FutureMetrics ha sviluppato un modello completo per stimare il costo di produzione e trasporto di pellet di legno industriale verso porti esteri, un importante fattore di stima dei costi è il costo della raccolta e del trasporto di prodotti forestali e il trasporto di pellet ai terminal marittimi. Utilizzando modelli di prezzi del petrolio e altri componenti della catena di fornitura di particelle nota o prevista, questo modello può essere utilizzato per stimare il costo di produzione e consegna di pellet in futuro.
Prezzo storico della consegna del pellet
FutureMetrics Secondo i dati di commercio internazionale, stimano la storia del pellet di legno consegnato prezzo (CIF). Valore e la quantità dei dati relativi alle importazioni di particelle, che ci permette di capire le acquirenti di acquisto prezzo del carburante. Dal momento che la maggior parte del commercio internazionale è basata su contratti a lungo termine di particelle Questi prezzi riflettono valori di liquidazione di mercato competitivi a lungo termine.
I prezzi spot influenzati da uno squilibrio a breve termine tra domanda e offerta. Se il mercato eccesso di offerta, il prezzo scenderà. Se il mercato è in uno stato di eccesso di domanda, il prezzo salirà. A lungo termine prezzo di contratto di acquisto si basa sul valore sostenibile comune di combustibile in pellet. Questi prezzi non sono l'offerta e la domanda a breve termine L'impatto dello squilibrio.
FutureMetrics stima i prezzi CIF per diverse destinazioni comuni, tra cui ARA e Giappone Il prezzo stimato CIF nel Regno Unito è mostrato nella Figura 1.
Figura 1 Si prega di notare che la media ponderata del paese esportatore è considerato la quota di mercato degli Stati Uniti nel mese di giugno di quest'anno, gli ultimi dati hanno mostrato la quota statunitense del mercato del Regno Unito è stata 58,4%, il Canada 19,6%, circa il 19,8% Paesi dei Balcani, la Russia è una minoranza.
Dal momento che il commercio, compresa l'importazione dei dati per individuare i prezzi di particelle, come la Russia quasi completamente esportatore di spot trading e basso volume di scambi, esporrà una maggiore volatilità dei prezzi. Tre mesi linea della media mobile di tendenza e l'eliminazione della maggior parte del Volatilità Secondo questa analisi, il prezzo medio a lungo termine consegnato al Regno Unito negli ultimi anni era compreso tra $ 180 e $ 190 per tonnellata.
modello
L'obiettivo del modello è quello di replicare il prezzo delle particelle dovrebbe essere consegnato, e quindi di prevedere prezzo futuro sulla base dei parametri macroeconomici generali.
L'analisi presuppone che il mercato non è in uno stato di eccesso o eccesso di domanda. A breve termine, l'offerta e squilibrio domanda possono influenzare il prezzo delle azioni. Tuttavia, la produzione e la distribuzione di particelle di costi interni, compresi il margine tipico, il mercato determineranno il prezzo dei contratti di fornitura a lungo termine .
Il metodo per lo sviluppo di sub-modelli indipendenti per ogni componente rilevante del costo delle particelle, questi sotto-modelli includono il costo del legno consegnato alle particelle vegetali, i costi di conversione particelle di fabbrica (non incluso il costo del legno) più il profitto, dalla fabbrica al porto interno il trasporto e la porta di stoccaggio e costi di caricamento, e le spese di spedizione.
Il modello del costo del legno inizia con il costo del legname in piedi, quindi calcola l'equipaggiamento, la manodopera e il trasporto, la raccolta e la consegna.In questo modello, viene inserita la distanza dalle quattro strade dalla foresta all'autostrada.L'uso e il costo del diesel è il costo totale della consegna del legname. Una grande parte: se la segheria utilizza solo il resto della segheria, il modello spiega il fatto che la segheria ha assorbito la maggior parte dei costi di raccolta e di consegna del legno tondo.
Il costo di conversione è il costo di conversione della fibra in entrata in pellet di legno.La differenza si basa sul valore storico per tonnellata di EBITDA (profitto prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti).
Per dalla fabbrica al porto trasporti terrestri per tonnellata - i costi di km (MT-chilometro) viene calcolato sulla base di diversi costi ingressi di stoccaggio e di carico sulla base di tassi tipici, il costo ammortizzato compreso lo stoccaggio e la nave infrastrutture.
Al fine di stimare il costo di trasporto da relazione di mercato Argus biomassa, FutureMetrics utilizzando cinque diversi prezzi di trasporto delle particelle oltre 200 settimane e questi due tipi di dimensioni delle navi e dei prezzi in base alla distanza da percorrere, la dimensione della nave, il trasporto e la movimentazione parametri temporali Eseguire l'analisi di regressione L'output di regressione fornisce un insieme di coefficienti affidabili per la stima dei costi di trasporto a lungo termine.
FutureMetrics ha adeguato il tasso di nolo per tonnellata secondo il "tetto di zolfo sulle emissioni dalla spedizione" implementato dall'Organizzazione marittima internazionale il 1 ° gennaio 2020. Tale adeguamento Si basa sulla distanza percorsa, quindi il costo per tonnellata aumenta con la distanza.
Ci sono altri input, incluso il tasso generale di inflazione dei costi.
FutureMetrics ha stimato la potenziale variabilità degli input chiave nel modello e sviluppato una distribuzione di probabilità per questi input, consentendo una serie di simulazioni Monte Carlo.I risultati della simulazione sono coerenti con le previsioni di prezzo mostrate nella Figura 2, che utilizza diversi programmi. Ipotesi: l'input per ogni impianto di pellet sarà diverso e unico.
Figura 2 Risultato dell'analisi
Il prezzo stimato CIF per trimestre è basato sulla distribuzione di probabilità generata dalla simulazione.Ad esempio, le particelle nel quarto trimestre del 2018 sono spedite dagli Stati Uniti sudorientali a Immingham, Regno Unito, come mostrato nella Figura 3, su una nave da 45.000 tonnellate. Possibile distribuzione dei prezzi CIF nelle interazioni simulate 10.000.
Figura III La distanza di trasporto della materia prima del pellet ha una grande influenza sul costo di consegna del legno della fabbrica di pellet usando tronchi o trucioli. 2. Il costo della consegna del legno è il fattore più importante che incide sul costo totale della produzione di pellet. Le barre verdi mostrano la capacità dei produttori di tamponare le variazioni dei costi esterni con margini di cash flow operativi inferiori o superiori.Il grafico a barre blu mostra come i produttori possono aumentare l'efficienza degli impianti (ad esempio, operazioni e produzione più coerenti) Quindi possono abbassare il prezzo, ma mantenere i loro profitti.
A meno che il prezzo del petrolio non segua la traiettoria ascendente della valutazione dell'impatto ambientale e il tasso di inflazione generale sia inferiore alle ipotesi in questo esempio, o il produttore può aumentare il costo di conversione o accettare un EBITDA per tonnellata inferiore. Escludendo le ipotesi di cui sopra, entro il 2030, il costo di consegna del pellet di legno industriale dovrebbe superare i $ 250 per tonnellata.
Autore: FutureMetrics presidente William Strauss
