Centre de recherche sur l'industrie des services du Bureau national de la statistique
Fédération chinoise de la logistique et des achats
Tout d'abord, l'exploitation de l'indice des directeurs des achats du secteur manufacturier chinois
En septembre 2018, l'indice PMI des directeurs de la fabrication en Chine, en baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, s'établissait à 50,8%, dans le secteur des industries manufacturières et dans le secteur de la fabrication.
En termes d’échelle, le PMI des grandes entreprises s’élève à 52,1%, soit le même qu’au mois précédent, et se situe en permanence dans la fourchette d’expansion. Le mois dernier, il a augmenté de 0,4 point, au-dessus du point critique.
D'après l'indice de classification, parmi les cinq sous-indices constituant le PMI manufacturier, l'indice de production et le nouvel indice de commande sont supérieurs au point critique, et l'indice de stock de matières premières, l'indice d'employé et l'indice de délai de livraison des fournisseurs sont inférieurs au point critique.
L'indice de la production s'est établi à 53,0%, en baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, et a continué d'être au-dessus du point critique, ce qui indique que le taux de croissance du secteur de la fabrication a ralenti.
L'indice des nouvelles commandes s'est établi à 52,0%, en baisse de 0,2 point par rapport au mois précédent, mais reste au-dessus du point critique, ce qui indique que le rythme d'expansion de la demande sur le marché de la fabrication a ralenti.
L’indice des stocks de matières premières s’élève à 47,8%, en baisse de 0,9 point par rapport au mois précédent et reste inférieur au point critique, ce qui indique que le recul des stocks de matières premières dans l’industrie manufacturière s’est accentué.
L'indice des employés était de 48,3%, soit 1,1 point de moins que le mois précédent et était inférieur au point critique, ce qui indique que l'emploi dans le secteur de la fabrication a été réduit.
L'indice de délai de livraison du fournisseur était de 49,7%, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, en deçà du point critique, ce qui indique que le délai de livraison des fournisseurs de matières premières de fabrication a continué de se ralentir.
Tableau 1 PMI manufacturier et indice de composition de la Chine (corrigé des variations saisonnières)
| Unité:% | ||||||
| PMI | ||||||
| La production | Nouvelle commande | Matière première Inventaire | Pratiquant | Délai de livraison du fournisseur | ||
| Septembre 2017 | 52.4 | 54.7 | 54.8 | 48.9 | 49.0 | 49.3 |
| Octobre 2017 | 51.6 | 53.4 | 52.9 | 48.6 | 49.0 | 48.7 |
| Novembre 2017 | 51.8 | 54.3 | 53.6 | 48.4 | 48.8 | 49.5 |
| Décembre 2017 | 51.6 | 54.0 | 53.4 | 48.0 | 48.5 | 49.3 |
| Janvier 2018 | 51.3 | 53.5 | 52.6 | 48.8 | 48.3 | 49.2 |
| Février 2018 | 50.3 | 50.7 | 51.0 | 49.3 | 48.1 | 48.4 |
| Mars 2018 | 51.5 | 53.1 | 53.3 | 49.6 | 49.1 | 50.1 |
| Avril 2018 | 51.4 | 53.1 | 52.9 | 49.5 | 49.0 | 50.2 |
| Mai 2018 | 51.9 | 54.1 | 53.8 | 49.6 | 49.1 | 50.1 |
| Juin 2018 | 51.5 | 53.6 | 53.2 | 48.8 | 49.0 | 50.2 |
| Juillet 2018 | 51.2 | 53.0 | 52.3 | 48.9 | 49.2 | 50.0 |
| Août 2018 | 51.3 | 53.3 | 52.2 | 48.7 | 49.4 | 49.6 |
| Septembre 2018 | 50.8 | 53.0 | 52.0 | 47.8 | 48.3 | 49.7 |
Tableau 2 Autres indicateurs pertinents du PMI manufacturier en Chine (corrigé des variations saisonnières)
| Unité:% | ||||||||
| Nouvelle exportation La commande | Importer | Volume d'achat | Prix d'achat de la matière première principale | Usine Prix | Produit fini Inventaire | En main La commande | Des activités de production et d'exploitation sont attendues | |
| Septembre 2017 | 51.3 | 51.1 | 53.8 | 68.4 | 59.4 | 44.2 | 47.4 | 59.4 |
| Octobre 2017 | 50.1 | 50.3 | 53.2 | 63.4 | 55.2 | 46.1 | 45.6 | 57.0 |
| Novembre 2017 | 50.8 | 51.0 | 53.5 | 59.8 | 53.8 | 46.1 | 46.6 | 57.9 |
| Décembre 2017 | 51.9 | 51.2 | 53.6 | 62.2 | 54.4 | 45.8 | 46.3 | 58.7 |
| Janvier 2018 | 49.5 | 50.4 | 52.9 | 59.7 | 51.8 | 47.0 | 45.3 | 56.8 |
