Dunlop Medical: отчетность по результатам бойкая производительность | плодотворный и долгосрочный макет бизнес

Медицинская сеть 22 августа

Компания выпустила полугодовой отчет, операционный доход в размере 2,955 млрд юаней, что на 35,37 процента по сравнению с предыдущим годом, его матери достигла чистой прибыли 810 млн юаней, что на 63,48 процента по сравнению с прошлым годом, за вычетом инвестиционного дохода и такие факторы, как убыток от обесценения активов, дедукция не принадлежит родительская чистая прибыль выросла на 36,67 процента, в то же время, компания прогноз в 2018 году чистую прибыль в течение первых трех кварталов его материнской 11.01-11.62 млрд юаней, увеличившись на 49-57%, в третьем квартале чистая прибыль 2.92-3.52 его матери млрд, Кроме того, компания выпустила первый пакет акций (проект), целью которого является не менее 200 руководителей высшего звена и основных сотрудников, а общая финансовая позиция компании не превышает 600 миллионов юаней.

Инвестиционный доход за вычет выбытия капитала компания Viralytics Австралии произведен 150 миллионов юаней, а также голландские дочерней ComedB.V. Не оправдали ожидания в связи с единовременными потерями стратегического взаимодействия, генерируемых выключая 32 миллионов юаней, пряжка ненормализованной чистая прибыли выросла мать 36,67%, компания приобрела 45% акций New Donggang Pharmaceutical в первой половине этого года, после вычета консолидированной прибыли, полученной Xindonggang (консолидированная во втором квартале, 18 лет H1 чистая прибыль в размере 126 миллионов юаней, чистая прибыль увеличилась на 40,78%), мы ожидаем органический рост в компании более 30%, в соответствии с нашими ожиданиями. Первая половина валовой прибыли составило 72,80%, по сравнению с полугодовым отчетом 2017 и годовым отчетом 64,62%, 67,23%, значительно улучшился, в первую очередь из-за влияния двухступенчатой ​​системы голосования и масштаб Стоимость распределяется равномерно.

В третьем квартале чистая прибыль матери вернулась к высокому росту. Компания прогнозирует, что чистая прибыль матери в первые три квартала 2018 года увеличится на 49-57% в годовом исчислении. Чистая прибыль третьего квартала увеличится на 20-45% по сравнению с предыдущим годом. После повторяющихся прибылей и убытков рост чистой прибыли невозвращающихся матерей в первые три квартала составил 35-45%, из которых рост чистой прибыли невозвращающихся матерей в третьем квартале составил 35-55%, поддерживая высокие эндогенные темпы роста.

Медицинское устройство Вес плита по-прежнему крупнейший сектор компании (что составляет 47% от выручки), отчет операционного доход 1,396 млрд юаней, увеличившись на 15,56%, чистую прибыль в размере 442 млн юаней, увеличившись на 20,55%, по сравнению с 1 полугодием 2017 года и 2017 года годовых отчетов 17% продукта улучшилось точки зрения, стент бизнес достигнута операционная прибыль 712 миллионов юаней, увеличение на 20,76%, из которых продажи Nano приходилось 45%; окклюдер бизнес достигнута операционная прибыль 60,53 миллионов юаней, увеличение 22,88 %, ожидается, что доля рынка увеличится, а бизнес-аналитика in vitro - операционный доход в размере 151 млн. юаней, увеличившись на 23,45%, из которых POCT и тромбоэластография являются кулачными продуктами; больница Интервенционной диагностики и лечения сердечно-сосудистых отделов и делового сотрудничества операционная прибыль 271 млн юаней, увеличившись на 1,81%, в основном за счет корректировки краткосрочной модели распределения из-за; сшивание и другие хирургические инструменты операционный доход в размере 130 млн юаней, что на 41,75 доля на рынке в дальнейшем обновить.

Богатые продукты в макете развития, собирается ввести период сбора урожая. Компания объявила о первой половины Neovas биоразлагаемый стента 2 года клинических данных очень хорошо, что сопоставимо с мировыми наиболее сложных проблем Abbott Xience стент, мы ожидаем, что компания разлагаемые стент во второй половине Утвержденный, ожидается, что он вырастет в самый крупный продукт с прибылью в ближайшие 3-5 лет. Другие исследовательские продукты, мы ожидаем, что в следующем году будет утверждено устройство окклюзии левого предсердия, клиническое испытание разлагаемого окклюдера прогрессирует гладко, сердце ИИ Электротехнические изделия были представлены в США, Европе и Китае для регистрации.

наркотики Сектор в настоящее время является наиболее быстро растущим сегмент в первом полугодии операционной прибыли в 1,428 млрд юаней, увеличившись на 70,63%, чистая прибыль в размере 435 млн юаней, увеличившись на 70,71 процента, изменились по сравнению с 71% годовым и полугодовым доклада 2017. точек к продукции смотрите, клопидогреля бисульфат таблетки, полученные операционные доходы 566 миллионов юаней, увеличившись на 70.50 процента, успешных провинций увеличилось до 29, аторвастатин кальция операционная прибыль 362 млн юаней, увеличившись на 146.89%, 17 июля 2018 20mg и 10мг спецификация принята для оценки соглашения, импортозамещение будет способствовать дальнейшему ускорению.

