Aunque el juego '' mijo servicios de Internet basados en ingresos por publicidad y los negocios ecológicos IO, pero sólo aprendieron forma 'efecto de volante' Amazonas y piel, no heredó la esencia de la Amazonia - y el enfoque a largo plazo sobre la experiencia del cliente.
De agosto de 22 de la noche, el mijo Group (1810.HK) dio a conocer las ganancias del segundo trimestre de 2018, este es el mijo se ha enumerado entrega de la primera 'tarjeta de informe' - los ingresos por 68,3% a 45.235 mil millones de yuanes, La ganancia neta ajustada aumentó un 25,1% interanual a 2.117 millones de yuanes.
Sin embargo, para este informe aparentemente glamoroso, los mercados de capitales no están comprando. 23 de agosto de mijo se detuvieron un 7,2 por ciento en las primeras operaciones, a continuación, cierre la evaporación web, y de día completo bajo para cerrar en HK $ 17,44, un 1,4 %. Continúa bajando el 24 de agosto, bajando un 2.3%.
¿De qué se trata la capital?
1 de agosto de Southwest Valores emitió un informe de investigación "Mira mijo de foso Amazon volante." 'Efecto de volante' son las operaciones básicas de interpretación ideológica Amazon Amazon lógica fundador crecimiento Bezos presentado, es una lata de cualquier Un ciclo de ciclo cerrado con un punto, pero sin punto final, el núcleo es promover el continuo crecimiento de la compañía centrado en la mejora de la experiencia del usuario.
El estudio informó que la formación del efecto de red del cliente y proveedor bilateral Amazon a finales de los servicios de miembros Prime y comerciantes de terceros MarketPlace dos volantes de inercia, y dio lugar a un valor de tercer volante billones -AWS computación en la nube. Mijo a través de Internet servicios de los ecosistemas y la formación de dos clientes volantes y los efectos secundarios proveedor de red bilaterales, y está explorando su tercer volante, estrellas de mar basada IOT Pan Pan interconectado e inteligente AI.
Se ve muy bien. Sin embargo, ¿son los dos volantes del servicio de Internet y la cadena ecológica de Xiaomi lo suficientemente fuertes para respaldar el sueño de 100 mil millones de Xiaoji?
La relación precio / rendimiento extrema es una espada de doble filo
Vamos a echar un vistazo a la base del hardware inteligente. El nombre de 'rentable' lema, mijo nacido en un sistema barato de una tormenta, y un trueno posibles aspiraciones ventas rey en China en el año 2014. Con la línea flujo de dividendos a hacer, mijo, una vez se retiró de los cinco primeros en 2017, copiando a la India y otra estrategia de precios de mercado de gama baja, aumento de mijo de nuevo y volver a cinco más importantes del mundo.
No hay duda, la estrategia extremadamente rentable contribuyó a afectar las ventas de este Q2 años, los teléfonos de mijo vendieron 32 millones de unidades, un aumento del 43,9% respecto al año pasado ;. ingresos negocio de telefonía móvil alcanzó 30.501 mil millones de yuanes, un aumento del 58,7%, lo que representa el mijo El ingreso total es 67.48%.
Aunque el ritmo de crecimiento de las ventas es bueno, pero el precio medio de venta de mijo sigue siendo baja. El precio medio de la Q2 mijo teléfono era 953 yuanes (alrededor de $ 139), en comparación con el precio medio de 881,3 yuanes en 2017 aumentó en un 8,17%. Por el contrario, doméstica investigación de datos entre china firma muestran que en 2017 los teléfonos inteligentes precio de venta promedio de china ha llegado a 2.200 yuanes.
Por supuesto, el mijo, esto ya es un gran paso adelante - por el mijo Mix 2S, afectar al rendimiento del mijo y otros 8 buque insignia, el precio de venta promedio aumentó más del 25% en el teléfono móvil de China continental a saber que su 2017. el precio de venta promedio aumentó sólo 1.4 más de 2016 yuanes, que es 0,16% en el mismo período, la industria mundial de smartphones ASP aumentó 10% (tabla 1).
