Informe de Beijing
9 de agosto de ZTE en 'mayor ganador' del mercado de acciones, de forma rápida sellado en tablero de transacciones de la jornada, sino también a 'chupar el dinero de la mayoría de las poblaciones.
En ese día, sector industrial CITIC Securities, excepto de petróleo de toda la línea, las acciones tecnológicas más favorables, instrumentos eléctricos, equipos informáticos, software, servicios, equipo de comunicaciones, el sector de semiconductores subieron más de un 4%. La financiación, el Shanghai y Shenzhen gran red única ingreso de 14.546 mil millones de yuanes, 36 poblaciones de gran afluencia neta única de más de cien millones, ZTE gran afluencia neta única de 945 millones de yuanes, ocupando la parte superior.
'No sale' Haze ha pasado?
Después de los datos fuera de horario el 9 de agosto, los cinco principales compradores de ZTE fueron todos: CITIC Securities Shanghai Branch, China Galaxy Securities Shaoxing Sales Department y otros departamentos comerciales de corretaje, con una compra total de 370 millones de yuanes, de los cuales CITIC Securities Shanghai Branch compraron 1.330 millones de yuanes.
Desde el BIS (Departamento de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio de EE. UU.), El 13 de julio (hora de EE. UU.), ZTE cerró el pedido del 15 de abril y eliminó ZTE de la lista de exportadores prohibidos. A los ojos del capital de mercado, el valor del mercado se redujo hasta el límite diario, y el precio de cierre se cerró a 14,30 yuanes / acción.
Los analistas señalaron que los factores favorables precio de la acción de ZTE sacó tres puntos principales, primero levante el embargo después de la BPI, la principal rápida recuperación de negocio de la compañía, seguido por las empresas distribuidoras para acelerar el reinicio 5G, aunque el tercero es el impacto del embargo por , pero los ingresos del negocio principal de la compañía en el primer trimestre aún así lograr mejores resultados, se demostró la fuerza de los principales fabricantes de equipos.
'16 de abril de, 2018, el Departamento de Comercio de Estados Unidos anunció la reanudación de las sanciones prohibición inmediata de ZTE, ZTE se le prohibirá cualquier forma de productos importados de los Estados Unidos. La compañía alcanzó a 3 meses de tormenta embargo, en el negocio choque, después del embargo aplicado, de la empresa precio de las acciones hacia abajo ocho límite hacia abajo consecutivo, la valoración puede haber sido subestimado, por lo que el levantamiento de la prohibición a convertirse en el mayor reciente. 'analista de CITIC Bank Zhang Pan le dijo al reportero positiva de la compañía 'china Times' .
investigador Karagawa Estado de Valores considera que el impacto de la prohibición borrar gradualmente el caso, el rendimiento de la presión a corto plazo de la empresa, pero lo peor ya ha terminado. evento Lock-up es una cuestión de ajustar la fecha del balance, la compañía necesita ser ajustada de forma retrospectiva.
'Pre-perder ZTE rendimiento principalmente por el Departamento de Comercio de Estados Unidos multado $ 1 mil millones en el segundo trimestre, la compañía bajo el embargo no puede realizar las actividades normales de trabajo, mientras que una cuarta parte de la orden no puede ser entregado a tiempo, la pérdida de reconocimiento de ingresos y los intereses devengados (como extensión multas de entrega) tienen un mayor impacto. 'análisis Karagawa, eventos globales prohibición de causar una mayor presión sobre el rendimiento a corto plazo de la compañía, pero no afecta negocio sostenible de la compañía. después del levantamiento de la prohibición, la compañía adquirida órdenes e investigación y desarrollo de la tecnología avanza sin problemas, acelerar la recuperación de negocio En el medio.
El 15 de julio, después de que se levantara la orden de bloqueo, ZTE lanzó oficialmente su plan de reconstrucción comercial y comenzó a retomar completamente su negocio global.
"China Times" señaló que ZTE se centró en la liberación de buena forma reciente, sino también para apoyar el precio de la acción, aunque el aviso compañía dijo que la primera mitad atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas beneficio neto antes de perder siete mil millones de yuanes a 90 mil millones de yuanes, un 405,29 por ciento año tras año - 492,52 por ciento, pero la pérdida de rendimiento de la empresa se vio afectada en gran medida por la prohibición de manera que una multa de $ 1 mil millones y $ 400 millones para monitorear el impacto de los modelos, negocio regular de la compañía ha estado en recuperación.
Desde el nivel operativo de la compañía, el principal ZTE ingresos del negocio está volviendo gradualmente con el primer trimestre, los ingresos totales de la compañía de 27526 mil millones de yuanes, un aumento del 6,92%.
