顧客の経験上、長期焦点 - 唯一のキビ広告収入ベースプレイのインターネットサービス 'とのIoT生態事業が、アマゾン「フライホイール効果」フォームや毛皮を学んだが、彼はアマゾンの本質を継承しませんでした。
8月22日夜、キビグループ（1810.HK）は2018年第2四半期決算を発表し、これが最初の「レポートカード」の降伏キビ記載されているされて - 452.35億元に68.3パーセントによって収入アップを、調整後純利益は前年度比25.1％増の21億1700万元となりました。
しかし、この一見華やかなレポートカードのために、資本市場が。8月23日に購入されていない、キビは午前の取引で、最大7.2％引っ張っ、その後、ダウン1.4、HK $ 17.44でクローズするウェブ蒸発を閉じ、終日低8月24日に引き続き2.3％減少しました。
首都は何を心配していますか？
8月1日、サウスウェスト証券は、調査レポート発行の「アマゾンのフライホイールの堀からキビを見て。」「フライホイール効果」イデオロギー的解釈アマゾンアマゾン創業者のベゾス成長ロジックの中核事業が進められているが、いずれかからの缶です初めしかし、クローズド・ループ・サイクルの無いエンドポイント、コアが中心として、同社の継続的な成長を促進するためのユーザーエクスペリエンスを強化することです。
研究では、プライム会員サービスおよびサードパーティ製の商人マーケットプレイス2つのフライホイールの終わりまでに二国間アマゾンの顧客とサプライヤーのネットワーク効果を形成することを報告し、第三フライホイールの兆は、クラウドコンピューティングを-AWS生み出した。ミレー、インターネットを介して生態系サービスと2人のフライホイールの顧客との二国間のネットワーク・サプライヤーの副作用の形成、および彼の第三フライホイール、海の星ベースのIOTパンパン相互接続され、インテリジェントなAIを模索しています。
それは非常によさそうだ。しかし、インターネットサービスと食物連鎖のキビ2つのフライホイールに十分に強い、千億キビの夢を支えることができるかどうか？
極端な価格/性能比は両刃の剣です
安いセットオフの嵐に生まれた「費用対効果」のスローガン、キビの名前。さんは、インテリジェントハードウェアのコアを見てみましょう、とラインでは2014年に中国での潜在的な販売王の願望を雷鳴配当金の流れが出て行うために、キビは再びインドや他のローエンド市場価格戦略、キビ上昇にコピーすることで、2017年にトップ5を中退し、世界のトップ5に戻ります。
間違いありません、非常に費用対効果の高い戦略は、キビの携帯電話を32万台、;.携帯電話事業収入はキビを占め、30501000000元、58.7パーセントの増加に達し、前年比43.9パーセントの増加を販売し、売上高は今年のQ2に影響を与えるために貢献しました総収入の67.48パーセント。
売上成長の勢いが良いですが、キビの平均販売価格はまだ低いですが。キビの電話Q2の平均価格は8.17パーセント増加し2017年881.3元の平均価格に比べ953元（約$ 139）であった。対照的に、国内調査会社シノデータは、2017年に中国のスマートフォンの平均販売価格は2200元に達していることを示しています。
もちろん、キビは、これはすでに大きな前進である - ミレーミックス2Sによって、キビやその他の8主力のパフォーマンスに影響を与え、平均販売価格は、彼らの2017年ということを知っている中国本土の携帯電話に25％の上に上昇しました。世界のスマートフォン業界の同期間に0.16％でわずか1.4以上2016元、増加した平均販売価格は、ASPは、10％（表1）に増加しました。
両方忙しいキビとは、ローエンド市場を占有すると、同僚は、世界のトップ7のベンダーで最低キビの平均小売価格。具体的には、アップル社は今年8月にリリースされ、消費者のアップグレード市場調査機関の対位法の研究データをやっています第二四半期における携帯電話の平均小売価格は、米国に前年比$ 724 20％増の、最初のOPPO続い位にランクされ、最大17％、$ 275だった。続い$ 265のためのHuawei社は21％増、VIVO 259ドルは、14パーセント増加しました。サムスンは第二四半期には5位、$ 247 LGのキビの平均小売価格および第六及び第七の内訳は、四半期ごとの2に平均キビを23％と14％の増加となりました小売価格はわずか139ドルで、これは競技会よりもかなり低いです。