Cuando tanto el mijo ocupado y ocupan el mercado de gama baja, colegas están haciendo los datos de la investigación del consumidor actualización investigación de mercados agencia Contrapunto publicados en agosto, el precio de venta promedio de mijo más bajo en las primeras siete vendedores de todo el mundo. En concreto, Apple este año el precio medio de venta de los teléfonos móviles en el segundo trimestre aumentaron un 20% año tras año a US $ 724, ocupa el primer lugar, seguido de OPPO fue $ 275, un 17%; Huawei por $ 265, seguido por aumentaron un 21%; VIVO 259 dólares, aumentaron un 14 por ciento. Samsung ocupó el quinto lugar en el segundo trimestre, el precio de venta promedio de $ 247. LG mijo y la ruptura de la sexta y séptima, aumentaron un 23% y un 14% a dos, el mijo promedio trimestral el precio al por menor de sólo $ 139, significativamente menor que sus competidores.
El precio de venta promedio de los teléfonos inteligentes de la marca aumentó considerablemente, de las empresas de telefonía celular seguir innovando y mejorar para aumentar el porcentaje de productos de gama alta. GFK 2018 Nian de acuerdo con los datos publicados en mayo, de gama alta los teléfonos inteligentes de Huawei (mate & P) de ventas de la serie crecieron 45%, la participación del mercado de teléfonos inteligentes de gama alta en los $ 500 o más globales ha aumentado a 15.8%, que fue 12.6% el año pasado.
Huawei ha sido conocida por la fuerza técnica, la serie P20 de su éxito se produce por tres cámaras AI + Leica ha traído un avance revolucionario en la fotografía, incluso si la comercialización es conocido por el Ejército de color azul-verde, también aumentó la intensidad de la innovación de productos - Las huellas dactilares visibles, las cámaras ocultas y otras innovaciones visibles también muestran el pensamiento independiente de OPPO / VOVO sobre el diseño de productos.
En mayo de este año, el mijo mijo lanzó la versión 8 transparente explorar, mijo insignia y 8 pantalla pequeña insignia mijo mijo tres 8 SE 8 serie de nuevas máquinas, con un precio promedio de más de 2.000 yuanes. Sin embargo, el mijo más de 2.000 'máquina insignia de alta gama 'a los ojos de la mayoría de los compañeros es una máquina de gama media. mijo 8 serie iniciada en las primeras ventas del mes superó 1,1 millones, mientras que el precio más bajo en más de 4.000 yuanes serie P20 Huawei fue puesto en libertad dos meses y medio, se han vendido 600 millones de unidades .
Hoy en día, más de 4.000 yuanes Huawei es la única fuerza en el mercado de gama alta para desafiar a Apple y de Samsung empresa nacional de telefonía móvil. OPPO y Vivo consolidar gradualmente su posición en 3000 puestos de yuanes. Sólo mijo, ha estado luchando en los de gama baja tácticas máquina de mar en .
Con el fin de impulso del mercado, el mijo ha sido un juego basado en la máquina de gama baja en los últimos años. Folleto muestra, mijo a continuación 1,299 yuanes máquinas de bajo nivel representó el 77,64% del total de ventas. Las ventas para el más alto nivel de entrada (menos de 799 yuanes), para lograr una ventas 11,069,000, y la burla por los medios como 'no hay mijo arroz rojo'.
Bajo costo o una estrategia a largo plazo de bajo margen ha sido hacer que los canales de mijo y el departamento de gestión de canales desgraciado, junto con los últimos años han sido difíciles para formar un producto de canales premium de mijo ya se quejan de mijo, difícil de sostener si no hay otro soporte del canal, Solo el e-commerce de mijo y las casas de mijo, etc., Xiaomi es muy vulnerable al colapso.
Una investigación a largo plazo de expertos de la industria de telefonía móvil, dijo que a medida que un nuevo hogar mijo referencia al por menor, pero el canal no es hacer dinero, mijo a punto de beneficio bruto del canal sólo seis puntos, una gran cantidad de canales de la colcha del estado, pero para el canal, su ámbito de cooperación que se pueden seleccionar son extremadamente raros, pero decenas de miles de SKU mijo puede traer más tráfico, por lo que incluso si las ganancias hoja delgada, el canal también logró apoyar.