Pero vale la pena señalar que, BIS embargo no es una solución fundamental, ZTE todavía se enfrenta a problemas de crédito, de acuerdo con el anuncio del Departamento de Comercio de Estados Unidos el 13 de julio, después de que el levantamiento de la prohibición, el Departamento de Comercio de Estados Unidos continuará prestar mucha atención a la acción de ZTE ZTE necesita mantener un equipo de coordinadores especiales de cumplimiento seleccionado y responsable por BIS por un período de 10 años.
La tenencia, ZTE estará en foco en el Departamento de Comercio de Estados Unidos, una vez que se encuentra una violación, "exportación de EE.UU. regulaciones de control" comportamiento e incumplimiento de las obligaciones del acuerdo, el Departamento de Comercio de EE.UU. bloqueo puede ser activado de nuevo, lo que afectará principal de nuevo de la compañía Desarrollo de negocios y firma de nuevos pedidos.
¿Puede 5G apoyar la regresión de valoración?
Mensaje desde la perspectiva del mercado, tras el levantamiento del embargo ZTE obtuvo el pleno apoyo del nivel nacional, ya que el levantamiento de la prohibición, la compañía ha ganado tres principales compañías aéreas nacionales consecutivos una serie de órdenes, la cantidad de artículos de divulgación de más de 500 millones de yuanes.
En el nivel de negocios en el extranjero, ZTE ha recibido el apoyo de los principales operadores en Italia, Austria y otros países, y ha completado el primer proyecto en Tailandia, Egipto y Arabia Saudita.
Sin embargo, en comparación con el tamaño de la orden de la compañía anterior, obviamente no es suficiente para respaldar la rápida recuperación del rendimiento de ZTE.
Karagawa pensar, mejor nodo lógico inversión a largo plazo también necesita varios eventos confirmados, podemos seguir adquiriendo clientes en el extranjero, especialmente los grandes clientes de T en el extranjero nuevos pedidos, la capacidad para obtener una mayor cuota de mercado en China en la reciente compra del operador Después de la reestructuración de la administración, la mejora continua del gobierno corporativo puede finalmente reflejarse en el aumento en el margen de beneficio neto de los estados financieros de la compañía.
Después de los cambios en la gestión de ZTE, el nuevo presidente Xu Ziyang 6 de julio, de una carta interna dijo: 'La nueva dirección aprenderá de sus errores, lecciones profundas, siempre puso el cumplimiento como una piedra angular estratégica de desarrollo de la empresa, y fortalecer la cultura de cumplimiento, fortalecer aún más el control interno Continúe mejorando el sistema de cumplimiento de la compañía e incorpore el cumplimiento en cada aspecto de su trabajo diario ".
Recientemente, otro acontecimiento importante en apoyo de la recuperación de valoración ZTE, ZTE es el diseño de forma activa en el campo de 5G, 5G la ayuda propuesta a gran escala dividendos comerciales para reactivar el rendimiento.
el modo 3GPP R15 NSA después de la compañía pruebas de campo 5G de las tres principales compañías aéreas nacionales han puesto en marcha, prueba de campo de trabajo en el extranjero 5G es también una recuperación completa. Rearranque medido prueba en tres etapas 5G país, ZTE ha completado con éxito y 3,5 GHz estación base interior Prueba de red central 5G.
Sin embargo, el noreste de Valores analista de la industria de la "China Times" señaló que China 5G necesidades comerciales integrales precipitación adicional y el período de tiempo y la tecnología ya, en 2020 los tres operadores pueden lograr 5G comercial para ser verificada, de acuerdo con el horario actual, 2018 en el ensayo a escala, piloto comercial en 2019, 2020 comenzó formal de negocios, 5G todavía en la etapa conceptual, al parecer incapaz de apoyar el desempeño de ZTE, ZTE recuperación de valoración todavía tiene que reanudar las operaciones de las empresas existentes.
Desde la prohibición de hacer el evento 15 de abril después de la reanudación de la capitalización total del mercado ZTE ha perdido más de 70 mil millones de yuanes, esta parte de la valoración de la nueva gestión para restaurar la empresa tuvo que hacer frente a resultados de la ejecución de lo esperado, 5G construcción de más baja de lo esperado, los operadores Los gastos de capital cayeron bruscamente y la expansión comercial de la empresa en el exterior no cumplió con las expectativas y muchos otros factores.
Es de destacar que la recuperación actual sigue siendo la mayor parte de las agencias de corretaje tiene dudas en cuanto a la valoración de ZTE, las valoraciones en una clasificación neutral dada por la mayoría o no, precio objetivo de 12,5 yuanes arriba o hacia abajo, incluso por debajo del precio de sus acciones.