| Février 2018 | 49.0 | 49.8 | 50.8 | 53.4 | 49.2 | 46.7 | 44.9 | 58.2 |
| Mars 2018 | 51.3 | 51.3 | 53.0 | 53.4 | 48.9 | 47.3 | 46.0 | 58.7 |
| Avril 2018 | 50.7 | 50.2 | 52.6 | 53.0 | 50.2 | 47.2 | 46.2 | 58.4 |
| Mai 2018 | 51.2 | 50.9 | 53.0 | 56.7 | 53.2 | 46.1 | 45.9 | 58.7 |
| Juin 2018 | 49.8 | 50.0 | 52.8 | 57.7 | 53.3 | 46.3 | 45.5 | 57.9 |
| Juillet 2018 | 49.8 | 49.6 | 51.5 | 54.3 | 50.5 | 47.1 | 45.7 | 56.6 |
| Août 2018 | 49.4 | 49.1 | 51.8 | 58.7 | 54.3 | 47.4 | 46.7 | 57.0 |
| Septembre 2018 | 48.0 | 48.5 | 51.5 | 59.8 | 54.3 | 47.4 | 45.2 | 56.4 |
Deuxièmement, le fonctionnement de l'indice des directeurs des achats non-manufacturiers de la Chine
En septembre 2018, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières en Chine était de 54,9%, en hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent, ce qui indique que le secteur non manufacturier a continué de maintenir une dynamique de développement stable et satisfaisante.
En ce qui concerne les industries, l’indice d’activité des entreprises de services s’est établi à 53,4%, un niveau inchangé par rapport au mois précédent, et l’industrie des services a continué de croître régulièrement, notamment dans les secteurs de la vente au détail, du transport aérien, des services postaux, de l’hébergement, des télécommunications, de la radio et du satellite. Les services, les logiciels Internet, les services informatiques, les services financiers monétaires et l’indice d’activité des autres industries se situent dans la tranche supérieure de 55,0% ou plus, la croissance totale de l’entreprise étant plus rapide. L'industrie du transport routier, des services des marchés financiers, de l'immobilier et des autres industries se poursuit En deçà du point critique, le volume total des activités a diminué: l'indice d'activité du secteur de la construction était de 63,4%, en hausse de 4,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent, et les activités de production du secteur de la construction ont été considérablement accélérées.
Le nouvel indice des commandes était de 51,0%, en hausse de 0,4 point par rapport au mois précédent, ce qui est supérieur au point critique, ce qui indique que la demande du marché des produits non manufacturés continue de croître et que le taux de croissance s’est accéléré. Le mois dernier, il a chuté de 0,6 point de pourcentage, l'indice des nouvelles commandes de l'industrie de la construction s'élevant à 55,7%, en hausse de 6,1 points de pourcentage par rapport au mois précédent et revenant au-dessus du point critique.
L'indice des prix des entrées s'est établi à 55,6%, en hausse de 1,3 point par rapport au mois précédent, dépassant ainsi le point critique, ce qui indique que le niveau global du prix des intrants des entreprises non manufacturières utilisées pour les activités commerciales a continué d'augmenter. 54,3%, en hausse de 1,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent. L’indice des prix des facteurs de production dans le secteur de la construction était de 62,8%, en hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
L’indice des prix de vente s’élève à 51,5%, en hausse de 0,6 point par rapport au mois précédent et reste supérieur au point critique, ce qui indique que le niveau général des prix de vente des produits non manufacturés a continué d’augmenter, de 0,7% par rapport au mois dernier. Le pourcentage de l'indice des prix de vente dans l'industrie de la construction s'est établi à 54,4%, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
L'indice des employés était de 49,3%, en baisse de 1,1 point par rapport au mois précédent, ce qui était inférieur au point critique, indiquant que l'emploi des entreprises non manufacturières était en baisse par rapport au mois précédent, tandis que l'indice des employés du secteur des services était de 48,5%, en baisse de 1,2 par rapport au mois précédent. Point de pourcentage: L'indice des employés de l'industrie de la construction était de 53,9%, en baisse de 0,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent.