Ambigüedad del servicio de Internet: más del 60% es publicidad
máquinas de gama baja basa patrón no sólo afecta a la rentabilidad del hardware, el modelo de utilidad para los servicios de Internet también ha traído grilletes.
mijo segundo trimestre, los ingresos de Internet crecieron 63,6% a 40 millones, un 68,3% inferior a la tasa de crecimiento del crecimiento de los ingresos totales. Al mismo tiempo, el servicio de Internet porcentaje de los ingresos también se redujo. Q2 servicio de Internet los ingresos totales 8.8% , un descenso de 0,2 puntos porcentuales, con respecto al 9,4% para el primer trimestre, es un 0,6 puntos porcentuales, y el mijo ha subrayado que él es el posicionamiento de la empresa de Internet y más lejos.
De hecho, la contabilidad de los ingresos por servicios de Internet mijo no es muy alta ha sido criticado por el mundo exterior durante los últimos tres años, los servicios de Internet de mijo ingresos del negocio a los ingresos totales representaron el 4,9%, 9,6%, 8,6% (Tabla 2).
El desarrollo de Internet está limitado a los servicios de construcción basados en máquinas de gama baja estrechamente vinculadas a causa de los teléfonos inteligentes de mijo son casi un 80% menos de 1.299 yuanes máquinas de gama baja, la empresa es difícil cobrar unos servicios de valor añadido tarifa de Internet de este grupo de usuarios de gama baja que, en este En este caso, Xiaomi principalmente elige la forma de publicidad y lleva a cabo la realización posterior desde el lado B.
servicio de Internet es una fuente única de mijo, la publicidad representó casi tres años cada vez más alto y más alto, ahora más que seis Chengdu de la publicidad (Tabla 3), la falta de valor práctico para el consumidor final. divulgación trimestral, los ingresos por el mijo de publicidad Grupo creció un 69,6% a 25 mil millones de yuanes, que representan el 62,5% de los ingresos totales de Internet los servicios de segmento. otras partes son los ingresos por servicios de valor añadido de Internet creció un 54,1 por ciento a 1,5 mil millones de yuanes en los servicios de Internet de valor añadido, los ingresos de juego de 7,04 millones de yuanes, un aumento Aumentado en un 25.5%.
En los últimos tres años, el mijo desarrollo de negocio de la publicidad. Partir del 2015 hasta 2017, los ingresos por publicidad fueron tan altas como 1.821 mil millones de yuanes mijo, 3.838 mil millones de yuanes y 5.614 mil millones de yuanes, una tasa compuesta de crecimiento anual medio de más del 30% en el primer trimestre 2018, el mijo Los ingresos por publicidad alcanzaron los 1.874 millones de yuanes, superando los ingresos publicitarios totales para todo el año 2015.
los ingresos de servicios de Internet más de Liucheng de la publicidad, este riesgo modelo es obvia. En primer lugar, la naturaleza de publicidad y lejos de la experiencia del usuario, más la inserción de publicidad, la experiencia del usuario peor. Más importante aún, si los controles estrictos sobre el anuncio, el usuario puede Los beneficios traen serios daños.
La información pública, a partir de 2017 a ahora, mijo recomendar tarea VIP en una gran cantidad de plataformas P2P financiera, y los consumidores tienen premios de oro, aumentar los puntos de experiencia y dinero en efectivo de vuelta después de incentivos a la inversión, y especialmente marcados específicamente para el arroz canales de Millet ', o devolver el mijo teléfono, televisión mijo mijo y otros productos. después de entrar en el período de junio explosión de una mina, las estadísticas preliminares, el número de quejas sobre el riesgo de usuario de la plataforma P2P mijo recibió un total acumulado de 429 personas involucradas en la cantidad de alrededor de 40 millones de yuanes.
Debido a la escasez de tráfico, la plataforma P2P capaz de canales de drenaje para traer de alta conversión es muy hambriento. En la actualidad, las plataformas P2P en modelos de pago de publicidad del canal por lo general tienen tres, a saber, mostrar publicidad, de pago por descargas y comisión de la inversión bruta. Plataforma P2P Por lo general, prefieren el tercer modo de cooperación, y el porcentaje de comisiones aumenta gradualmente.
riesgo de la industria P2P es muy alto, casi todo el mundo sabe que el sentido común, ¿por qué debería llevar a cabo la publicidad mijo P2P?
Junta de mijo de Administración se ha comprometido a: un margen de mijo de negocios anual global de hardware en general el beneficio neto no supera el 5% en el caso de hardware de bajo margen a largo plazo, con el fin de impactar en el mercado, el mercado de capitales a círculo de la historia 'compañía de Internet' de, mijo sólo puede vigorosamente. Desarrollar el llamado negocio de servicios de Internet.