スマートフォンのブランドの平均小売価格は、革新し、ハイエンド製品の割合を高めるためにアップグレードし続ける携帯電話会社から、大幅に増加しました。GFK 2018鮎月に発表したデータによると、Huawei社のハイエンドスマートフォン（メイト＆P）のシリーズの売上高は増加しました45％で、ハイエンドスマートフォン市場のシェアは500ドル以上で15.8％に増加しており、これは昨年12.6％だった。
Huawei社は技術力のために知られているが、その成功のP20シリーズは3台のAI +ライカカメラによってもたらされるも、製品革新の強度を高め、マーケティングは青緑色の軍隊のために知られていても、写真の革命的なブレークスルーをもたらしました - 目に見える指紋、隠れたカメラ、その他の革新的な技術革新は、OPPO / VOVOの製品設計に関する独立した考え方を示しています。
今年5月には、キビのキビは、バージョン8透明探る、主力キビと8小さな画面の旗艦キビのキビ以上2000元の平均価格は、新しいマシンの3つの8 SE 8シリーズ、。しかし、キビ2,000以上の「ハイエンドフラッグシップ機を発売します以上の4000元Huawei社のP20シリーズの最低価格は2ヶ月半にリリースされた一方、「最もピアの目に最初の月の売上高に発売ミッドレンジ機です。キビ8シリーズは、110万を突破し、それを600万台を販売しています。
今日では、以上の4000元Huawei社は徐々に3000元の屋台での地位を固め、アップルとサムスンの国内の携帯電話会社。OPPOとVIVOに挑戦する唯一のハイエンド市場の強さである。唯一のキビ、ローエンドマシンの海の戦術に苦戦してきました。
市場インパルスのためには、キビは、過去数年間で、ローエンドのマシンベースのプレイとなっている。目論見書は示して、1299元のローエンドマシン下のキビは、総売上高の77.64パーセントを占めています。最高のエントリーレベル（以下799元）、を達成するための販売「ノーノー赤米のキビ」などのメディアごとの売上高11069000、と嘲笑。
他のチャネルのサポートがない場合、低コストまたは低利益率の長期戦略はキビチャンネルを作るためにされていると悲惨なチャネル管理部門、過去数年間で連結されていますが、すでにキビを訴えてキビプレミアムチャンネルの生成物を形成するために維持するのが難しいことが困難でした、唯一の電気の供給キビやアワ、家庭や他のベアラ、崩壊の危険にさらされやすいキビ。
、わずか6ポイント、状態のキルトにおけるチャネルの多くのチャネルの売上総利益ポイントにキビ、携帯電話業界のインサイダーの長期的な研究は、新たな小売ベンチマークキビ家としてではなく、チャネルがお金を稼ぐためではないことを言いましたしかし、チャネルのために、選択可能な協力のその範囲は非常にまれですが、数十SKUのキビの何千ものを、より多くのトラフィックをもたらすことができる、そうであっても、利益の薄い刃場合、チャネルもサポートするために管理しました。
インターネットサービスのあいまいさ - 60％以上が広告です
ローエンドマシンベースのパターンだけでなく、ハードウェアの収益性に影響を与え、インターネットサービスのための収益モデルは足かせをももたらしています。
ミレー第二四半期、インターネットの売上高は、全体的な収益成長の成長率より68.3パーセント低く、4000万に63.6パーセントの増加となりました。同時に、インターネットサービスを売上高に占める割合も減少しました。Q2インターネットサービスの総売上高8.8％ 、ダウン0.2％ポイント、それがダウンして0.6％ポイントである第一四半期の9.4％と比較して、キビは、彼が遠くにインターネット企業のポジショニングであるとことを強調しました。
実際には、キビインターネットサービス収益の会計処理は高くはないが、過去3年間で、外の世界から批判されてきた、総収入に対するキビインターネットサービス事業の売上高は4.9％、9.6％、8.6％（表2）を占めました。
インターネットの発展は、理由キビスマートフォンの密接に関連して、ローエンドのマシンベースの建設サービスに制限されている1299元、ローエンドのマシンより約80％少ないが、同社はこの中に誰が、ローエンドユーザーのこのグループからの手数料のインターネット付加価値サービスを充電することは困難ですこの場合、Xiaomiは主に広告の方法を選択し、その後B側から実現する。
