蘇寧雲商線上自營前三季度增長65.54%

雙十一臨近, 各大電商備戰如火如荼, 喧囂背後是實力的較量. 10月30日晚間, 蘇寧雲商(002024.SZ)發布的三季報顯示, 其已然迎來收入較快增長, 盈利能力逐步鞏固的智慧零售紅利收穫期.

財報顯示, 蘇寧雲商2017年前三季度營收為1318.82億元, 同比增長26.98%, 實現歸屬上市公司股東的淨利潤為6.72億元, 同比暴增321.23%. 而其第三季度實現營業收入481.36億元, 同比增長36.95%, 這是其2009年開啟互聯網轉型以來, 增長最佳的三季度.

實際上, 在電商行業普遍盈利乏力的背景下, 從2016年四季度開始, 蘇寧雲商已經4個季度持續盈利, 說明其已形成了清晰的盈利模型. 其三季度歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤為1.97億元, 同比增長188.66%.

有分析認為, 這表明蘇寧雲商互聯網盈利模式夯實, 已達到規模盈利的階段, 未來持續高速發展可期. 蘇寧在財報中也預計, 2017全年歸屬於上市公司股東的淨利潤8.71億元-9.71億元.

雙線發力線上增長65.54% 零售業進入蘇寧主場時代

今年以來零售業回暖態勢持續加強, 2017年前三季度, 全國百家重點大型零售企業累計同比增長2.8%. 而作為智慧零售的引領者, 蘇寧雲商在銷售增長率及利潤增長率等方面, 以遠高於行業增長的速度繼續領跑, 正如蘇寧雲商董事長張近東所言, '零售市場的發展正在迎來拐點, 正全面進入屬於蘇寧的智慧零售時代' .

實際上, 經過8年互聯網轉型的探索與布局, 蘇寧雲商O2O融合模式下的規模效應進一步顯現. 三季報顯示, 其線上上, 進入商品豐富, 流量增加, 粘性提升, 銷售增加的良性迴圈, 前三季度, 公司線上平台自營商品銷售收入662.33億元(含稅), 同比增長65.54%, 第三季度線上平台自營商品銷售收入更是同比增長72.93%. 而線上下, 蘇寧雲商持續升級店面業態, 提升店面經營質量, 近年來, 不僅打造了蘇寧易購雲店, 蘇寧易購直營店, 蘇寧超市, 蘇寧紅孩子, 蘇寧小店等覆蓋城市, 農村, 社區, 校園等市場的成熟業態, 三季度還創新性地推出了蘇寧易購汽車超市, 蘇寧無人店等創新業態. 截至9月30日, 公司合計擁有各類自營店面3748家.

數據運營顯成效 APP日活同比增長83.2%

在收入規模保持高速增長的基礎上, 該公司線上線下精細化經營能力也不斷提升. 三季報顯示, 線上上, 蘇寧雲商強化數據運營, 通過一系列手段提升活躍度以及轉化率, 三季度蘇寧易購APP日均活躍用戶數同比增長83.2%, 2017年9月移動端訂單數量佔線上整體比例86.63%;線上下, 公司前三季度可比店面(雲店及常規店, 縣鎮店)銷售同比增加4.39%, 特別是蘇寧易購直營店可比店面銷售收入同比增長35.27%. 而線上, 線下渠道良性發展, 促使公司運營費用率持續下降, 報告期內運營費用率同比下降1.54%.

值得注意的是, '線上線下融合' , 成為今年蘇寧雙十一的主題. 國泰君安也在其研報中指出, '蘇寧線下線上迎來雙拐點' , 特別是蘇寧雲商具備成熟的線下基因, '線下門店將成為蘇寧與純電商企業顯著不同的阿爾法優勢' , 而張近東也規劃2018年要新增5000家互聯網門店.

(圖: 蘇寧易購雲店)

社會化物流收入增長144.83% 金融交易規模同比增長174%

零售業務進入快速發展軌道也帶動著蘇寧物流, 金融業務的突飛猛進, 其 '零售+物流+金融' 的盈利格局已經開始顯現.

在三季度, 物流設施的不斷完善, 為蘇寧物流運營效率的提升提供了有力的支撐. 截至2017年9月末, 蘇寧物流及天天快遞擁有倉儲及相關配套總面積628萬平方米, 擁有快遞網點近20000個, 物流網路覆蓋全國352個地級城市, 2810個區縣城市. 在強大的硬體設施基礎之上, 蘇寧物流不斷加快對外開放步伐, 社會化運作能力不斷凸顯, 前三季度蘇寧物流社會化業務營業收入(不含天天快遞)同比增長144.83%.

(圖: 蘇寧打造的亞洲第一, 世界前三的智慧物流基地—— '蘇寧雲倉' )

值得注意的是, 蘇寧正在持續推進天天快遞的整合, 報告期內, 雙方IT系統已經融合打通, 10月28日, 天天快遞總部從杭州整體搬遷至南京蘇寧總部園區. 蘇寧物流和天天快遞通過總部一體化, 統一管理, 優勢資源的深度共用和協同, 在面向未來布局方面邁出了關鍵一步. 與此同時, 蘇寧物流的差異化服務能力正在形成, '有溫度' 的品牌形象深入人心. 其推出的 '準時達' , 急速達, '半日達' , '次日達' , '送裝一體' 等一系列產品, 在市場競爭中脫穎而出.

另一方面, 蘇寧金融聚焦供應鏈金融, 消費金融, 支付, 產品銷售等四大核心業務, 踐行金融科技驅動業務經營的理念, 前三季度總體交易規模同比增長174%, 供應鏈金融業務投放額同比增長超過190%, 新增定期轉賬, 教育繳費, 娛樂充值, 停車繳費, 公交付款, 指紋支付等功能, 用戶服務產品越來越全面. 刷臉支付已應用於8月底蘇寧首家無人店, 今年雙十一期間蘇寧還會新開4家無人店.

'當前蘇寧正處於基本面重要拐點' , 廣發證券研報認為, 未來三年將進入線上高速發展, 線下二次擴張, 物流和金融貢獻規模化盈利的可持續發展周期. 業內人士也預測, 隨著第四季度電商全行業促銷的升溫和消費者需求的集中釋放, 蘇寧在今年 '雙十一' 將再創業績高峰.

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