L'indice des anticipations d'activité des entreprises est de 60,1%, bien qu'il soit inférieur de 1,3 point à celui du mois précédent, mais il reste dans la fourchette économique élevée, ce qui indique que les entreprises non manufacturières continuent d'être optimistes quant au développement du marché. Le mois dernier, il a chuté de 1,3 point de pourcentage, l'indice des prévisions d'activité de l'industrie de la construction était de 65,1%, en baisse de 0,7 point par rapport au mois précédent.
Tableau 3 Indice de classement principal non manufacturier de la Chine (corrigé des variations saisonnières)
| Unité:% | ||||||
| Activité économique | Nouvelle commande | Entrée Prix | Prix de vente | Pratiquant | Activité économique Attendu | |
| Septembre 2017 | 55.4 | 52.3 | 56.1 | 51.7 | 49.7 | 61.7 |
| Octobre 2017 | 54.3 | 51.1 | 54.3 | 51.6 | 49.4 | 60.6 |
| Novembre 2017 | 54.8 | 51.8 | 56.2 | 52.8 | 49.2 | 61.6 |
| Décembre 2017 | 55.0 | 52.0 | 54.8 | 52.6 | 49.3 | 60.9 |
| Janvier 2018 | 55.3 | 51.9 | 53.9 | 52.6 | 49.4 | 61.7 |
| Février 2018 | 54.4 | 50.5 | 53.2 | 49.9 | 49.6 | 61.2 |
| Mars 2018 | 54.6 | 50.1 | 49.9 | 49.3 | 49.2 | 61.1 |
| Avril 2018 | 54.8 | 51.1 | 52.7 | 50.6 | 49.0 | 61.5 |
| Mai 2018 | 54.9 | 51.0 | 54.2 | 50.6 | 49.2 | 61.0 |
| Juin 2018 | 55.0 | 50.6 | 53.5 | 51.1 | 48.9 | 60.8 |
| Juillet 2018 | 54.0 | 51.0 | 53.9 | 52.0 | 50.2 | 60.2 |
| Août 2018 | 54.2 | 50.6 | 54.3 | 50.9 | 50.4 | 61.4 |
| Septembre 2018 | 54.9 | 51.0 | 55.6 | 51.5 | 49.3 | 60.1 |
Tableau 4 Autres sous-indices non manufacturiers de la Chine (corrigé des variations saisonnières)
| Unité:% | ||||
| Nouvelle commande d'exportation | Ordre en main | Inventaire | Délai de livraison du fournisseur | |
| Septembre 2017 | 49.7 | 44.2 | 47.0 | 51.6 |
| Octobre 2017 | 50.7 | 43.9 | 46.4 | 51.1 |
| Novembre 2017 | 50.9 | 44.1 | 46.5 | 51.6 |
| Décembre 2017 | 51.5 | 43.8 | 46.3 | 51.3 |
| Janvier 2018 | 50.1 | 44.4 | 46.5 | 51.3 |
| Février 2018 | 45.9 | 43.8 | 47.6 | 50.7 |
| Mars 2018 | 50.4 | 44.3 | 46.2 | 51.6 |
| Avril 2018 | 50.0 | 44.4 | 46.7 | 51.5 |
| Mai 2018 | 49.1 | 44.1 | 46.0 | 51.7 |
| Juin 2018 | 48.2 | 44.0 | 46.4 | 51.6 |
| Juillet 2018 | 48.9 | 45.4 | 45.6 | 51.3 |
| Août 2018 | 49.0 | 43.9 | 46.5 | 51.4 |
| Septembre 2018 | 49.8 | 43.8 | 47.1 | 51.6 |
Troisièmement, le fonctionnement de l'indice de sortie complet PMI de la Chine
En septembre 2018, l'indice de production global du PMI s'élevait à 54,1%, soit 0,3 point de plus que le mois précédent, ce qui indique que les activités de production et d'exploitation des entreprises chinoises sont restées stables.