インターネットサービスは、キビの単一のソースで、広告は、ますます高くなって3年近くを占め、今広告（表3）から半年以上成都、最終消費者への実用的な価値の欠如は。四半期開示、キビグループの広告収入は69.6パーセント増加しました250億元に、インターネットサービス事業者の総収入の62.5％を占めた。他の部分はアップし、インターネット付加価値サービスの売上高は、付加価値のインターネットサービス1.5億元54.1パーセント増704万元のゲームの収入です25.5％増加しました。
過去3年間、キビ広告事業を展開。2015年から2017年まで、広告収入は18.21億元のキビ、38.38億元と56.14億元、第一四半期2018年30％以上の年間平均複合成長率、キビほど高かったです広告収入は18億7400万元に達し、2015年の全広告収入を上回っています。
インターネット・サービスの売上高は、より多くのLiucheng以上の広告から、このモデルのリスクは、離れたユーザーエクスペリエンス、より多くの広告の挿入、ユーザーエクスペリエンスに悪いから。まず、広告自然と明らかである。さらに重要なのは、広告に厳しいチェックであれば、ユーザは、その恩恵は深刻な被害をもたらす。
公開情報は、2017年から今まで、キビは、金融P2Pプラットフォームの多くのVIPのタスクをお勧めします、そして消費者は金の賞を持つ、経験値を高め、投資インセンティブの後にキャッシュバック、および特別キビチャネルのご飯のために特別にマーク」、または電話キビ、アワキビテレビと他の製品を返すには。地雷の爆発6月の期間、予備的な統計情報を入力した後、P2Pプラットフォームのキビのユーザーのリスクに関する苦情の数は約40万元の量に関係する累積429人を受けました。
高い変換をもたらすために、トラフィック、排水路のできるP2Pプラットフォームの不足に起因する非常に飢えている。現時点では、チャネルの広告支払いモデルにおけるP2Pプラットフォームは通常3、すなわち、ディスプレイ広告、有料でダウンロードし、総投資委員会を持っている。P2Pプラットフォーム通常、第3の協力形態を好んでおり、手数料の割合は徐々に増加しています。
P2P業界のリスクは、ほとんどの人はその常識を知っている、なぜキビP2P広告を行う必要があり、非常に高いのですか？
取締役のミレー会は、することを約束しました：包括的な年間純利益率のキビ総合的なハードウェア事業は、市場に影響を与えるためには、長期的な利益率の低いハードウェアの場合は5％を超えない、資本市場を「インターネットの会社の話サークルに、キビをできるだけ精力的に。いわゆるインターネットサービス事業を開発する。
その後、1300元または所有者の少ないローエンドマシン、クラウドサービス、音楽やその他の有料サービスからお金を稼ぐのは難しいキビ、そのため、最初のラップC末端利用者、およびの場合、ユーザーの78％は、B端の広告モデルからお金を集めながら、それは一瞬のために最も適切な選択肢となっている。ただし、広告主の資格、能力や広告の内容やリスク管理レビューの欠如の信憑いるので、ユーザーの損失の出現につながります。
実際には、P2P広告を、以下のことはキビではありません。インサイダー、特に厳格なP2P、OPPO、VIVO、Meizuの、レノボ、クールパッド・グループ、ジンや他の企業のためのHuawei社の監査要件の「深いポケット」に加えてまで入れて、投票していますそれでもモバイルアプリの配信ストアです
アップルのベンチマークとして、我々は、インターネットサービス会社がどのように行うための最善の携帯電話をしていることがわかります。アップルの第3四半期の結果、最大31％の$ 9.55億ドルの四半期のサービス収益は、売上高の18％を占め、これまでにAppleサービス事業の四半期売上高が最も高い記録も書いている。
企業は、一回の高利益を持っているアップルのハードウェア製品に依存して、コンテンツの販売に依存し続ける利益の繰り返しの購入を取得するために続けています。ハードウェアとソフトウェアの統合モードが有効にムーアの法則のリスクを避けることができるだけでなく、究極のユーザーエクスペリエンスのための基盤を築くためには、App Storeを含みます、iCloudには、サービス事業を含め、Appleの最大の成長エンジンの一つとなっているアップルペイ、iTunesとAppleの音楽は、現在、収入の最大の源である、成長が携帯電話のハードウェア事業の外側を越えて、より四半期連続を持っていますアップルのビジネス、高い期待。
アマゾンプライム会員システムは、あなただけは、送料無料サービスを楽しむことができます年会費を支払う有料サービスです。高速物流、付加価値サービスは、Amazonが会員で着実な成長を維持することができるように、2014年と2017年の成長の間に総理会員208％まで
