'我們已推出了用於生產柔性顯示AMOLED的COG工藝 (將晶片直接綁定在玻璃上) 機器人(20.170, -0.31, -1.51%), 如果通過客戶驗證, 就有望打破松下公司對高端品牌客戶的壟斷局面. ' 說這句話的, 是海倫哲正在併購的誠億自動化的董事長張天偉.
數年之間, 海倫哲在智能工業機器人領域不斷擴大著自己的商業版圖. 從早期的核生化應急救援裝備, 危化品事故應急處置裝備等軍品, 以及機器人化智能型高空作業車, 智能型電力搶修搶建作業成套設備, 高空清洗機器人, 系列消防機器人等, 到如今面向3C行業的精密驅動模組件智能整合自動製造生產線, 動力鋰電池自動化生產線等, 海倫哲緊扣下遊市場脈動, 借力併購進入產業擴張的 '加速季' .
跨入萬億級市場
2012年底, 在創業板上市才一年多的海倫哲, 就從上海電氣(8.360, -0.34, -3.91%)集團手裡收購了已虧損三年的消防車生產企業上海格拉曼國際消防裝備有限公司. 這是海倫哲對併購的首次嘗試. 海倫哲董事長丁劍平意識到, 雖然公司在高空作業車細分市場的佔有率位居第一, 可營收還不到3億元; 同時, 公司主營業務市場總容量僅7億元, 比總資產8億元還低, 增長的天花板就在頭頂. 因此, 海倫哲必須向新的業務領域擴張, 提高資產利用效率. 而上海格拉曼國際消防裝備有限公司可以帶領海倫哲跨入年需求達100億元的消防車市場.
以此為開端, 海倫哲沿著智能裝備的產業主線, 一路推進: 2015年1月, 藉助收購巨能偉業, 進入千億級的LED裝備市場; 2016年1月, 全資收購連碩科技, 進入萬億級的工業自動化生產線設計製造, 機器人整合應用及機器人教育培訓行業.
目前, 海倫哲已形成了徐州, 上海與深圳三大產業基地, 客戶包括軍工, 安防, 電力等單位, 同時還是富士康蘋果手機等3C新品生產線的智能工藝技術研發闖關團隊之一. 2016年, 公司實現營收14.16億元, 淨利潤8838.28萬元; 今年前三季度, 公司營收10.1億元, 淨利潤7566.33萬元.
藉助併購, 海倫哲進入產業擴張的 '加速季' .
預留整合空間
'在一個容量龐大的市場中, 如果公司能佔到其中10%的份額, 業務增量將是我們以前不可想象的. ' 丁劍平的併購賬是這樣算的.
海倫哲併購的首要前提, 不是目標公司的題材在A股市場有多熱, 而是目標公司的產業空間有多大. 當然, 公司與併購對象在業務上要有協同性. 其併購的中大功率LED顯示屏驅動電源企業巨能偉業, 下遊客戶與海倫哲高空作業車的客戶在路燈市政, 園林, 通信等領域重疊, 這便於雙方相互合作. 而海倫哲系列消防機器人與連碩科技的機器人整合應用技術相輔相成, 通過併購連碩科技以及正在併購的誠億自動化, 海倫哲可將工業機器人的技術線延長, 打通, 提升. 海倫哲正在收購的鋰離子電池自動化生產裝備供應商新宇智能, 則與公司的特種車輛業務相關. 顯然, 海倫哲貌似跨行業的併購卻具有特定的內在產業協同.
同時, 目標企業的市場雖然大, 但海倫哲併購的標的企業成立時間都不長, 都是在2011年前後成立, 負擔輕, 資產輕, 規模也不大. 如2015年收購的巨能偉業, 當年營收1.51億元; 2016年收購的連碩科技, 當年營收1.89億元. 正在收購的誠億自動化, 新宇智能, 2016年營收分別為9080.71萬元和7253.29萬元.
