FutureMetrics разработала комплексную модель оценки стоимости производства и транспортировки промышленных древесных гранул в зарубежные порты. Важным фактором сметы расходов является сбор и транспортировка лесных товаров и транспортировка пеллет к морским терминалам. Используя модели цен на нефть и другие компоненты известной или ожидаемой цепочки поставок частиц, эту модель можно использовать для оценки стоимости производства и доставки гранул в будущем.
Историческая цена доставки гранул
FutureMetrics оценивает историческую цену доставки (CIF) древесных гранул на основе данных международной торговли. Данные о стоимости и количестве импортируемых гранул позволяют нам понять цену покупки покупателем топлива. Поскольку большинство международных торгов гранулы основаны на долгосрочных контрактах. Эти цены отражают конкурентоспособные, долгосрочные, рыночные показатели ликвидности.
Цены на спот влияют на краткосрочные дисбалансы спроса и предложения. Если рынок превысит предложение, цены будут падать. Если рынок находится в состоянии чрезмерного спроса, цены будут расти. Долгосрочные цены соглашения о покупке основаны на общей устойчивой стоимости твердых частиц. Эти цены не подлежат краткосрочному спросу и спросу. Воздействие дисбаланса.
FutureMetrics оценивает цены CIF для нескольких общих пунктов назначения, включая ARA и Японию. Оценочная стоимость CIF в Великобритании показана на рисунке 1.
Рисунок 1 Обратите внимание, что средневзвешенное значение отражает долю рынка страны-экспортера. Последние данные из Соединенных Штатов в июне этого года показывают, что доля США в Великобритании составляет 58,4%, в Канаде - 19,6%, в балканских странах - 19,8%, а в России - меньшинство.
Поскольку данные торговли включают в себя гранулы, импортированные по спотовым ценам, такие экспортеры, как Россия, которые почти исключительно используют спот-трейдинг и имеют низкие объемы торговли, будут демонстрировать более высокую волатильность цен. Трехмесячная скользящая средняя и трендовая линия устраняют большую часть Волатильность. Согласно этому анализу, долгосрочная средняя цена, поставленная в Великобританию за последние несколько лет, составляла от 180 до 190 долларов США за метрическую тонну.
модель
Целью модели является копирование ожидаемой цены поставки частиц, а затем прогнозирование будущих цен на основе общих макроэкономических параметров.
Анализ предполагает, что рынок не находится в состоянии избыточного предложения или избыточного предложения. В краткосрочной перспективе дисбаланс спроса и предложения может повлиять на спотовые цены. Однако внутренние издержки производства и поставки пеллет, включая типичную норму прибыли, будут определять рыночную цену долгосрочных контрактов на поставку. ,
Метод разрабатывает отдельные подмодели для каждого основного компонента стоимости частиц, включая стоимость древесины, поставляемой на заводе по производству гранул, стоимость преобразования завода по производству гранул (за исключением стоимости древесины) плюс прибыль от завода до внутреннего порта Расходы на транспортировку и хранение в порту, а также стоимость доставки.
Модель стоимости древесины начинается с стоимости стоячей древесины, затем вычисляется оборудование, рабочая сила и транспорт, а также сбор и доставка. В этой модели вводится расстояние от четырех дорог от леса до шоссе. Использование и стоимость дизельного топлива - это общая стоимость доставки древесины. Большая часть. Если мельница для гранул использует только остальную лесопилку, модель объясняет тот факт, что лесопилка поглотила большую часть затрат на сбор урожая и круглого леса.
Стоимость конверсии - это стоимость преобразования входящего волокна в древесные гранулы. Разница основана на исторической стоимости на метрическую тонну EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации).
Для транспортировки на внутреннем транспорте от завода до порта стоимость на метрическую тонну (MT-километр) рассчитывается на основе нескольких затрат. Расходы на хранение и погрузку основаны на типичных тарифах, включая инфраструктуру хранения и судовых грузов.
Чтобы оценить транспортные расходы из отчета Marketus Biomass Market, FutureMetrics использует тарифы транспортировки частиц для пяти разных маршрутов и два размера судна в течение 200 недель на основе таких параметров, как цена на нефть, пройденное расстояние, размер судна, время транспортировки и погрузки и разгрузки. Выполнение регрессионного анализа. Регрессионный выход обеспечивает набор надежных коэффициентов для оценки долгосрочных транспортных издержек.
FutureMetrics скорректировала ставку фрахта на метрическую тонну в соответствии с «отсечкой серы от выбросов от судоходства», осуществляемой Международной морской организацией 1 января 2020 года. Эта корректировка Он основан на пройденном расстоянии, поэтому стоимость на метрическую тонну увеличивается с расстоянием.
Существуют и другие факторы, в том числе общий уровень инфляции.
FutureMetrics оценила потенциальную изменчивость ключевых входов в модель и разработала распределение вероятности для этих входных данных, что позволяет провести серию моделирования методом Монте-Карло. Результаты моделирования согласуются с прогнозами цен, показанными на рисунке 2, в которых используется несколько программ. Гипотеза. Вход в каждый завод по производству гранул будет отличаться и уникален.
Рисунок 2 Результат анализа
Расчетная цена CIF за квартал основывается на распределении вероятностей, создаваемом симуляцией. Например, частицы в четвертом квартале 2018 года отправляются с юго-восточных Соединенных Штатов в Иммингем, Великобритания, как показано на рисунке 3, на судне площадью 45 000 метрических тонн. Возможное распределение цены CIF в моделируемых 10 000 взаимодействий.
Рисунок III. Транспортное расстояние от гранулированного сырья оказывает большое влияние на стоимость доставки древесины на завод по производству пеллет с использованием бревен или чипсов. 2. Стоимость доставки древесины является наиболее важным фактором, влияющим на общую стоимость производства гранул. Зеленые полосы демонстрируют способность производителей резервировать внешние изменения затрат с меньшими или более высокими операционными маржами денежного потока. Синяя диаграмма показывает, как производители могут повысить эффективность установки (например, более последовательные операции и производство) Тогда они могут снизить цену, но сохранить свою прибыль.
Если цена на нефть не будет соответствовать восходящей траектории оценки воздействия на окружающую среду, а общий уровень инфляции затрат ниже, чем предположения в этом примере, или производитель может увеличить стоимость конверсии или принять более низкий показатель EBITDA за тонну. Исключая вышеуказанные предположения, к 2030 году стоимость доставки промышленных древесных гранул, вероятно, превысит 250 долл. США за тонну.
Автор: FutureMetrics президент Уильям Штраус