アップルのソフトウェアおよびApple Storeは、Appleの音楽やその他のサービス、またはAmazonの有料物流サービスのハードウェアの統合は、エンドユーザーの消費者に基づいているかどうかは、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、より多くの潜在的な顧客を引き付ける、キビインターネットビジネスしばらく、しかし、究極の顧客がAppleと、実際に広告主のB側で、Amazonは最終消費者の経験に注意を払うように反するとゴールドマスターと消費者の経験との間のバランスは、企業の綱渡りを提供することです。
IoT事業は、流動性を実現する能力が弱い。
IoTエコシステムを構築するためのユニークな生態系投資モデルは、キビの最大の明るいスポットとみなすことができる。ミレーの目論見書の開示、2018年3月31日のように、キビ、総投資と管理は、キビ全体の食物連鎖を含む210社の以上の企業を設立しましたシステムには90以上のハードウェア会社があり、1600個のSKU製品を生産しています。
また、10379000000元のQ2決算、のIoT寿命の消費者向け製品の売上高、104.3パーセントの増加、携帯電話やインターネットサービス58.7パーセント63.6パーセントの成長率よりもはるかに大きく成長している最速のいずれかで、キビ、様々な事業セグメント、（表4） 。
その中でも、スマートテレビからの最大の貢献。2018年2月、インドのキビの打ち上げスマートテレビは、2018Q2のように、世界的な販売は、スマートテレビやノートパソコンの売上高及びその他の主要なIoT製品によって駆動、キビ、スマートテレビを超える350％で増加しました147.2％増の41.78億元。
そこのIoT量ですが、マージンが高くないものの、。全体的に、粟第二四半期の粗利益率は、12.5％に1.8％ポイント下落した昨年の11.7％からの、のIoT寿命消費者向け製品セグメントの売上総利益の流動性TOT製品は携帯電話よりもはるかに優れている一方、9.4％の収益報告の後、主として販売量の増加や為替レートの影響に対する売上原価の増大を、指摘している。消費者がすることが非常に困難、スマートホームのハードウェア製品を買いますしばらくインドや東南アジアなどのローエンド市場向けに、主キビ海、低消費容量の制約、その後の清算あまり効果的で、アフターサービスやコンテンツのコストを部品のすべての種類を支払うことを続けている。上昇部品コストの場合には、今、場合キビはさらに弱体化される収益性を改善するために何の価格決定力ではありません。
IoTは、売上高よりも上昇したため、売上原価に、単なる製品ではありません、キビも6.7％に昨年の8.7％から、スマートフォン事業の売上総利益率が下落した。あなたはお金を燃やし停止する場合は、この市場は、助けることが心配することはできません、キビかしかし、同じ市場シェアを維持するために？あなたは再び新しい市場を開拓した場合、同じ収益性を維持するかどうかキビ？
サードパーティの販売者のビジネスプラットフォームとAmazonが異なる製品の多様性を高めるために導入された、キビは確かに、豊かなSKUが実際に、ユーザーエクスペリエンスを向上させるユーザーの粘りを増やすことができます。サプライヤーと製品マトリックスの食物連鎖を拡大するための投資のモードを選択しましたが、複数のドライブを続けカテゴリはハードウェアの収益を増加させます。品質管理、品質管理、サービス管理のすべてのプロセスは潜在的なリスクです。問題が発生すると、メインブランドが引きずられます。
8月には今年、キビの携帯電話ユーザー周口突然火がついたとは、ユーザー1歳の娘を起こし、爆発し、第三度熱傷。これに先立ち、キビMAX、キビ注4、キビや別の後のニュースの他の8自然発火爆発。
業界筋があることを指摘し「エコ企業の利益は、ギャング戦争勃発できると簡単にビジネスの台頭環境が良くないとき、欠点は、影響を受けると、内紛にそうです。」
スマートフォン業界コントロールの質の面では、Huawei社は、指導者とみなすことができる。7月に中国モバイルインテリジェントハードウェアのテストセンターは、による。53のホット携帯電話のモデルが格付けされた85の指標システムの「2018インテリジェントハードウェアの品質報告書」を発行レポート、Huawei社の3つの携帯電話のP20プロ、栄光とノヴァ3E 10は、それぞれ。1000-3000選手権ギア宝物を占領あなたがトップ5に強い見れば、9までのリストと栄光Huawei社のブランドの数は、ほとんどを占め、すべてのトップモデルは山頂にあります。
