在全球油价震荡走高和中国 '禁废令' , '环保风' 背景下, 聚乙烯市场波动风险进一步加剧, 行业利润在快速下降, 今年1-8月行业利润同比下降50%左右.
行业波动风险加大
1, 废塑料减少
据中宇统计数据显示, 固管中心下发的18批文中有15批包含废塑料进口批文, 核定进口总量为63076吨. 其中, 第8批文核定进口量最大为18207吨, 之后单批次核定进口量均未超过5000吨, 而第18批文核定进口量为近5个月以来的最高量4193吨. 虽废塑料核定进口量略有上涨, 但仍无法满足国内再生料的需求, 这说明在中国的废旧塑料进口上, 基本完全被停止了. 禁止废塑料的另一面, 将会带动国内聚乙烯新料价格的上涨, 对聚乙烯行情来说形成一定支撑.
2, 原油震荡上涨
在中国废塑料基本停止进口的同时, 国际原油价格出现了震荡走高局势, 美原油价格从年初的60美元/桶一度上涨到了75.27美元/桶, 国内石化企业正在承受成本上涨之压.
近期油制聚乙烯利润大幅下滑, 年内利润平均值较去年同期下降50%左右. 2018年9月, 国内聚乙烯前期检修装置将陆续开车. 大庆石化9月4日至9月28日陆续开车, 目前30万吨/年全密度一线已经开车;神华新疆计划9月初恢复供应, 神华宁煤计划9月30日开车, 神华包头30万吨/年全密度装置计划9月初停车检修10天左右. 短期茂名石化计划检修, 且福建联合线性装置计划量减半, 整体来看, 线性供应端增量有限, 而9月季节性需求预期走强, 且月内受国庆, 中秋两节包装需求以及出口圣诞商品需求提振, 聚乙烯现货价格存支撑, 另外, 进入10月份, 双十一电商促销商品备库存, 商品快递包装需求预期亦增加, 预估短期聚乙烯市场终端需求预期向好, 对市场行情提供一定助力.
3, 宏观利空不容忽视
自今年中美贸易战爆发以来, 中美双方已进行两次磋商, 但最终无果, 这导致贸易争端升级, 对市场心态造成一定打压. 而美联储会议纪要显示, 贸易政策及贸易争端是重要的经济风险源, 只要美国经济增长处于正轨, 美联储就会准备再次加息. 9月份宏观不确定性因素较多, 目前市场关注的焦点依然是美联储加息, 贸易摩擦以及地缘政治问题, 所以说, 来自宏观面的利空不容忽视.