'這給海倫哲的整合預留了空間. ' 丁劍平說, 一個企業營收從1億元到10億元需要跨過運營管理上的轉折點. '海倫哲經曆過這個過程, 並積累了實現這個跨越的成熟經驗, 而我們併購的企業恰恰需要這樣的經驗. ' 如此, 併購不再只是簡單疊加被併購企業的業務量, 更重要的是, 激發和利用其爆發的潛能, 實現跳躍式增長.
三年收回交易對價
在深圳巨能偉業門口, 丁劍平見到記者時的第一句話是: '這就是那家估值7200多萬元, 業績承諾8000多萬元的企業. '
資料顯示, 2015年海倫哲併購時, 巨能偉業的資產評估值為7237.35萬元, 最終交易價格7200萬元. 而據統計, 截至2016年底, 巨能偉業已為海倫哲貢獻了5473.1萬元的扣非後淨利潤. 如果加上巨能偉業承諾的2017年度要實現的3380萬元淨利潤, 海倫哲僅用三年就可超額收回當初的交易對價.
但這似乎還只是開始. 巨能偉業總經理田國輝說: '我做產品的規劃是三年無人超越. ' 此前, 他將通信電源技術引入LED行業, 開創性地實現了LED屏的超薄化. 現在, 他又在布局COB技術以 '徹底地顛覆行業' .
據介紹, 目前, 在LED晶片上長出的晶片波長不可控, 而波長不同, 顏色顯示就不一致. 因而, 現行的解決方法是, 把LED晶片波長一樣的二極體燈分揀出來, 波長接近的插在同一塊PCB板孔中, 業內稱為 '插燈' . 這樣生產出來的LED屏, 由於屏與屏之間的波長色溫不同, 在顏色顯示上會有的屏偏綠, 有的屏偏紅.
巨能偉業的技術是, 先將波長不同的晶片直接貼在PCB板上, 再用硬體加軟體的技術調整晶片的發光亮度和色溫, 從而使整屏的色溫一致, 達到最佳顯示效果. '這意味著, 未來顯示屏標準化將成為可能. ' 田國輝說, 這個技術將淘汰所有與 '插燈' 相關的工藝和設備, 僅材料成本就可節省近30%, 並大大縮短生產周期, 提高顯示清晰度和性能穩定性.
藉助COB技術, 之前只做中大功率LED屏電源的巨能偉業, 決定進入戶外LED顯示屏生產. 2016年, 巨能偉業智能電源業務實現營收2.17億元, 而LED電源只佔LED顯示屏價格的5%. 田國輝說, 戶外LED屏2016年的市場容量約500億元, 2017年預計為700億元, 公司計劃2018年推出智能LED屏, 搶佔市場.
不止是巨能偉業, 在海倫哲併購的企業中, 每個被併購企業的創始人都沒有坐吃眼前業務的 '老本' , 都在自己的細分領域裡做著前沿性的創新儲備.
如海倫哲2016年併購的連碩科技, 在機器人行業內被稱為國內系統整合領域成長最快的一匹黑馬, 與全球機器人 '四大家族' 都建立了戰略合作關係, 成立僅四年就擁有30餘家客戶, 包括木林森(51.220, -0.58, -1.12%), 雷曼股份(8.980, -0.20, -2.18%), 歐普照明(47.950, -0.28, -0.58%)等上市公司, 並為富士康設計製造了蘋果迭代手機相關智能生產線. 公司總經理楊婭透露, 曾經找上門想併購連碩科技的上市公司就不下二三十家.
目前, 連碩科技的產業格局已然發生巨變. 公司聯手深職院拿下了全國第一張機器人領域裡的民辦職校辦學證, 為比亞迪(63.320, -0.88, -1.37%), 菲亞特等企業定向培養了工業機器人應用人才. 同時, 其自身的工業機器人業務, 也開始向智能物流倉儲, 生物技術領域拓展, 大客戶的合作名單還在不斷變長.