Mientras que el 78% de los usuarios en el caso de 1.300 yuanes o menos la máquina de gama baja del dueño, mijo duro para hacer dinero de la servicios en la nube, música y otros servicios de pago, el usuario, por lo tanto, las primeras vueltas C-terminal, y luego recoger el dinero del modelo de publicidad del extremo B se ha convertido en la opción más apropiada para el momento. Sin embargo, dado que los anunciantes calificaciones, la capacidad y la autenticidad del contenido del anuncio y la falta de revisión de control de riesgos, lo que lleva a la aparición de la pérdida de usuario.
De hecho, a raíz de una publicidad P2P no es un mijo. Insiders, además de los 'bolsillos' de los requisitos de auditoría de Huawei para P2P particularmente estricta, OPPO, VIVO, Meizu, Lenovo, Coolpad, Jin y otras compañías han votado, poner hasta Sigue siendo una tienda de distribución de aplicaciones móviles.
Apple como un punto de referencia, podemos ver que la empresa de servicios de Internet está haciendo el mejor teléfono móvil cómo hacerlo. Los resultados de Apple Q3, los ingresos por servicios trimestre de $ 9.55 mil millones, un 31%, representando el 18% de los ingresos, También escribió un registro de los ingresos trimestrales más altos del negocio de servicios de Apple hasta la fecha.
Las empresas se basan en los productos de hardware de Apple tienen una sola vez grandes beneficios, seguirá dependiendo de las ventas de contenidos continúan recibiendo compra repetitiva de beneficios. Hardware y el modo de integración de software pueden evitar efectivamente el riesgo de la Ley de Moore, sino también para sentar las bases de la experiencia del usuario final, incluyendo la App Store , icloud, Apple pago, iTunes y Apple Music, incluyendo un negocio de servicios, se ha convertido en uno de los motores de crecimiento más grande de Apple, es actualmente la mayor fuente de ingresos, el crecimiento tiene más trimestres consecutivos más allá de la parte exterior del negocio del hardware del teléfono Negocios, grandes esperanzas de Apple.
sistema de afiliación Amazon Prime es también un servicio de pago que pague una cuota anual se puede disfrutar de servicio de envío gratuito. logística de alta velocidad y servicios de valor añadido permiten a Amazon para mantener un crecimiento constante del número de miembros, la pertenencia Primer entre 2014 y 2017 el crecimiento Hasta 208%.
Si el software de Apple y la integración de hardware de la tienda de Apple, la música de Apple y otros servicios, o servicios de pago logísticos de Amazon se basan en los consumidores de los usuarios finales, mejorar la experiencia del usuario y atraer a más clientes potenciales, mientras que el negocio de Internet de mijo, pero es un equilibrio entre la experiencia del consumidor con el maestro de oro para servir a la cuerda floja de la empresa, con el cliente final es en realidad el lado B de los anunciantes, con Apple y Amazon va en contra de prestar atención a la experiencia del consumidor final.
El negocio de IoT tiene una capacidad débil para realizar liquidez.
El modelo de inversión ecosistema único para construir el ecosistema de la IO puede ser considerado como el mijo mayor punto brillante. Divulgación prospecto Millet, al 31 de marzo, 2018, mijo inversión y gestión total ha establecido más de 210 empresas, entre ellas cadena ecológica entera mijo El sistema tiene más de 90 compañías de hardware, produciendo 1600 productos SKU.
Los resultados financieros del 2T, productos de consumo IO-vida unos ingresos de 10.379 mil millones de yuanes, un aumento del 104,3%, también las mijo distintos segmentos de negocio en uno de los de más rápido crecimiento, mucho más grande que un teléfono y servicios de Internet tasa de crecimiento de 63.6% 58.7% móvil (Tabla 4) .
Entre ellos, la mayor contribución de la televisión inteligente. De febrero de 2018, el lanzamiento de mijo televisión inteligente en la India, a partir de 2018Q2, las ventas mundiales crecieron mijo televisión inteligente es más de 350%, impulsado por los ingresos por ventas de televisores inteligentes y ordenadores portátiles y otros productos importantes de la IO Aumentó en un 147.2% a 4.178 billones de yuanes.
