今年的聚合MDI价格一直处于阴跌模式, 市场表现可谓是凄惨. 以华东地区价格为例, 目前聚合MDI的价格在19000元/吨左右, 相比年初的价格跌幅大于30%.究其原因主要是去年价格被炒的过高, 整体供应面宽松以及需求乏力等因素的综合影响.
首先, 去年国内万华装置检修以及国外博苏化学, 锦湖三井, 陶氏, 巴斯夫等企业装置接连遭遇不可抗力, 国内出口大量增加, 多重因素叠加推高了聚合MDI的价格, 9月份的价格更是创下了历史高位. 俗话说盛极必衰, 下游也对过高的价格产生抵触, 目前聚合MDI的颓势也是意料之中的.
其次, 今年整体上来看供应面较为宽松. 据化工在线统计, 2017年我国聚合MDI产能约为353万吨/年, 2018年初, 上海联恒24万吨/年MDI产能投产, 使得国内产能增加了6.7%.今年国内装置虽然在轮番检修, 但整体开工率依然保持在80%以上. 去年投产的Sadara装置今年也开始稳定生产, 货源开始稳定供应国际市场.
与此同时, 下游需求增速却跟不上供应扩张的脚步. 聚合MDI主要用于白色家电及建筑保温材料等领域. 2007-2016年间, 得益于 '家电下乡补贴政策' 等政策的刺激, 国内冰箱行业的内需一直处于较高的水平, 伴随着相关政策的结束, 冰箱行业总体需求较为冷淡. 我国是冰箱第一大生产及出口国, 美国是中国家电行业的第一大出口目的地, 中美贸易战也导致我国冰箱行业出口受损. 加之近两年国家对房地产调控加码, 导致房地产行业遇冷, 这对建筑保温材料及家电销售来说都是利空的. 再一方面, 国内由于环保严查, 导致下游大批的工厂被限产甚至关停, 对聚合MDI的需求支撑较弱.
长线来看, 聚合MDI的前景同样不容乐观. 国内供应方面, 预计到2020年底, 我国MDI产能将增加154万吨/年左右, 增幅将达43.6%左右. 国际供应同样出现大规模扩张, 预计到2020年国外新增产能将达到95万吨/年左右, 国内新增的产能要想寻找出口, 也将受到较大阻力.
出口方面, 目前中美贸易摩擦不断升级, 美国一直我国的第一大MDI出口国, 近几年的年出口所占比例平均约为26%, 虽然目前MDI还不在加征关税行列, 但美国扬言可能要进一步对中国2000亿美元产品加征关税, 届时万一实施加征, 则对国内的MDI出口将是一重大打击.
综上所述, 近期MDI市场萎靡, 长期来看未来几年国内产能将有大幅扩张, 而来自下游及终端行业的需求增长却十分缓慢, 前几年的各种政策已经透支了家电行业的需求, 对房地产市场持续加压, 建筑方面的需求也并不看好. MDI市场整体压力较大, 未来堪忧.