Компания выпустила полугодовой отчет 2018 года отчетного периода для достижения нормированной чистой прибыли в размере 379 млн юаней матери, увеличение 655.60 процента ;. Реализованного EPS0.86 юаней, увеличившись на 682%, что достичь своей материнской Q2 чистой прибыли в размере 278 млн юаней, увеличившись на 173% Производительность достигла рекордного уровня: реализация EPS 0,63 юаня увеличилась на 174%.
Краткий комментарий
ломтик PA66, промышленная пряжа и корд цена ткани резко выросла, нейлон химических оживленный дохода от инвестиций в первой половине ломтике достижения продаж 71.000 тонн, увеличившись на 13,000 тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, из которых продажа 34000 тонн нарезать Q2. От компании раскрывать данные смотрите, в первом полугодии цены на чип без учета налога на 2,42 юаней / т (в среднем в первом квартале составила 2,23 юаней / тонна), увеличившись на 32%, Q2 средняя цена 26200 юаней / т, что на 17% больше, чем Q1 кольцо средней цены, при условии большая цена клиента влияние регулировки цикла вниз по течению все еще отстает от рыночных цен, технической нити и кордной ткани Q2 средняя цена 2,59, 33100 юаней / т, что на 14% и 23% от основного сырья из нейлона 66 соли в первой половине средней цене 1,26. юаней / т, о той же цене, как и в прошлом году, что отражает интеграцию производственной цепочки преимущества компании и гексаметиленгликоль- цене диаминном на рынке до 80000 юаней / тонна в H1 18 компании инвестиционного дохода было 1,97 млрд юаней, что на 381% , дочерний нейлоновый химикат (адипат, гексаметилендиамин, компания владеет 49%) 18 лет H1 производительность 372 млн., увеличившись на 427,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, внося инвестиционный доход в 182 млн. юаней.
Китайско-американская торговая война и девальвация хорошей компании экспорт бизнес, PA66 роста внутренних цен в экспортно-ориентированных предприятиях (17 годовой экспорт $ 1,7 млрд), Q2 юаня по отношению к доллару амортизации США на 5,4%, принося пользой от курсовых разниц, Q2 компаний Финансовые расходы составляют всего 109 млн. Юаней, а обменный убыток Q1 в основном отменяется. Чистая импортная зависимость PA66 составляет 40%, амортизация юаня и торговая конкуренция налагают 25% тарифа PA66 на Соединенные Штаты (Китай импортирует 70 000 тонн PA66 из Соединенных Штатов). Оба продукта значительно увеличивают стоимость импортируемых материалов и приносят пользу внутренним ценам на продукцию P66.
Заморский сезон продаж наложена форс-мажорные обстоятельства, стоимость PA66 цены конца толкающей вверх. Что касается спроса, PA66 текущей инвентаризация только один день, серьезный дефицит предложения, в то время как PA66 вниз по течению модифицированных пластмасс скорости роста автомобильной отрасли выше 10% спроса. Стоимость конца за рубежом австрийский или немецкий, Invista, BASF гексаметилендиамин устройство форс-мажора, в результате нехватки сырья. в августе пик сезона, просто чтобы получать товары вниз по течению бизнеса, спрос и продолжает расширяться, толкая PA66 господствующих котировки более чем 36900 юаней / т, цена высокие инновации, третьи результаты компании квартала ожидаются на высоком уровне.
Компания продолжила расширение кусочка хороших, INVISTA ADN отечественного потенциальных партнеров по проекту. Компания июня 18 расширительных 40000 тонн ломтик, последующие планам добавить в общей сложности 7 в MSC (30000 тонн) и Шанхай (40000 тонн) млн тонн производственных мощностей, Есянь на 40000 тонн прядильных потенциал, существенно утолщения производительность компании. INVISTA Shanghai 300000 тонн адипонитрила проекта планируется начать строительство в 2020 году, 2023 и запущена в производство. как нейлон цепи являются наиболее полными предприятие, компания, скорее всего, чтобы стать ее партнерами, поможет открыть всю цепочку отрасли, хорошее будущее исполнение.
Прогноз прибыли:
Компания 2018, 2019 и 2020, принадлежащая материнской чистой прибыли 10,39, 12,46 и 1,488 млрд юаней, EPS2.35, 2,82 и 3,36 юаней, PE7.7X, 6.4X и 5,4х, сохранить рейтинг «купить».