真實業績下滑的中興通訊成了社保基金的香饃饃, 三季度被後者大幅增持後, 中興通訊已成為社保基金持股市值最高的公司.
截至三季度末, 有四支社保基金位於中興通訊十大流通股東榜單, 分列第六, 八, 九, 十大股東.
其中, 三隻社保基金為新進, 包括社保基金一零四組合, 一一一組合和一一七組合, 三者在三季度分別買入4619萬股, 2372萬股, 1975萬股, 共買入8965萬股. 此外, 社保基金四零一組合在三季度略減持了100萬股後, 仍持有2500萬股.
四隻社保基金共持有中興通訊1.15億股, 合計持股比例2.73%. 以中興通訊10月27日收盤價30.08元計算, 社保基金持股市值高達34.59億元. 這也是已披露三季報的公司中, 社保基金持股市值最高的公司.
與社保基金不同, 證金公司採取了退出的策略. 證金公司在三季度減持了中興通訊4465萬股, 佔總股本比例1.07%. 這也是證金公司連續第二個季度進行減持. 三季度末, 證金公司持股比例降至1.23%, 在十大流通股東名單中由第三位降至第五位.
事實上, 中興通訊第三季度的真實利潤並不那麼美好. 第三季度, 中興通訊總營收225.69億元, 同比減少5.2%; 歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤16.12億元, 同比增長47.53%. 在看起來亮眼的三季度業績背後, 存在著超20億元的非經常性損益.
若扣除非經常性損益, 中興通訊三季度淨虧損3.89億元. 其中包括了超過5億元的匯兌損失.
在第三季度非經常性損益中, 中興通訊的投資收益高達21億元, 主要因本期處置努比亞部分股權投資產生收益.
也因為上述原因, 中興通訊全年預計增長3倍左右的業績在扣非後也並沒有那麼迅猛.
中興通訊2016年的非經常性損益約為-45億元, 扣非後全年淨利潤在21.3億元. 不考慮2017年第四季度的非經常性損益, 僅扣除前三季度23.43億元的非經常性損益, 中興通訊2017年全年業績實在20億-25億元之間, 同比2016年並無增長或小幅增長.
招商證券(19.910, 0.14, 0.71%)分析師周炎判斷, 單季度收入下降主要因上半年國內三大運營商設備招標較少, 設備收入確認影響三季度單季收入利潤.
業績中規中矩, 社保基金緣何在三季度紛紛湧入中興通訊, 答案或許與中興通訊在5G等方面的技術儲備和全球業務布局有關.
在A股上市公司中, 中興通訊在研發方面向來捨得投入, 其研發費用之高居於前列, 幾乎每年均有約10%的營收投入研發. 中興通訊前三季度研發投入高達92億元, 佔總營業收入的12%. 這家公司曆年累積研發投入更是已近千億元.
持續不斷的大額研發投入不僅是中興通訊業績增幅不高的原因之一, 更重要的是, 中興通訊在5G等核心產品上的研發和技術儲備, 也為佔據未來市場奪得先機.
中興通訊以5G承載為創新龍頭, 已在網路虛擬化, 超100G光傳輸, 下一代光接入等實現多點技術突破.
5G進展方面, 中興通訊已在全球部署超過60多張Pre5G網路, 以及超過280個SDN/NFV商用/實驗局. 在5G國家測試二階段中, 刷新小區吞吐量, 海量連接數和低時延等多項業界記錄; 與中國聯通(7.350, 0.22, 3.09%)聯合在深圳開展5G外場測試; 與中國移動, 高通開展全球首個基於最新3GPPR15標準的5G低頻IoDT合作試驗.
中信證券(17.860, -0.06, -0.33%)分析師顧海波預計, 5G的投資總額將高於4G, 業績上主設備廠商核心受益, 資金層面中興作為5G龍頭標的有望享受估值溢價.
除了在產品研發上搶先卡位之外, 中興通訊在全球的市場布局也已打好基礎.
報告期內, 中興通訊海外5G市場獲得重要突破, 公司增強了與歐洲, 日本等主流運營商在5G技術方面的合作. 10月25日, 中興通訊中標意大利預商用5G網路建設, 與歐洲運營商巨頭Orange正式簽署5G合作協議. 同時, 公司與比利時Telenet共建5G創新中心並完成歐洲首個FDD Massive MIMO外場測試, 攜手日本軟銀驗證Pre5G Massive MIMO單載波近1Gbps峰值等.
'海外主流運營商的突破將為後續5G全球化擴張奠定基礎. ' 光大證券(15.180, -0.05, -0.33%)分析師田明華認為.
近一年來, 中興通訊在二級市場上漲幅已接近翻倍.
分析人士認為, 今年四季度和明年上半年中興通訊依然業績無憂. 因為從三季度開始, 三大運營商在物聯網, OTN等招標明顯提速.
10月27日晚間, 中興通訊的最新公告顯示, 公司獨家中標2017年中國聯通物聯網HSS專用網元集中採購項目, 將為其新建HSS設備4套, 可服務用戶4600萬. 這是中興通訊繼今年9月在中國移動2017年物聯網專網核心網四期招標工程中取得了M-HLR/HSS標包60%的份額後, 又一次規模突破.
三季報中, 中興通訊展望下一報告期稱, '本集團將持續加大5G等核心產品研發投入; 抓住全球電信市場技術和格局變化的機遇, 堅定地提高市場佔有率, 提升全球市場地位. '
有了豐厚的技術儲備, 加上相對鞏固的國際市場地位, 5G時代來臨之時, 或許就是中興通訊的爆發之日. 也正是因為未來的想象空間大, 中興通訊獲得社保基金偏愛也就不足為奇了.