Sin embargo, aunque hay cantidad IO, pero el margen no es muy alta. En general, el mijo segundo trimestre el margen bruto cayó 1,8 puntos porcentuales a 12,5%, de los cuales, el margen bruto IO-vida de productos de consumo segmento desde el año pasado un 11,7% tras el informe de resultados 9.4% señaló que el aumento en el costo de ventas, debido principalmente al aumento en el volumen de ventas y el impacto de los tipos de cambio, mientras que el producto de CpC liquidez es mucho mejor que el teléfono. consumidores compran productos de hardware de casa inteligente, muy difícil de seguir pagando todo tipo de piezas, los costes de servicio post-venta o el contenido, mientras que el mar mijo principalmente para la India y el sudeste de Asia y otros mercados de gama baja, menores limitaciones de la capacidad de consumo, la liquidación posterior menos efectivo. en el caso del aumento de los costos de los componentes ahora, si El poder de fijación de precios de Millet no ha mejorado, y la rentabilidad se verá aún más debilitada.
IO no es sólo el producto, debido al costo de ventas se incrementó más de los ingresos por ventas, el mijo también cayó en el negocio de los teléfonos inteligentes, el margen bruto, desde el 8,7% el año pasado a 6,7%. Este mercado no puede dejar de preocuparse, si se detiene la quema de dinero, ya sea el mijo ¿Puede mantener la misma cuota de mercado? Si abre nuevos mercados nuevamente, ¿puede Xiaomi mantener la misma rentabilidad?
Terceros plataforma de negocio del vendedor y Amazon introducidos para aumentar la diversidad de los diferentes productos, mijo eligió el modo de inversión para ampliar la cadena ecológica de proveedores y matriz del producto. Es cierto, rica SKU de hecho puede mejorar la experiencia del usuario, aumentar la rigidez de los usuarios, pero continuó impulsando múltiples La categoría aumenta los ingresos por hardware. Todo el proceso de control de calidad, calidad y control del servicio es un riesgo potencial. Una vez que se produce el problema, la marca principal se verá arrastrada hacia abajo.
En agosto de este año, un mijo usuarios de teléfonos móviles en Zhoukou repente se incendió y explotó, causando que el usuario hija de 1 año de edad, quemaduras de tercer grado. Antes de esto, el mijo MAX, mijo NOTA 4, mijo y otros 8 explosión de combustión espontánea de prensa tras otra.
Una fuente señaló que 'los beneficios de la eco-empresas pueden guerra de bandas, el aumento de los negocios fácilmente con el brote, el inconveniente es probable que las luchas internas, la afectada cuando el ambiente no es bueno.'
La industria de la telefonía inteligente en términos de calidad del control, Huawei puede ser considerado como el líder. China Mobile Intelligent Hardware Test Center en julio emitió un "2018 informe de calidad de hardware inteligente" en el sistema 85 indicador de 53 modelos de teléfonos móviles calientes eran de características. De acuerdo con la informe, de Huawei tres teléfonos móviles P20 Pro, gloria y Nova 3e 10 ocuparon respectivamente el tesoro de engranajes 1000-3000 campeonato. Si nos fijamos en la parte superior de cinco fuertes, el número de la lista y la gloria de la marca Huawei hasta nueve, representaron casi Todos los mejores modelos están en la cima de la montaña.
El control de calidad y una fuerte inversión a largo plazo de los detalles de todo el proceso. Con el fin de controlar la consistencia de la calidad del producto, Huawei tienen que poner en por lo menos $ 200 millones al año para comprar nuevos equipos, equipos constantemente renovado, lo que realmente puede poner para asegurarse de que la línea de producción de salir de todas las cualidades del teléfono celular es el mismo. al mismo tiempo, a partir de los altos estándares de alta calidad, el estándar de la industria es un botón de encendido duradera clic 200.000 veces, Huawei hizo un millón de veces.
Las riquezas a corto plazo todavía se enfocan en el largo plazo.
Desarrollo de su negocio en general están mostrando de tipo S, incluso el mejor negocio crecerá hasta la madurez en la alta velocidad y luego poco a poco disminuyendo, mientras que la continuación de la 'curva en S' exige a las empresas estar preparados para no sólo se centran en el desarrollo de los negocios existentes, sino también en la derecha llevado a cabo en la dirección de la innovación, incluso saltos de innovación. grandes empresas tienen un negocio en marcha la capacidad de actualizar y hacia adelante iterativo, la investigación y el desarrollo es el desarrollo de la tecnología de código motor de la compañía.