Компания в области стратегического расположения с перспективными препаратами, как ожидается, достигнет угла обгон. Компания имеет расположение всех основных категорий сердечно-сосудистых препаратов, совместный маркетинг и более разбавленного продукта одного продукта затраты на маркетинг, в OTC Конец формируется сильное конкурентное преимущество, компания придает большое значение согласованности оценки, с постепенными расходами на здравоохранение контрольных и продвигать политику в области оценки согласованности, компания, как ожидается, завершится в больнице ускорить импортозамещение и достичь угла обгона прогресса компании оценить соглашение в настоящее время. гладкие, клопидогрель 75 мг и 25 мг продукты, которые были заявлены к CDE в июне, чтобы оценить соглашение, вторая половина, как ожидается, будет предоставлен ;. амлодипин завершила клинические испытания, валсартан в клинических испытаниях в гипогликемических препараты, экзенатид в стадии регистрации заявки, как ожидается, объявить о завершении инсулин гларгин лет, эти два продукта, как ожидается, будет утверждена в следующем году, компания нарушила через барьеры сложного производства инсулина, выход и чистоту достигла отрасли уровня; alogliptin бензоата и alogliptin лист (ингибитор ДПП-4) эксперименты были завершены и объявил производство в и canagliflozin canagliflozin лист (SGLT-2 ингибитор) проводит BE эксперимент.

Область опухолевой иммунотерапии является новой кинетической энергией для быстрого роста компании в ближайшие пять лет. В настоящее время она инвестировала в ряд основных технологических путей для проведения исследований опухолевой иммунотерапии и точной диагностики и лечения в глобальном масштабе. Результаты инвестиций являются плодотворными. Lepu Bio PD-1 имеет Завершение клинической фазы, клинические результаты были отличными и вошли во вторую фазу клинической фазы, Binhui Био-рекомбинантный человеческий GM-CSF инкокинетический вирус II типа (OH2) интродукции вируса герпеса (OH2) (клетки Vero) получил национальное одобрение клинических испытаний на лекарства, Junshi Bio PD-1 был принят CFDA для нового применения лекарств. Его клинические данные превосходны, и ожидается, что он станет первой регистрацией производства в Китае. В то же время Junshi Bio намерен пойти на IPO в Гонконге, и соответствующие работы ведутся.

Компания успешно расширила свое присутствие на рынке кардиоваскулярных препаратов, начиная с первичного сердечно-сосудистого устройства, и в последние годы компания добилась плодотворных результатов по внедрению онкологических препаратов. Мы считаем, что компания превратилась в большую платформу здравоохранения. бизнес Платформенные барьеры постепенно появляются. Что касается бизнес-макета, компания обращает внимание на балансирование цикличности и взаимодополняемости каждого бизнес-сегмента. Краткосрочный бизнес вошел в период сбора урожая, а долгосрочный бизнес-план отражает хороший потенциал развития: в краткосрочной перспективе получается разлагаемый стент. В долгосрочной перспективе продукты AI ECG, инсулиновые и онкологические препараты будут обеспечивать долгосрочную динамику работы компании. Что касается управления талантами, компания планирует реализовать первый план владения акциями для своих сотрудников. Полностью мобилизуя энтузиазм и креативность сотрудников, привлечение и сохранение выдающихся управленческих талантов и бизнес-магистралей обеспечит гарантию стабильного развития бизнеса.

Коммерческие расходы увеличились на 69,84%, в основном за счет возросли с точки зрения интеграции в платформу продаж наркотиков и отдела продаж, чтобы настроить расположение и маркетинг, административные расходы увеличились на 60,89%, в основном за счет постоянных инвестиций компании в области научных исследований и разработок в целях повышения общей конкурентоспособности расходы R & D растет из года в год из-за количества отчетного периода, финансовые расходы увеличились на 173.55%, в основном для компании путем выпуска облигаций, кредитов и других источников финансирования увеличился на расширение приведет к увеличению процентных расходов за счет отчетного периода, инвестиционной деятельности, нетто год денежный поток увеличение 93,64%, что в основном используется для создания основных фондов, увеличение инвестиций в нематериальные активы, приобретения и долей капитала компании, платежей и других финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи инвестиций за счет увеличения, чистый денежный поток от финансовой деятельности привела к росту 250.25% после того, как, компания в основном банковские депозиты и облигации выпуска притоки финансирования 2,1 млрд, компенсировано приобретением дочерней компании Hong Kong Xindong заплатил 1,05 млрд юаней, что делает финансирование чистого притока в 9,8 млрд юаней.

Мы ожидаем, что компания 2018-- 2020, операционная прибыль выросла на 33,9% / 31,0% / 28,5% принадлежит материнской чистая прибыль выросла на 48,8% / 31,3% / 29,7%, ПЭ были 43,2 / 32,7 / 25,3 раза, сохранить рейтинг Купить ,