据9月24日晚的乐视网公告, 随着9月22日乐视控股所持有的乐融致新电子科技(天津)有限公司(下称 '乐融致新' ), 乐视影业股权拍卖结果公布, 乐视网已失去对核心子公司乐融致新的控制权. 这意味着, 乐融致新有可能将不再纳入乐视网的财务报表合并范围, 或将离开上市公司 '单飞' .
9月21~22日, 乐视控股持有的新乐视智家(现已更名为 '乐融致新' )15.33%股权, 乐视影业约21.81%股权, 被北京市第三中级人民法院拍卖. 只有融创集团旗下的天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司(下称 '天津嘉睿' )报名, 最终天津嘉睿以起拍价获得了三个拍卖标的, 总金额约7.73亿元, 其中获取乐融致新股权的金额约2.4亿元.
值得注意的, 在这次公开拍卖过程中, 乐融致新的估值大幅下跌, 几乎跌到 '地板价' . 如按2.4亿元对应15.33%股权计算, 乐融致新的估值约为15.7亿元, 与2017年初融创增资时的270亿元估值相去甚远, 与2018年4月新乐视智家进行30亿元增资时约90亿左右的估值也大幅 '缩水' .
有分析师认为, 目前估值并不是最重要的, 如何尽快与乐视系剥离, 迎来新发展, 才是乐融致新重要的事情.
对乐视网影响几何
公告称, 天津嘉睿将取代乐视网, 成为乐融致新的第一大股东. 可以预见, 乐融致新今后将成为融创集团旗下的智能家居业务平台.
乐视控股背后的实际控制人为贾跃亭, 乐视网目前的第一大股东也是贾跃亭. 乐融致新负责的彩电业务, 是原来乐视生态的重要一环, 核心资产之一. 乐视控股失去乐融致新的股权, 令乐视网失去乐融致新的控制权, 这意味着贾跃亭再 '失乐园' .
乐融致新的高管向第一财经表示: '正如大家看到的, 结果已经出来了. 接下来, 我们还会一如既往地做好工作, 给中国家庭带来更好的智能化产品. 超级电视的新品Zero65, 马上就会上市. '
据公告, 9月21日10时至9月22日10时, 乐视控股持有的乐融致新5742.88万元出资额的股权在北京市第三中级人民法院进行网络司法拍卖, 天津嘉睿在公开竞价中, 分别报价1.098亿元和1.31亿元, 至竞价会结束, 网络司法拍卖分别以前述价格成交, 总金额约为2.4亿元.
拍卖成交后, 买受人应于9月29日17时前缴纳拍卖成交价余款. 如果本次拍卖后续缴纳竞拍余款, 法院裁定, 股权变更过户等事项完成, 乐视网将失去对控股子公司乐融致新的控制权.
此前, 在乐融致新的股权结构中, 乐视网控股36.4%, 天津嘉睿持股30.7%, 乐视控股持股15.33%, 依次为第一, 第二, 第三大股东. 这次拍卖完成后, 在乐融致新的股权结构中, 天津嘉睿控股46%, 乐视网持股36.4%, 分别为第一, 第二大股东.
乐视网表示, 这次股权结构变更完成后, 乐融致新的第一大股东为天津嘉睿, 乐融致新将成为上市公司乐视网的参股子公司. 上市公司合并范围最终以审计机构意见为准.
如果乐融致新 '出表' , 将对上市公司乐视网的净资产产生一定影响. 但考虑到年度计提减值, 经营性亏损等情况, 经审计后乐视网合并报表范围净资产仍存在为负的风险. 也就是说, 乐视网仍然面临由于净资产为负的 '退市' 风险.
贾跃亭旗下的乐视控股及其关联公司, 至今仍拖欠上市公司乐视网巨额的应收账款, 致使乐视网至今仍然陷于资金链极度紧张的状态中. 乐视网可能将 '退市' , 乐融致新可能将 '单飞' , 也许是去年年初以150亿元驰援乐视的融创集团老板孙宏斌对贾跃亭最好的 '回礼' .
融创的考量
即将 '单飞' 的乐融致新, 能否在融创的主导下重获新生?与乐视网的合作关系又将如何变化?
乐视网的半年报显示, 今年上半年乐视网的终端业务收入同比下降近九成, 只有2.45亿元, 如果按2000元一台电视的均价来推算, 估计出货量只有可怜的12.3万台. 这与乐视超级电视2016年近600万台的出货量相比真是天壤之别. 据奥维云网(AVC)的报告, 2018年一季度, 乐视已经跌出中国彩电销售的前十名. 而在2016年鼎盛时期, 乐视超级电视曾经直逼国内彩电销量的前三.
与其把彩电业务放在乐视系里 '烂掉' , 不如置入融创系里 '涅' , 毕竟融创曾掏过上百亿的真金白银来救乐视. 而且, 目前房地产行业形势下滑, 要往精装修, 智能家居业务等领域挖掘新空间, 互联网家庭娱乐大屏业务对于融创集团来说, 是有利用价值的.
所以, 今年7月乐融致新成立了新品牌 '乐融' , 把业务重点转向以彩电大屏支撑的智能家居. 而乐融品牌, 能否在融创的支持下, 摆脱乐视品牌的阴影, 实现再次起飞, 尚未可知.
虽然国内彩电市场上半年销售额是下滑的, 但是房地产未来精装修的趋势是确定的, 所以直接对口房地产商, 提供智能家居整套解决方案, 是彩电业的重要突破口之一. 而乐融致新, 乐融品牌背后的支持者是融创集团. 可以预想, 不管国内彩电市场如何起伏, 融创集团旗下房地产和文旅城项目的智能家居, 智能社区, 智能商业解决方案, 是明摆着的现实需求.
乐视网表示, 存在未来双方(乐视网与乐融致新)因经营情况变化进一步调整合作模式的可能.