这意味着目前CFIUS经常对影响相对较小的案件展开进一步审查; 还声称将更多交易提交美国总统, 除非申报方同意撤回并重新申报.
'CFIUS审查是自愿申报的. 如果你应当申报而不申报, 一旦被发现, 即使交易完成了, 也会被推倒重来, 进行审查. 一般而言, 第一阶段30天过了, 就没问题了. 第二阶段45天就是一个调查阶段, 买卖双方会通过律师去和CFIUS沟通, 了解CFIUS有哪些顾虑. 但这个往往没有模板可循, 需要具体情况具体分析, 再做相应的调解方案. 比如说, 外资投资标的是美国一处房地产, 但标的75英里内有军事基地, 或者说标的公司旗下有子公司是做半导体的, 这时外资方就需要去做补救性措施, 包括剥离敏感资产, 削弱控制权, 同意在项目交割后, 接受独立第三方持续性的监察等. 现在出现的情况是, 在某些案例中, CFIUS以一些理由让申报方主动撤回, 提交补充文件后再提交申请, 重新进入审查. 对于中国买方, 之前是第一阶段就通过是大概率事件, 但目前出现了明显转变, 尤其是当你有政府资本背景, 可以说进入第二阶段几乎是板上钉钉的. ' 美富律师事务所合伙人孙川10月25日在接受21世纪经济报道采访时表示.
除了审查流程变得更为难以预测外, 外来投资的敏感领域正在进一步扩大. '以前是最关键的基础设施和出口限制技术等, 扩大到涉及广泛个人信息的领域, 包括医疗保险, 支付等, 对于外国投资的监管确实是有一个收严的趋势. 但这并不仅是针对中国的, 而是对外来投资整体的收紧. ' 连涟说.
在9月公布的2015年度CFIUS年报指出, 涉及到持有或者可接入美国个人或商业敏感数据的交易, 也会受到该组织严格的审查. 根据报告, 可能持有前述数据的行业包括保险, 医疗服务和科技服务等, 这些信息在此前的年报中从未提及.
'半导体企业一直是敏感标的. 近期, 一些和数据相关的标的也变得敏感. 比如, 并购标的是银行或者保险公司, 这些往往牵涉到大量的个人信息; 还有就是GPS信息, 比如无人驾驶的标的等, 上述标的或多或少会受到CFIUS审查的影响. ' 孙川说.
'实际上大部分中国投资在美国的并购, CFIUS都是无条件批准的, 但涉及敏感领域的, 就会面临不通过或者有条件通过的情况. 这时候, 比较重要的一点是要提早做好准备. 总体来说, 中美的双边关系仍存在一些不确定性, 美国国内保护主义声音日渐强大, 特朗普政府上台, CFIUS处于内部人手短缺的局面, 审查确实有收紧的趋势, 这就会表现为审查结果的不确定性提高, 审查的时间会比较长, 建议中方做好相关的心理准备. ' 连涟说.
除了宏观上的保护主义倾向外, CFIUS内部存在的问题也是一个影响因素.
'目前CFIUS缺少资深政府官员来对委员会机构的工作进行审查, 并且在需要时做出艰难的抉择, 这是一个令人遗憾的变化. 有时如果交易涉及的公司能够灵活应对, 那么辨识出的风险就可能被缓和, 交易仍可继续进行. 但对于注重职业生涯的官员们来说, 很难做出这样的艰难决定. 此外, 每年提交需CFIUS审查的案件数量不断增加, 但美国财政部的资源一直没有跟上. ' 传播顾问公司富思博睿 (Finsbury) 合伙人Miriam Sapiro10月27日通过书面对21世纪经济报道表示, Sapiro曾担任奥巴马政府的贸易副代表, 还曾担任CFIUS委员会成员.
CFIUS原定于2016年第一季度发布2015年度报告, 但延迟到了今年9月才发布该报告, 相关分析将此归因于该机构内部资深官员的空缺.
尽管该报告呈现的是2015年度的情况, 但也反映了近几年的趋势, 具体表现为2015年度CFIUS申报数量增长显著, 进入第二阶段即调查阶段的交易增长明显, 撤回的申报也小幅增长, 涉及中方控制的交易申报占比出现增长, 涉及半导体标的的申报占比出现增长, 大部分申报交易涉及美国重要的科技公司.
对策: 尽早充分评估CFIUS风险 规划相应的解决方案
针对趋严的美国监管, 业内人士给出的建议是, 如果涉及敏感领域, 要尽早充分评估风险, 规划出相应的解决方案.
'在美国监管方面, 我们建议客户无需过分担心, 要区分具体项目的行业, 业务, 技术来看待具体项目可能存在的审批不通过的风险. 半导体确实是一个敏感领域, 无论是奥巴马叫停的爱思强 (2016年12月, 奥巴马政府施压阻止中国福建宏芯投资基金收购德国半导体设备制造商爱思强) , 还是特朗普叫停的莱迪思. 对美国项目有兴趣的中方, 如果项目里面有敏感的业务或者技术, 首先要做好尽职调查, 对情况做到充分的了解. 接着要想好解决方案, 很多情况下CFIUS并不会一刀切地否决交易, 买卖双方是有机会联合向他们提交解决方案的. ' 连涟说.
孙川建议称, 应尽早启动对于CFIUS审查风险的评估和应对, '尽早让相关专家对投资标的的情况进行分析, 包括资产组合, 知识产权组合等, 交易架构是控股还是整体收购, 或是少数股权控制, 还是仅仅是收购资产, 尽早做这些分析, 实际上是可以省钱的, 因为你最不希望的情况就是交易进行到关键阶段, 突然发现要面对CFIUS. '
'我对中国投资者的建议是睁大眼睛, 清楚了解投资环境. 要知道如果交易涉及到国家安全问题, 尤其是外国国有企业, 就将面临审批困境. 除了担心国家安全因素外, 越来越多的美国国会议员和政府官员更加担心相对应的中国市场准入问题. 美国近期出台的一项立法规定, 涉及外国国有企业的交易如果超过5000万美元, 以及其他所有超过10亿美元的交易, 美国商务部长都有权对其经济影响进行评估. ' Sapiro建议道.
'目前确实对我们做实务的人带来一些挑战, 但我并没有看到断崖式的下跌, 中长期来看, 中美两国加强经济交流是大趋势, 美国是全世界投资者的重点投资国, 中国投资者对美国标的的兴趣长期存在, 我还是非常看好中国对美投资的. ' 连涟说. 21世纪经济报道