Amazon se adhieran al 'cliente primero' y 'preocupado por el valor a largo plazo' estrategia de negocio para atraer tercero puede proporcionar una variedad de productos con el fin de atraer a más consumidores, la pertenencia Prime es que los consumidores puedan obtener bienes con el precio más bajo y otra rápida Servicios de valor agregado (logística de alta velocidad, video, música, lectura, etc.) para aumentar la experiencia del usuario, aumentar el tráfico de clientes y fidelizar a los clientes.
Bezos tenía un famoso dicho: 'Si usted tiene todo gira en torno a un plan de tres años, a continuación, sus competidores lo harán demasiado, pero si usted está dispuesto a invertir un plan de siete años, sus competidores lo harán Mucho menos, porque pocas compañías están dispuestas a hacer esto '.
Enfoque en el valor estratégico a largo plazo no sólo ayudan a Amazon convertirse en un proveedor de electricidad gigante, sino que también ha establecido una base sólida en el campo de la computación en la nube, hardware inteligente, servicios de streaming de medios de comunicación, etc. Aunque la lista de las Amazonas 20 años nunca ha sido cómo hacer dinero, pero no afecta a sus acciones Seguir aumentando, convertirse en una empresa con un valor de mercado de más de 900 mil millones de dólares.
Obviamente, el mijo en la inversión en I + D en esta pieza es demasiado baja. Mostró un beneficio, debido al rápido crecimiento conduce a un aumento del número de personal, el aumento de 92,8% a 1,36 mil millones de yuanes mijo Q2 gastos de I + D respecto al año anterior, representando el 3,01 por ciento de los ingresos totales. Antes de divulgación de los datos, 2017 R anual + D de gasto 31.51 mil millones de yuanes, los ingresos totales 2,75%; 2,016 anual en I + D de gasto 21.04 mil millones de yuanes, los ingresos totales 3,07%; 2,015 anual en I + D de gasto 15.12 mil millones de yuanes, que representan los ingresos 2.26%.
Esta proporción es más baja que no sólo los Estados Unidos, Gree y otras compañías de hardware, y el posicionamiento con el mijo en comparación con la misma categoría de empresa de Internet Baidu, Alibaba, etc., queda eclipsada por Huawei con la industria de la telefonía móvil, el año pasado la empresa que participan en el personal de investigación y desarrollo de unos 80000, el 45% del total; los gastos de I + D de 89,6 mil millones de yuanes, que representan el 14,9% del total de ingresos de acuerdo con estadísticas de la Comisión Europea de 2017, la inversión D de Huawei global de I + ocupó el sexto lugar, delante de Apple como una empresa pública. .
¿A dónde se fue el dinero de Xiaomi?
En primer lugar, la inversión en marketing que los costos de investigación y desarrollo. 2017, la comercialización de mijo para promover la inversión representó el 4,6% de los ingresos, un aumento de 0,2 puntos porcentuales más alta que la proporción de la inversión del 2,7% de I + D.
El segundo trimestre de este año, Lei Jun es una persona a obtener una compensación basada en acciones de 9,9 mil millones de yuanes, lo que equivale a 7,3 veces Q2 gasto en I + D, también equivalente a 5,6 veces los salarios del personal 15.000 mijo, pagar sólo este último en el segundo trimestre a 1.7429 mil millones de yuanes, el salario cápita de sólo 114.500 yuanes por.
En resumen, aunque el mijo llamados 'servicios de Internet' y empresarial ecológica IO, pero sólo forma aprendido el Amazonas y la piel, no heredó la esencia de la Amazonia - y el enfoque a largo plazo sobre la experiencia del cliente.
En comparación, Huawei puede ser más similar a la Amazonia. Como dijo Yu Chengdong, 'No estamos en el mercado, no la búsqueda de riquezas durante la noche, tenemos que hacer un banco fría tres décadas, estamos menos preocupados por los beneficios a corto plazo, más preocupados por el largo plazo, para el futuro poner más de los primeros costes de investigación y desarrollo de nuestro mundo rápidamente, y aumentar los costes de investigación y desarrollo con preferencia a un crecimiento rentable.