Huaweiは、製品品質の一貫性をコントロールするために、毎年少なくとも2億USドルを投資して新しい機器を購入し、機器を継続的に改装する必要があります。 Huaweiは100万回の作業を完了しています。これにより、生産性を向上させることができます。
短期的な富は依然として長期的に焦点を当てていますか？
一般的に、彼らのビジネスの開発には、「S字カーブ」の継続は企業が既存事業の発展に、だけでなく、右に焦点を当てていないだけに調製することが必要としながらも、最高のビジネスは、高速で成熟に成長し、その後徐々に低下する、S型を示しています技術革新のも、飛躍、技術革新の方向に行った。偉大な企業が継続的なビジネスにアップグレードする機能や反復的前進を持ち、研究開発は、企業の駆動力源の技術開発です。
Amazonは「お客様第一」に準拠し、サードパーティの販売者を誘致するためのビジネス戦略の長期的価値を懸念し「より多くの消費者を引き付けるために、さまざまな商品を提供することができ、プライム会員は最低価格で財を得るために消費者を有効にすることであり、他の高速これにより、顧客のトラフィックを増やすためのユーザーエクスペリエンスを改善する付加価値サービス（高速物流、ビデオ、音楽、読書、等）は、顧客ロイヤルティを構築します。
Bezos氏は有名なことわざ持っていた：「あなたはすべてが3カ年計画を中心に展開していない場合は、あなたの競争相手があまりにも多くの意志を、しかし、あなたは7年計画を投資して喜んでいる場合は、あなたの競争相手はなりますはるかに少ない - ので、いくつかの企業が「乾燥して喜んでいるので。
長期的な戦略的価値に焦点を当てるAmazonは巨大な電気の供給業者になるため、だけでなく、アマゾン、20年の上場は、お金を稼ぐ方法はありませんでしたが、彼の株には影響しませんが、クラウドコンピューティングの分野で強固な基盤、インテリジェントなハードウェア、ストリーミングメディアサービスなどを築いただけでなく、これは、同社の9,000以上の億ドルの時価総額になるために、上昇し続けました。
明らかに、この作品ではR＆D投資のキビが低すぎる。急速な成長、利益を示した増加につながる従業員の数は、総売上高の3.01パーセントを占め、年にキビQ2のR＆D費年13.6億元に92.8パーセント増加しました。前にデータの開示、2017年の年間R＆D支出315.1億元、総収入2.75％、2016年の年間R＆D支出21040000000元、総収入3.07パーセント、2015年の年間R＆D支出151.2億元、売上高の会計処理2.26パーセント。
この比率は、だけでなく、米国、グリーやその他のハードウェア企業、およびキビとの位置付けをなどインターネット企業Baiduの、アリババ、同じカテゴリに比べてより低い、携帯電話業界では、昨年とHuawei社によって矮小化される程度の研究開発スタッフに従事する会社80000は、全体の45％;896億元にR＆D費は、欧州委員会、2017年の統計によると、総売上高の14.9％を占め、Huawei社のグローバルR＆D投資は、株式公開企業として先にアップルの、6位。 。
Xiaomiのお金はどこに行きましたか？
まず、研究開発費よりもマーケティングの投資。2017年、キビのマーケティング投資を促進するため、最大2.7％のR＆D投資の割合よりも高い0.2％ポイント、売上高の4.6％を占めました。
今年第2四半期には、レイジュンは、第二四半期に支払うだけ後者の5.6倍の15,000キビのスタッフの給与に相当7.3倍もQ2のR＆D支出に相当株式に基づく報酬に99億元を取得する人であり、 17億4,200万元で、1人当たりの給与はわずか145,500元です。
顧客の経験上、長期焦点 - 要約すると、「インターネットサービス」、いわゆるキビとのIoT生態事業が、唯一の習得フォームAmazonや毛皮が、アマゾンの本質を継承しませんでした。
比較では、Huawei社は、アマゾンに、より類似していてもよい。ゆうChengdongが言ったように、「我々は、市場で一晩富のない追求ではありません、私たちは、短期的な利益についてはあまり心配している将来のために、長期的な詳細については懸念している、冷たいベンチに三十年をしなければなりませんすぐに私たちの世界初の研究開発費の多くを入れて、利益ある成長に優先して研究開発費が増加。 "