Note
1. Explication des principaux indicateurs
L'indice des directeurs d'achats (PMI) est un indice établi à partir des résultats de l'enquête mensuelle des directeurs des achats de la société, qui couvre tous les aspects de l'approvisionnement, de la production et de la circulation des entreprises, y compris les industries manufacturières et non manufacturières. L’un des indicateurs avancés permettant de suivre les tendances macroéconomiques a une forte prévision et un effet d’alerte rapide: l’indice de production global du PMI reflète les modifications actuelles de la production (manufacturière et non manufacturière) dans le système d’indicateurs du PMI. Indice composite: le PMI prend généralement 50% comme seuil de la force économique.Lorsque le PMI est supérieur à 50%, il reflète l'expansion globale de l'économie et inférieur à 50%, il reflète la contraction générale de l'économie.
2. Portée de l'enquête
La Classification économique nationale par industrie (GB / T4754-2011) comprend 31 catégories d’industries impliquant la fabrication, 3 000 échantillons d’enquêtes, 36 catégories d’industries autres que les industries manufacturières et 4 000 échantillons d’enquêtes.
3. Méthode d'enquête
L’enquête auprès des directeurs d’achat utilise la méthode d’échantillonnage PPS (probabilité proportionnelle à la taille), basée sur l’industrie manufacturière ou non manufacturière, qui est répartie en fonction de la valeur ajoutée de la valeur ajoutée des industries manufacturières ou non manufacturières. L'échantillon est tiré en utilisant une probabilité proportionnelle au revenu principal de l'entreprise.
L’enquête a été organisée et mise en œuvre par l’équipe d’enquête directement sous l’autorité du Bureau national de la statistique, qui a utilisé un système de déclaration directe par réseau statistique national pour mener une enquête mensuelle sur le responsable des achats de l’entreprise.
4. Méthode de calcul
(1) Méthode de calcul de l’indice de classification: le système d’indicateurs de l’enquête auprès du responsable des achats pour les achats comprend la production, les nouvelles commandes, les nouvelles commandes à l’exportation, les commandes en attente, les stocks de produits finis, le volume des achats, les importations, les prix d’achat des principales matières premières, les prix départ usine , 13 employés, délai de livraison des fournisseurs, prévisions des activités de production et d’exploitation, etc. 13 système d’indicateurs de l’enquête sur les directeurs d’achat non liés à la fabrication, y compris activités commerciales, nouvelles commandes, nouvelles commandes à l’exportation, commandes en stock, stocks, prix des intrants, prix de vente 10 sous-indices, tels que les praticiens, les délais de livraison des fournisseurs, les prévisions d'activité, etc. L'indice de classification utilise la méthode de calcul de l'indice de diffusion, qui correspond au pourcentage du nombre d'entreprises ayant obtenu une réponse positive plus la moitié du pourcentage de la réponse. 1. L'indice d'activité économique est couramment utilisé dans le monde pour refléter l'évolution globale du développement de l'économie non manufacturière.
(2) Méthode de calcul de l’indice PMI manufacturier Le PMI manufacturier est calculé en pondérant cinq indices de diffusion (indices de catégories), lesquels sont déterminés en fonction de leur influence préventive sur l’économie. Y compris: indice des nouvelles commandes, poids 30%; indice de la production, poids 25%; indice des employés, poids 20%; indice des délais de livraison des fournisseurs, poids 15%; indice des stocks de matières premières, poids 10%, parmi lesquels l'indice de délai de livraison du fournisseur est l'indice inverse et l'opération inverse est effectuée lors de la synthèse de l'indice PMI de fabrication.
(3) Méthode de calcul de l’indice de production global du PMI: L’indice de production global du PMI est constitué par la somme pondérée de l’indice de production manufacturière et de l’indice d’activité non manufacturière, les pondérations correspondant respectivement à la part du PIB manufacturier et du secteur non manufacturier. L'indice a été publié en janvier 2018.
5. désaisonnalisation
L’enquête auprès des directeurs d’achat est une enquête mensuelle qui, en raison de facteurs saisonniers, est extrêmement volatile. Les indices publiés sont tous des données corrigées des variations saisonnières.