医疗投资风口在哪里: 医疗结合人工智能有机会

医药网10月9日讯 一级市场的创业投资跟二级市场的股票投资类似, 也会有行业或板块轮动, 而且时间会更长, 可能会持续两三年. 做创业投资需要有前瞻性, 提早进行布局.

民营医院数量增长迅速, 在数量上已经超过公立医院, 但总体上需要继续提高医疗水平与服务质量. 在中高端医疗服务与特色专科连锁机构方面, 会有较多的投资机会.

不仅是医院, 还有社区诊所, 这是分级诊疗带来的机会. 分级诊疗政策在逐步完善, 医疗卫生机构分工协作机制正在完成, 优质医疗资源也在有效下沉.

慢性疾病管理也是值得关注的方向. 心脑血管疾病, 糖尿病, 恶性肿瘤和慢性呼吸系统疾病被世界卫生组织并称为四大慢病, 随着中国老龄化进程加速, 慢病管理的需求会逐步增大. 在此方向上, 移动医疗平台可以通过信息技术连接医生和患者, 药店和患者, 这种技术驱动与消费需求相结合, 将会创造出投资机会.

根据经验, 我认为医疗服务投资还拥有很大机会, 医疗服务类项目在港股市场的市盈率可以高达50-60倍, 而在A股市场上的倍数则更高.

从长期来看, 医疗与信息技术结合是大方向, 但还有很长的路要走. 医疗与互联网技术, 智能硬件结合的方向都曾经火热过, 近期比较热的方向是在AI领域.

2013年, 我在复星 医药 期间, 开始重点关注医疗与信息技术的结合. 当时考虑到医疗领域的业务模式重, 与互联网的结合会比较慢, 故认为会在2016年前后爆发, 所以把行业各主要细分领域排名居前的公司都拜访了一遍, 进行了深入的行业扫描, 提前着手进行布局.

2014年, 我负责了微医集团的投资. 微医从挂号环节切入, 往医疗产业链延伸. 在医, 药, 险业务都与复星医药有战略协同. 2014年底, 复星领投了一轮微医 (挂号网) , 投后估值接近5亿美金. 后续微医发展得不错, 整个行业受到互联网产业资本与财务投资者的青睐, 行业投资期提前爆发. 2015年, 高瓴资本, 高盛直投, 国开金融等巨头进场, 仅仅一年时间, 微医投后估值就达到15亿美金.

在线问诊的需求是客观存在的. 举例来说, 如果家里有人当医生, 患者第一时间肯定是先打电话咨询, 然后再根据情况, 选择是购买OTC药物服用或是去医院进一步就诊. 在互联网时代, 这种行为被搬到了线上. 美国远程医疗平台Teladoc于2015年7月在纽交所上市, 股价探底回升, 目前市值达到18亿美金. 中国的人口体量更大, 医疗资源不均衡, 需求会更大. 然而, 不利因素则在于医生的诊疗费偏低, 创业 公司还需要进行更多的探索.

技术可以带来变革, 医疗与AI的结合也是大势所趋. 在图像识别领域出现了很多医疗创业项目, 利用技术辅助医生进行诊疗, 可以提高诊断的效率与精度. 在将来, 医学影片的筛查诊断或许都将由软件来完成.

医疗健康行业未来值得关注的有以下领域.

基因检测在医学上的应用涉及到生殖健康, 肿瘤诊断及治疗, 新药研发和医学基础研究等众多领域. 尤其是华大基因上市后在二级市场上股价连创新高, 给本来就火热的基因检测领域又添了一把火, 近期行业内会有几个项目完成大额融资. 短期来看, 项目估值普遍偏高. 但长期来看, 这个领域还会大有发展, 特别是技术驱动会比较明显. 而在与医疗服务领域结合, 本土 企业 又有明显优势. 未来在基因治疗领域, 有更大的投资想象空间.

随着海归科学家回国和政府支持力度不断增大, 创新药领域的投资机会越来越多. 高端仿制药领域, 在 药品 一致性评价和药品上市许可人制度的政策助推下, 走A股上市通道的投资机会比较多.

在 医疗器械 领域, 可以重点关注进口替代的产品. 对比发达国家的药械比, 国内市场还会有几倍的增长空间. 医疗器械相对药品来说, 更容易出现短平快的投资机会.