ポリエステルフィラメント: 需要または破砕来年の市場 ' 最後のわら '
一方、ポリエステルはここ数年で高成長を見せており、17年の成長率 12%、今年上半期は 15% までで、通年で 13% と予想され、下流の繊維や衣服の成長率は比較的安定しており、7-9% 程度しかなく、両者のギャップは非常に明白である . 一方、来年の米国は、衣料品業界は、順番にポリエステルの需要に影響を与える大規模な移住を持っている可能性があるときに、中国のアパレル輸出に 25% の高関税を課す。 最後に、より下流のプロパティは、車やその他のデータも、間違いなく来年の需要を引っ張ってくる滑りです。
ポリエステル高成長ミステリー: 価格が急激に上がらない限り、来年はポリエステルの成長率はまだ大幅に繊維衣料品のレベルよりも高いと予想される
ビューのデータの観点から、分割のポリエステルと繊維の成長率は非常に明白である、初期の市場はまた、ダウンストリームの補充在庫に主にダウンしています。 その場合、ポリエステルの高い成長は間違いなく維持することは困難である。 しかし、これまでのところ、各リンクのデータは、重要な在庫の増加を見ていない、問題はどこに地球上のポリエステルがなくなっているのですか? 当社の分析では、ポリエステル高成長の補充に加えて、もう一つの重要な理由は、化学繊維の品種の他の 織物や衣類の観点から、その対応は、ポリエステルだけでなく、綿、ビスコース、ナイロンなどを含むだけではありません。
我々は様々な原材料を追加する場合、我々は、その成長率は、それが回復しているが、見ることができますが、最高はまだ約 8%、基本的な、衣料品の成長を同期されており、有意な偏差はありません。 17では、唯一の 3.2% のポリエステルおよび他の繊維の消費の成長率を除いて、それは本質的にポリエステルの高い成長またはお金のためのより高い価値のおかげで、大きく他の化学繊維の部門の増加をスナップしたことがわかる。 また、例として瀝鎮株式に関する当社の研究では、同社は、個人的な認識の面で、シルク、綿麻やその他の品種のハイエンドポリエステルシルクの模倣を示し、それはいくつかの混乱することができます、代替ロジックを確立する必要があります本当です。 したがって、価格が急激に上がらない限り、来年のポリエステル成長率は、繊維衣料の水準よりも有意に高いままであると予想される。
貿易戦争影響分析: 輸出布を使用したポリエステルの出力に変装して、最終需要への影響は限定的
繊維・アパレル総利益率が高くないので、貿易戦争高関税が厳しく施行されれば、海外への大幅な移籍があるかもしれないのは事実だが、これは消滅ではなく、需要の変化に過ぎない。 ポリエステル業界が懸念している限りでは、上流の精錬、PTA から下流の織物、印刷や染色、ほぼすべての中国では、ほぼ 70% の世界シェアは、このような完全な産業チェーンは、短期的に海外を複製したい間違いなく非常に困難です。 上流精錬や PTA の巨額投資と言うわけではなく、ポリエステル業界だけでは現在、経済能力投資の規模は数十億に近く、より多くのポスト送信国は余裕があるからです。 とポリエステル単位価格が100万元ほどで、輸出貨物の製織形態が高くないため、海外では上流の精錬や pta の生産能力をサポートするために短期的には新規建設ができなければ、それでも pta などの上流原材料を輸入しなければならず、コスト優位性がない。 したがって、将来的には長い間、中国のポリエステル業界の世界的な競争力が揺れにくい場合でも、下流の衣服業界の転送は、我々はまだ変装して出力ポリエステルに輸出布を使用することができます、最終的な需要への影響が限られている。
需要減速の影響分析: 来年は、生産量と売上高が減少した場合、需要のこの部分のおおよそのレートが大幅に削減されます
3点市場の懸念のうち、最も現金になりそうなのは、端末の内需の減速だ。 現在、ポリエステルの下流には、ホームテキスタイル、カーテンなどの特性が 40% 近くの割合の高さに関係しており、来年の生産量や売り上げが減少すれば、需要のこの部分のおおよその割合が大幅に減ることになる。 最も悲観的な仮定は、業界が非常に低い不動産販売の13-15 年に戻り、衣類が在庫を続けている場合、ポリエステル需要の平均成長率は 4% であることが必要です。 これを参考にして、ポリエステル 8-10% の現在の供給成長は明らかに需要のサポートを欠いている, この時点で企業が生産に入れて自分の欲望を制御できるかどうかをテストする, と共同で望ましい利益レベルを維持する.
生産能力の新しい供給分析: 統合された企業は、収益性の高いレベルを維持する能力を持っている, 大手企業は心配しない
ビューの新しい供給ポイントから、主にトンくん、新しいフェンミンと Hengyi 石油化学に集中し、これらの3つは、同時に上位3つの主要な生産者 Poy です。 新しい増分が真剣に利益を得るために業界を傷つける場合は、企業は利回り保証を制御するために高い傾向を持っている必要があります。 もちろん、産業チェーンから、来年最も強烈な需給が pta で、ポリエステルのメンテナンス拡大なら、必然的に pta リンクでより緊張につながるのでしょうが、pta がすべての利益の近くに PX やポリエステルを出して混雑しているのでしょう。 これは、すでに業界全体のチェーンを達成しているヘンイーとトンくんのために受け入れられない、さらに他の競合他社の拡大を抑制し、ポリエステルの分野での競争優位性を統合する機会を取ることができます。 したがって、需要が減速しても、統合企業は依然として高水準の収益性を維持することができます。 リンクには、特定の利益配分は、蛇口の価格戦略に依存します。