瑞士穆頓茲, 2017年10月10日——全球領先的特種化學品製造商科萊恩確認, 其董事會收到了White Tale控股公司的來信, 該公司是由對沖基金Corvex和40 North建立的位於開曼群島的機構. 根據來信, White Tale已經增持科萊恩的股份逾15%. 此外, White Tale還表示其仍舊維持反對亨斯邁和科萊恩之間的對等合并的立場.
• 科萊恩董事會再次確認其決定: 合并計劃對所有股東來說都是創造價值的最好選擇, 因此不會偏離有約束力協議的執行
• WhiteTale的公開信並沒有對早前所作的主張附加任何新內容; 尤其在創造卓越價值方面沒有提出任何實質性的其它選擇
• 自公開信發布後, 絕大多數股東表達了對合并計劃的支援
• 科萊恩將繼續與所有股東進行建設性的對話
科萊恩不同意White Tale在公開信中所作的聲明. 相反, 我們相信:
•擬議的合并是科萊恩成為世界特種化學品領導者戰略的延續.
此次合并將產生全球最大的特種化學品集團之一, 在多個細分行業和地區擁有具備有吸引力的, 均衡而有彈性的產品組合, 可於強勁的增長前景中受益, 並充分進入多個具有吸引力的市場. 通過積極和一致的產品組合管理, 亨斯邁的產品組合已經並仍在不斷髮展成為主要的特種化學品業務, 因此該公司的產品組合與科萊恩高度契合.
•擬議的合并條款沒有低估科萊恩的股價.
換股比率是根據合并公布時雙方各自的股價達成的, 反映了曆史的股權價值比例, 並遵循了兩家公司過去幾年股東總回報的類似業績記錄. 另外, 從財務的角度來看, 換股比率對科萊恩的公平性是在科萊恩財務顧問的協助下得到確認的.
•擬議的合并為雙方股東創造了實質性價值.
對於兩家公司雄心勃勃的業務計劃來說, 首先, 每年超過4億美元的成本協同效應將創造超過35億美元的價值. 除了成本協同效應, 互補的產品組合將取得2500萬美元稅收協同效應以及約20%的息稅, 折舊及攤銷前利潤(EBITDA)率的約2.5億美元的額外有機收入. 更重要的是, 加強共同研發平台和項目建設將帶來更顯著的未來潛力. 任何其它可行的替代方案都無法比擬這種實質性的價值創造.
•當前出售塑料與塗料業務無法創造價值.
科萊恩的塑料與塗料業務領域自2015年以來一直致力於產品組合管理, 鑒於其重大的現金貢獻和成本覆蓋, 現在出售科萊恩的塑料與塗料業務將對價值產生毀滅性的影響. 合并完成後, 新公司亨斯邁科萊恩將明確擁有並利用擴大後的集團的更大靈活性, 繼續調整產品組合, 使股東的價值最大化, 並建設領先的特種化學品公司.
•科萊恩在成本管理方面擁有良好的記錄.
科萊恩已經建立了與同行一致的有競爭力的成本結構, 儘管研發支出巨大, 但這為未來可持續增長奠定了基礎. 任何進一步降低成本的做法將削弱公司未來的競爭力. WhiteTale聲稱的3億美元單項成本的改進既不可持續也不符合我們遵循的同業基準.
•對等合并中不存在割讓經營控制權.
新公司將基於瑞士的企業管治規則由雙方管理團隊共同領導, 公司所在地和總部在瑞士. 郭海力(Hariolf Kottmann)將擔任董事長, 彼得•亨斯邁(Peter Huntsman)將擔任首席執行官, 柏雅寧(Patrick Jany)將擔任新公司的首席財務官. 他們將共同努力為合并後的公司實現共同的戰略願景.
通過在過去幾年裡對各種戰略選擇進行認真和仔細的考慮之後, 科萊恩董事會仍然深信, 2017年5月所達成的這種合并形式是在正確的時機形成的完美交易, 將創造大量直接和長期的股東價值. 相較於原來兩家公司各自的步伐, 合并將加速創造一家全球特種化學品的領導者.
科萊恩和亨斯邁將繼續在塑造新公司方面取得進展, 並將在未來幾周內公布進一步有關合并的更新資訊.