10月30日至31日, 國內主要家電龍頭企業公布了三季度財報, 美的集團, 格力電器(000651.SZ), 青島海爾(600690.SH)三季報數據亮眼, 營收與利潤都實現了兩位數增長.
季報數據顯示, 1至9月, 美的集團營收達到1869億元, 比上一年同期增長60.64%, 歸屬上市公司股東淨利潤為150億元, 同期增長17.1%;格力電器營收達到1109億元, 同期增長34.51%, 歸屬上市公司股東淨利潤為155億元, 同比增長37.68%;青島海爾營收達到1192億元, 同期增長41.27%, 歸屬上市公司股東淨利潤57億元, 同期增長48.48%.
良好的經營業績支撐下, 今年以來, 國內家電龍頭企業的股價漲幅明顯. 截至10月31日, 美的集團股價收於51元每股, 較去年末上漲86.33%, 格力電器股價收於42.55元每股, 較去年末上漲81%, 青島海爾股價收於17.3元每股, 較去年末上漲78%.
長期關注家電領域的奧維雲網助理總裁張彥斌告訴記者, 家電企業營收利潤增長是外部環境和內部經營的雙重結果, 中國宏觀經濟企穩回升為家電企業業績增長提供了外部環境, 房地產對家電行業的滯後帶動效應刺激了家電企業的業績. 從企業自身來看, 這幾家公司近年來都在進軍高端產品, 實現更好的盈利能力.
去年火爆的樓市是今年家電企業業績增長的重要背景. 張彥斌表示, 家電行業對房地產行業有很高的依賴, 並且有半年到一年的滯後期. 去年9月底房地產調控政策出台之前, 樓市非常火爆, 帶動了今年家電市場的增長.
在今年3月的格力電器臨時股東會上, 格力也曾對投資者表示, 空調行業相對房地產滯後10個月到一年左右, 去年房地產的火爆會對今年空調銷售有幫助.
張彥斌認為, 房地產只是家電企業業績增長的客觀環境, 主要原因是企業內部的轉型升級. 張彥斌表示, 今年以來, 除了彩電行業之外, 家電企業幾乎沒有價格戰, 整個行業價格中樞是向上的. 線上促銷活動期間, 主要家電企業的銷量同比沒有增長, 但是均價有兩位數以上增長, 實現了更好的盈利.
在向高端品牌升級的競爭中, 青島海爾的卡薩帝品牌表現亮眼. 海爾季報數據顯示, 其前三季度卡薩帝品牌收入增長41%. 中信建投證券研報認為, 其 '高端品類大超預期' .
過去一年, 家電企業大的國際併購步伐不斷, 並開始給公司業績帶來影響. 美的季報數據顯示, 1至9月, 庫卡集團(ETR: KU2)實現營收198億元, 同比增長27%, 稅前利潤同比增長26%, 經營業績持續保持增長. 此外, 1至9月, 美的集團併購確認的攤銷費用為18.5億元.
海爾收購的通用電氣家電業務今年1至9月貢獻收入342億元, 歸屬母公司淨利潤18.8億元.
值得一提的是, 去年美的收購庫卡時, 其邀約收購價為115歐元每股, 較當時股價溢價36%, 一度引起是否 '買貴了' 的熱議. 不過收購完成之後, 庫卡的股價在今年繼續不斷上漲, 截至發稿, 其股價為194.5歐元每股. 不過需要指出的是, 美的收購完成之後, 占庫卡94.6%的股份, 挪威財富基金占庫卡2%的股份, 市面上可供交易的流通股並不多.
張彥斌認為, 儘管房地產市場當前遇冷, 但幾家家電龍頭企業都還有增長空間, 整體經濟改善之後, 家電市場不會迴轉向下. 只要大的環境不發生變化, 未來兩三年的周期內, 家電企業良好的盈利能力會持續下去.